決算説明：ニチハ（7943）

2025年3月期　決算説明資料

ニチハ株式会社（決算説明資料まとめ：2025年3月期）

（出典：2025年5月19日 決算説明資料）
不明箇所は「–」で記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：ニチハ株式会社（NICHHA／証券コード：7943）
  • 主要事業分野：外装材事業（窯業系サイディング、金属系外装材）、海外事業（米国・中国等）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月19日
  • 参加対象：–（投資家向け決算説明資料）
• 説明者
  • 発言概要（資料内での主な説明ポイント）
  • 2025年3月期の業績サマリー（連結）、国別・セグメント別の実績と増減要因
  • 2026年3月期の業績予想と配当方針、中期経営計画（Challenge Global to 2030）の主要戦略
  • 収益性改善施策、物流・生産の改善、価格改定、資本政策（配当・自己株式取得）等
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年3月期（連結）
  • 決算説明資料日付：2025年5月19日
• セグメント（資料に基づく区分と概要）
  • 外装材事業（主力）：窯業系サイディング、金属系外装材等（国内販売が中心）
  • 海外事業：米国（US）、中国等（現地生産・販売）
  • 国別セグメント表示：国内、米国（売上はUS$ベース表記）、中国、調整額、連結

業績サマリー（主要指標）

（単位は資料に合わせ「百万円」表記が多い箇所はそのまま記載）
– 連結（2025/3 実績 vs 前期 2024/3 実績）
– 売上高：148,478 百万円（前期 142,790 百万円、増減 +5,687 百万円、+4.0%）
– 営業利益：6,951 百万円（前期 10,205 百万円、減少 △3,253 百万円、△31.9%）
– 経常利益：7,254 百万円（前期 11,856 百万円、減少 △4,602 百万円、△38.8%）
– 親会社株主に帰属する当期純利益：2,706 百万円（前期 8,066 百万円、減少 △5,360 百万円、△66.4%）
– 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
– 為替（期中平均）：1US$ ≒ 151.69（期間平均。前期との差は資料参照）
– 進捗状況（中期経営計画や年度目標に対する達成）
– 2026年3月期予想（資料）：売上 147,500 百万円、営業利益 10,000 百万円、親会社株主当期純利益 7,200 百万円
– 2025/3 実績と比べると営業利益は目標に対して未達。中期目標（27/3期等）への進捗は「収益性改善施策を継続して実施中」との記載。達成率は数値上は未到達（具体のパーセンテージは目標基準によるため資料参照）。
– セグメント別（2025/3 実績）
– 外装材事業（連結内）売上：約138,891 百万円（うち国内約104,198 百万円、海外約34,692 百万円）
– 窯業系外装材（国内中心）：売上 約93,471 百万円
– 金属系外装材：売上 約10,727 百万円
– 国別（売上 / 営業利益）
– 国内：売上 119,494 百万円、営業利益 4,535 百万円（2025/3）
– 米国：売上 32,015 百万円（Local表示 211.0 百万US$）、営業利益 2,007 百万円（13.2 百万US$）
– 中国：売上 4,068 百万円、営業利益 154 百万円
– 収益構成：国内が売上比率で最大、米国事業は売上規模が大きいが利益率は変動あり

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト・トピックス）
  • 売上高は前期比で増加（+4.0%）したが、営業利益は大幅減（△31.9%）となった。
  • 国内事業での物流コスト上昇や増加した在庫費用、資材・エネルギーコストの影響が営業利益悪化の主因。
  • 米国事業では在庫削減・限界利益率改善の取り組みがあったものの、在庫廃棄や製品不良に起因する損失が業績に影響。
• 増減要因（資料記載の主な数値）
  • 国内事業（営業利益：66.6億円 → 45.3億円、通期増減 △21.3億円）
  • 売上要因（台数・価格改定等）：+10.3億円
  • 在庫増減（製造固定費）：△7.0億円
  • 資材・エネルギーコスト変動：△7.2億円
  • 物流費コストアップ：△14.8億円
  • 米国型板不良（関連損失）：△2.5億円
  • 米国事業（現地通貨ベース：売上 199.3→211.0 百万US$、営業利益 21.5→13.2 百万US$、増減 △8.2 百万US$）
  • 販売減少による影響：+5.9（損益影響はプラス表記は限界利益改善）
  • 限界利益率改善：+13.6（百万US$）
  • 在庫減少：△6.2
  • 在庫廃棄：△4.8
  • 固定費減少：△16.7
  • 結果、合計で△8.2（百万US$）の影響
• 競争環境
  • 国内：窯業系サイディングの市場シェアを拡大（資料では同社シェアが上昇、最新は約59.5%と報告）。
  • 高付加価値製品の比率（16mm以上厚等）も上昇傾向（2025/3期で約66.1%）。
  • 競合比較の詳細数値は資料中に限定的（個別競合社との直接比較は–）。
• リスク要因（資料で示された主な外部要因）
  • 為替変動（USD/JPYの変動による損益と換算影響）
  • 物流・サプライチェーンの混乱（遅延・輸送コスト上昇）
  • 原材料・エネルギーコスト変動
  • 米国における製品不良関連の損失・法的リスク
  • 国内住宅市場（着工件数）の動向（需要の減速リスク）

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画の要旨：Challenge Global to 2030）
  • ① 国内外の市場開拓推進（国内非住宅、米国中心の海外展開）
  • ② 収益性の向上（高付加価値品へのシフト、価格改定、物流・生産効率化）
  • ③ マテリアリティ（サステナビリティ）への取組強化（CO2削減、資源循環等）
  • ④ 資本政策（株主還元重視、配当性向45%以上、自己株式取得）
• 進行中の施策（具体例・進捗）
  • 価格改定：実施日 2025年4月1日（対象品目・改定率：概ね10～15%程度、金属製以外の外壁材等）
  • 物流改善：新物流倉庫建設等で年3億円程度のコスト削減見込み、トラック待機時間改善
  • 生産最適化：生産ライン見直し・抜本策検討、生産性向上によるコスト削減
  • 米国：在庫減と限界利益率改善の取り組み、ただし在庫廃棄など一時損失あり
  • 設備投資・減価償却：2025/3期 設備投資 43.7（億円）、減価償却費 54.0（億円）等（年度比較で投資水準変動あり）
  • 資本政策：自己株式の取得・消却の実施（2025年3月期に実績あり）、株主還元の強化（配当性向目標）
• セグメント別施策と成果
  • 国内：価格改定・物流改善・販売拠点の集約、生産ライン最適化を実施。非住宅向け売上は伸長（2025/3期 非住宅向け売上 10,175 百万円、前年同期比 +7.9%）。
  • 米国：限界利益率改善の取組で製品ミックス改善が進む一方、過年度在庫の廃棄や一部製品不良で影響が出た。生産の正常化と販売回復に注力。
  • 中国：事業規模は限定的だが拠点統合等で効率化を図る方針。

将来予測と見通し

• 2026年3月期（会社予想・連結）
  • 売上高：147,500 百万円（予想）
  • 営業利益：10,000 百万円（予想）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：7,200 百万円（予想）
  • 根拠としては、価格改定の効果、物流・生産の改善、米国事業の収益回復等を挙げている。
• 中長期計画（中期経営計画）
  • 「Challenge Global to 2030」に基づき、国内非住宅・海外市場の拡大、収益性改善、サステナビリティ強化、資本効率向上を目標に設定。
  • 財務目標（第一次中計目標：27/3期など）では営業利益・ROE・ROIC等の改善目標を掲げている（詳細は資料の「財務目標」参照）。
• マクロ経済の影響
  • 国内住宅着工動向や非住宅投資、米国の住宅着工数やABI（建築設計感覚指数）等が需要に影響。
  • 為替（USD/JPY）の変動が業績に影響（会社は期中平均レート等を注記）。
  • 金利や世界的な景気動向、物流コスト変動が引き続きリスク要因。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 安定配当の維持を基本とし、利益還元を重視。配当性向目標を従来の「40%」から「45%以上」に引き上げ（2025/3期以降の方針）。
  • 自己株式取得は資本構成状況を見ながら機動的に実施。
• 配当実績（1株当たり：円）
  • 2024/3期：合計 97円（中間 42円、期末 55円）
  • 2025/3期：合計 114円（中間 57円、期末 57円）
  • 2026/3期（予想）：合計 114円（中間 57円、期末 57円）
• 特別配当：特別配当の記載はなし（なし）
• 自己株式取得・消却
  • 2025/3期に取得実績あり（取得株数・金額の記載あり：1,428,400株、約4,999,728,000円等）。今後も必要に応じて実施予定。

製品やサービス

• 主要製品
  • 窯業系サイディング（同社主力商品、高付加価値品比率が上昇）
  • 金属系外装材
  • その他外装関連製品（付帯部材等）
• 新製品・販売状況
  • 高付加価値品の比率（16mm以上等）が上昇（2025/3期 66.1%）し、製品ミックスの改善を図っている。
  • 非住宅向けや商業施設向けの販売強化に注力（非住宅売上伸び率等を資料で提示）。
• サービス・提供エリア・顧客層
  • 主に住宅建設業者、ハウスメーカー、商業施設等の建設関係が顧客。
  • 提供エリア：国内（全国）および米国・中国等の現地販売網。
• 協業・提携
  • 資料中に大きなM&Aや提携の新規発表は記載なし（既往の事業統合・工場建設等の経緯は記載）。

重要な注記

• 会計方針・会計処理
  • 減価償却方法の変更（定率法→定額法）に伴い、従来比で減価償却費が増加（資料注記で影響額の記載あり）。
• 特記事項・リスク
  • 過年度の法人税等の特別影響（2,051百万円）の言及あり（税務関連の精算等）。
  • 米国製品の不良に起因する損失や関連手続きが業績に影響。
  • 在庫評価・廃棄に伴う一時損失の発生。
• その他（今後のイベント等）

（注）
– 本まとめは提供資料（2025年5月19日付 決算説明資料）に基づいて要点を整理したものです。不明項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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