1. 企業情報
企業名: サンデン株式会社
概要: サンデンは、自動車機器を製造・販売する企業で、主に自動車用コンプレッサー、統合熱マネジメントシステム、HVACユニット、ヒートエクスチェンジャーなどを手掛けている。2022年に社名を「サンデンホールディングス」から「サンデン」に変更した。現在はハイセンス傘下で事業再建中である。
事業内容: 自動車機器事業（コンプレッサー、統合熱マネジメントシステム等）
設立年月日: 1943年7月30日
代表者名: 朱 ダン
従業員数: 5,016人
住所: 群馬県伊勢崎市寿町20
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内でのポジション: サンデンはカーエアコン用コンプレッサーの世界高シェアを誇り、特に欧州車向けに主力製品を提供している。
市場シェア: カーエアコン用コンプレッサー世界2位
競争優位性: ハイセンス傘下で再建中であり、電動コンプレッサー等の製品力を軸に統合熱マネジメントソリューションを提供する。
課題: 欧州・中国の自動車生産の減速懸念、米国の関税政策、地政学リスクなど不確実要因がある。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン: 自動車用コンプレッサーと統合熱マネジメントシステムのグローバルリーダーを目指す。
中期経営計画: 2024年2月に発表された中期計画では、コンポーネントサプライヤーからフルソリューション・システム・サプライヤーへ転換し、特にNEV市場を中心に成長を目指す。
重点分野: 電動コンプレッサーを軸にシステム提案を進める。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: 自動車機器の製造・販売
市場ニーズへの適応力: NEV市場への注力と電動コンプレッサーの製品力が強み。
持続可能性: 事業モデルは自動車産業の需要に依存しているが、NEV市場の成長が持続可能性を高めている。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: ハイセンス傘下で再建中であり、技術革新に注力している。
独自性: 電動コンプレッサー等の製品力が強み。
主力製品: カーエアコン用コンプレッサー、統合熱マネジメントシステム
6. 株価の評価
EPS（会社予想）: (連)-2.69
BPS（実績）: (連)156.28
PBR（実績）: 0.93倍
株価評価: 現在の株価145円に対して、BPSが156.28円と高いため、割安評価。
7. テクニカル分析
株価推移: 直近10日間の株価は140円から149円の間で変動しており、上昇傾向にある。
高値圏か安値圏: 50日移動平均151.74円、200日移動平均134.60円を上回っており、高値圏。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー:
- 売上（過去12か月）: 183.36B円
- 利益: 営業損失 -4,542百万円、経常損失 -618百万円、親会社株主に帰属する中間純損失 -3,275百万円
- キャッシュフロー: 営業活動によるCF -4,620百万円、投資活動によるCF -2,276百万円、財務活動によるCF +7,135百万円
ROE（過去12か月）: -19.37%
ROA（過去12か月）: -1.63%
過去数年分の傾向: 売上は横ばい、利益は赤字が続いている。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）: 0.00%
1株配当（会社予想）: 0.00円
配当性向: 0.00%
自社株買い: 0.11%の自社株買いを実施中。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向: 直近10日間で上昇傾向。
株価への影響を与える要因: ハイセンス傘下での再建、米国関税、地政学リスク、欧州・中国の自動車生産動向など。
11. 総評
サンデンはカーエアコン用コンプレッサーの世界的シェアを誇り、ハイセンス傘下で再建中である。事業モデルは持続可能だが、利益は赤字が続いている。株価は高値圏で、技術革新に注力している。財務状況は健全とは言えないが、株価評価は割安。
12. 企業スコア
成長性: B（LTM売上成長率が横ばい）
収益性: C（ROEが負の数値）
財務健全性: B（自己資本比率9.9%）
株価バリュエーション: A（PBRが業界平均より低い）
企業情報
| 銘柄コード | 6444 |
| 企業名 | サンデン |
| URL | https://www.sanden.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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