1. 企業情報
ニューラルグループは、AI（人工知能）とメディアサービスを提供する企業です。画像・動画解析技術やAIエンジニアリングに強みを持ち、特に端末にAIを実装する「エッジAI」サービスの開発・提供に注力しています。主な事業内容としては、スマートシティソリューションを提供する「DigiFlow」、駐車場監視・案内サービスの「DigiPark」、AIサイネージの「SIGN DIGI」、リモートワークセキュリティの「RemoDesk」、ファッションAIトレンド分析の「AI MD」など、多様なAI搭載プロダクトを展開しています。2023年6月にはNeural Pocket Inc.からNeural Group Inc.に社名変更しました。連結事業の全てをAIエンジニアリング事業としていますが、内部的には先端技術研究（イノベーション領域）と自社サービス提供（コアサービス領域）の2つのドメインで構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
市場シェアに関する直接的な数値データは提供されていませんが、ニューラルグループは急速に拡大する生成AIや業務自動化ソリューションの市場で事業を展開しています。競争優位性としては「小型でセキュアな自社LLM（大規模言語モデル）の保有」「12,000社を超えるコアサービス導入実績」「ソニーなどの大手企業との提携」を挙げています。これらの強みを背景に、AI投資が加速する国内市場でのポジションを築こうとしています。一方、技術進化の速さや競合環境の激しさは常に課題となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
ニューラルグループは、「AIで心躍る未来を」というミッションを掲げています。経営戦略の中心は、事業モデルを「大企業向けAIライセンス収入」から「自社によるAIサービス直接提供」へシフトし、収益改善を加速させることです。具体的な重点分野としては、以下の2つの領域を設定しています。
* イノベーション領域: 自社開発LLM（NEURAL.LLM）等の先端技術の研究開発を進め、大企業向けの共同研究や導入を推進しています。
* コアサービス領域: 「Neural Vision」や「KizunaNavi」など、導入実績12,000社を超える既存の自社サービスを成長ドライバーと位置付け、販路拡大やM&A（合併・買収）の活用も検討しています。
この両領域が連携し、イノベーションの成果をプロダクト化して収益に繋げるという循環を生み出すことを目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社は事業モデルの移行により、売上増加と収益改善の連動を進めています。市場ニーズとしては、生成AIや業務自動化ソリューションへの需要が急拡大しており、国内企業のAI投資加速という追い風があります。自社開発LLMや多様なエッジAIサービスの提供は、これらの市場ニーズに適応するものです。特に、コアサービス領域で12,000社を超える導入実績を持つことは、安定的な顧客基盤と事業拡大の可能性を示しており、事業モデルの持続性に対する重要な要素となり得ます。
5. 技術革新と主力製品
ニューラルグループは、AIアルゴリズム、画像・動画解析技術、そして端末AI実装に特化した技術開発を行っています。特に自社開発のLLM「NEURAL.LLM」は、その独自性を示すものです。
収益を牽引する主力製品・サービスは、決算短信の内訳を見ると「コアサービス領域」に分類される自社サービスであり、多機能AIエッジデバイス「Neural Vision」や、施設情報のレコメンドと顧客行動解析を行う「KizunaNavi」、Webサイト自動生成サービス「Generative Web」などが具体例として挙げられます。これらのサービスは、スマートシティ、流通、不動産、モビリティなど幅広い分野で活用されています。
6. 株価の評価
現在の株価は699.0円です。
* PER（株価収益率）： 会社予想EPS 2.60円に基づくと、PERは 699.0円 ÷ 2.60円 = 268.85倍となります。これは業界平均PER（66.2倍）を大きく上回る水準です。
* PBR（株価純資産倍率）： 直近のBPS（1株当たり純資産）38.57円に基づくと、PBRは 699.0円 ÷ 38.57円 = 18.12倍となります。これも業界平均PBR（3.5倍）を大幅に上回る水準です。
現在の株価は、これらの指標を見る限り、業界平均と比較して高い成長期待が織り込まれていると解釈できるでしょう。
7. テクニカル分析
現在の株価699.0円は、年初来高値917円や52週高値968円を下回る水準にあります。また、50日移動平均線788.56円および200日移動平均線772.99円も下回っていることから、中期的には下降トレンドにあることを示唆しています。年初来安値550円よりは高い位置にあります。直近10日間の株価は一時777円まで上昇したものの、その後下落し、現在は反発の動きを見せています。年初来のパフォーマンスはS&P 500 に対して大きく劣後しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で継続的に成長しており、2021年の約10億円から2024年には約35億円、過去12ヶ月では約36億円と大幅に増加しています。
- 利益: 2022年、2023年は営業赤字・純損失でしたが、2024年に営業利益が黒字転換（約3,500万円）し、過去12か月では営業利益約1.4億円、純利益約4,500万円と黒字化しています。2025年1月〜6月の中間期でもわずかながら営業利益の黒字を達成しており、収益性が改善傾向にあります。
- 粗利益率: 過去12ヶ月で約65.3%と高水準を維持しています。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは、過去12ヶ月でプラス2.57億円、直近中間期でもプラス4,600万円と改善しており、事業活動で現金を創出できています。
- ROE（自己資本利益率）： 2024年実績で-11.47%でしたが、過去12ヶ月では8.21%と黒字転換を示唆しており改善しています。
- ROA（総資産利益率）： 過去12ヶ月で2.99%です。
- 自己資本比率: 2024年実績で20.0%、2025年6月中間期で19.4%と、比較的低い水準にあります。
- 流動比率: 2025年6月中間期で1.14倍と、短期的な支払い能力は確保されていますが、余裕は限定的です。
- D/E（負債資本倍率）： 2025年6月中間期で335.08%と、負債が自己資本に対して高い水準にあります。
全体として、売上成長と利益の改善が見られますが、財務健全性については負債比率が高く、自己資本比率が低い傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
ニューラルグループは、会社予想および実績ともに配当利回り0.00%、1株配当0.00円であり、現時点では配当による株主還元は行っていません。ペイアウト比率も0.00%です。これは、まだ事業成長のための投資フェーズにあると推測され、現時点では株主還元よりも事業への再投資を優先している方針と考えられます。自社株買いに関する情報は提供データにはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来で23.77%の下落となるなど、軟調な動きが続いており、中長期的な下降モメンタムが見られます。しかし、直近10日の株価推移では一時的な下落からやや反発する動きも確認できます。投資家の関心は、同社のAI技術の進化、特に自社LLMの実用化進捗や、コアサービス領域の導入拡大、そして黒字定着に向けた収益性の改善に集まると考えられます。高いPER・PBR水準であるため、市場は今後の高い成長を期待している一方、その期待に応える具体的な業績成果が株価を動かす主要因となるでしょう。信用買い残が33.79万株ある点は、今後の需給要因として考慮される可能性があります。
11. 総評
ニューラルグループは、AIエンジニアリングを核に成長を続ける企業です。エッジAIや画像・動画解析、そして自社開発LLMといった先進技術を強みとし、スマートシティからリテールまで幅広い分野でAIサービスを展開しています。過去数年間で売上高は着実に拡大しており、2024年以降は営業利益が黒字転換するなど、収益構造の改善が見られます。しかし、株価は年初来で下落傾向にあり、中長期移動平均線を下回っています。現在の株価はPER、PBRともに業界平均を大幅に上回っており、市場からの高い成長期待が織り込まれていると評価できます。財務面では、自己資本比率が低く、借入金が自己資本に対して相対的に高いといった課題がありますが、営業キャッシュフローはプラスに転じています。現時点では株主還元よりも事業成長への投資を優先する方針です。今後の業績動向、特に安定的な黒字化、および事業戦略の具体成果が投資家関心を左右する重要な要素となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上高は過去数年間でCAGR約52%と急成長を遂げ、年々増加を継続しています。ただし、直近四半期の成長率はやや鈍化しています。
- 収益性: B
- 粗利益率は過去12ヶ月で約65%と非常に高い水準です。営業利益は2024年に黒字転換し、2025年中間期も黒字を達成しており改善傾向にありますが、まだ十分な安定性があるとは言えないため中立評価とします。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率が約19%と低く、負債比率（D/E）も335%と高い水準にあり、財務の安定性に課題が見られます。ただし、営業キャッシュフローは黒字化しています。
- 株価バリュエーション: D
- PER約268倍、PBR約18倍は、業界平均（PER66.2倍、PBR3.5倍）と比較して著しく高く、現在の株価は割高と評価されます。高い成長期待がすでに織り込まれていると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 4056 |
| 企業名 | ニューラルグループ |
| URL | https://www.neural-group.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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