以下は、株式会社秀英予備校（証券コード: 4678）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社秀英予備校は、静岡県を地盤に、小中学生向けの集団指導塾を中心に展開する教育サービス企業です。その他、高校生向けの予備校サービス、教育動画配信、フランチャイズ事業なども手掛けています。近年では、九州や北海道にも進出し、福島県を地盤とする東日本学院も傘下に持っています。2025年3月期の連結事業では、小中学部が売上の約87%を占めており、主力事業となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、学習塾・予備校業界に属しています。静岡県を主要な地盤としつつ、全国展開を進めている企業の一つです。
業界全体としては、少子化の進行、過当競争、寡占化、企業の統廃合といった厳しい競争環境下にあります。同社もこのような環境下で、新たな生徒獲得や既存生徒の維持、コスト効率化が課題となっています。特定の市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、地域密着型と広域展開を組み合わせた戦略を取っています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、以下の点を経営戦略の柱として掲げています。
* 新差別化戦略の徹底: 他社との差別化を図るための戦略を推進。
* 「新iD予備校」を標準モデルとする校舎運営: 映像授業と個別指導を組み合わせた新しい学習形態を主力とする校舎運営モデルの導入。
* 低学年からの囲い込みで安定基盤構築: 小学生など低学年からの指導を通して、長期的な生徒獲得を目指す。
* 高校部の差別化戦略確立: 高校生向け事業における独自の強みを確立する。
* FC部門における効率的なSV活動: フランチャイズ部門では、地域を限定し、オンライン活用などによる効率的なスーパーバイジング活動を実施。
中期経営計画における具体的な数値目標や進捗に関する詳細な情報は今回のデータには含まれていませんが、通期の連結業績予想は期初から変更されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、小中学部を主軸とした授業料収入が中心です。少子化という構造的な課題に直面しているものの、「新iD予備校」の導入や低学年層の囲い込み戦略、オンラインを活用したFC部門の効率化など、市場ニーズや環境変化への適応を模索しています。教育コンテンツの質と提供方法の多様化が、今後の事業持続性を左右する要因となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社は「新iD予備校」を標準モデルとする校舎運営を推進しており、教育動画配信も行うなど、学習形態のデジタル化・多様化への取り組みが見られます。主力製品は小中学生向けの集団指導塾サービスであり、これが売上の大半を占めています。高校部も順調に推移しており、収益の柱の一つです。
6. 株価の評価
現在の株価282.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 9.46倍
* 業界平均PER（15.0倍）と比較すると、現在のPERは業界平均を下回っており、理論上は割安と判断できます。
* PBR（実績）: 0.47倍
* 業界平均PBR（1.2倍）と比較すると、現在のPBRは業界平均を大きく下回っており、企業の保有資産価値から見て割安と判断できます。
* 1株当たり純資産（BPS）594.39円に対して、株価282.0円は0.47倍の水準です。
これらの指標から、現在の株価は割安な水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は292円から282円へと、緩やかな下降傾向にあります。
年初来高値308円、年初来安値235円を踏まえると、現在の株価282円は高値圏ではないものの、年初来安値からは上昇している水準です。
50日移動平均（293.46円）と200日移動平均（285.08円）を下回って推移しており、短期・中期的に価格が調整局面にある可能性を示唆しています。出来高は比較的低い水準で推移しており、市場の注目度はそれほど高くない状態です。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、全売上高は100億円前後で横ばいから微減傾向にありました。
* 売上高: 2025年3月期（過去12ヶ月実績）10,693百万円。2024年3月期は10,344百万円。
* 営業利益: 2024年3月期は217百万円と前年から大きく減少しました。2025年3月期（過去12ヶ月実績）では386百万円と回復傾向にあります。
* 純利益: 2024年3月期は-425百万円と赤字に転落しましたが、これは大規模な「Total Unusual Items」（特別損失）が影響した一過性のものと見られます。2025年3月期（過去12ヶ月実績）では298百万円の黒字に回復しています。
* ROE: 過去12ヶ月で6.71%と、資本効率は平均的な水準です。
* ROA: 過去12ヶ月で2.54%です。
* 自己資本比率: 48.1% (直近四半期で44.8%)と、財務健全性は比較的良好な水準を維持しています。
* 流動比率: 直近四半期で0.71（71%）であり、100%を下回っているため、短期的な流動性には改善の余地があると言えます。
* D/Eレシオ: 直近四半期で25.83%と、負債は相対的に低い水準にあります。
提供された直近四半期（2026年3月期 第1四半期）決算短信では、売上高は前年同期比1.2%減の2,034百万円、営業損失は470百万円（前年同期は436百万円の損失）と報告されています。第1四半期は季節的に収益性が低い期間とされており、夏期講習などにより第2四半期以降の生徒数・収益増加が見込まれています。
9. 株主還元と配当方針
同社は、会社予想として年間10.00円の1株配当を予定しており、現在の株価に対する配当利回りは3.55%です。過去12ヶ月の配当性向は22.51%と、比較的低い水準であり、利益から配当への還元余地があることを示唆しています。自社株買いに関する情報は今回のデータには含まれていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で緩やかな下降傾向にあり、50日移動平均線及び200日移動平均線を下回っています。52週変化率は1.44%と、S&P 500の同時期変化率17.90%と比較して伸び悩んでいます。
出来高は少ない傾向にあり、市場全体の投資家からの関心は現状では低いと見られます。信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率29.62倍という状況は、将来的な需給の偏りを示唆する可能性もあります。
11. 総評
秀英予備校は、静岡県を地盤に全国展開を図る学習塾運営企業です。少子化という業界の逆風に対し、新しい学習形態の導入や低学年層の囲い込みなど、事業モデルの改善努力を行っています。財務面では、自己資本比率の健全性が見られる一方で、流動比率には改善の余地があります。2024年3月期には一過性要因で純損失を計上しましたが、直近では黒字に回復しています。株価は、PERおよびPBRが業界平均と比較して割安な水準にあり、配当利回りも比較的高めです。しかし、株価は直近で軟調に推移しており、出来高も少なく、市場の注目度は限定的です。今後は、少子化という課題を乗り越え、収益性を向上させるための具体的な経営戦略の進捗が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: B (中立)
- LTM売上成長率は3.37%ですが、過去数年間は売上高が横ばい〜微減傾向にあり、直近四半期の売上高成長率もマイナスです。通期予想は若干の増収を見込んでいますが、業界全体の課題を考慮すると、特段の高成長は見込みにくいと判断されます。
- 収益性: C (やや弱い)
- 過去12ヶ月の営業利益率は3.61%、EBITDA率は5.16%と、サービス業の一般的な水準と比較して低めです。2024年3月期には営業利益の大幅な減少や純損失を計上した実績もあり、収益力には課題があると評価できます（一過性損益は除外）。
- 財務健全性: B (中立)
- 自己資本比率は48.1%（直近四半期44.8%）と良好な水準です。しかし、流動比率が0.71と100%を下回っており、短期的な流動性には懸念があります。D/Eレシオは25.83%と低く、総じて健全性は中立と評価します。
- 株価バリュエーション: S (非常に割安)
- PER (9.46倍) およびPBR (0.47倍) が、ともに業界平均（PER15.0倍、PBR1.2倍）を大幅に下回っており、現在の株価は理論上、非常に割安な水準にあると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 4678 |
| 企業名 | 秀英予備校 |
| URL | http://www.shuei-yobiko.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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