1. 企業情報
企業名: 弘電社 (The Kodensha Co., Ltd.)
概要: 弘電社は日本の建設業を主要事業とする企業で、主に電気設備工事、商品販売を行っています。主な事業内容は、発電所や変電所、水処理施設、道路情報板や監視カメラなどの監視システム、建物用電力供給や管理設備、スタジアム施設のビデオ機器などです。また、夜間照明や工場の電気設備の設置、工場の生産機械の計装、送電線建設関連の土木工事、送電線の保守、照明・電気・変電設備の設計・建設、発電・蓄電設備の販売、中央監視施設の提供、FA制御機器/配電制御機器、空調機器、低温機器、換気機器、エレベーター・建物設備、産業メカトロニクス機器、システムソリューションの販売も行っています。
設立年月日: 1917年6月27日
本社所在地: 〒104-0061 東京都中央区銀座5-11-10
代表者名: 梶川 裕司
従業員数: 720人
平均年齢: 43.8歳
平均年収: 7,030千円
市場区分: スタンダード（内国株式）
17業種区分: 建設・資材
33業種区分: 建設業
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性や課題: 弘電社は三菱電機の系列企業であり、三菱電機への依存度が約3割となっています。業界内での競争優位性は、三菱電機の技術力とネットワークを活用した製品開発と販売にあります。一方で、三菱電機の業績に大きく影響されるため、三菱電機の業績低迷時には業績が大きく影響を受ける可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略: 中期経営計画では、2027年度以降の「ありたい姿」を実現するために、安定的に利益を創出しつつ成長投資並びに株主還元を推進することが掲げられています。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野: 電気設備工事の継続的な成長と、商品販売の安定化を目指しています。特に、大口案件やリニューアル案件の受注により、第4四半期以降も好調な業績を維持すると予想されています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力など: 弘電社の収益モデルは、主に電気設備工事と商品販売に依存しています。市場ニーズの変化への適応力は、三菱電機の技術革新と市場動向に大きく依存しています。技術革新により新たな市場ニーズに対応できる可能性は高いですが、市場の変動性に影響されるリスクも存在します。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性: 三菱電機の技術革新を活用した製品開発が主要な技術開発の動向です。独自性は高くないが、三菱電機の技術力を活用した製品は市場で高い評価を得ています。
収益を牽引している製品やサービス: 主力製品は、電気設備工事と関連する各種機器販売です。特に、大型プロジェクトやリニューアルプロジェクトの受注が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較など:
– EPS（会社予想）: 234.73円
– BPS（実績）: 2,449.28円
– PER（会社予想）: 10.84倍
現在の株価2545円に対して、EPSを用いたPERは10.84倍となり、業界平均PER11.3倍と比較して割安と評価できます。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
– 50日移動平均線: 2500.60円
– 200日移動平均線: 2199.29円
現在の株価2545円は、50日移動平均線を下回っており、短期的には安値圏に位置しています。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
– 売上高（過去12か月）: 40.16B円
– 利益率（過去12か月）: 6.81%
– ROE（過去12か月）: 13.36%
– ROA（過去12か月）: 6.24%
– 自己資本比率（実績）: 65.4%
過去数年分の比較では、売上高と利益率は上昇傾向にあり、ROEとROAも健全な水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
– 配当利回り（会社予想）: 3.54%
– 年間配当予想: 90円
配当利回りは3.54%と比較的高く、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
自社株買いなどの株主還元策: 自社株買いの情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）: 直近10日間の株価は、2545円から2564円まで上昇傾向にあります。
株価への影響を与える要因など: 主要な影響要因は、三菱電機の業績と市場動向です。
11. 総評
弘電社は三菱電機の系列企業であり、主に電気設備工事と商品販売を行っています。技術革新により新たな市場ニーズに対応できる可能性は高いですが、三菱電機の業績に大きく影響されるリスクも存在します。株価は割安と評価でき、株主還元も積極的です。しかし、短期的には安値圏に位置しており、三菱電機の業績に注意が必要です。
12. 企業スコア
成長性: LTM売上成長率（YoY）11.70%を基準に、売上が伸びていれば高評価（S〜A）。評価: B（中立）
収益性: 粗利率（業界中央値との差を考慮）、営業利益率やEBITDA率を基準に、業界平均を上回ればS〜A。評価: A
財務健全性: 自己資本比率、流動比率、D/Eを基準に、指標が健全（自己資本比率40%以上など）ならS〜A。評価: A
株価バリュエーション: PER、PBR、EV/Sを基準に業界平均との差を評価。割安ならS〜A、平均並みでB、割高ならC〜D。評価: A
総合評価: B（中立）
企業情報
| 銘柄コード | 1948 |
| 企業名 | 弘電社 |
| URL | https://www.kk-kodensha.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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