1. 企業情報
企業名: ミヨシ油脂株式会社
概要: 食品油脂製品を主力とする企業で、マーガリン、ショートニング、粉末油脂、界面活性剤、工業用油脂などを製造・販売している。1937年設立、本社は東京都墨田区に位置する。
事業内容: 食品事業（マーガリン、ショートニング、粉末油脂等）、油化事業（工業用油脂、界面活性剤等）、その他（不動産賃貸、原料油脂等）
市場区分: スタンダード（内国株式）
17業種区分: 食品
33業種区分: 食料品
Industry: Packaged Foods
Sector: Consumer Defensive
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性: 食品油脂製品の国内市場で高いシェアを持ち、特にマーガリンやショートニングにおいて強い競争力を有する。
課題: 原材料価格や物流費の上昇によるコスト増加への対応が課題。また、界面活性剤市場では海外廉価品の台頭による競争圧力が大きい。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略: 第二次中期経営計画（2025～2027年）を掲げ、販売価格の適正化、主力製品の拡販、製品開発、マーケティング強化を重点的に推進している。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野: 主要施策として販売価格の適正化、主力製品の拡販、製品開発、マーケティング強化を挙げている。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力: 食品油脂市場は比較的安定しているが、原材料価格の上昇や物流費の増加など、外部環境の変化への適応力が重要。また、新製品の開発や市場ニーズの変化に対応する能力が持続可能性に影響する。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性: 技術革新については詳細な情報が提供されていない。
収益を牽引している製品やサービス: マーガリンやショートニングなどの食品油脂製品が主力。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
- EPS（会社予想）: 949.79円
- BPS（実績）: 3,861.08円
- PER（会社予想）: 2.29倍
- PBR（実績）: 0.56倍
現在の株価（2,174円）を用いてPERは約2.29倍となり、業界平均PER（16.8倍）と比較すると割安評価と言える。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
直近10日間の株価は2,100円台から2,200円台を行き来しており、50日移動平均（2,086.54円）を上回る水準で推移している。200日移動平均（1,756.93円）を大きく上回っており、中長期的には上昇トレンドにある。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
- 売上（過去12か月）: 580.4億円
- 利益:
- 営業利益率: 1.32%
- 経常利益率: 0.91%
- ROE（過去12か月）: 26.16%
- ROA（過去12か月）: 0.91%
- キャッシュフロー:
- 営業CF: 40億円
- 投資CF: 17.3億円
- 財務CF: 1.73億円
- 過去数年分の傾向: 売上は安定しており、利益率は低下傾向にある。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 4.60%
- 配当性向: 6.68%
自社株買いなどの株主還元策: 詳細な情報は提供されていない。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）: 直近10日間で株価は2,100円台から2,200円台を行き来しており、上昇トレンドにある。
株価への影響を与える要因: 原材料価格の上昇や物流費の増加、競争環境の変化など。
11. 総評
各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理:
ミヨシ油脂は食品油脂市場で高いシェアを持ち、安定した収益基盤を有する。しかし、原材料価格の上昇や競争環境の変化による利益圧迫が懸念される。経営戦略は販売価格の適正化や製品開発に重点を置いており、株価は割安評価である。株価は上昇トレンドにあり、中長期的には投資価値が高いと言える。
12. 企業スコア
成長性: LTM売上成長率（YoY）や3年CAGRを基準に、売上が伸びていれば高評価（S〜A）、横ばいでB、減少でC〜D。
– 評価: B（横ばい）
収益性: 粗利率（業界中央値との差を考慮）、営業利益率やEBITDA率を基準に、業界平均を上回ればS〜A、同水準でB、下回ればC〜D。
– 評価: B（同水準）
財務健全性: 自己資本比率、流動比率、D/Eを基準に、指標が健全（自己資本比率40%以上など）ならS〜A、普通ならB、弱い場合はC〜D。
– 評価: B（普通）
株価バリュエーション: PER、PBR、EV/Sを基準に業界平均との差を評価。割安ならS〜A、平均並みでB、割高ならC〜D。赤字の場合はPER以外を用いる。
– 評価: A（割安）
総合評価: B
企業情報
| 銘柄コード | 4404 |
| 企業名 | ミヨシ油脂 |
| URL | http://www.miyoshi-yushi.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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