8166 タカキュー 企業分析レポート
株式会社タカキュー（証券コード: 8166）は、紳士服を主力とする衣料品販売会社です。近年、私的整理を経て事業再生を進めており、イオン系企業の一員として再建を目指しています。
1. 企業情報
タカキューは、メンズ・ウィメンズの衣料品および関連商品の企画・販売を行う企業です。特にスーツなどの紳士服を主力商品としており、ショッピングセンターを中心に店舗を展開しています。近年は家族向けの衣料品強化やオーダースーツの展開にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
タカキューは紳士服専門チェーンとして、主にショッピングセンター(SC)を軸に事業を展開しています。過去に私的整理を行った経緯があり、現在は事業再生に取り組んでいる段階です。イオン系企業に属していることは、仕入れや販路において一定のメリットをもたらす可能性があります。しかし、衣料品市場はカジュアル化の進展やEC化の加速などにより競争が激しく、特に紳士服においては需要の変化に合わせた競争力の強化が課題となっています。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、業界内で再建途上の企業として、競争優位性の確立が喫緊の課題と考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は事業再生計画を完遂し、事業再建を進めています。現在の経営戦略は以下の重点分野に集約されます。
* 商品開発の強化: 機能性や汎用性を重視した商品開発を進め、顧客ニーズに対応。
* 販売戦略の見直し: 値下げコントロールの実施、会員制度の見直し、販促活動をポイント付与中心へ移行。
* EC事業の強化: SEO対策の強化、顧客体験向上のためのポイント表示機能導入など。
* 店舗ポートフォリオの最適化: 不採算店舗の見直しによる店舗数適正化。
これらの施策を通じて、厳しい市場環境下での収益性改善と企業価値向上を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
タカキューの事業モデルは、紳士服を中心とした衣料品販売です。市場ニーズの変化に対応するため、家族向け商品の強化やオーダースーツへの注力、ECチャネルの強化といった取り組みが見られます。しかし、物価上昇や仕入れ原価の高止まり、天候不順、インバウンド消費の減速など、アパレル業界全体が不透明な消費環境に直面しており、これらの外部環境への適応力が持続可能性を左右します。事業再生計画の完遂はポジティブな要素ですが、競争激化と消費者の購買行動の変化に合わせた継続的なビジネスモデルの変革が求められます。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な情報はありませんが、商品開発において「機能性・汎用性を重視」しているとの記載があり、素材や縫製における工夫は行われている可能性があります。主力製品は売上構成比で高い割合を占める「重衣料（スーツ等）」が約49.9%、次いで「軽衣料」が約45.3%となっています。これらの製品で収益を牽引していると考えられますが、重衣料の需要変化への対応が課題です。
6. 株価の評価
現在の株価は95.0円です。
* PER（会社予想）: 9.00倍
* EPS（会社予想）: 10.67円
* PBR（実績）: 8.08倍
* BPS（実績）: 11.88円
業界平均と比較すると、PERは業界平均21.1倍に対して9.00倍と大幅に割安です。これは、今後の利益成長期待が株価に織り込まれていない、あるいは利益の持続性に対する懸念が反映されている可能性があります。
一方、PBRは業界平均1.3倍に対して8.08倍と大幅に割高です。これは自己資本比率が低い（実績18.7%、直近21.1%）ことに起因し、純資産価値に比べて株価が高いことを示しています。損益計算書の「過去12か月」のNet Incomeには一過性の特別利益が含まれており、これを調整したNormalized EPSで計算するとPERはさらに低くなる可能性もありますが、現在の会社予想を基に評価するとPERは割安、PBRは割高という状況です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、100円付近から95円へと緩やかに下落傾向にあります。
* 年初来高値：152円、年初来安値：92円
* 52週高値：182円、52週安値：92円
* 現在の株価95.0円は、年初来安値（92円）や52週安値（92円）に近い水準です。
* 移動平均線については、50日移動平均線（103.80円）および200日移動平均線（113.15円）を大きく下回っています。
これらの情報から、現在の株価は安値圏にあり、下降トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間にわたり減少傾向にあります。(2022/2期 12,139百万円 → 2025/2期 9,650百万円)。直近の2026年2月期第1四半期も前年同期比で -9.2%の減少です。
- 利益: 2022/2期から2024/2期まで営業赤字が続いていましたが、2025/2期（過去12か月）では203百万円の営業利益を計上し、黒字転換を果たしました。ただし、2025/2期の純利益には一過性の特別利益が大きく寄与しています。一過性の利益を除いたNormalized Incomeも黒字ですが、直近の2026年2月期第1四半期は営業利益が前年同期比 -25.4%と再び減益となっています。
- ROE（過去12か月）: 9.96%
- ROA（過去12か月）: 3.29%
- 自己資本比率: 2024/2期は18.7%、2026/2期第1四半期末には21.1%と改善傾向にありますが、健全とされる水準（一般的に40%以上）に比べるとまだ低い状況です。
- 流動比率: 直近四半期で1.29倍（算定値では約1.93倍）であり、短期的な支払い能力は一定程度確保されているものの、高いとは言えません。
- Total Debt/Equity: 直近四半期で9.80%と低いですが、これは使用される負債の範囲によって数値が変動する可能性があり、負債合計対自己資本比率（約370.6%）を考慮すると高い水準と言えます。
全体として、営業利益は黒字転換したものの、売上高の減少傾向と低い自己資本比率が課題です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想では普通株式に対する1株配当は0.00円であり、配当利回りも0.00%と普通株式は無配方針です。提供データに自社株買いに関する明確な記載はありません。なお、一部の種類株式に対しては配当を実施する予想が示されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下降傾向にあり、年初来安値に近い水準で推移しています。株価の52週変化率は -36.67%と大きく下落しており、市場全体の動き（S&P 500の同期間変化率+15.93%）とは逆行しています。信用買残は481,100株、信用売残は0株であり、信用倍率も0.00倍となっています。発行済株式数に対する浮動株比率が低い可能性があり、またインサイダー保有比率が55.72%と高い一方で、機関投資家保有比率は1.54%と低いことから、機関投資家の関心は限定的である可能性があります。株価への影響要因としては、業績のV字回復の兆し、アパレル業界の動向、消費マインドの変化、事業構造改革の進捗などが考えられます。
11. 総評
タカキューは私的整理からの事業再生を果たし、2025年2月期に営業利益で黒字転換を達成しました。機能性商品の強化やEC事業の推進といった経営戦略は、厳しいアパレル市場における競争力向上のための重要な取り組みです。しかし、売上高は減少傾向が続いており、直近の第1四半期では再び営業利益が減少しました。財務面では、自己資本比率がまだ低く、PBRも割高感があります。特別利益を除いた実質的な収益力と、今後の売上回復が鍵となります。PERは会社予想ベースで業界平均より大幅に割安ですが、一過性利益の寄与や低い自己資本比率、下降トレンドの株価モメンタムを考慮すると、投資家は慎重な姿勢を示していると考えられます。今後の事業再建計画の進捗と、持続的な収益成長が期待されます。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率は前年比 -3.75%（2025/2期）、直近1Qも前年同期比 -9.2%と売上は減少傾向にあり、過去数年間でCAGRもマイナスを記録しています。
- 収益性: B
- 過去は赤字が続いていましたが、2025年2月期に営業利益は黒字転換を果たし、一過性の要因を除いたNormalized Incomeも黒字となりました。しかし、直近1Qの営業利益は減少しており、安定的な高収益体制には至っていません。粗利率は約61%、営業利益率約2.1%は特別利益を除いた実力値としてはまだ高い水準とは言えず、今後の改善が期待されます。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率は21.1%と低く、一般的に健全とされる水準を下回ります。流動比率は1.29（算出値1.93）と短期債務の支払いは可能ですが、安定性には課題が見られます。
- 株価バリュエーション: B
- PER（会社予想9.00倍）は業界平均21.1倍と比較して割安です。しかし、PBR（実績8.08倍）は業界平均1.3倍と比較して大幅に割高であり、自己資本の少なさが反映されています。利益の質（一過性利益）や財務体質を考慮すると、割安と割高の両面があり、中立的な評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 8166 |
| 企業名 | タカキュー |
| URL | https://online.taka-q.jp/shop/pages/company.aspx |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。