日伝 (9902) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社日伝 (9902) の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
日伝は、産業用部品・機器を専門に取り扱う商社です。主に「動力伝導機器」「産業機器」「制御機器」の3分野で事業を展開しています。具体的には、モーターや減速機、ベアリング、産業用ロボット、センサー、コンベアなど、製造業の生産現場に欠かせない幅広い製品を提供しています。特に動力伝導機器や軸受においては業界で上位のシェアを持つとされています。国内だけでなく、アジア市場での事業強化にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日伝は、動力伝導機器や軸受の分野で高いシェアを持つとされており、特定の主力分野において競争優位性を有していると見られます。幅広い産業用部品・機器を取り扱うことで、顧客の多様なニーズに応える総合力が強みです。また、省力化や自動化といった市場ニーズに応じたソリューション提案も行っています。一方で、商社事業の特性上、国内外の景気変動や設備投資動向に影響を受けやすい側面があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中期経営計画「New Dedication2026」（2024年度〜）を推進しており、以下の点を重点分野としています。
– DX（デジタルトランスフォーメーション）提案の強化: 顧客の生産性向上や自動化ニーズに対応するため、デジタル技術を活用したソリューション提供に注力しています。
– 展示会への積極的な出展: 国内外の展示会を通じて製品やソリューションを紹介し、新たな顧客開拓やブランド認知向上を図っています。
– サステナビリティ経営の推進: 人権、環境、倫理に関する方針策定や、サステナブル調達ガイドラインの策定など、持続可能な社会への貢献と企業価値向上を目指しています。
– アジア市場での事業強化: 海外、特にアジアでの事業展開を積極的に進める方針です。
直近では新人事制度の導入による人件費増加がコスト要因となっています。
4. 事業モデルの持続可能性
日伝の事業モデルは、産業用部品・機器の供給を通じて、顧客の生産活動を支えるものです。単なる製品販売だけでなく、DX提案などを通じて顧客の生産効率化や自動化を支援することで付加価値を高めています。世界の製造業における設備投資や自動化・省力化の需要は中長期的に底堅く推移する可能性があり、これらの市場ニーズの変化への適応力が事業の持続可能性を高めると考えられます。景気変動や国際情勢、原油価格の変動などマクロ経済環境の影響を受ける可能性はあります。
5. 技術革新と主力製品
商社である日伝は、自社で大規模な研究開発を行うよりも、国内外のメーカーが開発する先進的な技術や製品を顧客に提案する役割を担っています。重点分野であるDX提案では、IoTやAIといった最新技術を適用した産業機器・システムを組み合わせて提供する能力が重要になります。収益の柱は「動力伝導機器」（2025年3月期連結事業構成比41%）と「制御機器」（同35%）であり、これらが日伝の事業を牽引する主力製品群です。
6. 株価の評価
- 現在株価: 2,706.0円
- EPS（会社予想）: 165.96円
- BPS（実績）: 2,927.28円
- PER（会社予想）: 16.31倍
- PBR（実績）: 0.92倍
業界平均PER12.1倍に対し、日伝のPER16.31倍はやや高い水準にあります。一方、業界平均PBR1.0倍に対し、日伝のPBR0.92倍はやや低い水準です。これは、純資産価値と比較すると割安感があるとも捉えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,706.0円は、年初来高値3,280円（52週高値3,485円）や50日移動平均線2,824.00円、200日移動平均線2,857.13円を下回って推移しています。これは、短期的および中期的に株価が下降傾向にある可能性を示唆しています。年初来安値2,376円と比較すると、完全に安値圏というわけではありませんが、過去1年の高値からは大きく値下がりしている水準です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で概ね増加傾向にありますが、2024年3月期は一時的に減少し、2025年3月期（予想）は再び増加に転じています。直近の2026年3月期第1四半期の売上高は前年同期比+2.0%と微増でした。
| 年度 | 売上高（百万円） | 前年比 |
|---|---|---|
| 2022年3月期 | 123,964 | |
| 2023年3月期 | 131,609 | +6.1% |
| 2024年3月期 | 126,912 | -3.6% |
| 2025年3月期 | 134,771 | +6.2% |
- 利益: 2024年3月期は営業利益・純利益ともに減少しましたが、2025年3月期（予想）は増加を見込んでいます。直近四半期（2026年3月期第1四半期）では、売上が増加したものの、新人事制度導入による人件費増などの影響で営業利益は前年同期比△11.6%と減少しました。
- 収益性: 営業利益率（過去12か月）は3.87%、ROE実績は5.61%（過去12か月は5.51%）、ROA（過去12か月）は3.42%です。
- 財務健全性: 自己資本比率71.1%、流動比率314%と、非常に高い水準を維持しており、財務基盤は強固です。
- キャッシュフロー: 四半期でのキャッシュフロー計算書は提示されていないため、詳細な分析は困難です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.59%
- 1株配当（会社予想）: 70.00円
- 配当性向: 39.56%
2025年3月期は記念配当10円を含む年間75円の配当を実施しました。2026年3月期の年間配当予想は70円であり、記念配当を除いた実質的な配当水準は維持する方針と見られます。配当性向も約40%と、事業への再投資と株主還元のバランスを考慮した水準です。現在の情報からは大規模な自社株買いの情報は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で下降トレンドにあり、50日および200日移動平均線を下回っています。過去52週間の株価変化率は-20.44%と市場平均を大きく下回っており、株価モメンタムは弱い状況です。信用倍率は0.85倍と1倍を下回っており、信用売り残が信用買い残を上回る需給状況が確認できます。これは、短期的な株価の底堅さにつながる可能性も示唆します。
株価に影響を与える要因としては、国内外の設備投資需要、特に自動化・省力化投資の動向、為替変動、および中期経営計画の進捗状況が挙げられます。
11. 総評
日伝は、動力伝導機器や制御機器を主力とする産業用部品・機器の専門商社として、業界内で確立されたポジションを有しています。中期経営計画「New Dedication2026」において、DX提案の強化やサステナビリティ経営の推進を通じて、事業のさらなる成長と持続可能性を追求しています。
財務面では、強固な自己資本比率と高い流動比率により、非常に健全な財務体質を誇ります。売上高は堅調な推移を見せる一方で、直近四半期の利益は新人事制度導入による人件費増などが響き減少しました。ただし、通期では増収増益の予想を維持しています。
株価は、現在のところ下降トレンドにあり、年初来高値からは水準を下げています。PBRは業界平均を下回る一方、PERは業界平均をやや上回るため、バリュエーション評価は複合的です。配当利回りは2.59%で、安定的な株主還元策を実施しています。
今後の動向としては、製造業の設備投資意欲、DX関連ソリューションの事業貢献度、そして国内外の経済環境変化への対応力が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- LTM売上成長率（YoY）は約6.19%と、緩やかながらも増加傾向にありますが、急成長というほどではありません。直近四半期の売上成長も2.0%に留まります。
- 収益性: C
- 過去12か月間の営業利益率が3.87%であり、直近四半期では人件費増の影響で営業利益が前年同期比で減少しており、短期的な収益性悪化が見られます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率71.1%、流動比率314%と、極めて高い水準にあり、財務基盤は非常に強固です。
- 株価バリュエーション: B
- PERは業界平均よりやや割高ですが、PBRは業界平均を下回っており、純資産価値から見ると割安感も含まれる評価となります。
企業情報
| 銘柄コード | 9902 |
| 企業名 | 日伝 |
| URL | http://www.nichiden.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。