決算説明：ミラタップ（3187）

2025年９月期 第３四半期決算説明資料

決算説明（資料）要約 — 株式会社ミラタップ（証券コード：3187） FY2025/3Q（〜2025年6月30日）

（資料日付：2025年8月8日）
※不明な項目は「–」で表記しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ミラタップ（miratap inc.）（旧社名：株式会社サンワカンパニー、社名変更 2024年10月1日）
  • 主要事業：住設・建材EC事業、住宅事業（ASOLIE、SUVACO等のプラットフォーム事業含む）
  • 代表者：代表取締役社長 山根 太郎
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月8日（資料日付）
  • 説明会形式：–（資料のみ。オンライン/オフライン開催の明記なし）
  • 参加対象：–（投資家向け資料として作成）
• 説明者
  • 発表者（役職）：代表取締役社長 山根 太郎 等（役員名は資料に記載）
  • 発言概要（資料に基づく要旨）：社名変更を契機とした認知拡大施策（TVCM・配信型TV・交通広告等）へ集中投下している点、認知から購買までのリードタイムが想定より長く進捗が遅れている点、費用先行の状況と改善に向けた施策（CRM強化、広告配分の最適化、業務効率化）を説明。
• 報告期間
  • 対象会計期間：FY2025 第3四半期累計（〜2025年6月30日）
  • 決算説明資料公開日：2025年8月8日
• セグメント（資料上の表示）
  • 住設・建材EC事業：オンライン販売を核とする住設・建材EC（自社商品＋海外選定品等）
  • 住宅事業：ASOLIEによる設計・施工ネットワーク、SUVACOプラットフォーム等
  • （注）セグメント売上は内部取引を含む金額。セグメント間調整（全社費用等）あり（調整額△597百万円など）。

業績サマリー（FY2025/3Q 累計）

• 主要指標（連結、単位：百万円）
  • 売上高：12,588（前年同期：12,143、増減率 +3.7%）
  • 売上総利益：4,413（粗利率 35.1%、前年：4,323）
  • 営業利益（損失）：△172（前年：+751）
  • 経常利益（損失）：△173（前年：+727）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益（損失）：△165（前年：+501）
• 中期計画／年度目標に対する進捗
  • FY2025（通期）計画：売上高 18,500 百万円、営業利益 100 百万円（計画）
  • 進捗率：売上高 68.0%（12,588／18,500）、売上総利益 67.6%（4,413／6,527）等。売上は3Q累計として過去最高だが、計画に対して売上・利益とも遅れを示す。
• セグメント別（FY2025/3Q 実績、単位：百万円）
  • 住設・建材EC事業
  • 売上高：11,424（前年：10,992、+3.9%）
  • 売上総利益：4,283（粗利率 37.5%）
  • セグメント利益：491（4.3%）
  • FY2025通期計画：売上 16,607（進捗 68.8%）、セグメント利益計画 911（進捗 53.9%）
  • 住宅事業
  • 売上高：1,166（前年：1,156、+0.8%）
  • 売上総利益：130（粗利率 11.2%）
  • セグメント損益：△65
  • FY2025通期計画：売上 1,897（進捗 61.5%）、計画損益 △59
  • 備考：セグメント利益の調整額（内部取引および全社費用）は△597百万円。

業績の背景分析

• 業績概要・トピックス
  • 2024年10月に社名を「ミラタップ」に変更。これを契機に認知拡大を目的とする広告宣伝を集中投下（TVCM・配信型TV・OOH・交通広告等）。
  • 3Q累計で売上高は過去最高を達成。住設・建材ECは3Qとして過去最高を記録。住宅事業は市場の冷え込みで苦戦しながらも前期の3Qは上回る実績。
  • 新商品・施策：2025年5月に初のオリジナル照明「トアール」を発売。総合カタログ発刊（5月）で多数の新商品投入。非住宅案件での採用事例も拡大。
  • 事業譲受：SUVACO事業を譲受（影響は軽微、将来的シナジー期待）。
• 増減要因（営業利益の増減要因より）
  • 増加要因：住設・建材ECの売上増に伴う粗利増加（＋66 百万円）。
  • 減少要因（主なもの）：
  • 広告宣伝費の増加（TVCM・配信型TV等への投下）により販管費増（△435 百万円）。
  • 倉庫移転および本社移転に伴う一時費用・重複賃料（△54 百万円など）。
  • 人件費の増加（採用・体制強化）（△87 百万円）。
  • 業務委託費、減価償却、ショールーム改装等（△188 百万円）。
  • 本社共通費用（移転関連等）（△156 百万円）。
• 競争環境
  • 業界ポジション：資料では大手リアル系やネット系複数社と比較。ミラタップは取り扱いカテゴリが多く、デザイン力・ワンプライスECモデルが強み。売上規模は大手より小さいが成長率は高い。
  • マーケット動向：住宅検討層は大きく、認知度向上による顧客獲得余地あり。ただし住宅市場の一部冷え込みやリフォーム市場動向は注視事項。
• リスク要因（資料から想定される主な外部要因）
  • 認知拡大施策の効果が短期で出ないリスク（購買までのリードタイムが長期化）。
  • 広告費・固定費の先行増加による利益圧迫。
  • 住宅市場の景況変化（リフォーム・新築着工数等）の影響。
  • サプライチェーン・物流（倉庫移転等）に伴うコストや遅延。
  • 調達・為替・規制等の外的リスク（資料明記は限定的）。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画の要旨）
  • フェーズ：FY2025〜「飛躍期」 — 国内事業の収益基盤強化、海外事業の成長拡大、新事業創造、経営基盤強化を柱に、これまでの成長率を上回る高成長を目指す。
  • 重点方針：広告宣伝の集中投下による認知拡大、ECプラットフォームのリプレイス、データを活用したマーケティング、非住宅・リフォーム領域の強化、新規商品投入、ショールーム拡充・人材育成。
• 進行中の施策（具体例）
  • 認知施策：2024年10月〜全国7地区で地上波TVCM実施（効果測定の結果、配信型TV（TVer等）のリフト効果が高く、配信型へ重点化）。
  • 出展・PR：全国展示会への継続出展、マンションリノベ採用事例のYouTubeルームツアー等を実施。
  • CRM強化：未稼働顧客・休眠顧客へのリマインド等、顧客接点の活用強化。
  • オペレーション：倉庫移転・本社移転（事業拡張を見据えた施設整備）、ECプラットフォームのリプレイス計画。
  • M&A／事業譲受：SUVACO事業譲受によりプラットフォームと連携、専門家ネットワーク強化。
• セグメント別施策・成果
  • 住設・建材EC：商品カテゴリ拡充（自社開発比率高い）、カタログ刷新、新商品投入によりクロスセル期待。3Qで売上過去最高を更新。
  • 住宅事業：ASOLIEネットワーク拡大、SUVACO連携で集客・送客の相互強化を図るが、住宅市場の冷え込みで収益化は課題。
  • 海外事業：既進出国でのブランド浸透強化（現地法人・代理店活用）を計画。

将来予測と見通し

• FY2025（通期）業績予想（資料の計画値、単位：百万円）
  • 売上高：18,500
  • 売上総利益：6,527（粗利率 35.3%）
  • 営業利益：100
  • 経常利益：80
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：56
  • （注）上記は資料の通期計画。3Q時点の進捗は売上68.0%、粗利67.6%等。
• 根拠・前提
  • 認知拡大施策の効果が中長期で購買に繋がること（リードタイムを前提とする波及）。
  • ECプラットフォーム改善、CRM施策、広告配分の最適化による転換率改善。
  • 非住宅・リフォーム領域と新商品による追加売上。
• 中長期（中期経営計画）の進捗可能性
  • 目標とする高成長（資料で示すCAGR等）達成に向け、認知拡大・商品・受入体制を強化中。ただし短期は投資先行・効果測定および転換改善が鍵。
• マクロ経済の影響
  • 住宅着工数・リフォーム市場動向、消費者心理、金利動向、為替・海外調達コストが業績に影響を与える可能性。特に住宅関連の需要動向がセグメント収益に直結。

配当と株主還元

• 配当方針：資料での長期的な配当方針の詳細記載は限定的。配当支払いにより繰越利益剰余金は減少との記載あり。将来の配当投資配分は業績と認知施策の効果を踏まえて検証する旨の説明。
• 配当実績：中間・期末の金額等は資料内に明示なし（–）。
• 特別配当：資料上の特別配当の記載なし（なし）。

製品やサービス

• 主な製品カテゴリ（住設・建材EC）
  • 洗面、キッチン、建具、エクステリア、タイル、収納、バス、壁材、施工・その他
  • 3Qのカテゴリ別売上（単位：百万円）例：洗面 5,128（構成比 44.9%）、キッチン 2,090 等
• 新製品
  • オリジナル照明「トアール」（ペンダント照明、発売：2025年5月）
  • その他：インダスターカウンター、EV充電器キャビネット「カブレノ」、グラッド45 リニューアル 等（総合カタログ掲載）
• サービス／プラットフォーム
  • ASOLIE：加盟工務店と連携する住宅VC（デザインコード共有による全国展開）
  • SUVACO：家づくり希望者と専門家をつなぐプラットフォーム（事業譲受済）
• 協業・提携
  • SUVACO事業譲受による専門家ネットワーク強化、ASOLIEとの送客シナジーを期待
  • 非住宅案件での採用事例（例：秩父の宿泊施設「kieto 秩父」等）
• 販売チャネル
  • 自社ECサイト、カタログ、ショールーム（東京・大阪・仙台・名古屋・京都・福岡 等）、スマートショールーム（札幌・横浜）

重要な注記

• 会計方針
  • FY2022/3Qより「収益認識に関する会計基準」等を適用し、連結決算へ移行している旨の記載あり。
• 特記事項・リスク
  • 社名変更に伴う認知施策（大量広告投下）を実施しており、短期では費用先行の影響が出ている点。
  • 倉庫移転・本社移転に伴う一時的な費用発生（重複賃料等）と資産計上に伴う資産除去債務の増加。
  • 長期借入金が増加（認知拡大施策や移転関連費用の支払等を資金調達で賄った影響）。
  • 内部取引調整額やセグメント調整の存在（セグメント数値は内部取引含むため留意）。
• その他（今後のイベント・告知）
  • CM動画等の素材（URL）や、総合カタログ発刊、展示会出展状況の報告あり。
  • 本資料末尾に免責（将来予想は保証されない旨）およびIR問合せ先（ir@miratap.co.jp）記載。

必要に応じ、以下を追記できます（ご指示ください）
– 数値を表形式で整理（セグメント別・前年比較・計画進捗）
– KPI（サイト流入数・SNSフォロワー等）の時系列グラフ要約
– 主要施策のタイムラインと想定効果の整理

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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