以下に、株式会社ナルネットコミュニケーションズ（証券コード:5870）の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
ナルネットコミュニケーションズは、オートリース企業や自動車ディーラー、個人ユーザー向けに車両の管理やメンテナンス管理などを提供する「自動車関連BPO事業」を展開しています。主要な事業は、法人向けリースの自動車メンテナンス受託事業であり、全国の整備工場ネットワークを構築し、車両の点検・修理といったメンテナンス業務を代行しています。また、個人向けのマイカーリースサポート（MLS）や、各種関連事務のBPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）サービスも手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、自動車のメンテナンス受託やリース車両の管理といった分野でサービスを展開しています。国内のオートリース市場や個人の車両維持に対するニーズを背景に事業を拡大しており、特に全国の整備工場をネットワーク化するビジネスモデルは、多くの提携整備工場を活用することで、効率的なサービス提供を可能にしていると考えられます。提供された情報からは具体的な市場シェアや競合他社との詳細な比較は不明ですが、市場におけるニッチなニーズに対応し、専門性を提供することでポジションを確立していると推測されます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、同社は新ステートメントとして「移動を止めない 安心を創造する モビリティ・インフラ カンパニー」を掲げています。これは、自動車という移動手段が社会に不可欠であるという認識のもと、その維持管理を通じて安心を提供し、モビリティ社会の基盤を支える企業を目指すビジョンを示唆しています。主な戦略としては、オートリース企業や自動車メーカー系リースからの受託増加、およびマーケット全体の成長を取り込むことで、管理台数の拡大を図っています。具体的な中期経営計画の数値目標や詳細な施策については、提供された情報からは明らかになっていません。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、自動車のメンテナンス受託やBPOサービスという性質上、顧客との継続的な契約に基づくストック型の収益構造を持つと考えられます。国内の自動車保有台数が安定していることや、車両の高齢化に伴うメンテナンス需要の増加、リース市場の堅調な成長といった市場ニーズは、事業の持続可能性を支える要因となり得ます。また、全国に広がる整備工場ネットワークは、サービスの品質と効率性を確保する上で強みとなり、市場ニーズの変化への適応力に寄与すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の画期的な技術革新に関する具体的な記載はありません。しかし、主力製品・サービスである「自動車メンテナンスサービス」や「BPOサービス」は、全国の整備工場ネットワークと連携しながら、効率的な車両管理・メンテナンスを提供することを特徴としています。システムを通じた管理やサービス提供の効率化は行われていると推測されますが、詳細な技術開発の動向や独自性に関する情報は不明です。
6. 株価の評価
現在の株価960.0円に対し、以下の指標が示されています。
* EPS（会社予想）: 76.89円
* PER（会社予想）: 12.49倍
* PBR（実績）: 1.50倍
* 業界平均PER: 25.7倍
* 業界平均PBR: 2.5倍
現在の株価に基づくPERは 960.0円 / 76.89円 ≒ 12.48倍 であり、会社予想PERとほぼ一致しています。
また、現在の株価に基づくPBRは 960.0円 / 640.65円 ≒ 1.498倍 であり、実績PBRとほぼ一致しています。
同社のPER（12.49倍）は業界平均PER（25.7倍）と比較して低く、PBR（1.50倍）も業界平均PBR（2.5倍）と比較して低い水準にあります。これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安感があると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価960.0円は、年初来高値1,080円と年初来安値445円の中間より高値圏に位置しています。
移動平均線を見ると、50日移動平均線918.34円、200日移動平均線660.06円をともに上回っており、中長期的には上昇トレンドにあることが示唆されます。
しかし、直近10日間の株価推移では、1,022円（9月29日）から960円（10月8日）へとやや下降傾向にあり、短期的な調整局面にある可能性も考えられます。
8. 財務諸表分析
-
売上: 過去数年間で順調な増収傾向を示しています。
- 2022年3月期: 6,418,048千円
- 2023年3月期: 7,027,722千円 (+9.5%)
- 2024年3月期: 7,672,480千円 (+9.2%)
- 過去12か月 (LTM): 8,542,662千円 (+11.3%)
- 2026年3月期 第1四半期: 2,287,256千円 (前年同期比 +20.4%)
売上高は一貫して増加しており、直近の四半期でも高い成長率を維持しています。
* 利益:
* 粗利益率は、2022年3月期の約32.7%からLTMでは約27.8%とやや低下傾向にあります。
* 営業利益は2024年3月期に526,794千円でしたが、LTMでは442,130千円と減少しています。しかし、2026年3月期 第1四半期では119,160千円と前年同期比で+111.6%と大幅な増益を達成しており、通期予想（営業利益692百万円、+56.7%）も好調な見込みです。
* 純利益は、2023年3月期に622,146千円と大幅に増加していますが、これは一過性の特別損益（Total Unusual Items）の影響が大きいと判断されます。それ以外の年度では、堅調な推移を示しています。
* キャッシュフロー: 第1四半期決算短信では四半期キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。
* ROE: 実績で7.11%です。資本を効率的に活用して利益を生み出す能力を示しますが、業界や他社との比較情報はありません。
* 自己資本比率: 実績で34.6%です。2025年6月30日時点では35.8%でした。グロース市場上場企業としては一般的な水準であり、財務の安定性を示す指標の一つです。
* 流動比率: 2025年6月30日時点で約93.3%（流動資産 4,367,246千円 / 流動負債 4,679,430千円）でした。短期的な支払能力の指標として100%を下回っているため、今後の動向に注視を要します。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは2.50%で、1株配当は24.00円です。
2026年3月期は年間配当を24.00円に増配する予想を発表しており、株主還元の意欲を示しています。この配当予想に基づく配当性向は、1株配当24.00円 / EPS76.89円 ≒ 31.2%となります。自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する情報は、提供された資料からは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近10日間でやや下降傾向を示していますが、中長期的な移動平均線は上向きであり、上昇トレンドが継続していると見られます。
信用取引状況を見ると、信用買残が381,500株ある一方、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。信用売残がないため、短期的な株価下落への売り圧力はほとんどない状況です。日々の出来高は数万株程度であり、グロース市場の中では標準的な水準です。
11. 総評
ナルネットコミュニケーションズは、自動車メンテナンスサービスとBPOサービスを主力とする会社です。国内のオートリース市場の成長と、全国の整備工場ネットワークを強みに、着実な増収を続けています。直近の第1四半期決算では大幅な増益を達成し、通期業績予想も堅調です。
財務面では自己資本比率は安定しているものの、流動比率が100%を下回っている点には注視が必要です。株価評価においては、PERおよびPBRともに業界平均と比較して割安感が見られます。株主還元についても増配予想を発表しており、株主還元への意欲がうかがえます。中長期的には上昇トレンドにあるものの、短期的な株価はやや調整局面にあるかもしれません。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- LTM売上成長率は約11.3%であり、過去数年間で売上が一貫して伸長しています。2026年3月期の通期売上予想も高い成長率を見込んでおり、売上成長は堅調です。
- 収益性：B
- LTMおよび2026年3月期第1四半期の営業利益率は5%台と、サービス業として突出して高い水準ではありませんが、堅実に利益を確保しています。粗利率はやや低下傾向ですが、営業利益は今後改善を見込んでいます。
- 財務健全性：C
- 自己資本比率34.6%はグロース市場において許容範囲内ですが、流動比率が93.3%と100%を下回っており、短期的な資金繰りの健全性には留意が必要です。
- 株価バリュエーション：A
- PER（12.49倍）およびPBR（1.50倍）は、業界平均PER25.7倍、PBR2.5倍と比較して割安な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 5870 |
| 企業名 | ナルネットコミュニケーションズ |
| URL | https://www.nal-mt.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。