イトクロ（6049）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社イトクロの企業分析レポートです。提供されたデータに基づき、客観的な情報整理を心がけています。投資判断はご自身の責任で行ってください。
1. 企業情報
イトクロは、教育関連のWebメディアサービスを運営する企業です。乳幼児から高校生までの保護者や学生を対象に、学習塾情報「塾ナビ」をはじめ、「みんなの学校情報」（学校情報サイト）、「家庭教師比較ネット」（家庭教師検索サイト）、「医学部受験マニュアル」（医学部大学情報サイト）、「コドモブースター」（習い事検索・予約サイト）など、多岐にわたるポータルサイトを展開しています。主な収益モデルは、閲覧ユーザーからの問い合わせ数に応じて、提携する学習塾などに課金する形式です。
2. 業界のポジションと市場シェア
イトクロは、教育関連の口コミポータルサイト分野で国内首位を謳っています。広範な年齢層に対応した多様な教育情報サイトを運営している点が強みです。閲覧ユーザーの問い合わせ数に応じた課金モデルは、提携先の塾などにとって成果報酬型に近く、サービスを導入しやすい利点があると考えられます。一方で、決算短信では「学習塾ポータル分野で広告単価の高騰が継続」していることが示されており、業界内での競争は激しいと推測されます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な経営ビジョンや中期経営計画の詳細、重点分野については明確に読み取ることはできません。ただし、教育サービスという単一セグメントに特化し、Webメディアサービスを通じて学習需要の変化やオンライン集客の重要性に対応していく方針であると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様な教育情報を一元的に提供するポータルサイト運営であり、情報過多な現代においてユーザーの効率的な情報収集ニーズに応えています。教育市場におけるオンライン集客の重要性の高まりや、eラーニング、個別指導の多様化といった市場ニーズの変化に対応していると見られます。成果報酬型に近い課金モデルは、提携先の塾などにとっても費用対効果が分かりやすく、ビジネスモデルの持続性につながる要素です。
5. 技術革新と主力製品
具体的な技術革新に関する詳細は提供情報からは読み取れませんが、Webメディア運営においては、ユーザーインターフェース/ユーザーエクスペリエンス（UI/UX）の改善、検索エンジン最適化（SEO）対策、データ分析に基づいたレコメンデーション技術などが重要であると考えられます。収益を牽引する主力製品は「塾ナビ」であり、その他「みんなの学校情報」や「コドモブースター」など、多数の教育分野特化型ポータルサイトが収益を支えています。
6. 株価の評価
- 株価: 289.0円
- EPS（会社予想）: 7.00円
- BPS（実績）: 447.58円
- PER（会社予想）: 41.29倍
- 業界平均PER 25.7倍と比較すると、イトクロのPERは割高な水準にあります。
- PBR（実績）: 0.65倍
- 業界平均PBR 2.5倍と比較すると、イトクロのPBRは大幅に割安な水準にあります。
現在の株価は、今後の業績改善への期待や、潤沢な純資産を考慮すると、PERとPBRで異なる評価が示されています。収益面では割高感がある一方で、純資産価値と比較すると割安であるという状況です。
7. テクニカル分析
イトクロの株価は直近10日間で287円から295円のレンジで推移しており、概ね横ばいからやや軟調な動きを示しています。現在の株価289円は、年初来高値322円からは下落していますが、年初来安値217円からは上昇している中間的な位置です。
50日移動平均線（291.20円）を下回っているものの、200日移動平均線（275.82円）は上回っており、中長期のトレンドは上向きの可能性がありますが、短期的な方向感は乏しい状況です。出来高は低水準であり、商いは薄いと言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2021年10月期の4,268百万円をピークに、近年は横ばいからやや減少傾向にあります。2025年10月期第3四半期累計の売上高は3,031百万円で、前年同期比7.6%減となっています。
- 利益: 営業利益は年度によって変動が大きく、2022年、2024年（予測）には赤字を計上しています。しかし、2025年10月期第3四半期累計では、営業利益391百万円、経常利益462百万円、四半期純利益249百万円と大幅な黒字転換を果たし、既に通期予想（営業利益250百万円、純利益142百万円）を上回る進捗率となっています。
- キャッシュフロー: 直接のキャッシュフロー計算書は提供されていませんが、貸借対照表上の現金及び預金は7,156百万円と潤沢です。
- ROE（実績）: 0.42% (企業財務指標の過去12か月では84.43%という情報もありますが、計算値と大きく乖離するため、判断は保留します。決算短信の第3四半期累計純利益と純資産に基づくROAEは約2.7%程度と低水準です。)
- ROA（過去12か月）: 29.58% (こちらも計算値と大きく乖離するため、判断は保留します。)
- 自己資本比率（実績）: 95.5%（決算短信第3四半期末では91.6%）。非常に高い水準を維持しており、財務健全性は極めて高いと言えます。
- 流動比率: 1.90。短期的な支払能力は健全です。
- D/E比率: 0.84%。有利子負債は非常に少なく、実質無借金経営に近い状態です。
9. 株主還元と配当方針
イトクロは現在、配当を実施していません（配当利回り0.00%、1株配当0.00円）。株主還元策として自社株買いの記載は直近ではありませんが、株主情報には自己株式が保有されていると明記されており、過去には実施実績がある可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばいからやや軟調な推移で、出来高も少なく、投資家の活発な取引は見られません。信用買残は552,100株と積み上がっていますが、前週比で-1,116,300株と大幅に減少しており、信用買いの整理が進んだことが伺えます。
今後の株価変動要因としては、2025年10月期第3四半期の好決算が、会社が業績予想修正を行わないと表明している中で、どのように市場に評価されるかが注目されます。教育市場の動向、競合他社との競争、新たなサービス展開なども株価に影響を与える可能性があります。創業社長が54.68%の株式を保有しており、機関投資家の保有比率は3.63%と低いことから、市場における浮動株は比較的少ないと考えられます。
11. 総評
イトクロは教育関連のWebメディアにおいて国内有数のポジションを確立しており、ユーザーニーズに対応した事業モデルを展開しています。財務基盤は自己資本比率90%超、有利子負債が極めて少ないなど、非常に健全です。
業績面では、売上高の横ばい・減少傾向が課題として見られますが、2025年10月期第3四半期決算で大幅な利益改善を果たし、通期予想を大きく上回る進捗を見せています。ただし、会社は現時点で業績予想の修正を行っていないため、この利益拡大が一時的なものか、あるいは今後の業績予想に織り込まれていくのかが注目されます。
現在の株価はPBRで割安感がある一方で、PERは業界平均と比べて割高な水準です。配当は行われていないため、インカムゲインを目的とした投資には向きません。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率（YoY）または3年CAGRに基づく売上は横ばいから減少傾向にあり、直近の第3四半期累計売上高も前年同期比で減少しています。
- 収益性: B
- 粗利率は約90%と非常に高い水準です。営業利益率は年度によって変動が大きいものの、2025年10月期第3四半期累計では約12.9%と改善し、黒字転換となっています。業界平均との比較データはないため絶対評価となりますが、高い粗利率と直近の改善は評価できます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率90%超、流動比率1.90、D/E比率0.84%と、全ての指標において極めて健全な財務状況です。現金及び預金も潤沢です。
- 株価バリュエーション: C
- PER（会社予想）41.29倍は業界平均25.7倍と比較して割高です。PBR（実績）0.65倍は業界平均2.5倍と比較して割安ですが、豊富な純資産に対して収益性が不安定である点を考慮すると、全体として特に割安とは言い難いと判断します。
企業情報
| 銘柄コード | 6049 |
| 企業名 | イトクロ |
| URL | http://www.itokuro.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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