8309 三井住友トラストグループ 分析レポート（個人投資家向け）
注記：本資料は公開データに基づく企業分析です。投資判断を目的とした助言ではありません。不明点は適宜会社開示をご参照ください。
1. 企業情報
- 概要
- 三井住友トラストグループ株式会社（旧：三井住友トラスト・ホールディングス、2024年10月に現社名へ変更）。東京本社、1924年創業。東証プライム上場。
- 傘下の三井住友信託銀行を中核に、銀行・信託・資産運用・資産管理・不動産・マーケット事業を展開。信託財産残高で国内首位。
- 主要サービス：預貸・与信、信託報酬型ビジネス（投信・年金・資産管理、株式名義書換等のエージェンシー）、不動産仲介・アレンジ、投資助言・運用、カストディ、クレジットカード、リース、保険代理業 など。
- 補足（直近四半期短信・参考構成）
- セグメント：個人、法人、投資家、不動産、マーケット、運用ビジネス。
- 貸借対照表（6/30/2025）：現金預け金 27.5兆円、有価証券 12.0兆円、貸出金 31.6兆円、総資産 79.7兆円、預金 39.9兆円。
- 参考構成（提供情報）：【資金】預金36%、金銭信託39% 等／【資産】現・預け金8%、有価証券4%、貸出金10% 等（丸め誤差により合計が100%を超えることあり）。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 信託機能をフルラインで備えた大手専業グループ。信託財産残高で国内首位。
- 主な競合：三菱UFJ信託銀行、みずほ信託銀行、りそなグループの信託子会社等。資産運用・管理では国内外大手運用会社、カストディ各社、不動産仲介では大手仲介/デベロッパーとも競合。
- 競争優位性
- ①信託・カストディ・年金・株式エージェンシーなど手数料ビジネスの厚み
- ②富裕層/法人・投資家向けの総合提案力（運用・信託・不動産のクロスセル）
- ③不動産アレンジ/仲介の実績
- 課題
- 金利・市場環境による有価証券評価や運用損益のブレ、信用コストの変動
- 規制資本・自己資本比率の制約（銀行業特有）
- 業界全体としてのPBR水準の抑制（資本効率要求の高まり）
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/方向性（推定整理）
- フィー収益（信託・運用・不動産・エージェンシー）の拡大と、バランスシートを使う預貸・マーケット業務の安定運営を両立。
- 顧客基盤の深化：富裕層/事業承継・資産承継、年金・機関投資家、法人ソリューションの強化。
- サステナブル/ESG、受託者責任・スチュワードシップの徹底。
- 中期的な重点施策（短信・セグメント情報等からの要点）
- 運用ビジネス強化（資産運用残高の拡大、オルタナ/マルチアセット等）
- 不動産仲介/アレンジの高付加価値化（J-REIT/流動化/ソリューション）
- 個人向けでは相続・遺言信託、資産承継、住宅ローン/投信販売の連携
- 法人・投資家向けのカストディ/アドミン機能の高度化、デジタル化
- マーケット関連のリスク管理・ボラティリティ低減
- ガイダンス
- 2026年3月期 通期予想：親会社株主純利益 2,800億円、EPS 396.78円（修正なし）
- 2026年3月期1Qの純利益進捗：約908億円（進捗率約32%）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 金利収益（預貸・証券運用）＋手数料収益（信託、運用、エージェンシー、不動産）が二本柱。手数料比率の引き上げは景気・金利サイクル耐性の向上につながる。
- 市場変化への適応
- 高齢化に伴う資産承継・遺言信託需要、機関投資家の運用/管理アウトソース、不動産流動化などの構造的ニーズは継続。
- 一方、金利・株式・クレジット市場の変動による評価損益・信用コストの揺らぎには留意が必要。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・運用面
- カストディ/アドミン業務のデジタル化・効率化、データガバナンス、ESG評価やスチュワードシップの高度化。
- 主力領域
- 年金・投信の運用/管理、株式名義書換・株主管理、J-REIT/不動産アレンジ、富裕層向け信託（遺言・教育資金等）、住宅ローン、不動産仲介。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価：4,201円
- 予想EPS：394.86円、実績BPS：4,441.51円
- 指標比較
- PER：10.63倍（業界平均 10.7倍）→ ほぼ平均並み
- 業界平均PERを当てはめる仮計算：394.86円 × 10.7倍 ≒ 4,225円（参考）
- PBR：0.95倍（業界平均 0.4倍）→ 業界平均より高いが、信託・手数料比率の高さを反映しやすい
- 業界平均PBRを当てはめる仮計算：4,441.51円 × 0.4倍 ≒ 1,776円（参考）
- 配当
- 会社予想 年間160円、配当利回り 約3.8%、配当性向 約36.7%（レンジ内の適度な水準）
- 所見（定量整理）
- PERは平均並み、PBRは同業平均を上回る（手数料ビジネスの質やROEを反映）。PBRベースでは現株価はBPS×0.95と簿価近辺。
7. テクニカル分析
- 位置づけ
- 50日移動平均：4,189円、200日移動平均：3,845円
- 現在値は50日線ほぼ上、200日線を大きく上回る上昇トレンド維持。
- 52週高値：4,386円（現値は高値から約−4%）、52週安値：2,828円（現値は安値比+48%）。
- 節目
- 直近サポート：4,180円前後（当日安値・50日線近辺）
- 直近レジスタンス：4,300円台、年初来高値4,386円
- 需給
- 信用倍率：30.05倍（買い残優位・短期の振れに注意）
- ベータ（5年）：0.27（相場全体に対して低ボラティリティ）
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（連結）
- 売上（LTM）：1.52兆円（YoY +約25%）
- 純利益（LTM）：2,817億円、純利益率 約18.4%
- 2026年3月期1Q：経常収益 6,526億円（−2.5%）、経常利益 832億円（−9.1%）、親会社株主純利益 908億円（+36.2%）
- 特別利益（関係会社株式売却益等）41億円あり（一次性要素の影響に留意）
- 効率性・収益性
- ROE（LTM）：約9.0%、ROA：約0.36%（銀行として標準的）
- 営業（経常）利益率（LTM）：約24%
- バランスシートとリスク
- 総資産 79.7兆円、預金 39.9兆円、貸出金 31.6兆円、有価証券 12.0兆円
- 自己資本比率（短信方式）：約3.9〜4.0%（銀行はリスクアセット基準の規制資本を見るのが通例。CET1等は未開示）
- 不良債権比率（短信参考・単体）：約0.2%（低位）
- キャッシュフロー
- 四半期CF計算書は未作成。減価償却費（1Q）：約112億円
- 株式数
- 期末発行済株式（自己株含む）：713.3百万株（前期末721.4百万株）。自己株式数は減少（詳細はIR確認）。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 前期（2025/3）：年155円（うち記念配10円含む）
- 今期（会社予想）：年160円（中間80/期末80）、利回り約3.8%、配当性向約36.7%
- 自己株式
- 期末自己株式数が減少。自己株式の取得/消却等の有無・規模はIR開示の確認が必要。
- 方針の印象
- 配当は安定的な増配基調を意識したレンジ（短期的な特別配の記載なし）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の値動き（終値）
- 9/26：4,377円 → 10/9：4,201円（約−4.0%）で高値圏からの押し目形成
- 50日線上を維持しつつ、4,300円台にレジスタンス
- 出来高
- 3カ月平均 2.24百万株、直近10日平均 2.72百万株。イベント（決算・配当）前後で流動性は良好。
- 関心材料
- 11/11の決算、金利動向（国内外）、有価証券評価、信用コスト、不動産市況、規制・資本政策、配当・自己株対応。
11. 総評
- 三井住友トラストグループは、信託機能を核に手数料ビジネスの厚みと不動産/運用の総合力を持つ専業グループ。構造的な資産承継・運用需要を取り込みやすい事業構造。
- 収益はLTMで増収・増益基調。1Qは特別利益寄与もあり純利益は順調な進捗。一方で市場金利や有価証券評価、信用コストの変動には引き続き注意が必要。
- バリュエーションはPERで業界平均並み、PBRは平均を上回る（手数料ビジネスやROE水準を織り込む形）。PBR約0.95倍と簿価近辺で、年初来高値圏のレンジ内。
- 配当は利回り約3.8%、性向約37%とバランス。自己株の動きはIR確認が望ましい。
- テクニカルは上昇トレンド維持だが、直近は4,300円台に上値抵抗。信用買い残の積み上がり（倍率30倍超）は短期ボラティリティ要因になり得る。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- LTM売上成長率 約+25%、3年CAGRも一桁後半〜一割弱。短期の特別損益は除外して評価。
- 収益性：A
- ROE約9%、経常利益率20%台。国内銀行平均水準以上の収益性を確認（手数料ビジネスの厚みを反映）。
- 財務健全性：C
- 自己資本比率（短信方式）約4%と低位（銀行は規制資本で評価するのが通例だが、当該指標未開示のため保守的に評価）。
- 株価バリュエーション：B
- PERは業界平均並み、PBRは平均超え。総合して中立。
【イベント】
– 決算発表予定：2025年11月11日
– 権利落ち（予定）：2026年3月30日
データ出所：ご提供の株価・財務・短信情報等（2025/10/09時点）
企業情報
| 銘柄コード | 8309 |
| 企業名 | 三井住友トラストグループ |
| URL | https://www.smth.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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