決算説明：長瀬産業（8012）

2026年3月期 第1四半期決算説明資料

決算説明サマリ（Markdown）

出典：長瀬産業株式会社「2025年度 第1四半期 決算説明資料」公表日 2025年8月5日
注意：以下は提供資料に基づく要約です。投資助言や価値判断は含みません。不明項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：長瀬産業株式会社（証券コード：8012）
  • 主要事業分野：商社業（化学品等のトレーディング）、製造業（機能素材、加工材料、電子・エネルギー関連材料、生活関連製品等）
• 説明会情報
  • 開催日時（公表日）：2025年8月5日 公表
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料内での個別発表者名は明記なし）
  • 発言概要（資料の主要メッセージ）
  • 商社業は分野により好不調が混在（電子・エネルギー、生活関連は好調、機能素材やモビリティの自動車関連は低調）で減益。
  • Prinovaグループは製造（Solutions中心）でプロダクトミックス改善、Nutrition事業の効率化で回復基調。
  • ナガセケムテックスの変性エポキシ樹脂（AIサーバー向け）が好調。ナガセヴィータの食品素材国内採用拡大で好調。
  • ROIC重視による収益性改善、売上総利益率は0.2ppt改善。
  • 米国関税政策による当社グループへの影響は現時点で軽微と想定。
  • 通期見通しは修正せず（セグメントごとに増減はあるが概ね想定範囲内）。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年度 第1四半期（FY2025 Q1）
  • 決算説明資料 公表日：2025年8月5日
  • 配当支払開始予定日：–（※配当方針・額は資料に記載、支払日詳細は未記載）
• セグメント（名称と概要）
  • 機能素材：塗料原料、半導体材料等（機能化学品・スペシャリティケミカル等）
  • 加工材料：樹脂、工業用ホース・パイプ等（ポリマー関連）
  • 電子・エネルギー：半導体材料、最先端封止材（LMC, a-SMC等）
  • モビリティ：自動車関連素材・部品（電動化関連を含む）
  • 生活関連：ライフ&ヘルスケア製品（ナガセヴィータ、Prinovaグループ等を含む）
  • その他・全社：連結調整等

業績サマリー（第1四半期実績と通期見通し）

• 連結（単位：億円）
  • 売上高：2,373（Q1） ← 前年同期 2,392（△18、前年比99%）
  • 売上総利益：443（Q1） ← 前年同期 441（+1、100%）
  • 売上総利益率：18.7%（+0.2ppt vs 前年同期）
  • 販売費及び一般管理費：340（Q1） ← 前年同期 334（+6、102%）
  • 営業利益：102（Q1） ← 前年同期 107（△4、95%）
  • 営業利益率：4.3%（△0.2ppt）
  • 経常利益：106（Q1） ← 前年同期 109（△2、97%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：75（Q1） ← 前年同期 74（+0、101%）
  • 為替（期中平均）：US$ @144.6（前年同期155.9）、RMB @20.0（前年同期21.5）
  • 為替影響（注記）：売上総利益 △7億円、営業利益 △2億円
• 通期見通し（変更なし、単位：億円）
  • 売上高：9,550
  • 売上総利益：1,810（利益率 19.0%）
  • 営業利益：395（利益率 4.1%）
  • 経常利益：385
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：315
• 進捗率（Q1実績 ÷ 通期見通し）
  • 売上高：25%
  • 売上総利益：24%
  • 営業利益：26%
  • 経常利益：28%
  • 四半期純利益：24%
• 1株当たり利益：資料に明記なし（–）

セグメント別状況（第1四半期 実績）

（単位：売上高 / 売上総利益 / 営業利益 は億円。資料のQ1数値に基づく）
– 機能素材
– 売上高：380
– 売上総利益：77
– 営業利益：21
– 概況：塗料原料（自動車・建築）や半導体材料の販売減で売上総利益減、営業益減。注力はサステナブル素材や半導体上流分野等。
– 加工材料
– 売上高：502
– 売上総利益：65
– 営業利益：18
– 概況：OA等向けの数量減の一方、プロダクトミックス改善で利益率改善。東拓工業のホース・パイプ販売増。
– 電子・エネルギー
– 売上高：415
– 売上総利益：103
– 営業利益：29
– 概況：半導体材料販売増。ナガセケムテックスの変性エポキシ（AIサーバー向け）が好調で増益。
– モビリティ
– 売上高：305
– 売上総利益：37
– 営業利益：8
– 概況：樹脂数量は増加するも円高等で横ばい、内外装・電動化用素材の販売減で減益。
– 生活関連
– 売上高：768
– 売上総利益：157
– 営業利益：24
– 概況：中間体・医薬原料、ナガセヴィータの食品・香粧品素材販売増で増益。Prinovaの食品素材は数量増も市況下落で売上総利益減だが、製造側は回復基調。
– 主要製造子会社（Q1）
– ナガセケムテックス：売上高66 / 売上総利益23 / 営業利益7（変性エポキシ好調。研究開発費増で営業費用増）
– ナガセヴィータ：売上高86 / 売上総利益35 / 営業利益15（食品・香粧素材国内で採用拡大、のれん償却の一部終了で利益改善）
– Prinovaグループ：売上高539 / 売上総利益82 / 営業利益16（食品素材数量増も市況下落で売上総利益低下。製造のSolutions改善で営業益は回復傾向）

業績の背景分析

• ハイライト / トピックス
  • 全体として売上総利益率改善に取り組み、売上総利益は増益（Q1で+1億円）。
  • 営業利益は M&A関連費用計上や数理差異の償却（退職給付費用影響）などで減少。
  • 四半期純利益は税金費用減少の影響等で増益。
  • PrinovaのNutrition事業は効率化で赤字幅縮小の見込み。ナガセケムテックスのAIサーバー向け製品は拡販・増産計画あり（2023年度比で年度内生産能力を4倍へ増強予定）。
• 増減要因（主な寄与）
  • 増要因：電子・エネルギー分野の半導体材料、AIサーバー向け変性エポキシ樹脂、ナガセヴィータの食品素材採用拡大、Prinovaの製造業（Solutions）でのプロダクトミックス改善。
  • 減要因：機能素材（塗料原料・半導体原料）やモビリティの自動車関連の低調、Prinovaの欧州での食品素材市況下落、販管費の増（M&A関連費用、退職給付費用の変動影響）。
  • 為替影響：円高進行により売上総利益で約△7億円、営業利益で約△2億円の影響。
• 競争環境
  • 半導体・フード・ライフサイエンス等で市場ポジション強化を図る（LMC/a-SMC等最先端封止材、Prinovaのグローバル調達力等）。
  • 競合比較の具体的数値は資料に記載なし（–）。
• リスク要因（外部）
  • 為替変動（円高の影響を注記）。
  • 市況変動（食品素材の市況下落等）。
  • 規制・関税等（米国関税政策は現時点で軽微と想定だが、今後の変化はリスク）。
  • サプライチェーンや需給の変動、M&Aの統合リスク等。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画 ACE 2.0）
  • ROIC経営の浸透：売上総利益率および資本回転率の向上。
  • 不採算事業・不採算取引の削減、政策保有株式の段階的縮減。
  • 株主還元拡充（2年間限定で総還元性向100%）、成長投資における負債活用。
  • 注力領域：フード、半導体、ライフサイエンスの製造機能強化（将来的に売上総利益を大幅に拡大する目標）。
• 進行中の施策（主な投資・M&A等）
  • SACHEM社のアジア事業取得：2025年Q1に関連投資・調達を実行（投資CF支出、借入増加）。
  • Prinovaグループ：Nutrition事業で効率化（自動化設備稼働、工程制御高度化）、ユタ工場の早期収益化を進める。
  • ナガセケムテックス：AIサーバー向け変性エポキシの需要増に対応し年度内に生産能力増強（2023比4倍を予定）。
  • 出資・提携：MiChS社への出資、Rapidus等との連携による商権拡大等（半導体分野）。
• セグメント別施策と進捗
  • 機能素材：グローバル調達力活用、フロー合成等技術で事業創出。
  • 加工材料：メキシコ・インド等へリソースシフト、環境素材取扱拡大。
  • 電子・エネルギー：最先端封止材（LMC/a-SMC）拡販、現像液の回収・再生事業拡大。
  • モビリティ：電動化関連素材・部品の取扱い拡充、北米・インドの成長市場へ投下。
  • 生活関連：ナガセヴィータの製造拡大、Prinovaのグローバル展開強化（南米・アジア等）。
• キャッシュアロケーション（2025年度計画）
  • 営業CF見込み：265～300億円
  • 資産入替：140億円
  • 成長投資：410億円
  • その他投資：240億円
  • 株主還元：315～350億円（総還元性向100%方針の下）
  • 有利子負債調達：560億円想定

将来予測と見通し

• 業績予想（通期、変更なし／単位：億円）
  • 売上高 9,550 / 営業利益 395 / 当期純利益（親）315
  • 根拠：半導体の緩やかな回復＋AIサーバー向け需要増、Prinovaの効率化による改善、ナガセヴィータ等の製造好調を織り込み。
• 中長期計画
  • ACE 2.0最終年度として注力領域への投資継続（注力・育成領域へ約800億円の潜在投資想定：M&A・設備等）。
  • 2030年頃の目標として、フード／半導体／ライフサイエンス分野の売上総利益を大幅拡大する計画イメージあり（資料内に2030年想定の数値イメージ）。
• マクロ経済の影響
  • 為替感応：通期前提為替（US$期中平均 @143.0、RMB @19.0）。Q1では円高が利益にマイナス影響。
  • 市況変動（食品素材市況、半導体市況等）が業績に影響。
  • 貿易政策や関税（米国関税政策は現時点で影響は軽微と想定だが、将来の変化はリスク）。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 継続増配、2024年度に引き続き総還元性向100%（2年間限定の方針）を維持。
  • 純資産コントロール（約4,000億円前後）を念頭に株主還元を継続。
• 配当実績（2025年度見通し）
  • 中間配当：45円（予定）
  • 期末配当：50円（予定、期末配当は第111回定時株主総会（2026年6月予定）に付議予定）
  • 年間合計（予定）：95円（16期連続増配見通し）
• 自己株式取得・総還元
  • 2025年5月決議で自己株式取得120億円を実施（期間：2025年5月～10月予定）。6月末時点で取得累計46億円。
  • 追加還元（11月以降）は別途決議の予定。
• 特別配当：資料に特別配当の記載なし（無し）

製品やサービス

• 主要製品・新製品（資料抜粋）
  • ナガセケムテックス：変性エポキシ樹脂（AIサーバー用半導体向け）、フォトリソ材料（ディスプレイ向けは減少）
  • 電子・エネルギー：LMC（Liquid Molding Compound）、a-SMC（Advanced Sheet Molding Compound）、現像液回収・再生システム
  • ナガセヴィータ：食品素材、香粧品素材（国内採用拡大）
  • Prinovaグループ：Flavors、Ingredients（ビタミン類、アミノ酸等）、Solutions（プレミックス等）、Nutrition（スポーツニュートリション受託製造）
• サービス・提供エリア・顧客層
  • Prinova：グローバルに食品・ニュートリション市場（北米・欧州・南米・アジア等）へ供給。SolutionsやNutritionでB2B向けの製造・加工・プレミックス提供。
  • 商社機能：化学品取扱、サプライチェーン管理、グローバルアカウント対応（メキシコ・インド等へのリソースシフト）。
• 協業・提携
  • 出資：MiChS社（フロー合成等の技術）、その他Rapidus等との連携（商権拡大に活用）。
  • M&A：SACHEM社アジア事業取得、旭化成ファーマからの診断薬事業買収（ナガセダイアグノスティックスの大仁工場取得、グループ入り：2025年7月1日）。
  • 自社と子会社間での事業移管：2025年4月1日付で機能性色素事業をナガセヴィータからナガセケムテックスへ移管 等。

重要な注記

• 会計方針
  • 当期より、Prinovaグループにおいて製造原価と販売費及び一般管理費の区分を一部変更。過年度実績も組替え反映後の概算値を使用している箇所あり（資料の該当記載を参照）。
• 数理差異・退職給付費用
  • 数理差異の償却による退職給付費用（会計上の影響）：
  • 2024年度通期：約35億円（益）
  • 2025年度通期見通し：約3億円（損）
  • 四半期毎に均等按分して計上している旨の注記あり（これが販管費等に影響）。
• リスク・将来予測に関する注記
  • 資料は2025年8月5日時点の前提・見通しに基づく将来予測を含む。世界経済、競合、為替変動等の不確定要因により実績が異なる可能性あり（資料に免責記載あり）。
• その他（今後のイベント等）
  • 自己株式取得（120億円、期間2025年5～10月予定）、6月末取得累計46億円。
  • ナガセダイアグノスティックス（診断薬事業）グループ入り（2025年7月1日）。
  • 東拓工業の社名変更（製造子会社の社名変更を11月1日付で予定）等、グループ再編／投資計画に関する注記あり。

必要であれば、下記を追加で作成できます（ご指定ください）：
– セグメント別の前年同期比・通期見通し差分の表（より詳細な数値）
– キャッシュフロー・B/Sの要点整理（有利子負債、自己資本比率等）
– PrinovaグループのNutrition事業の効率化施策の詳細要約

（参考）元資料URL（決算説明資料）
– https://www.nagase.co.jp/ir/library/pdf/factbooks/20250804-1.pdf

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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