SOMPOホールディングス（8630）企業分析レポート
株価：4,819円（2025-10-10終値）／市場：東証プライム／業種：保険業（損害保険）
1. 企業情報
- 概要
- 国内外で損害保険を主力に、生命保険、介護・シニア、アセットマネジメント等を展開する持株会社体制。
- セグメント：国内損保、海外保険、国内生保、介護、その他（延長保証・デジタル・運用等）。
- ルーツは損保ジャパンと日本興亜の統合。2016年に現社名へ変更。
- 事業構成（参考：2025.3期 連結・種目別内訳）
- 自動車34％、火災18％、海上4％、傷害4％、自賠責5％、他36％
- 海外事業比率：約39％
- トピック
- グローバル分散、介護・ヘルスケアの強化、デジタル・リスクマネジメント機能の拡張。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 3メガ損保（東京海上、MS&AD、SOMPO）の一角。国内損保で上位、海外も積極展開。
- 競争優位性
- 国内自動車・火災での厚い顧客基盤、海外M&Aによる規模・分散、アシスタンスやリスクコンサル等の周辺サービス。
- 課題
- 自然災害多発・再保険コスト上昇による料率・収益性管理。
- マーケット・金利・為替のボラティリティ影響。
- 介護事業の収益性・品質管理、グループガバナンス強化の継続的対応。
3. 経営戦略と重点分野
- 方針（開示・短信要旨に基づく）
- 国内損保：料率適正化、保険サービス損益の改善、自然災害リスクの分散（再保険活用）。
- 海外保険：欧米中心の収益基盤強化とリスク選別、資本効率重視。
- 生保：医療・就労支援等の付加価値商品（SOMPOひまわり生命）を軸に収益性重視。
- 介護：運営効率化と品質向上で安定収益化。
- 運用・ALM：金利・為替変動を踏まえた資産配分と市場変動耐性の向上。
- 2026年3月期会社計画（短信）
- 親会社帰属当期利益：3,350億円、基本EPS：356.47円（予想据え置き）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益源
- ①引受利益（保険サービス損益）＋②運用益（投資・金融損益）の2本柱。地域・商品分散でボラティリティ低減を志向。
- 適応力
- 価格改定（料率）、引受の選別、再保険活用、商品ミックス見直し（サイバー・テレマティクス等）、ALMで環境変化への適応。
- リスク要因
- 大規模自然災害、再保険・資本市場環境の悪化、為替と金利の急変、規制・監督強化、介護報酬制度変更など。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・独自性
- データ利活用・デジタル（リスク評価、テレマティクス、アシスタンス）、サイバー・特殊リスク等の新種保険領域。
- 主力
- 国内：自動車・火災などの基幹商品。
- 海外：損害保険・再保険等。2026年3月期1Qは海外セグメント利益が最大（76,405百万円）。
6. 株価の評価（バリュエーションの簡易比較）
- 株価：4,819円
- EPS（会社予想）
- 356.47円（2026/3期短信）ベースのPER：約13.52倍
- 359.91円（各種指標）ベースのPER：約13.40倍
- 業界平均PER：13.7倍 → 概ね業界並みの水準
- BPS（実績）：4,684.99円 → PBR：約1.03倍（業界平均PBR：1.0倍）
- 配当利回り（会社予想）：約3.11％（年150円）
- 予想配当性向（参考）：約42％（150円/356.47円）
- コメント
- PER・PBRともに業界平均近辺。配当は安定水準。
7. テクニカル分析（短期）
- トレンド
- 50日線：4,676円、200日線：4,453円 → 終値は両移動平均線上。
- 52週高値：4,979円（乖離：約-3.2％）／52週安値：3,160円
- 直近値動き
- 9月下旬から上昇基調。10/9に年初来高値圏（4,879円）を更新後、10/10は小反落。
- 出来高：直近10日平均（約275万株）に対し、本日約380万株と増加。
- 評価
- 高値圏寄りで推移。モメンタムはなお強めだが、短期的な過熱感の点検は必要。
8. 財務諸表分析
- 売上・収益（連結）
- 売上（収益）推移：2022/3 4.13兆円 → 2023/3 4.34兆円 → 2024/3 5.35兆円 → LTM 5.25兆円
- LTM YoYは小幅減（-約1.9％）、3年CAGRは約+8.3％。
- 利益
- 当期純利益：2022/3 2,248億円 → 2023/3 264億円 → 2024/3 5,297億円 → LTM 2,431億円（資料によりLTM定義差あり）
- 2026/3期1Qは投資損益減少で前年同期比減益（親会社帰属-16.9％）。
- 収益性指標
- 営業利益率（LTM）：約11.1％、純利益率（LTM）：約7.5％（別資料では差異あり）
- ROE：実績6.9％（各種指標）／LTMベース10.9％（別資料）
- キャッシュ・財務
- 現金同等物：約8,980億円、総有利子負債：約7,806億円、D/E約0.18倍、流動比率約14.7。
- 自己資本比率：26.5％（前期末）→ 27.3％（2026/3期1Q）。
- セグメント（2026/3期1Q、外部収益/セグ利益）
- 国内損保：6,344億円 / 324億円
- 海外保険：5,649億円 / 764億円
- 生保：643億円 / 56億円
- 介護：456億円 / 19億円
- まとめ
- 収益は概ね安定だが、投資損益・災害の影響で利益は変動。海外が利益面で牽引。
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当：年150円（中間75円・期末75円）、予想利回り：約3.1％。
- トラックレコード：前期実績は年132円。近年は増配基調。
- 自己株式：発行済の約5.0％保有（2026/1Q）。
- 分割：2024/3/28に1→3の株式分割。
- 配当性向：参考値で40％台前半（会社予想EPS前提）。継続的な株主還元姿勢。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 50日・200日線とも上回り、52週来で強い上昇（+46.9％）。
- ベータ0.08と低ボラティリティ特性。
- 投資家動向
- 信用買残：47.5万株（前週比+8.8万株）、信用倍率6.63倍と買い優位。
- 機関投資家保有：43.3％、インサイダー保有：4.2％。
- イベント
- 決算予定：2025-11-19
- 権利落ち予定：2026-03-30
11. 総評
- 事業：国内外分散と周辺サービスで総合力があり、海外が利益面で寄与。介護・生保を含む非損保領域も柱化を志向。
- 収益性：引受改善の一方、投資損益や災害で利益は振れやすい。1Qは投資損益の抑制で減益。
- 財務：自己資本比率は金融業として標準レンジ、D/Eは抑制的。資本効率（ROE）は改善傾向とのデータもある一方、指標間で差異あり。
- バリュエーション：PER・PBRは業界平均近辺、配当は安定水準。株価は高値圏寄りでモメンタム強め。
- 留意：自然災害、為替・金利、再保険コスト、ガバナンス・規制対応、介護制度・人件費動向など外部環境の影響に注意。
（本資料は公開データに基づく客観的整理であり、投資勧誘や助言を目的とするものではありません。不明点は記載を割愛しています。）
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：B
- 理由：LTM売上YoYは小幅減ながら、3年CAGRは+約8％と中期的には増加トレンド。
- 収益性：B
- 理由：営業利益率約11％、ROEは6.9〜10.9％のレンジ（資料差異）。業界標準的な水準。
- 財務健全性：B
- 理由：自己資本比率26〜27％は金融業として標準、D/E約0.18倍と保守的。
- 株価バリュエーション：B
- 理由：PER・PBRとも業界平均並み。配当利回りは約3.1％。
企業情報
| 銘柄コード | 8630 |
| 企業名 | SOMPOホールディングス |
| URL | http://www.sompo-hd.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 保険業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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