1. 企業情報
アクセルスペースホールディングスは、小型衛星の設計、製造、打ち上げ、運用サービスなどを提供する企業です。主な事業として、顧客のニーズに応じた小型衛星の開発・運用を行う「AxelLiner（アクセルライナー）」と、自社で保有する複数の衛星群「GRUS」から撮影された地球観測画像データを提供するプラットフォーム「AxelGlobe（アクセルグローブ）」を展開しています。これらのサービスを通じて、農業、災害監視、環境モニタリングなど多岐にわたる分野で衛星データを活用したソリューションを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
小型衛星および衛星データ活用市場は、近年急速な成長を遂げている分野です。アクセルスペースホールディングスは、小型衛星の開発からデータ提供までを一貫して手掛けることで、同分野における独自の地位を確立しています。特に、多数の小型衛星を運用し、広範囲かつ高頻度での地球観測データを提供する「AxelGlobe」は、その事業モデルにおける競争優位性の一つと考えられます。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、小型衛星のパイオニア企業として、技術力と実績を背景に市場での存在感を高めています。課題としては、新規参入企業との競争激化や、技術開発への継続的な投資が必要となる点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報から具体的な中期経営計画やビジョンに関する詳細な記述はありませんが、事業内容から、小型衛星の開発・運用能力を基盤とし、地球観測データの提供を通じて多様な産業の課題解決に貢献することを目指していると考えられます。特に、AxelLinerによる顧客向け衛星開発で技術・実績を積み上げつつ、AxelGlobeを拡大することで、継続的な収益源の確立と市場ニーズへの対応を重点分野としていると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、衛星開発受託（AxelLiner）と衛星データ提供（AxelGlobe）の二本柱で構成されています。AxelLinerはプロジェクトごとの収益が主ですが、AxelGlobeは継続的な衛星データ利用料を収益源とするサブスクリプション型のビジネスモデルであり、安定的な収益基盤の構築を目指しています。地球観測データは農業の効率化、防災、環境監視、都市計画など多岐にわたる分野での需要増が見込まれており、市場ニーズは拡大傾向にあります。この需要に対応し、データ活用ソリューションを高度化していくことで、事業モデルの持続可能性を高めることができると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
アクセルスペースホールディングスは、小型衛星の設計、製造、打ち上げ、運用までを一貫して行う技術力とノウハウを強みとしています。主力製品は「AxelGlobe」と「AxelLiner」です。AxelGlobeは、同社が無数の小型衛星「GRUS」を活用し、高頻度で地球観測データを提供するプラットフォームであり、独自の衛星運用技術とデータ解析技術が収益を牽引する中核サービスです。また、AxelLinerは、顧客のニーズに応じた小型衛星をワンストップで開発・運用するサービスであり、技術開発力とプロジェクト遂行能力が求められます。これらの事業を通じて、宇宙データ利用の普及と深化に貢献しています。
6. 株価の評価
現在の株価は770.0円です。
同社のEPS（1株当たり利益）は会社予想で-58.43円と赤字が予想されているため、PER（株価収益率）は算出されていません。
PBR（株価純資産倍率）は実績で16.31倍、BPS（1株当たり純資産）は実績で47.22円です。
PBR（16.31倍）は、同業他社や市場全体の平均値（例：業界平均PBR 1.8倍）と比較して高水準にあると評価できます。これは、現状の収益性に対して、将来の成長への期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価770.0円は、年初来高値1,141円と年初来安値653円の範囲内で推移しています。直近10日間の株価推移を見ると、813円から770円へ下落傾向にあります。50日移動平均線862.80円、200日移動平均線862.80円と比較すると、現在の株価はこれらの移動平均線を下回っており、短期および中期的に下落基調にあると見受けられます。直近の株価は年初来安値に近い水準で推移しており、現在の株価は安値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
損益計算書を見ると、売上高（Total Revenue）は2024年5月期に21億1千万円と伸長しましたが、過去12か月では15億8千万円と減少に転じています。売上総利益（Gross Profit）は、2024年5月期に赤字でしたが、過去12か月では1億7百万円と黒字に転換しました。しかし、営業利益（Operating Income）および最終利益（Net Income Common Stockholders）は、過去数年間一貫して赤字が続いており、特に2024年5月期は大幅な赤字を計上しています。過去12か月も営業利益で-24億9千万円、最終利益で-19億5千万円と引き続き赤字です。
収益性指標では、ROE（自己資本利益率）は-48.74%、ROA（総資産利益率）は-18.48%と、いずれもマイナスであり、現状は収益を創出できていない状況を示しています。
財務健全性については、自己資本比率が31.8%と、一般的な健全性の目安とされる40%を下回っています。一方で、流動比率は6.08と高く、短期的な支払い能力は十分に確保されている状況です。総負債に対する自己資本の比率を示すD/Eレシオ（Total Debt/Equity）は176.31%と、負債への依存度が高いことも示されています。営業キャッシュフローは過去12か月で-43.3億円と大幅なマイナスであり、事業活動からのキャッシュ創出には課題があります。
9. 株主還元と配当方針
同社は、配当利回り0.00%、1株配当0.00円と、現在のところ配当は実施していません。配当性向も0.00%です。自社株買いに関する情報も提供されていません。成長段階にある企業であるため、事業への再投資を優先し、株主への直接的なキャッシュリターンは行わない方針であると推測されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあります。株価は50日移動平均線および200日移動平均線を下回って推移しており、短期的な下降モメンタムが見られます。
出来高は日によって変動が大きいものの、平均出来高（3ヶ月平均922万株、10日平均401万株）から一定の取引活況が見られます。
信用買残が1,087万株と非常に多い一方で、信用売残は6,300株と少なく、信用倍率は1,726.27倍と極めて高水準です。これは株価が上昇した場合に買い残が解消されにくく、将来的な売り圧につながる可能性を示唆しています。投資家の関心は依然として高いものの、株価が軟調に推移する中で、信用取引の状況が今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
アクセルスペースホールディングスは、小型衛星と地球観測データ活用という成長市場において、独自の技術と一貫したサービス提供体制を持つ企業です。将来の成長への期待は大きく、PBRが高い水準にあることからも、市場からの期待値が高いことがうかがえます。しかし、現状は売上高が直近で減少に転じており、営業利益および最終利益は継続して大幅な赤字を計上しているため、収益性には大きな課題があります。財務健全性においては、自己資本比率が低い一方で、流動比率は高く短期的な支払能力は確保されています。株価は直近で下落傾向にあり、信用買残が非常に高水準であるため、今後の需給動向にも注意が必要です。事業の持続可能性は高いものの、事業拡大に伴う投資フェーズが続いており、黒字化と安定した収益基盤の確立が今後の重要な課題となるでしょう。
12. 企業スコア
| 評価項目 | スコア | 評価理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 過去12か月の売上高は前年度比で約-24.8%と減少しており、収益拡大への課題が見られます。 |
| 収益性 | D | 過去12か月の売上総利益率は約6.8%と低い水準であり、営業利益率は約-157.2%と大幅な赤字が続いています。ROE、ROAもともにマイナスであり、収益性は非常に低いと評価されます。 |
| 財務健全性 | C | 自己資本比率が31.8%と、健全性の目安とされる40%を下回っています。D/Eレシオも176.31%と負債への依存度が高い一方、流動比率は6.08と非常に高く、短期的な支払い能力は確保されています。全体的には改善の余地がある状況です。 |
| 株価バリュエーション | D | PERは赤字のため評価できませんが、PBRが16.31倍と業界平均（1.8倍）と比較して著しく高いため、現在の財務状況や収益性から見ると割高感があると言えます。 |
企業情報
| 銘柄コード | 402A |
| 企業名 | アクセルスペースホールディングス |
| URL | https://www.axelspacehd.com/ja/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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