1. 企業情報
ゼンリンは、地図情報の収集、管理、製造、販売、および関連サービスをグローバルに展開する企業です。特に住宅地図の全国展開においては圧倒的な地位を確立しており、カーナビ向けの3D高精度地図にも強みを持っています。主な事業内容は、プロダクトソリューション（住宅地図データ）、公共ソリューション（省庁・自治体向け支援）、マーケティングソリューション、IoT関連、およびオートモーティブ（自動車関連企業向け空間情報・サービス）に分類されます。収益は期末に偏重する傾向があります。
2. 業界のポジションと市場シェア
ゼンリンは、地図情報分野において圧倒的なデータ量と広範なカバレッジを誇り、特に住宅地図では全国をカバーする唯一の企業としての競争優位性を確立しています。カーナビ向け3D高精度地図技術も強みであり、これは自動運転技術の進化とともに重要性が増す分野です。具体的な市場シェアの数値は提供された情報には記載されていませんが、住宅地図の分野では独占的な地位を築いていると評価できます。
3. 経営戦略と重点分野
ゼンリンは、中長期経営計画「ZGP2030」を掲げ、事業分野を「プロダクトソリューション」「マーケティングソリューション」「公共ソリューション」「インフラソリューション」「モビリティソリューション」の5つに再編し、それぞれの分野での成長を目指しています。特にモビリティソリューションや公共ソリューション、インフラソリューションといった領域は、デジタル化や社会インフラ、次世代モビリティといった市場ニーズに応える重点分野と位置付けられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ゼンリンの事業モデルは、長年にわたる地図情報の収集・整備という参入障壁の高いビジネスに基づいています。住宅地図や地図データベースといった汎用性の高い情報提供に加え、地図サービス、Webシステム開発、ソフトウェア開発など多角的に展開しています。公共ソリューションやGISパッケージなど、ストック型サービスが堅調に推移しており、安定的な収益基盤を形成しています。カーナビ向け3D高精度地図は、将来の自動運転市場の成長を捉える可能性を秘めており、市場ニーズの変化への適応力が認められます。
5. 技術革新と主力製品
ゼンリンは、高度な地図情報収集・整備技術を基盤としています。特にカーナビ向けの3D高精度地図は同社の技術的強みであり、自動運転システムの中核となる技術として注目されています。その他、地図データベースの維持管理、GIS（地理情報システム）ソフトウェアの開発、Webシステム開発なども手掛けています。主力製品・サービスは、住宅地図データ、地図データベース、カーナビ向け高精度地図データ、およびこれらを用いたソリューションサービスなどが挙げられます。
6. 株価の評価
現在の株価1,037.0円に対し、会社予想EPSは56.20円、実績BPSは910.91円です。
* PERに基づく評価: 会社予想PER 18.45倍に対し、業界平均PERは23.2倍です。この比較では、ゼンリンの株価は業界平均と比較して割安であると評価できます（理論株価 = 56.20円 × 23.2倍 = 1,303.84円）。
* PBRに基づく評価: 実績PBR 1.14倍に対し、業界平均PBRは2.3倍です。この比較においても、ゼンリンの株価は業界平均と比較して割安であると評価できます（理論株価 = 910.91円 × 2.3倍 = 2,095.10円）。
総合すると、現在の株価は業界の平均的なバリュエーションと比較して割安感がある状態です。
7. テクニカル分析
現在の株価は1,037.0円です。
年初来高値が1,225円、年初来安値が812円であり、現在の株価は年初来安値から約27%上昇、年初来高値からは約15%下落した位置にあります。
50日移動平均線が1,080.76円、200日移動平均線が1,039.10円であるため、現在の株価は50日移動平均線より下にあり、200日移動平均線にほぼ近い水準で推移しています。
直近10日間の株価は1,072円から1,037円へと下落傾向にあり、高値圏からは調整局面にあると見ることができます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去数年で売上高は増加傾向にあります。
2022年3月期 59,053百万円 → 2023年3月期 58,933百万円 → 2024年3月期 61,335百万円 → 過去12か月 64,363百万円。
営業利益: 営業利益は2023年3月期に一時減少しましたが、2024年3月期以降は回復傾向にあります。
2022年3月期 2,659百万円 → 2023年3月期 1,709百万円 → 2024年3月期 1,984百万円 → 過去12か月 3,925百万円。
純利益: 純利益は2024年3月期に減少しましたが、過去12か月では回復しています。
2022年3月期 3,658百万円 → 2023年3月期 2,770百万円 → 2024年3月期 2,078百万円 → 過去12か月 2,606百万円。
収益性指標:
* 売上総利益率（過去12か月）: 27,095百万円 / 64,363百万円 = 約42.1%
* 営業利益率（過去12か月）: 3,925百万円 / 64,363百万円 = 約6.1%
* ROE（実績）: 5.26%、過去12か月: 5.02%
* ROA（過去12か月）: 3.35%
直近四半期（2026年3月期第1四半期）は、売上高14,191百万円に対し、営業損失305百万円を計上しています。これは地図データベース整備費などの費用が先行し、売上が第4四半期に集中する季節性によるものです。
財務健全性指標:
* 自己資本比率（実績）: 67.4% (高水準であり、財務基盤が安定していることを示唆)
* 流動比率（直近四半期）: 1.30 (短期的な支払い能力に問題はない水準)
* Total Debt/Equity（直近四半期）: 3.28% (有利子負債が極めて少ないことを示しており、財務健全性が非常に高い)
キャッシュ・フロー計算書は当第1四半期では作成されていません。
9. 株主還元と配当方針
ゼンリンは安定した株主還元を目指しており、配当利回り（会社予想）は4.05%と、比較的高い水準です。1株配当（会社予想）は42.00円（中間21.00円、期末21.00円）であり、前期の35.00円から増配の見込みです。予想配当性向は74.73%と比較的高めです。過去5年平均配当利回りは2.89%であり、現在の予想配当利回りはこれを上回っています。自社株買いに関する情報は提供されたデータには含まれていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価1,037.0円は、直近10日間で1,072円から下落傾向にあります。50日移動平均線（1,080.76円）を下回り、200日移動平均線（1,039.10円）付近で推移しています。これは、短期的に株価が軟調な局面にあることを示唆しています。
信用取引においては、信用買残が244,800株と信用売残27,800株を大きく上回っており、信用倍率は8.81倍です。買い残が多い状況は、将来的な売り圧力となる可能性もあります。
出来高は直近10日間で84,500～134,000株と、大きく盛り上がっている状況ではありません。
株価への影響を与える要因としては、地図データ需要の動向、カーナビ市場の変化、自動運転技術の進展、自治体等の公共ソリューションへの投資動向などが挙げられます。また、同社の収益は季節性が強く、第4四半期に集中する傾向があるため、第1～3四半期は損失を計上しやすい特性が投資家心理に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ゼンリンは、地図情報分野において圧倒的な市場での地位と技術的優位性を確立している企業です。中長期的な成長戦略「ZGP2030」により、多角的なソリューション提供を目指しており、特に公共ソリューションやモビリティソリューションは将来の成長ドライバーとなる可能性があります。
財務基盤は非常に健全であり、高い自己資本比率と低い負債比率が特徴です。業績は安定した売上成長と、2024年度以降の営業利益の回復が見られます。一方で、収益の季節性（期末偏重）があり、第1四半期は営業損失を計上しています。
株価バリュエーションはPER、PBRともに業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高い水準で、増配も発表されています。株価は短期的に調整局面にあるものの、長期的な視点での投資妙味も考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- LTM売上成長率は約4.9%と堅調な伸びを示しており、過去数年間の売上高も増加傾向にありますが、急加速的な成長というよりは安定的な成長段階にあると評価できます。
- 収益性: B
- LTM粗利率は約42.1%、営業利益率約6.1%であり、特に高い水準ではありませんが、堅実な事業運営が伺えます。直近四半期は季節要因による営業損失を計上しましたが、通期予想では増益を見込んでいます。ROEも5%台で推移しています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率67.4%と非常に高く、流動比率1.30、Total Debt/Equity比率3.28%と、負債が極めて少ないことから、非常に健全な財務状況にあると評価できます。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）18.45倍は業界平均23.2倍と比較して割安です。PBR（実績）1.14倍も業界平均2.3倍と比較して割安であり、現在の株価に割安感がある状態です。
企業情報
| 銘柄コード | 9474 |
| 企業名 | ゼンリン |
| URL | http://www.zenrin.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。