以下にアルビス（証券コード: 7475）の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
アルビスは富山県を地盤とする食品スーパーマーケットチェーンです。富山、石川、福井の北陸3県を中心に店舗を展開し、最近では岐阜・愛知の中京圏への商圏拡大も進めています。主な事業内容はスーパーマーケット運営で、この事業が連結売上の約99%を占めています。その他、惣菜や豆腐製品の製造、食肉加工、プラスチックボトルや空き缶の減容、物流資材の洗浄、パン生地製造、農業と福祉の連携事業なども手掛けています。三菱商事と提携関係にあります。
2. 業界のポジションと市場シェア
アルビスは北陸地域に強固な地盤を持つ食品スーパーです。三菱商事との提携は、商品調達や物流効率化の面で競争優位性をもたらす可能性があります。物価高や人件費の上昇、異業種を含む競争激化が業界全体の課題となる中で、地域に密着した戦略や高付加価値商品の提供を通じて差別化を図っています。特定の市場シェアデータは開示されていませんが、北陸地方における一定の存在感を有していると推測されます。中京圏への拡大は新たな成長機会を模索する動きと見られますが、競争の激しい市場での適応が課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
アルビスは現在、第四次中期経営計画（3年間：第58期～第60期）を推進しており、以下の5つの重点施策を掲げています。
– 高付加価値商品の開発・提供: 顧客ニーズに対応した商品開発課の新設など。
– 店舗改装・MD導入による買物環境向上: 既存店の改装や新店・建替えオープンによる顧客体験の改善。
– 働きがいのある職場づくり: 従業員の研修強化、DX人材や女性管理職の育成など人的資本への投資。
– 業務基盤の強化: 店舗業務の標準化、電子棚札（ESL）の導入、生産能力と原価改善を目的としたプロセスセンターの改善。
– 地域課題解決: 食品ロス削減、移動スーパーの運営、環境配慮型店舗（太陽光パネル設置など）を通じた地域貢献。
これらの施策を通じて、厳しい事業環境下でも持続的な成長と収益性の向上を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
食品スーパー事業は生活必需品を扱うため、景気変動の影響を受けにくい特性を持つ一方で、価格競争が激しく、原材料費や人件費の変動が収益に直結しやすい事業です。アルビスは、高付加価値商品の開発やプライベートブランド（PB）の拡大、プロセスセンターでの原価改善を通じて収益構造の強化を図っています。また、店舗改装や電子棚札の導入による効率化、地域密着型のサービス（子育て応援「ハピマル」や移動スーパー）は、顧客ニーズの変化や地域社会の課題への適応を示すものであり、事業モデルの持続性向上に貢献すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
アルビスは、業務基盤強化の一環として技術革新に取り組んでいます。具体的には、店舗での電子棚札（ESL）導入による作業効率化や、プロセスセンターにおける生産・加工技術の改善を通じた原価管理の徹底などが挙げられます。主力製品は、生鮮食料品を中心とした食品全般であり、近年は高付加価値商品の開発やPB商品の強化に注力することで、収益性を牽引しようとしています。
6. 株価の評価
現在の株価2,779.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 14.48倍
* PBR（実績）: 0.74倍
* EPS（会社予想）: 191.94円
* BPS（実績）: 3,775.72円
業界平均PER 21.3倍、業界平均PBR 1.8倍と比較すると、アルビスのPER 14.48倍、PBR 0.74倍はいずれも業界平均を下回っており、現在の株価は割安感がある評価水準にあると見られます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,779.0円は、年初来高値3,325円、年初来安値2,565円の範囲で見ると、安値圏に近い位置にあります。直近10日間の株価推移を見ると、下落傾向を示しており、特に9月下旬からの下落が顕著です。50日移動平均線（3,017.76円）と200日移動平均線（2,872.07円）をともに下回っており、現在の株価は短期的にも中期的にも下降トレンドにある可能性を示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去数年間は920億円台から970億円台へと、着実に増加傾向にあります。2025年3月期の通期予想売上高も981.8億円と増収を見込んでおり、直近の第1四半期（2026年3月期）も前年同期比で3.9%の増収を達成しています。
- 利益: 売上総利益は売上高に連動して増加傾向ですが、粗利率は約30%で横ばいです。営業利益および純利益は、2022年3月期のピーク以降、変動が見られます。特に直近の第1四半期では、売上増にもかかわらず、賃金上昇、人材投資、減価償却費の増加、および海産プロセスセンター建設に伴う既存設備解体費（特別損失）の影響により、営業利益が前年同期比で28.4%減少、純利益が37.7%減少しました。
- 収益性指標: 過去12ヶ月の営業利益率は1.37%、純利益率は1.48%と、小売業としては比較的低い水準にあります。ROE（過去12ヶ月）は4.62%、ROA（過去12ヶ月）は2.30%と、資本効率も中程度にとどまっています。
- 財務健全性: 自己資本比率は前期末時点で61.1%、直近四半期で56.9%と非常に高く、財務基盤は非常に安定していると評価できます。流動比率は1.27と1を超えており、短期的な支払い能力にも問題はありません。総負債/株式比率は34.13%と低く、負債依存度が低いことも健全性を示しています。
9. 株主還元と配当方針
アルビスは安定的な株主還元を目指しており、2025年3月期の年間配当は70.00円でした。2026年3月期も年間70.00円の配当（中間35.00円、期末35.00円）を予想しており、配当利回りは2.52%（会社予想）です。過去12ヶ月の配当性向は37.30%で、安定的な水準にあります。自己株を約78万株保有しており、株主還元策の一つとして自社株買いも行っている可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下降傾向にあり、モメンタムは弱い状態です。当日の出来高13,500株、直近10日間の平均出来高15,440株、3ヶ月間の平均出来高21,670株と、出来高は比較的低く、市場の流動性は高くありません。信用買残は増加傾向（+1,700株）にある一方、信用売残は大幅に減少（-236,300株）し、信用倍率は0.55倍と売残が多い状態です。信用売残の急減は、一部の投資家が過去の売りポジションを解消した可能性を示唆しています。三菱商事との提携や中京圏への店舗拡大といった成長戦略への期待がある一方で、直近の利益減少が短期的な株価の重しとなっている可能性があります。
11. 総評
アルビスは北陸を地盤とする食品スーパーで、着実な売上成長を続けており、三菱商事との提携や中京圏への拡大戦略を進めることで、事業基盤の強化と成長機会の追求を図っています。財務体質は自己資本比率60%前後と非常に健全です。しかし、直近四半期決算では、人件費増や減価償却費増、特別損失により利益が圧迫される状況が見られます。株価は業界平均と比較して割安感がありますが、直近の株価は下降トレンドにあり、収益性の動向が今後の投資家関心に影響を与える可能性があります。中期経営計画で掲げた諸施策が、コスト増を上回る収益改善につながるかが、今後の注目点です。
12. 企業スコア
- 成長性: B （売上高は着実に増加傾向にありますが、LTM売上成長率（YoY）は低く、安定的ではあるものの高成長とは言えないため）
- 収益性: C （粗利率は横ばいですが、営業利益率や純利益率が低く、直近の利益はコスト増で減少傾向にあるため）
- 財務健全性: S （自己資本比率60%前後、流動比率1.27、総負債/株式34.13%といずれも非常に健全性が高いため）
- 株価バリュエーション: S （PER14.48倍、PBR0.74倍ともに業界平均を大きく下回っており、割安感が高いため）
企業情報
| 銘柄コード | 7475 |
| 企業名 | アルビス |
| URL | http://www.albis.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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