以下に、タナベコンサルティンググループ（証券コード: 9644）の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
タナベコンサルティンググループは、1957年に創業し、1963年に設立された日本の大手経営コンサルティングファームです。特に中堅・中小企業向けに強みを持つ総合経営コンサルティングを提供しています。事業内容は「経営コンサルティング」の単一セグメントであり、長期ビジョンや成長戦略を立案する「ストラテジー＆ドメイン」、企業のデジタル変革を支援する「デジタル・DX」、人事戦略や人材育成を手掛ける「HR」、M&A支援やIPO支援を行う「ファイナンス・M&A」、ブランド戦略やPRを担う「ブランド＆PR」など多岐にわたります。全国10都市に拠点を持ち、多様な業種の企業を支援しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、中堅・中小企業向けの総合経営コンサルティングにおいて大手の一角を占めています。特定の市場シェアデータは提供されていませんが、「中小企業向け総合経営コンサル大手」という記述から、この分野での確固たる地位を築いていると推測されます。強みとしては、多岐にわたるコンサルティング領域をカバーする総合力と、長年にわたる顧客基盤、そして地域展開力が挙げられます。近年では、DXや人的資本経営、M&Aといった需要の高い領域に注力しており、市場ニーズへの適応を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「One & Only 世界で唯一無二の新しい経営コンサルティンググループ」を中期ビジョンとして掲げています。中期経営計画「TCG Future Vision 2030」のもと、顧客企業の成長を多角的に支援する戦略を進めています。重点分野としては、DX（デジタルトランスフォーメーション）推進、人的資本経営、M&A・事業承継、ブランド構築といった、市場ニーズが特に高い領域に注力しています。また、2025年6月にはピースマインド株式会社を子会社化するなど、コーポレートウェルビーイング領域を強化し、事業ポートフォリオの拡充と新たな成長機会の獲得を目指しています。中期目標としてROE 10%の達成を掲げています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、顧客企業へのコンサルティングサービスの提供に基づいています。経営コンサルティングは、企業の経営課題解決を支援する性質上、景気変動や市場ニーズの変化に影響を受けやすい側面があります。しかし、同社はDX、人的資本経営、M&Aといった現在の主要な市場トレンドに適応するためのサービスを強化しており、これが持続可能性を高めています。また、ピースマインド株式会社のM&Aにより、EAP（従業員支援プログラム）事業に進出し、コーポレートウェルビーイングという成長市場への参入も図ることで、事業領域の拡大と安定化を図っています。
5. 技術革新と主力製品
同社は直接的な技術開発企業ではありませんが、クライアントのDXを支援する「デジタル・DX」コンサルティングに注力しており、これは間接的に技術革新を取り込み、活用する事業モデルと言えます。収益を牽引する主力サービス領域としては、「デジタル・DX」が最も高い寄与率（約23.1%）を示しており、これに次いで「ストラテジー＆ドメイン」（約20.6%）、「HR」（約19.5%）が続きます。これらの領域は、企業の成長戦略の根幹をなし、現代の経営課題に直結するため、今後も収益の柱として期待されます。
6. 株価の評価
現在の株価は653.0円です。
* PER（会社予想）は19.92倍であり、業界平均PER (17.0倍) と比較するとやや高めの水準にあります。
* PBR（実績）は2.07倍であり、業界平均PBR (1.8倍) と比較するとやや高めの水準にあります。
EPS（会社予想）32.78円およびBPS（実績）314.81円に基づくと、現在の株価は、市場全体や業界平均と比較して、やや割高に評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価653.0円は、年初来高値808円、年初来安値504円の中間やや下寄りの水準に位置しています。直近10日間の株価推移を見ると、650円から665円程度の範囲で推移しており、大きな方向感を示していません。50日移動平均線717.02円、200日移動平均線691.03円を下回っており、長期的なトレンドは下降傾向にあると見受けられます。一時的に下落基調にあるものの、年初来の安値圏からは離れており、現時点では底堅い動きを探っている状況と評価できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間にわたり継続的に成長しており、2022年3月期から2025年3月期（LTM）にかけて売上は10,572百万円から14,543百万円へと拡大しています。LTM売上成長率は前年比で14.16%と好調です。
- 利益: 営業利益は2025年3月期（LTM）で1,500百万円と過去最高を更新し、利益も順調に成長しています。しかし、2026年3月期第1四半期決算では、売上高は前年同期比7.2%増と過去最高の四半期売上を達成したものの、営業利益はM&A関連費用と積極的な人的資本投資の増加により、前年同期比14.5%減の240百万円となりました。純利益も同様に減少しています。これらの費用は将来の成長に向けた投資と位置づけられます。
- ROE、ROA: ROE（実績）は9.43%、ROA（過去12か月）は6.38%と、資本を効率的に活用し、収益を上げていると言えます。中期目標としてROE10%達成を掲げており、今後の推移が注目されます。
- キャッシュフロー: 決算短信では四半期連結キャッシュ・フロー計算書が作成されていないため、具体的な評価はできません。
- 財務健全性: 自己資本比率は74.3%（2025年3月期実績、直近四半期は69.9%）、流動比率は308%（直近四半期）と非常に高く、負債比率も5.93%と低水準です。これは極めて健全な財務体質を示しており、安定した企業経営の基盤があると言えます。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元を目指しています。会社予想の配当利回りは3.98%であり、現在の株価水準では魅力的な水準と言えます。1株配当（会社予想）は26.00円（株式分割後換算）です。過去実績を見ると、2025年3月期は株式分割前換算で年間48円の配当を実施しており、2026年3月期予想では実質増配となる52円相当（分割後26円）と、株主還元への意欲が見られます。Payout Ratio（配当性向）は78.02%とやや高めですが、安定的な収益基盤と健全な財務状況を背景に、持続可能な水準だと考えられます。自己株式の保有（自己株口3.93%）も確認でき、自社株買いによる株主還元も実施している可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、高値圏から調整局面に入り、下落傾向にあります。特に直近の決算発表（第1四半期の利益減益）やM&Aによる一時的な費用計上が株価に影響を与えている可能性が考えられます。出来高は直近で変動が見られ、信用買残が前週比で増加し、信用売残が減少していることから、信用倍率は9.55倍と買い方が優勢の状況にあります。これは短期的な上値の重さにつながる可能性も示唆しています。M&Aによる事業拡大や人的資本投資の効果が将来的に業績に反映されるか、投資家の関心が集まると考えられます。
11. 総評
タナベコンサルティンググループは、中堅・中小企業向けコンサルティング市場で確固たる地位を築き、DXや人的資本経営といった成長分野に積極的に投資しています。売上高は継続的に成長しており、健全な財務基盤も強みです。直近の四半期決算では、M&A関連費用や先行投資により一時的に利益が減少しましたが、これは将来の成長に向けた戦略的な投資と位置づけられます。株主還元にも積極的で、高めの配当利回りが魅力です。株価は業界平均と比較してやや割高感があるものの、将来の成長戦略が奏功すれば、現在の評価は再考される可能性を秘めています。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率14.16%および3期売上CAGR約11.23%は堅調な成長を示しています。直近四半期売上成長率も7.2%と拡大を継続しています。
- 収益性: A
- LTM営業利益率10.32%、EBITDA率12.47%と堅調です。直近四半期の利益減少はM&A関連費用や先行投資による一過性の影響が大きく、これらのコストがなければより高い水準を維持できていたと推測されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率74.3%（直近四半期69.9%）、流動比率308%、D/E比率5.93%といずれも極めて健全な水準です。
- 株価バリュエーション: C
- PER19.92倍、PBR2.07倍は、業界平均PER17.0倍、PBR1.8倍と比較してやや割高な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 9644 |
| 企業名 | タナベコンサルティンググループ |
| URL | https://www.tanabeconsulting-group.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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