タナベコンサルティンググループ（9644）企業分析レポート
免責：以下は提供データに基づく客観的な情報整理です。投資判断はご自身でご確認ください。
– 企業情報
– 概要：中堅・中小企業向けの総合経営コンサルティング大手。戦略（中計・長期ビジョン）からDX、HR（人材育成・人事制度）、ファイナンス・M&A、ブランド＆PRまで一気通貫で支援。全国10拠点のネットワークを持ち、製造・インフラ・医療・教育・食品・観光など広範な業種にサービスを提供。
– 連結事業：経営コンサルティング100%（2025.3）
– 特色：提案（戦略立案）から実装・定着までを「チームコンサル」で支援。人的資本経営やマーケティングDXなど制度・需要の追い風領域に注力。
– 最近の動き：2025年6月、EAP等のコーポレート・ウェルビーイング領域のピースマインド社を58.5%取得（子会社化）。のれん計上・B/S連結（当該四半期はP/L未連結）。
– 業界のポジションと市場シェア
– ポジション：国内の中堅・中小企業領域に強みを持つ独立系コンサルティンググループ。大手総合/外資系ファームと、特定領域に強い専門ファームの中間に位置付け。
– 競争優位性：
– 中堅企業の経営課題にフィットした「戦略〜実装」までの包括支援体制
– DX・HR・M&A・PRなど周辺領域の内製化とクロスセル
– 地方含むオフラインの顧客接点と教育・セミナー等のリード獲得力
– 課題：
– 労働集約性が高く、人件費・採用競争の影響を受けやすい
– マクロの設備/IT投資サイクル、景況感など外部環境に業績が連動
– 大手/外資系との人材獲得・高単価案件の競争
– 経営戦略と重点分野
– 中期ビジョン：One & Only（唯一無二の新しい経営コンサルティンググループ）
– 数値目標：ROE 10%（継続掲げ）
– 重点分野：
– デジタル・DX（ERP・マーケティングDXなど実装まで）
– HR（人的資本経営、人材育成、DE&I）
– ファイナンス・M&A（承継/IPO/PMI支援）
– ブランド＆PR（ブランド戦略、デジタルPR）
– ウェルビーイング（ピースマインド買収で参入・強化）
– 施策：
– M&A・アライアンスによる領域拡張とリカーリング化の推進
– 人的資本投資（採用・育成）とマーケ・PR強化
– 株式分割（2025/3/28、1→2）による投資単位の柔軟化
– 事業モデルの持続可能性
– 収益モデル：プロジェクト型（戦略/実装）に加え、研修・定例支援・デジタル運用などリカーリング収益の比率拡大を志向。ウェルビーイング領域はサブスク型導入余地。
– 適応力：人的資本開示・DX推進・承継/M&Aニーズなど制度・構造的追い風に適合。M&Aで専門性を補完し、バリューチェーン内での囲い込みを強化。
– 技術革新と主力製品
– 技術/独自性：プロフェッショナルDX（ERP/MA/SFA等の導入・運用）とマーケDX、HRアセスメント/育成メソッド、M&A一貫支援体制などの実装力。
– 収益牽引領域（2026年3月期1Q、売上3,300百万円内訳の概況）：
– デジタル・DX：約761百万円（約23%）
– ストラテジー＆ドメイン：約681百万円（約21%）
– HR：約645百万円（約20%）
– ブランド＆PR：約595百万円（約18%）
– ファイナンス・M&A：約579百万円（約18%）
– その他：約40百万円
いずれも前年同期比で増収（+7.2%全体）。
– 株価の評価（バリュエーション）
– 現在株価：653円
– EPS（会社予想）：32.78円 → PER約19.9倍（業界平均17.0倍を上回る）
– BPS（実績）：314.81円 → PBR約2.07倍（業界平均1.8倍を上回る）
– 参考算定：
– 業界平均PER適用の理論株価 ≒ 32.78×17.0 ≒ 557円
– 業界平均PBR適用の理論株価 ≒ 314.81×1.8 ≒ 567円
– EV/Sales（概算）：EV ≒ 22.2bn − 7.0bn + 0.65bn ≒ 15.9bn、売上14.5bn → 約1.1倍
– 配当利回り（会社予想）：3.98%（5年平均3.87%比でやや高め）
– テクニカル分析
– 52週レンジ：504–808円。現状はレンジ中下部（808円比-19%程度、504円比+30%程度）。
– トレンド：株価653円は50日移動平均717円・200日移動平均691円をともに下回り、短中期は弱めのモメンタム。
– 直近10日：10/2に出来高増を伴う下落後、650–665円での持ち合い。短期の上値目安は665–671円、下値は645円近辺の攻防。
– 財務諸表分析
– 売上高推移（百万円）：10,572（2022）→ 11,760（2023）→ 12,739（2024）→ 14,544（LTM）
– 3年CAGR 約+11%／LTM YoY 約+14%
– 利益：
– 営業利益：926（2022）→ 1,152（2023）→ 1,010（2024）→ 1,500（LTM）
– 営業利益率：LTMで約10%（別データのTTMは7.3%まで低下、1Qの一時費用影響）
– 純利益：604（2022）→ 724（2023）→ 641（2024）→ 1,017（LTM）
– 収益性指標：
– 粗利率：LTM約45–46%
– 営業利益率：LTM約7–10%（1Qは7.3%）
– ROE：9.43%（実績）
– ROA：6.38%（LTM）
– 財務安全性：
– 自己資本比率：74.3%（実績）→ 1Q後は69.9%（M&A影響）
– D/E：5.93%、流動比率：3.08、現金同等物：69.7億円、総借入：6.45億円
– キャッシュフロー：四半期CFは未開示（短信注記）。現金潤沢で有利子負債は限定的。
– 株主還元と配当方針
– 2026年3月期予想配当：26円（中間12円、期末14円、株式分割後表示）
– 予想配当性向：約78–79%（EPS32.78円ベース）
– 実績（2025年3月期）：年48円（分割前表示）
– 自己株式：発行株数の約3.9%保有（過去に取得実績が示唆）
– 参考：5年平均配当利回り3.87%、次回権利落ち予定 2026/3/30
- 株価モメンタムと投資家関心
- 直近モメンタム：50日・200日線割れで弱含み。出来高は3カ月平均約10万株。
- 信用動向：信用倍率9.55倍、買残増・売残減。短期の需給は買いに偏り、変動性に注意が必要な局面。
- 株主持分：インサイダー比率約46.7%と高く、フロート約1,611万株、機関保有3.3%と限定的。
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イベント：決算発表予定（2025/8/6–12）、配当権利落ち（2026/3/30）
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総評
- 需要面ではDX・人的資本・M&A・PR/ブランドなど構造的テーマの追い風を捉え、売上は中期的に2桁成長。M&A（ウェルビーイング）でリカーリング比率向上の余地。
- 収益性は人件費・投資先行や一過性コストで短期的に圧迫（1Qの利益率低下）。中期では体制強化の成果とスケールでの改善余地が論点。
- 財務は現金厚くD/E低水準で健全。ROEは目標10%に近接。
- バリュエーションはPER/PBRで業界平均比プレミアム水準。配当利回りは自社の過去平均比でやや高め。
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短期モメンタムは弱く、需給（信用買い偏在・フロート小さめ）が価格変動に影響しやすい環境。
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企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上+14% YoY、3年CAGR約+11%、1Qも+7.2%増収。
- 収益性：B
- 根拠：粗利率約45%、LTM営業利益率7–10%レンジ。1Qで一時費用により低下。
- 財務健全性：S
- 根拠：自己資本比率約70%台、D/E約6%、流動比率約3倍、現金厚い。
- 株価バリュエーション：C
- 根拠：PER約19.9倍・PBR約2.07倍（業界平均PER17倍・PBR1.8倍を上回る）。EV/S約1.1倍（参考）。
補足データ（主な指標）
– 株価：653円、時価総額：約222億円、発行済株式数：3,400万株
– 52週高/安：808円/504円、50日/200日移動平均：717円/691円
– LTM売上：145億円前後、LTM営業利益：約15億円、LTM純利益：約10億円
– 予想EPS：32.78円、予想DPS：26円、予想配当利回り：3.98%
（注）数値は提供データに依拠し、端数処理や集計期間差により一部整合しない場合があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9644 |
| 企業名 | タナベコンサルティンググループ |
| URL | https://www.tanabeconsulting-group.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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