2742 ハローズ 企業分析レポート（2025-10-12時点）
株価・時価情報の出所はご提示データ（LTM=直近12カ月）に基づき整理。投資助言は行いません。
1. 企業情報
- 概要：中四国（広島・岡山・香川・愛媛・徳島）および兵庫で食品スーパーを展開。24時間営業を主体に、ドミナント出店と店舗標準化で運営効率を高める地域密着型の小売企業。1958年創業、本社は岡山県都窪郡早島町。
- 事業：単一セグメント（商品小売事業・スーパーマーケット運営）
- 構成比（単独）：生鮮 44％、ドライグロサリー 56％（2025.2）
- 店舗数（2026年2月期2Q）：109店舗（広島32、岡山28、香川15、愛媛9、徳島9、兵庫13、山口3）
- 特徴：24時間営業、ドミナント出店、店舗の標準化
- 主な株主：サンローズ（22.68％）、佐藤利行（11.59％）、イオン（8.5％）ほか
- 参考指標：Beta 0.25（5年）、インサイダー保有比率 53.33％、浮動株 8.85百万株
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：中四国～兵庫に集中出店する広域型の地域有力スーパー。109店舗のドミナント体制により、仕入・物流・販促の効率を高めやすい構造。
- 競争優位性（示唆）：
- 24時間営業による利便性訴求
- 店舗標準化とドミナント戦略による運営効率・在庫回転の改善余地
- インサイダー・安定株主が多く中長期の戦略遂行に向いた株主構成
- 課題：
- 人手不足・人件費や電力費など運営コスト上昇に敏感（24時間営業の固定費負担）
- 生活防衛志向の強まりに伴う価格競争の継続
- 市場シェア：定量データの開示なし（—）
3. 経営戦略と重点分野
- 長期ビジョン：「西日本5000億円構想」— 250店舗体制・営業収益5,000億円を目標
- 中期計画：「瀬戸内2814計画」— 2030年2月期までに140店舗体制・営業収益2,800億円
- 重点施策（短信記載・要旨）：
- 新規出店・既存店改装の継続
- 店舗標準化の推進と効率運営
- 物価高・人手不足等の外部環境下での収益性維持
- 進捗：2026年2月期2Q時点で109店舗。営業収益は中間期＋8.0％、通期予想は＋6.4％（会社計画据え置き）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：生活必需の食品に強み。ドミナント出店と標準化で粗利管理・経費効率化を図るモデル。24時間営業で来店機会を最大化。
- 適応力：
- 価格改定・カテゴリーMIX最適化で物価環境に対応
- 設備投資（改装・新設）を継続し来店動機を維持
- 在庫回転・人時生産性の改善（標準化）に向く構造
- リスク：人件費・電力費など固定費上昇、天候・外部環境による需要変動。中間期は流動比率が100％未満（0.89）で季節性・買掛金計上タイミングの影響に留意。
5. 技術革新と主力製品
- 主力：生鮮（44％）、ドライグロサリー（56％）
- 取り組みの方向性（一般的な小売の文脈・同社の特徴に沿った示唆）：
- 店舗標準化に基づくオペレーション設計（発注・品出し・レイアウトの定型化）
- 粗利・在庫の見える化とKPI管理（POS/販売データ起点）
- 24時間営業に適した人員配置の最適化
（個別の専用システム名や自社PB等の詳細開示は—）
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価：4,735円、時価総額：約1,016.7億円
- 予想EPS：402.03円 → 予想PER：約11.78倍
- 実績BPS：3,433.64円 → 実績PBR：約1.38倍
- 業界平均（ご提示）：PER 21.3倍、PBR 1.8倍
- 相対評価：同社は業界平均比でPER・PBRともに低位水準
- LTM売上：2,190億円
- EV概算：時価総額1,016.7億 − 正味現金147.7億（現金260.7億−有利子負債113.0億）≈ 868.9億円
- EV/Sales ≈ 0.40倍、EV/EBITDA ≈ 5.1倍（EBITDA 170.7億円）
- 益回り（Earnings Yield）≈ 8.5％（1/PER）
- 配当：予想68円、利回り約1.44％、配当性向約15.7％
7. テクニカル分析
- 位置づけ：52週高値 5,290円・安値 3,690円に対し、現株価はレンジの約65％水準
- トレンド：
- 50日移動平均：5,060.9円（株価は下回る）
- 200日移動平均：4,540.6円（株価は上回る）
- 解釈：長期上昇基調の範囲内で、短中期は調整局面
- 直近10日：5,190円→4,735円へ調整後にやや反発
- 信用動向：信用倍率 42.6倍（買い残優勢）、売残低位。短期の需給変動に留意
8. 財務諸表分析（トレンド）
- 売上高（百万円）：163,373（2022）→174,106（2023）→195,444（2024）→210,751（2025）→219,007（LTM）
- 中期での増収傾向（3年CAGR目安：約9〜10％）
- 利益（百万円）：営業利益 8,694 → 9,059 → 10,876 → 12,278 → 12,384（LTM）
- 利益率（LTMベース・概算）：
- 粗利率：約27.5％（60,256/219,007）
- 営業利益率：約5.7％（12,384/219,007）
- 当期純利益率：約4.1％（9,001/219,007）
- 資本効率：
- ROE（実績）：13.45％
- ROA（LTM）：6.07％
- キャッシュフロー：
- 営業CF（LTM）：150.7億円（売上対比約6.9％）
- 中間期 投資CF：▲70.9億円（主に有形固定資産取得）
- 財政状態：
- 自己資本比率（実績）：62.2％（期中55.2％）
- D/E（直近Q）：15.39％、正味現金（現金＞借入）
- 流動比率：0.89（季節性・買掛計上タイミング影響に留意）
9. 株主還元と配当方針
- 配当：通期予想 68円（中間34円・期末34円）、予想配当利回り約1.44％
- 配当性向：約15.7％（余力ありの水準）
- 自社株買い：当期に自己株式 75,000株取得（期末自己株 139,318株）
- 参考：2025年2月期は実績60円（期末増配・記念配含む）
- 権利落ち予定：2026/2/26（ご提示の今後イベント）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落：+1.72％（ご提示）
- 出来高：3カ月平均 19.2千株、直近10日平均 29.6千株（短期的に増加）
- 株主構成：インサイダー保有が高く（53％）、浮動株が相対的に少ないため、イベント時の株価変動が振れやすい可能性
- 外部要因：物価・人件費・エネルギー費、人手不足、国際情勢の変化は小売収益に影響
11. 総評
- 成長：中期的に増収・増益基調を維持。会社計画も増収見通し。
- 収益性：粗利率・営業利益率は安定、LTM純利益率4.1％。ROEは約13〜14％。
- 財務：自己資本比率は高水準、正味現金。中間時点の流動比率は100％未満だが季節性要因の説明あり。
- バリュエーション：PER・PBRともに業界平均比で低位、EV/EBITDA約5倍、EV/S約0.4倍。
- テクニカル：長期は上向き、短中期は50日線を下回る調整。200日線上で推移。
- 重点注目点：24時間営業の固定費耐性、価格競争下での粗利確保、人手不足対応。中期の出店・改装の進捗と投下資本の回収ペース。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTMまでの増収（3年CAGR約9〜10％、直近四半期売上成長+7.5％）
- 収益性：A
- 根拠：LTM営業利益率約5.7％、純利益率約4.1％、ROE約13〜14％
- 財務健全性：A
- 根拠：自己資本比率62％台（期中55％）、D/E約15％、正味現金。流動比率は0.89（季節性要因に留意）
- 株価バリュエーション：A
- 根拠：PER 11.78倍・PBR 1.38倍が業界平均（PER 21.3倍、PBR 1.8倍）を下回る。EV/EBITDA約5.1倍、EV/S約0.40倍
（注）一過性損益は除外の方針。欠損データはB評価基準だが、本件は必要データ概ね揃っているため上記評価。
参考データ（抜粋）
– 株価：4,735円
– 時価総額：1,016.65億円
– 予想EPS：402.03円、予想PER：11.78倍
– 実績BPS：3,433.64円、PBR：1.38倍
– LTM売上：2,190億円、営業利益：約123.8億円、純利益：約90.0億円
– ROE（実績）：13.45％、ROA（LTM）：6.07％
– 営業CF（LTM）：150.7億円
– 配当（予想）：68円、配当性向：15.74％、利回り：1.44％
企業情報
| 銘柄コード | 2742 |
| 企業名 | ハローズ |
| URL | http://www.halows.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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