三十三フィナンシャルグループ（7322）企業分析レポート
株価: 3,510円（2025-10-10終値）／時価総額: 約918億円
注記：本レポートは提供データに基づく客観的整理であり、投資助言ではありません。数値は連結ベースが中心、一過性損益は除外に努めています。
1. 企業情報
- 概要・沿革
- 三重県地盤の「三重銀行」と「第三銀行」が経営統合し、2021年5月に合併して三十三銀行に。持株会社が三十三フィナンシャルグループ。
- 地域は三重県が中核（県内上位）で、愛知県にも厚い顧客基盤を有する地域金融グループ。
- 事業内容（セグメント）
- 銀行業（主力）：預金・貸出、国内外為替、有価証券運用、国債・投信・保険の販売等
- リース業：各種リース
- その他：クレジットカード、信用保証 等
- バランスシート構成（提供データ、2025/3期）
- 資金：定期33%、普通59%、当座5% 等
- 資産：現預け金10%、有価証券21%、貸出金68% 等
- 融資：中小企業等向け82%、住宅・消費者向け30%（重複計上を含む区分表示）
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 三重県で上位の地域銀行グループ。県内シェアは高水準と見られ、愛知県にも営業基盤を展開。
- 競争優位・課題
- 強み：地域密着の与信・ネットワーク、地場中小企業向けの関係性、カード・保証・リースなど周辺ビジネスの収益源。
- 課題：金利環境変動による利鞘（NIM）・有価証券評価のボラティリティ、預金金利上昇による調達コスト増、人口減少地域における成長機会の制約。
3. 経営戦略と重点分野
- 短信で示された方向性（2026/3期1Q）
- 貸出金利息の増加が経常収益を押し上げる一方、預金利息など資金調達費用も上昇。収益・費用両面の金利感応度を管理。
- 通期予想は据え置き（経常利益157億円、当期純利益111億円、EPS 426.5円）。
- 重点とみられる領域（短信・公開情報の範囲で一般論を整理）
- コア業務収益の強化（貸出金利回りの適正化、信用コストの抑制）
- 手数料ビジネス（投信・保険、決済、カード、信用保証等）の拡充
- 地域企業向けソリューション（事業承継、M&A、設備・脱炭素投資支援 等）
- デジタル化・業務効率化による経費コントロール
- 中期計画の具体施策：短信には詳細記載なし（公表値の範囲で把握）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルの柱：利息収益（貸出）、有価証券運用、各種手数料（カード・保証・投信等）
- 持続性の論点
- 金利反転環境は貸出利回り追い風だが、預金金利上昇で純利鞘の伸びは限定的になるリスク。
- 与信費用・信用コスト、及び有価証券の評価損益が業績ボラティリティ要因。
- 手数料源の多様化（その他セグメントの利益寄与）により利益構造の分散が進展。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・運営
- デジタルチャネルの拡充、キャッシュレス・カード事業、データ活用による与信・顧客接点の高度化などが焦点。
- 収益を牽引する領域
- 主力：貸出金利息、有価証券利息配当
- 補完：カード・信用保証・投信販売等の役務取引収益
- 1Q実績では銀行業の利益が中心、「その他」セグメントも利益寄与を拡大（カード・保証等）。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 指標（現在株価 3,510円）
- 予想EPS 426.46円 → 予想PER 約8.23倍（業界平均PER 10.7倍を下回る）
- 実績BPS 8,201.01円 → PBR 約0.43倍（業界平均PBR 0.4倍に近い水準）
- 配当利回り（会社予想）3.65%（配当128円、配当性向 約30%）
- 所見
- PERは業界平均を下回り相対的に低位水準、PBRは0.5倍未満で資本効率の市場評価は中立〜やや抑制的。
- 予想EPSはTTM EPS（約332円）を上回る見通しで、増益前提が織り込まれている。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 52週騰落率 +108.4%、200日移動平均 2,772円 < 現在値 3,510円、上昇トレンド継続。
- 50日移動平均 3,504円 ≒ 現在値で、短期はもみ合い圏。
- 価格帯
- 年初来高値 3,710円に接近した高値圏。直近の抵抗帯：3,685〜3,710円、下値目安：3,450円前後（直近安値帯）。
- 需給
- 信用買残 38.7万株、信用倍率 49.67倍と買い長。上昇局面の勢いはある一方、反落時の巻き戻しリスクに留意。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（連結、概況）
- 収益推移：62,201（2023/3）→ 63,723（2024/3）→ 67,700百万円（2025/3）で増収傾向。
- 当期純利益：49.1 → 63.3 → 69.0 → 86.5億円（2022/3→2025/3）と増益基調。
- 1Q（2026/3期）：経常収益 +19.1%、四半期純利益 +8.1%と増収増益。
- 収益性
- 営業利益率（LTM）約19.1%、純利益率約12.4%。
- ROE 約4.2%、ROA 約0.19%（地域銀行としては中位〜やや抑制的）。
- 安全性・自己資本
- 自己資本比率（資産比）4.6%（2025/6末）。銀行規制の国内基準自己資本比率は8.52%（連結、2025/6末）で所要水準を上回る。
- キャッシュ・負債
- 総資産 45,630億円、貸出金 30,562億円、預金等 38,815億円、有価証券 9,735億円（2025/6末）。
- 銀行業特性上、総資産・負債の規模は大きく、D/E等の一般製造業指標は単純比較困難。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2025/3期 実績：年間100円（中間37円、期末63円）
- 2026/3期 会社予想：年間128円（中間64円、期末64円）に増配計画
- 予想配当利回り：約3.65%、予想配当性向：約30%
- 自社株買い等
- 提供資料に明記なし。自己株式は僅少。
- 長期水準
- 5年平均配当利回り4.49%に対し、足元利回りは株価上昇の影響でやや低下。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 直近で年初来高値圏に接近、短期は値幅調整を挟みつつ上昇基調維持。
- 出来高は3カ月平均（約6.9万株）に対し直近10日平均（約7.6万株）で増加傾向、需給面の関心継続。
- ドライバー
- 金利環境の正常化による利鞘改善期待、通期増益計画の継続。
- リスク要因：預金金利上昇による調達コスト増、信用コスト・有価証券評価の変動、信用買残偏在によるボラティリティ。
11. 総評
- 収益は金利上昇局面を背景に貸出利息が増加し、増収増益トレンド。その他（カード・保証等）の利益寄与も業績の下支え。
- 収益性指標（ROE・ROA）はなお中位レンジで、PBR0.5倍未満という資本効率評価は限定的。一方、PERは業界平均を下回り、増益前提の予想EPSで説明可能な水準。
- テクニカルには高値圏で推移し、信用買いの積み上がりが短期ボラティリティを高める一因。金利・信用コスト・有価証券評価の変動が今後のブレ要因。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上YoYで増収（2025/3期 67.7→前年63.7、約+6%）。純利益も増益傾向。
- 収益性：B
- 根拠：純利益率約12%、ROE約4%で業界中位〜やや控えめ。
- 財務健全性：B
- 根拠：自己資本比率（資産比）約4.6%、国内基準自己資本比率8.52%で所要水準は充足。
- 株価バリュエーション：A
- 根拠：予想PER 8.23倍は業界平均（10.7倍）を下回る。PBR0.43倍は業界平均0.4倍近辺。
参考データ（抜粋）
– 予想EPS：426.46円／実績BPS：8,201.01円
– ROE（実績）：約4.1%／自己資本比率（資産比）：約4.5%／国内基準自己資本比率：8.52%
– 配当：予想128円（利回り約3.65%、配当性向約30%）
– 年初来高値：3,710円／年初来安値：1,770円
– 今後の予定：2026/3/30基準の配当権利落ち予定、2025年8月の1Q決算公表済み
（出所：提供データ・決算短信要約）
企業情報
| 銘柄コード | 7322 |
| 企業名 | 三十三フィナンシャルグループ |
| URL | https://www.33fg.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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