決算説明：オイシックス・ラ・大地（3182）

2026年3月期 第1四半期 決算説明資料

決算説明（資料）サマリ — オイシックス・ラ・大地株式会社

資料日付：2025年8月13日（2026年3月期 第1四半期 決算説明資料）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：オイシックス・ラ・大地株式会社
  • 主要事業分野：BtoCサブスク（食品宅配：Oisix、大地を守る会、らでぃっしゅぼーや、Purple Carrot 等）、BtoBサブスク（給食：ライフケア・コントラクト・学校給食等）、社会サービス（学童保育等）、車両運行サービス、その他事業
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月13日（資料日付）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料内に個別の発表者名・役職の記載なし）
  • 発言概要：資料に記載の要旨（後述のエグゼクティブサマリ、戦略、子会社再編等）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（1Q）
  • 決算説明資料公表日：2025年8月13日
• セグメント（表示ルール）
  • BtoCサブスク：Oisix、大地を守る会、らでぃっしゅぼーや、Purple Carrot 等
  • BtoBサブスク：ライフケア（高齢者施設等）、コントラクト（工場、オフィス等）、学校給食（※25/5にセグメント変更。過去数値も学校給食をBtoBに含める）
  • 社会サービス（学童保育等）※学校給食のセグメント移動前の表示あり
  • 車両運行サービス
  • その他事業

業績サマリー（2026年3月期 第1四半期 実績）

• 主要指標（百万円）
  • 売上高：66,423（25/3期1Q：63,223、前年同期比 +5.1%）
  • EBITDA：3,359（2,623、+28.1%）
  • 営業利益：1,837（1,230、+49.3%）
  • 親会社帰属純利益：750（339、+120.9%）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に四半期EPSの記載なし）
• 進捗状況（通期計画に対する進捗）
  • 1Q時点の進捗率（資料記載）：売上高進捗率 25%、EBITDA進捗率 24%（通期計画に対し順調）
• セグメント別（25/3期1Q → 26/3期1Q）
  • BtoCサブスク
  • 売上高：24,443 → 23,679（-3%）
  • 調整後セグメント利益：1,710 → 2,100（+23%）、利益率 8.9%
  • 主力：Oisix（売上 14,849 → 14,689、調整後利益 1,228 → 1,634、利益率 11.1%）
  • 他：大地を守る会、らでぃっしゅぼーや、Purple Carrot（同期間でPurple Carrotは減収・赤字）
  • BtoBサブスク
  • 売上高：18,654 → 21,010（+13%）
  • 調整後セグメント利益：545 → 635（+16%）、利益率 3.0%
  • 内訳：社会サービス（売上 8,966 → 10,074、利益 465 → 710、利益率 7.1%）、車両運行サービス（6,662 → 7,332、利益 696 → 945、利益率 12.9%）
  • その他事業：売上ほぼ横ばい、利益減少
  • 連結全体：営業利益 1,837、EBITDA 3,359（上記）
• 備考
  • 学校給食事業は26/3期からBtoBサブスクへセグメント移動（過去数値も追記済み）
  • Purple Carrotは決算期が12月のため連結にタイムラグあり（資料注記あり）

業績の背景分析

• 業績概要／ハイライト
  • 全体：売上・EBITDAとも前年同期を上回る着地（売上 +5.1%、EBITDA +28.1%）
  • BtoC：会員数は前年同期で減少したが、Oisixのサービス・プロダクト改善によるARPU（単価）上昇と原価改善で利益率が改善
  • BtoB：原材料（米含む）高騰の影響はあるものの、学校給食を中心とした新規契約増、コントラクト中心の価格適正化で利益率は前年同期並みに改善
  • 社会・車両：新規契約増で進捗。ただし、車両事業は10/1（予定）に売却予定のため以降は売上・利益が変動
• 増減要因（主な寄与）
  • プラス要因
  • Oisix：ARPU上昇、原価改善 → BtoC利益率向上
  • BtoB：新規契約増（学校給食中心）、価格適正化交渉の進展
  • 車両サービス等：契約獲得増加、費用計上時期の一過性要因で1Q利益押上げ
  • マイナス要因
  • Purple Carrot の売上減（連結タイミング要因含む）
  • 食材（特に米）を中心とする原材料の高騰
  • 10/1以降の車両事業売却に伴う売上の剥落（通期見込みに反映済み）
• 競争環境
  • BtoC（食品宅配）：「高品質食材の調達」「ローコストフルフィルメント」「データ活用」のスキルを通じて参入障壁を構築している旨を主張
  • BtoB（給食）：寡占化が進んでおらず、他業界からの参入や再編が活性化している市場環境
• リスク要因（資料上で示唆される点）
  • 食材費高騰（特に米）、人件費上昇
  • 価格適正化交渉の結果（赤字契約解消に伴う契約撤退の可能性）
  • 車両事業売却や子会社再編に伴う会計・B/S変動、特別損益発生の可能性
  • 季節要因（学童保育／学校給食の夏季休暇等による労務費変動）
  • その他（投資/借入のリファイナンス等に伴う財務影響）

戦略と施策（現状と進捗）

• 基本戦略（資料表記）
  • コア事業（BtoCおよびBtoBサブスク）に注力し、経営資源の最適化を図る
  • BtoB（給食）領域で「タイパ給食モデル」（業務用ミールキット等による省人化と付加価値向上）を確立・横展開し、収益性改善
  • M&A・グループ再編を活用して事業拡大とガバナンス強化を実行
• 進行中の主要施策と進捗
  • 子会社再編：シダックス傘下のフード・社会事業を完全子会社化（66%→100%）し、車両その他事業は売却（66%→0%）する案件を公表（6/26）。スケジュール：9/1（予定）フード/社会の完全子会社化、10/1（予定）車両等売却。連結業績への影響は11月中旬の上半期発表時に公表予定。目的は意思決定の迅速化、財務体質改善等。
  • BtoC側
  • デリOisix、Oisix CookBox（リニューアル）：デリOisix会員は過去最速で1.5万人突破（7月末時点 約1.7万人）、目標は5万人以上の定期会員。Oisix CookBoxは“通わない料理教室”コンセプトでリニューアル。チャネル拡大（楽天マート、コープ等）やオフラインイベントで認知向上を目指す。コラボ商品（佐々木希氏、ディズニー）や季節特集がARPU向上に寄与。
  • BtoB側
  • タイパ給食モデル：業務用ミールキットを活用した省人化メニュー作りを継続（社食・高齢者施設等で展開）
  • 営業力強化：新規契約（27/3期以降開始分）で前年同期比30%増を想定。メディア露出増加や採用強化で人員確保。
  • 収益性改善：価格適正化交渉を25/10末完了目標に設定。発注ルールや提供量見直しなどの運営標準化を26/3末目標で実施中。交渉は25/6末時点で半数超進捗。
  • 車両運行・社会サービス：引き続き契約拡大。ただし車両事業は売却予定のため、通期以降の売上・利益計上は変化。
• セグメント別施策（代表例）
  • Oisix（BtoC）：ARPU向上施策（商品改良、コラボ、特集）、デリOisix/CookBox拡大、販路拡大
  • 大地を守る会 / らでぃっしゅぼーや：会員維持施策、季節企画・キャンペーン
  • BtoB（給食）：タイパ給食の横展開、店舗運営の標準化、価格交渉による採算改善
  • 社会サービス：学童保育の案件拡大・運営スタッフ確保
  • 車両：売却前の収益最大化と精算対応

将来予測と見通し

• 今期（26年3月期）通期業績予想（百万円、資料記載）
  • 売上高：270,000（25/3期 256,009、+5.5%）
  • EBITDA：14,000（+9.4%）
  • 営業利益：8,000（+16.5%）
  • 親会社帰属純利益：4,000（+9.9%）
• 予想の主な前提（資料に基づく）
  • BtoC：ARPU増加・原価改善により収益性改善。下期は年末商戦等で下期偏重を想定。認知度向上（SNS/テレビ等）検討。
  • BtoB：価格適正化、タイパ給食モデルの展開、運営標準化により収益性改善見込み。学校給食の繁閑（夏季休暇等）を考慮。
  • 子会社再編の影響：車両事業売却により10/1以降は車両売上がなくなる想定。フード・社会事業の完全子会社化は親会社帰属純利益にプラス影響（詳細は11月中旬公表予定）。
• 中長期計画（資料で示す目標）
  • BtoC＋BtoBの規模拡大、BtoBでの省人化・高付加価値化（タイパ給食モデル）により調整後セグメント利益率の向上を目指す（資料では中長期での利益率上昇目標を提示）
  • 調整後EPSやEBITDAを中期的に増大させる計画（資料の数値目標は計画期毎に提示）
• マクロ影響
  • 食材価格（特に米）や人件費の高騰が利益率に影響
  • 季節変動（学童/学校給食の休暇時の労務費変動）
  • 子会社再編やM&Aの資金調達・借入返済の影響（B/S改善効果も想定）

配当と株主還元

• 配当方針（資料記載要旨）
  • 安定的配当を継続。自己株式取得は資本状況や成長投資機会を勘案し機動的に実施。
  • 指標（目安）：配当性向 15%、総還元性向 15–30%
  • 自己株式比率8.5%を超える場合は原則消却
• 備考：子会社再編や今後のコア営業CFにより、株主還元（配当・自社株取得）方針の運用を行う旨の記載あり

製品・サービス（主な内容）

• 主要製品（BtoC）
  • Oisix（ミールキット、定期便）、デリOisix（デリ会員拡大）、Oisix CookBox（“通わない料理教室”コンセプト）
  • コラボ商品（著名人やキャラクターとの共同商品）、季節特集・予約商品
  • Purple Carrot（海外子会社、連結タイミングに注意）
• 主要サービス（BtoB）
  • 給食（学校給食・学童保育）、ライフケア向け献立、高齢者施設向けの彩り・栄養バランス対応メニュー
  • 業務用ミールキットを用いた「タイパ給食モデル」（省人化・FLコスト削減の両立）
• 社会サービス
  • 学童保育等の運営受託（待機児童解消の流れを追い風）
• 車両運行サービス
  • 役員車両、一般車両、旅客運送（貸切イベント等） — ただし車両事業は売却予定
• 協業・提携
  • 流通チャネル拡大（楽天マート、コープさっぽろ、コープ東北等での販売）
  • メディア・イベント出展やコラボレーションによる認知向上
  • 社内グループ企業との連携（フードロス対応やスタジアムグルメ等での共同展開）

重要な注記

• 会計・セグメントの変更
  • 26/3期から学校給食事業を「社会セグメント」から「BtoBサブスクセグメント（BtoB）」に移動。過去数値も移動後に合わせて修正している点に注意。
  • Purple Carrot は決算期が12月のため連結タイミングにズレがある（3ヶ月遅れ連結）。資料はこの事情を注記。
• 子会社再編（重要事項）
  • シダックスグループ（SDX）傘下のフード・社会事業の追加持分取得に伴う完全子会社化（66%→100%）と、車両子会社等の売却（66%→0%）を公表（6/26）。スケジュールは9/1（フード・社会の完全子会社化予定）、10/1（車両等の売却予定）。連結への影響は11月中旬の上半期発表までに公表予定。
  • これによりB/S（のれん・顧客関連資産、借入金等）や主要財務指標（自己資本比率、Net Debt/EBITDA、ROE等）に大きな変動が見込まれる（資料は案件後の概算影響を提示）。
• リスク・特記事項
  • 子会社再編に伴う特別損益計上の可能性、車両事業売却に伴う売上・EBITDAの減少と純利益の調整（資料に定量的影響の概算あり）
  • 価格適正化交渉の進捗次第で契約数・収益性が変動（交渉は25/10末完了目標。25/6末で半数超進捗との記載）
  • 将来に関する記述は前提に基づく予測であり、実際に変動する可能性がある旨の免責記載あり
• 今後の主なイベント（資料にある予定）
  • 9/1（予定）：フード・社会事業の完全子会社化
  • 10/1（予定）：車両その他事業の売却
  • 11月中旬（上半期決算発表時）：子会社再編の連結業績への具体的影響公表
• IR問い合わせ
  • IR部：ir@oisixradaichi.co.jp

必要であれば、以下を追加で作成します（ご指定ください）：
– セグメント別の数値表（Excel形式にまとめる）
– 子会社再編のB/S・指標への想定インパクトの抜粋表
– 注目KPI（会員数・ARPU・契約施設数等）の時系列グラフ要約

以上です。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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