1. 企業情報
株式会社ビューティガレージは、美容サロン（理容室、美容室、エステサロン、ネイルサロン、まつげサロンなど）向けの「物販事業」「店舗設計事業」「ソリューション事業」を展開する企業です。主力の物販事業では、プロフェッショナル向け理美容機器や業務用化粧品などをECサイトを通じて販売しており、翌日配送や低価格のプライベートブランド（PB）品に強みを持っています。店舗設計事業では、美容サロンの開業における設計・施工管理を、ソリューション事業では開業支援、リース、決済、保険、M&A仲介、集客支援など、サロン経営に関する多様なサービスを提供しています。シンガポールにもアジア事業の拠点を持ち、グローバル展開も進めています。
同社の従業員数は404人で、平均年齢は38.8歳、平均年収は5,960千円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
ビューティガレージは、美容サロン向け関連商品のECサイトとして業界最大手の位置を占めています。理美容機器や業務用化粧品のフルラインアップを提供することで、サロンの多様なニーズに対応できる点が強みとされています。翌日配送や低価格PB品の提供は、顧客であるサロンにとっての購入利便性やコスト効率に貢献し、競争優位性となっています。
直近の決算短信では、サロン業界全体として顧客単価上昇やサービス強化で売上増のサロンがある一方で、仕入れコスト上昇や慢性的な人手不足という厳しい事業環境のサロンも多いことが言及されており、同社はこれらサロンの経営課題解決に向けたソリューション提供を強化している状況です。
3. 経営戦略と重点分野
同社は新中期経営計画「2025-2029」を策定し、その一環として新物流拠点（柏FC）への投資を強化しています。2026年4月期第1四半期（2025年5月1日～2025年7月31日）においては、新物流拠点が一部稼働を開始しており、旧拠点との並行稼働による人件費や設備償却費などのコストが先行するフェーズにあります。
また、ソリューション事業の強化も重点分野の一つであり、店舗大家No.1の実現に向けた営業体制の強化や人員増を進めています。これは、物販事業とのシナジーを創出し、サロンの開業から運営までを包括的にサポートするビジネスモデルを確立することを目指す戦略です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、美容サロン向けのECを中核とする物販事業が収益の大半を占めており、安定した収益基盤を有しています。物販事業における翌日配送やプライベートブランド（PB）品の提供は、顧客の囲い込みとコスト競争力強化につながっています。
また、店舗設計事業とソリューション事業を展開することで、サロンのライフサイクル全体をサポートするビジネスモデルを構築しており、顧客との長期的な関係性を築くことで収益の源泉を多様化しています。市場ニーズとしては、サロン業界の仕入れコスト上昇や人手不足といった課題に対し、同社が提供する低価格PB品や開業・経営支援サービスは高い適応力を持つと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社はECサイトを主力販売チャネルとしており、サイトの改善や機能拡充を継続的に行っています。これが広義の技術革新として収益に貢献していると考えられます。
主力製品としては、美容サロン向けに特化したプロフェッショナル用の理美容機器や業務用化粧品が挙げられます。これらの製品は同社の物販事業において収益を牽引しており、商品ラインアップの拡充とECサイトを通じた販売戦略が重要です。
6. 株価の評価
現在の株価1,415.0円に対し、2026年4月期連結業績予想に基づくEPSは102.99円、実績PBRに基づくBPSは613.45円です。
– PER（会社予想）: 13.74倍
– 同社が属する卸売業の業界平均PERは12.1倍であり、現在の同社のPERは業界平均と比較して高い水準にあります。
– PBR（実績）: 2.31倍
– 同社が属する卸売業の業界平均PBRは1.0倍であり、現在の同社のPBRは業界平均と比較して高い水準にあります。
これらの指標は、現在の株価が業界平均と比較して高い評価を受けていることを示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価は1,415.0円です。
– 年初来高値: 1,794円
– 年初来安値: 1,295円
– 52週高値: 1,794.00円
– 52週安値: 1,270.00円
– 50日移動平均線: 1,630.90円
– 200日移動平均線: 1,537.40円
直近10日間の株価推移を見ると、1,525円から1,415円へと下降傾向にあります。現在の株価は、50日移動平均線および200日移動平均線を両方とも下回っており、年初来安値や52週安値に近い水準に位置しています。このことから、現在の株価は高値圏ではなく、比較的安値圏にあると判断できます。
損益計算書（年度別傾向）
| 指標 | 2022年4月期 | 2023年4月期 | 2024年4月期 | 2025年4月期(実績含む) |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 23,401百万円 | 26,429百万円 | 29,840百万円 | 33,721百万円 |
| 売上総利益 | 6,093百万円 | 6,721百万円 | 7,500百万円 | 8,455百万円 |
| 営業利益 | 1,202百万円 | 1,357百万円 | 1,700百万円 | 1,594百万円 |
| 親会社株主純利益 | 709百万円 | 865百万円 | 1,084百万円 | 1,019百万円 |
過去数年間において、売上高は増加傾向を維持しており、連続成長を示しています。売上総利益も同様に増加しています。営業利益は2024年4月期をピークに2025年4月期ではわずかに減少しましたが、親会社株主純利益は堅調に推移しています。これは新物流拠点への先行投資による期ずれの影響も考えられます。2026年4月期通期予想では、売上高38,080百万円、営業利益1,841百万円、親会社株主純利益1,291百万円と、再び増益を見込んでいます。
主要財務指標（過去12か月実績）
- 売上高: 34,850百万円
- 営業利益率: 2.66%
- 純利益率: 2.69%
- ROE: 13.04%
- ROA: 6.33%
- 自己資本比率: 46.9%
- 流動比率: 2.03倍
- 総負債/自己資本当期: 37.32%
売上高は着実に伸びており、高い成長性を示しています。利益率に関しては、物販中心の事業モデルとして一定の水準を維持しています。ROE（株主資本利益率）13.04%とROA（総資産利益率）6.33%は、効率的な資産活用と株主資本の創出を示しています。自己資本比率46.9%は財務基盤の安定性を示し、流動比率2.03倍は短期的な資金繰りの健全性を示唆しています。また、総負債/自己資本当期比率37.32%も健全な水準です。
ただし、2026年4月期第1四半期（2025年5月1日～2025年7月31日）では、新物流拠点（柏FC）の先行稼働に伴うコスト増により、営業利益が前年同期比で23.9%減少し、連結純利益も33.3%減少しています。これは一時的な投資フェーズにおける影響と説明されており、通期では回復を見込む計画です。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元として配当を実施しています。
– 1株配当（会社予想）: 16.00円
– 配当利回り（会社予想）: 1.13%
– 配当性向: 18.55%
2025年4月期の実績では年間15円の配当を行い、2026年4月期は年間16円（中間8円、期末8円）への増配を予想しています。配当性向は20%未満と低く、内部留保を成長投資に充てる方針と考えられます。直近の配当落ち日は2025年10月30日です。自社株買いに関する情報は今回提供されたデータには含まれていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は1,525円から1,415円へと下降傾向にあり、株価モメンタムは現時点では下降の流れを示しています。平均出来高は3ヶ月平均で76,240株、10日平均で69,080株と特別に高い水準ではありません。
信用取引については、信用買残が404,300株と信用売残32,700株に比べて多く、信用倍率は12.36倍となっています。これは将来的な売り圧力となりうる可能性があります。直近の株価下落局面では、信用買残が先週比で減少、信用売残が増加しており、短期的な需給改善の兆しも見られますが、引き続き信用買い残の状況に注目が集まるでしょう。
11. 総評
ビューティガレージは、美容サロン向け物販事業を中核に、店舗設計、ソリューション事業を多角的に展開し、安定的な売上成長を続けている企業です。新物流拠点への投資やソリューション事業の強化など、積極的な成長戦略を実行しており、一時的なコスト先行による利益の減少が見られるものの、通期では増益を計画しています。財務基盤は自己資本比率46.9%、流動比率203%と非常に健全です。株価は業界平均と比較してPBRを中心に高い水準にありますが、これは成長期待を織り込んでいると解釈できます。直近の株価は下降傾向にあり、短期的なモメンタムは弱いものの、年初来安値に近い水準にあります。
12. 企業スコア
| 観点 | 評価 | 評価理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 過去数年の売上高は毎年約13%の二桁成長を維持しており、直近四半期の売上成長率も14.40%と高い水準です。2026年4月期通期予想でも12.9%の増収を見込んでおり、持続的な成長が見られます。 |
| 収益性 | B | 売上総利益率は24〜25%で安定しており、卸売業としては標準的な水準です。営業利益率は過去12か月で4.73%ですが、直近では新物流拠点への先行投資により一時的に低下しています。ただし、通期予想では営業利益の回復を見込んでおり、戦略的な投資期間であることを考慮すると、中立的な評価が適切です。 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率46.9%、流動比率2.03倍、総負債/自己資本当期比率37.32%と、全ての主要指標が非常に健全な水準にあります。強固な財務体質を有しています。 |
| 株価バリュエーション | C | PER（会社予想）13.74倍は業界平均12.1倍と比較してやや高い水準であり、PBR（実績）2.31倍は業界平均1.0倍と比較して顕著に高い水準にあります。成長に対する期待値が株価に織り込まれている可能性があり、業界平均と比較すると、現在の株価は高い評価を受けていると言えます。 |
企業情報
| 銘柄コード | 3180 |
| 企業名 | ビューティガレージ |
| URL | http://www.beautygarage.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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