以下は、横浜魚類株式会社（証券コード:7443）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
横浜魚類株式会社は、横浜市中央卸売市場などを主要拠点とし、水産物の卸売および加工を手掛ける企業です。水産物卸売事業が売上の99%を占め、残りの1%は不動産等賃貸事業から構成されています。水産卸売業界においては中堅企業として位置付けられており、近年では加工分野への注力や市場外取引の強化に努めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は横浜と川崎を主な活動拠点とする水産卸売業者であり、地域密着型の事業展開を行っています。業界全体としては中堅クラスと分析されています。現在の提供情報からは具体的な市場シェアの数値は不明です。水産卸売業界は、地球温暖化による漁獲量の変動、魚価の上昇、さらに人件費や物流費といったコストの増加といった外部環境の変化に直面しており、これらが同社の事業運営における課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画の全体像は明示されていません。しかし、事業内容の記述にある「加工分野に注力」「市場外取引も強化」という点から、単なる生鮮水産物の卸売にとどまらず、付加価値の高い加工品の提供や、伝統的な中央卸売市場を通じた取引以外の販路拡大を目指していると考えられます。これにより、収益の安定化および顧客ニーズへの対応力向上を図る戦略がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主な収益モデルは水産物卸売であり、漁獲量の変動や魚価の市況変動に大きく影響を受けやすい特性があります。地球温暖化による漁獲減少や物流コスト上昇といった業界全体の課題は、今後の事業運営に継続的な影響を及ぼす可能性があります。加工分野への注力や市場外取引の強化は、これらの市場ニーズの変化や外部環境リスクへの適応力を高めるための施策と考えられます。これらの取り組みが収益構造の安定化にどれほど貢献するかが、今後の持続可能性を測る上で重要となります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報において、同社の事業における特定の技術革新や研究開発の動向に関する詳細な記述はありません。主力事業は「水産物卸売」であり、具体的な主力製品名が挙げられているわけではありませんが、生鮮魚介類や加工品が主要な取り扱い品目となります。加工分野への注力は、消費者の多様化するニーズに応えるための製品開発を目指していると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価 612.0円に対し、会社予想EPSは23.97円、実績PBRは1.51倍です。
これらの数値から計算されるPER（会社予想）は25.53倍です。
業界平均PERが10.1倍、業界平均PBRが0.7倍であることと比較すると、同社のPERは業界平均の約2.5倍、PBRは業界平均の約2.1倍に位置しており、現在の株価は業界平均と比較して高水準にあると見受けられます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は605円から618円の範囲で推移しており、小幅な変動が見られます。現在の株価612.0円は、年初来高値668円と年初来安値578円の中間程度の水準です。50日移動平均線（604.22円）と200日移動平均線（598.98円）をわずかに上回っている状況です。日々の出来高は300株から5,100株程度と非常に少なく、流動性が低い点に留意が必要です。低流動性のため、価格変動は小さい売買でも影響を受けやすい傾向があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は200億円台で推移しており、直近の2025年3月期予想も202億円台でほぼ横ばいです。ただし、2026年3月期第1四半期は前年同期比で6.3%増と好調に推移しています。
- 利益: 営業利益は2022年3月期の赤字から2024年3月期にかけて大きく改善し、2025年3月期（LTM）も比較的安定した水準で推移しています。純利益も同様に改善傾向にあります。2026年3月期第1四半期の営業利益は前年同期比57.4%増、純利益は9.6%増と、増益を達成しています。
- 粗利率: 過去数年間で7.25%からLTM9.01%へと着実に改善傾向が見られます。
- 営業利益率: LTMでは0.46%と低水準ですが、2026年3月期第1四半期では1.19%まで改善しています。
- ROE (自己資本利益率): 実績は7.43%です。過去12か月では-2.68%というデータもあるため、指標にばらつきが見られますが、実績値は一定の収益性を示しています。
- ROA (総資産利益率): 過去12か月では-0.55%とマイナスであり、資産活用による利益創出能力には課題があると考えられます。
- キャッシュフロー: 過去12ヶ月間の営業キャッシュフローおよびレバードフリーキャッシュフローはいずれもマイナスであり、事業活動による資金創出力が不足している状態です。
- 自己資本比率: 2026年3月期第1四半期末で46.4%と、財務の健全性を示す一つの目安である40%を上回っており、比較的安定した財務基盤です。
- 流動比率: 2026年3月期第1四半期末で147.7%と、短期的な支払い能力に問題はない水準です。
- D/Eレシオ (負債資本倍率): 直近四半期で86.75%であり、負債は自己資本の範囲内にあり、健全性を示しています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは0.98%、1株当たり配当金は6.00円です。配当性向は10.36%と比較的低い水準にあります。2026年3月期も年間6.00円の配当を継続する予想が公表されており、安定した配当を目指す姿勢が見受けられます。自社株買いに関する情報はありません。大株主構成にはニッスイ、横浜銀行、横浜冷凍といった主要企業名が並び、安定株主が多い構造です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近でレンジ内での小動きが続いており、出来高も少ないため、株価モメンタムは目立った上昇・下降の勢いは見られません。平均出来高（3ヶ月、10日）も非常に低く、市場からの関心は限定的と推測されます。信用買残が信用売残を大幅に上回る信用倍率147.00倍という状況は、将来的な売り圧力が存在する可能性があります。株価への影響要因としては、漁獲量の変動、魚価の市況変動、物流コストや人件費の上昇、さらには日米の通商政策動向などが挙げられます。低流動性のため、個別のニュースや少額の売買でも株価が変動しやすい特性を持ちます。
11. 総評
横浜魚類は、横浜を拠点に水産物卸売と加工を手掛ける中堅企業です。地球温暖化による漁獲変動やコスト増といった業界の課題に直面する中で、加工分野への注力や市場外取引の強化を通じて、事業モデルの変化と収益改善を目指しています。損益計算書からは利益面での回復傾向が見られる一方で、過去12ヶ月の営業キャッシュフローがマイナスである点は、資金創出能力に関する課題を示唆しています。財務体質は自己資本比率が高く、比較的健全ではあります。株価は業界平均PER・PBRと比較すると割高感が指摘される水準にあり、出来高が非常に少ないため、流動性リスクも考慮する必要があります。2026年3月期第1四半期は好調な滑り出しを見せており、今後の業績推移と収益構造改善への取り組みが注目されます。
12. 企業スコア
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成長性: B
LTM売上成長率は0.5%と微増であり、通期予想もほぼ横ばいです。第1四半期の売上高は前年同期比+6.3%と伸びを見せているものの、全体としては大きく成長しているとは判断しにくい状況です。
* 収益性: CLTM営業利益率が0.46%と低水準にあり、過去数年間の利益水準も比較的低いです。粗利率には改善傾向が見られますが、業界平均との具体的な比較情報が不足しているため、総合的に業界平均を下回ると判断されます。
* 財務健全性: A自己資本比率46.4%および流動比率147.7%はいずれも良好な水準であり、短期・長期ともに支払い能力に問題は見られません。D/Eレシオも86.75%と負債の過度な依存はなく、財務基盤は健全と評価できます。営業キャッシュフローがマイナスである点は懸念材料ですが、安定した自己資本がそれを補っています。
* 株価バリュエーション: CPER（25.53倍）とPBR（1.51倍）は、それぞれ業界平均PER（10.1倍）と業界平均PBR（0.7倍）と比較して高水準にあり、現在の株価に割高感が認められます。
企業情報
| 銘柄コード | 7443 |
| 企業名 | 横浜魚類 |
| URL | http://www.yokohamagyorui.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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