1. 企業情報
Ｇｅｎｋｙ DrugStoresは、福井県を地盤とするドラッグストアチェーンです。北陸・東海地域に集中して店舗展開を進めており、近年は滋賀・愛知への出店も強化しています。最大の特徴は「低価格路線」であり、売上の約7割を食品が占めるビジネスモデルを構築している点です。主たる事業内容は食品（70%）、雑貨（12%）、化粧品（9%）、医薬品（8%）、その他（1%）の小売業（2025年6月期実績見込み）です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、ドラッグストア業界において「近所で生活費が節約できるお店」をコンセプトに、食品を主力とする独自のポジショニングを確立しています。地域に密着したドミナント出店戦略を推進し、地域シェアの拡大を図っています。
競争優位性としては、EDLP（Everyday Low Price）政策とローコスト経営の徹底、PB（プライベートブランド）商品の強化、自社プロセスセンターを活用した生鮮・惣菜の拡充が挙げられます。これらにより顧客の来店頻度と買上点数の向上を目指しています。
課題としては、人口減少・都市集中化、地方過疎化の進展、労務費・物価上昇といった外部環境の変化、および出店拡大に伴うドラッグストアや他業態との競争激化が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、「近所で生活費が節約できるお店」というビジョンを掲げ、お客様の生活費節約に貢献することを目指しています。
具体的な経営戦略と重点分野は以下の通りです。
– ドミナント出店戦略の継続: 地域集中出店を徹底し、自社競合も辞さない戦略で地域シェアを拡大します。
– EDLP政策とローコスト経営の徹底: 低価格での商品提供を維持するため、効率的な店舗運営とコスト管理を徹底します。
– PB商品の強化: 高品質・低価格のPB商品を拡充し、顧客の節約志向に応えます。
– 自社プロセスセンターの活用: 生鮮・惣菜の品揃えを強化し、より一層の顧客利便性向上と集客を図ります。
中期経営計画としては、2026年6月期に新規出店66店舗（スクラップ＆ビルド、改装による既存店活性化含む）を計画しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、低価格の食品を主力とすることで日常の来店頻度を高め、消費者の節約ニーズに応えることに焦点を当てています。人口減少や物価上昇といった市場ニーズの変化に対し、地方過疎地への出店戦略やEDLP政策、PB商品の強化、生鮮・惣菜の拡充によって適応しようとしています。ローコスト経営とドミナント出店による効率化も、収益モデルの持続可能性を高める要素と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、大規模な技術革新に関する具体的な記述はありませんでした。
主力製品・サービスは、売上の約70%を占める「食品」です。その他に生活雑貨、化粧品、医薬品なども取り扱いますが、食品が収益を牽引する主要なカテゴリーとなっています。
6. 株価の評価
現在の株価は4,915.0円です。
– PER（会社予想）: 19.92倍
– PBR（実績）: 2.80倍
– EPS（会社予想）: 246.74円
– BPS（実績）: 1,752.30円
業界平均と比較すると、PER (19.92倍) は業界平均 (21.3倍) に対してやや割安な水準にあります。一方、PBR (2.80倍) は業界平均 (1.8倍) と比較して割高な水準にあります。このPBRの差は、同社の今後の成長期待が株価に織り込まれている可能性も示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価4,915.0円は、年初来高値5,080円に近く、年間を通じての上昇傾向にあります。年初来安値2,455円からは大きく上昇しています。
直近の株価推移を見ると、50日移動平均線(4,769.90円)と200日移動平均線(3,677.57円)をともに上回っており、上昇トレンドを示唆しています。この分析時点では、現在の株価は過去1年の推移の中で相対的に高値圏にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、安定した成長を継続しています。2022年6月期の154,639百万円から、2025年6月期（過去12か月かつ予想）には200,786百万円へと着実に増加しています。直近の四半期売上高成長率も10.60%と堅調です。
- 利益: 売上高の増加に伴い、粗利益、営業利益、純利益ともに順調に増加傾向にあります。2025年6月期（予想）の営業利益は9,658百万円、純利益は7,066百万円です。営業利益率は約4.81%、純利益率は約3.52%で推移しています。
- キャッシュフロー: 営業キャッシュフローは安定してプラス (2025年6月期12,597百万円) です。一方で、投資キャッシュフローは新規出店など積極的な設備投資のため継続的にマイナス (同△15,618百万円) となっています。レバードフリーキャッシュフローがマイナスとなっているのは、成長のための投資を優先していることを示唆しています。
- ROE・ROA: ROE（実績）は14.16%、ROA（実績）は5.00%と、資本及び資産の効率性は良好な水準にあります。
- 財務健全性: 自己資本比率は41.8%（2025年6月期）と40%を超え、比較的健全な水準です。総負債を自己資本で割ると約64.34%となっており、負債の水準も妥当と考えられます。流動比率は0.94と1を下回っていますが、小売業の特性上、在庫や売掛金の回転率の速さによって短期的な流動性が保たれる場合があります。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は0.26%であり、1株配当（会社予想）は13.00円です。配当性向は5.60%と、利益に対する配当の割合は低い水準にあります。これは、企業が成長のための内部留保や設備投資を優先する方針である可能性を示唆しています。
自社株買いについては明確な計画は提供されていませんが、株主情報に1.94%の自己株式保有実績があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は、52週高値（5,080円）に迫る水準で推移しており、52週変化率が39.83%と市場平均を大きく上回っています。50日移動平均線、200日移動平均線を上回る推移は、現在の株価が上昇モメンタムにあることを示しています。
投資家関心としては、信用倍率が0.22倍と売り長（信用売残が信用買残より多い）の状態であり、今後の買い戻し圧力が株価を支える可能性があります。主要株主の保有割合は、フジナガインターナショナルキャピタルズ(有)が37.38%、インサイダー保有が47.72%と高く、企業の安定性に寄与していると考えられます。
株価への影響を与える要因としては、新規出店による売上高の成長率、効率的な店舗運営による利益率の維持、物価や人件費の変動、激化する競争環境などがあります。
11. 総評
Ｇｅｎｋｙ DrugStoresは、食品を主力とする独自のドラッグストアモデルを確立し、北陸・東海地域でのドミナント出店戦略と低価格路線により、安定した売上・利益成長を継続している企業です。積極的な投資により成長ロードマップを着実に実行しています。
財務面では、健全な自己資本比率と良好な資本効率を維持しており、営業キャッシュフローも安定しています。ただし、流動比率やフリーキャッシュフローは、積極的な事業拡大投資の影響を受けています。
株価は年初来高値圏で推移しており、PERは業界平均よりやや割安、PBRは成長期待を反映して業界平均より割高となっています。配当性向は低いものの、これは成長投資を優先する経営方針と整合的です。
人口動態や競争環境の変化という外部要因が課題として認識されていますが、企業はEDLPやPB商品の強化といった戦略で対応を図っています。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- LTM売上成長率（YoY）は10.60%と高く、過去数年間の売上高、営業利益、純利益が安定して増加しています。2026年6月期の業績予想も堅調な成長を見込んでおり、高い成長性を評価できます。
- 収益性：B
- 過去12か月の営業利益率は約4.81%、純利益率は約3.52%です。小売業界の特性を考慮すると、突出して高いわけではありませんが、安定した水準を維持しており、堅実な収益性を評価できます。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率は41.8%と健全な水準にあり、総負債対自己資本比率も妥当です。営業キャッシュフローは安定してプラスであることから、積極的な設備投資を行いつつも財務基盤を維持できています。流動比率は1を下回るものの、小売業の事業特性を考慮すると即座に問題とは判断しにくいです。
- 株価バリュエーション：B
- PER (19.92倍) は業界平均 (21.3倍) よりやや割安です。PBR (2.80倍) は業界平均 (1.8倍) より割高ですが、これは企業の成長期待が織り込まれている可能性も考えられます。全体として業界平均から大きく乖離しているわけではなく、成長性を考慮すると「平均並み」と評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 9267 |
| 企業名 | Genky DrugStores |
| URL | http://www.genkydrugstores.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。