1. 企業情報
平河ヒューテック株式会社は、電線・加工品、電子・医療部品、その他事業を展開する企業です。主要な事業領域は電線やケーブルの製造販売で、高周波機器向けの半硬質・半フレキシブル同軸ケーブル、高速ケーブル、医療精密機器向けの超極細同軸ケーブル、各種デジタル信号用インターフェースケーブル、工場自動化（FA）ケーブル、放送用・光ファイバーケーブルなどを手掛けています。また、電力供給部品や各種電気・電子機器内部配線用絶縁電線も提供しています。
電線分野に加え、光コンバーターやネットワーク機器、光カメラモジュール、電気自動車（EV/PHEV）用充電器などの電子機器、さらに医療機器や分析装置などに使われる特殊医療用チューブの開発・製造・販売も行っています。海外拠点での生産も展開しており、多岐にわたる産業分野に対し専門性の高い製品と技術を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
平河ヒューテックは東京証券取引所プライム市場の「非鉄金属」セクターに属していますが、その事業内容は電線・加工品、電子・医療部品と多岐にわたり、特定の製品分野に特化したニッチな市場で存在感を示しています。
業界内での競争優位性としては、以下のような専門技術力が挙げられます。
* 高周波・高速信号伝送技術に対応したケーブル製品
* 医療精密機器向けの超極細同軸ケーブルや医療用特殊チューブといった高付加価値製品
* EV/PHEV関連や生成AI用途向けの半導体製造装置関連といった成長市場への対応
課題としては、マクロ経済の不透明感や米国の通商政策、半導体市場における用途別の需要格差（生成AI向けは堅調だがその他は低調）、一部の産業機器市場の需要停滞などが挙げられます。市場シェアに関する具体的な数値データは提示されていませんが、吉野川電線株式会社の連結子会社化は、事業規模の拡大と競争力強化に向けた取り組みと見られます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信において、中長期経営計画に関する具体的な進捗や目標、経営陣が掲げるビジョンについての詳細な記載はありませんでした。しかし、個別の事業概況からは、以下の分野が重点的に取り組まれていると推測されます。
* 電線・加工品事業: 車載用ケーブル（新規量産品の堅調）、エネルギー関連ケーブル、半導体製造装置向けケーブル（生成AI用途中心の回復）、各種産業機器用ケーブル。特に吉野川電線株式会社の取得を通じて、電線事業の強化を図っています。
* 電子・医療部品事業: ネットワーク機器向け専門用途品（大型OEM案件の好調）、医療用特殊チューブ（新規製品開発と既存製品の更新）。
これらの領域において、市場のニーズ変化に対応した技術開発と製品供給に注力していると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性**
平河ヒューテックの事業モデルは、多岐にわたる産業分野への専門技術を基盤としており、特定の市場動向に過度に依存しないリスク分散が図られています。
電線・加工品事業は、車載、エネルギー、半導体、産業機器、放送といった幅広い用途をカバーし、安定した需要基盤を構築しています。中でもEV/PHEVや生成AIといった先端技術分野への対応は、将来の成長性につながる要素です。
電子・医療部品事業では、ネットワーク機器や医療用特殊チューブなど、高度な専門性を要する高付加価値製品に強みを持っています。医療分野は景気変動の影響を受けにくい特性があり、事業の安定性に寄与します。
海外生産も行っているため、グローバルな需要の取り込みとサプライチェーンの最適化を図っていると考えられます。
市場ニーズの変化への適応力としては、高周波・高速伝送技術や超極細加工技術といった基盤技術を活かし、新しい用途や製品開発を継続している点が挙げられます。ただし、為替変動リスクや特定の産業の需要停滞が収益に影響を及ぼす可能性はあります。
5. 技術革新と主力製品
平河ヒューテックは、高機能・高付加価値なケーブルおよび関連製品の開発に強みを持っています。主な技術と製品は以下の通りです。
* 高周波・高速伝送技術:
* 半硬質/半フレキシブル同軸ケーブル：高周波機器の内部配線や接続に使用。
* 高速ケーブル、インターフェースケーブル：デジタル信号伝送の信頼性を確保。
* 精密・微細加工技術:
* 超極細同軸ケーブル：医療精密機器などの小型化・高密度化に対応。
* 医療用特殊チューブ：医療、分析機器などの特殊産業分野向け。
* 特定用途向け製品:
* 車載用ケーブル、工場自動化（FA）ケーブル、放送用・光ファイバーケーブル、EV/PHEV用AC普通充電器。
現在の収益を牽引している製品としては、決算短信の記述から「車載用ケーブルの新規量産品」や「ネットワーク機器向け専門用途品および大型OEM案件」が好調に推移していることが確認できます。医療用特殊チューブは新規製品と既存製品の端境期にあるものの、今後の成長が期待される分野です。
6. 株価の評価
現在の株価2,150.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）：11.74倍
* 業界平均PER（非鉄金属）：80.4倍
* 平河ヒューテックのPERは業界平均と比較して大幅に割安な水準にあります。
* PBR（実績）：0.82倍
* 業界平均PBR（非鉄金属）：0.8倍
* 平河ヒューテックのPBRは業界平均とほぼ同水準、または僅かに割高な水準に位置しています。
EPS（会社予想）183.07円、BPS（実績）2,632.43円と比較すると、現在の株価はPER基準では割安感があり、PBR基準ではほぼ適正水準と評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,150.0円は、年初来高値2,215円、年初来安値1,000円のレンジ内で推移しています。
52週高値2,215.00円、52週安値1,000.00円と比較しても、現在の株価は52週高値に近い水準にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、概ね2,000円台半ばから後半で推移しており、一部上昇圧力がみられます。特に本日時点では、前日終値2,157円から小幅下落していますが、直近では高値圏での取引が続いています。
50日移動平均線1,961.18円、200日移動平均線1,553.55円を大きく上回っており、中長期的な上昇トレンドを示唆していますが、短期的に見れば高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書と財務指標から、以下の傾向が読み取れます。
* 売上高 (Total Revenue):
* 2022年3月期 27,803百万円 → 2023年3月期 32,224百万円 → 2024年3月期 29,326百万円 → 2025年3月期予想 30,802百万円。
* 年度によって増減はありますが、緩やかな成長傾向にあります。過去12か月では前年比+5.03%の増収を達成しています。直近の2026年3月期第1四半期売上高は8,147百万円で、対前年同期比+0.2%と微増でした。
* 利益:
* 売上総利益 (Gross Profit): 年度ごとに変動がありますが、2025年3月期予想では7,225百万円と増加傾向です。売上総利益率は約23-25%で推移しています。
* 営業利益 (Operating Income): 2023年3月期は3,106百万円と高水準でしたが、2024年3月期は1,668百万円に減少しました。しかし、2025年3月期予想では2,268百万円への回復が見込まれます。直近の2026年3月期 第1四半期営業利益は773百万円で、対前年同期比+22.9%と好調です。営業利益率は過去12か月で9.50%となっています。
* 親会社株主に帰属する純利益 (Net Income Common Stockholders): 年度によって大きく変動しますが、2025年3月期予想では2,026百万円に増加する見込みです。直近の2026年3月期 第1四半期純利益は946百万円で、特別利益「負ののれん発生益」443百万円の計上により対前年同期比+31.2%と大幅に増加しています。ただし、経常利益は為替差損の影響で減少しています。
* 収益性指標:
* ROE (Return on Equity)（実績）: 5.32%（過去12か月で5.67%）は、極めて高い水準ではありませんが、安定的に利益を生み出しています。
* ROA (Return on Assets)（過去12か月）: 3.01%で、資産効率は標準的なレベルです。
* EBITDA: 過去12か月で3,890百万円と堅調です。
* 財務健全性:
* 自己資本比率（実績）: 82.2%は非常に高い水準であり、財務基盤が強固であることを示しています。直近四半期末（2025年6月30日）時点でも74.4%と依然として健全です。
* 流動比率（直近四半期）: 5.53倍（553%）と極めて高く、短期的な支払能力に優れています。
* 有利子負債 / 自己資本比率 (Debt/Equity)（直近四半期）: 14.13%と低く、負債依存度が低いことが示されています。
* 現預金 (Total Cash): 15,550百万円（直近四半期）を保有しており、潤沢な手元資金があります。
* キャッシュフロー:
* 当第1四半期の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細なキャッシュフロー分析は困難です。
全体として、収益は年度により変動するものの、直近では改善傾向にあります。特に営業利益は回復基調であり、特筆すべきは非常に強固な財務体質と潤沢な現預金です。負ののれん発生益は一過性の収益である点に留意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
平河ヒューテックは株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当: 会社予想に基づく配当利回りは2.19%、1株配当は47.00円です。配当性向は32.76%と、利益を確保しつつ配当を行う妥当な水準です。2025年3月期の年間配当実績は45.00円、2026年3月期の年間配当予想は47.00円と増配を見込んでいます。
* 自社株買い・自己株式の活用: 株主情報によると、自社（自己株口）が発行済株式の20.31%を保有しており、これは株主還元策の一つと見なせます。2025年4月1日付で自己株式の無償割当（1株につき0.05株）も実施しており、株主への還元と資本政策の柔軟性を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、高値を更新する動きを見せています。特に年初来安値1,000円から大きく上昇し、現在の2,150円は年初来高値2,215円に迫る水準で推移しており、強い上昇モメンタムが感じられます。
投資家関心としては、連結子会社化した吉野川電線株式会社の貢献や、「負ののれん発生益」の計上といったニュースが、直近の株価を押し上げる要因となった可能性があります。また、EV/PHEV関連、生成AI関連投資、ネットワーク機器向けなど、注目度の高い成長分野における事業展開も投資家の関心を引いていると考えられます。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率が非常に高くなっています。これは、短期的な買い意欲が高い一方で、将来的な売り圧力となる可能性も含んでいます。
11. 総評
平河ヒューテックは、電線・加工品、電子・医療部品、その他事業を展開する複合企業であり、高周波・高速伝送技術、精密・微細加工技術を強みとしています。車載用ケーブルやネットワーク機器向け専門用途品が堅調に推移しており、成長市場での機会を捉えています。
財務体質は非常に強固で、高い自己資本比率と流動比率、潤沢な現預金を誇ります。これは事業の安定性と将来的な投資余力を示すものです。収益は年度ごとの変動が見られますが、直近の業績予想は改善傾向にあり、特に営業利益は回復基調にあります。吉野川電線の連結子会社化に伴う負ののれん発生益は一時的な要素で、純利益を押し上げました。
株価は直近で強い上昇傾向にあり、年初来高値圏で推移していますが、PER（会社予想）は業界平均と比較して大幅に割安な水準にあります。PBR（実績）は業界平均と同程度です。安定した配当方針と自己株式の活用による株主還元にも取り組んでいます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上高成長率は約5%、3年CAGR（売上高）は約3.5%と緩やかながら着実な成長が見られます。特定の成長分野（車載、半導体製造装置の一部、ネットワーク機器）での需要を捉えています。
- 収益性: B
- 過去12ヶ月の営業利益率は9.50%（損益計算書からの算出では約7.4%）、粗利率は約23-25%で推移しています。業界平均との比較データはありませんが、安定して利益を計上しているものの、特に突出して高い水準とは言えません。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率（実績）82.2%（直近Q1末74.4%）、流動比率（直近Q1）5.53倍、有利子負債/自己資本比率14.13%と、非常に優れた財務健全性を維持しています。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想）11.74倍は業界平均PERの80.4倍と比較して非常に割安です。PBR（実績）0.82倍は業界平均PBR0.8倍と概ね同水準です。PERからの割安感が顕著です。
企業情報
| 銘柄コード | 5821 |
| 企業名 | 平河ヒューテック |
| URL | http://www.hewtech.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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