1. 企業情報
株式会社京都フィナンシャルグループは、京都府内に唯一の地方銀行である京都銀行を中核とする金融持株会社です。2023年10月2日に設立されました。事業は銀行業が主体であり、預金、貸出金、有価証券運用などを通じて、地域経済の発展に貢献しています。特に製造業の顧客基盤に強みを持つとされ、近畿一円に加えて愛知や東京にも店舗を展開しています。地元企業を中心とした株式の含み益が潤沢であることも特徴です。
主な事業内容は以下の通りです（2025年3月期見込み）：
* 資金構成: 普通預金が61%、定期預金が27%を占めています。
* 資産構成: 貸出金が61%、有価証券が27%、現・預け金が11%となっています。
* 融資構成: 中小企業等向け融資が64%、住宅・消費者向け融資が25%と、法人向け融資に重点を置いています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は京都府内唯一の地方銀行として、地元市場において強固な地盤を持っています。近畿広域、さらには愛知や東京への展開を通じて、地域を超えた事業拡大を進めています。製造業への強みや地元企業との関係性により、安定した顧客基盤を構築していると推測されます。提供された情報からは、特定の市場シェアの数値は確認できませんが、「京都府内唯一の地銀」という点は、地域における競争優位性を示しています。他方で、地銀業界全体としては、人口減少や低金利環境の長期化といった構造的な課題に直面しており、競争環境は厳しいと考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「近畿広域に拡大へ」という方針を掲げており、地域を超えた事業の成長を目指しています。
直近の施策としては、M&A（企業の合併・買収）支援事業を会社分割し、新設子会社「京都M＆Aアドバイザリー株式会社」として事業を強化することを発表しています（2025年7月1日効力発生）。これは、非金利収益分野の強化と、顧客企業へのコンサルティング機能の拡充を図るものと考えられます。中期経営計画の詳細な数値目標や具体的な進捗についての追加情報は、本資料では限定的です。
4. 事業モデルの持続可能性
地域の顧客基盤に根差した預金・貸出業務を軸としつつ、非金利収益源の強化（M&A支援など）を図ることで、収益モデルの多角化を進めています。貸出金利息の増加が資金運用収益に寄与するなど、金利環境の変化に適応しつつありますが、一方で預金利息や営業経費の増加が利益を圧迫する可能性も認識されています。潤沢な有価証券含み益（約1兆500億円）は、財務の安定性及び将来的な利益源としての持続可能性に寄与しています。市場ニーズとしては、地域経済の活性化支援や法人向けの多様な金融サービスへの需要に応えていくことが求められると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、預金、貸出金、有価証券運用といった伝統的な銀行サービスです。技術革新に関しては、具体的な情報はありませんが、一般的な金融機関と同様に、デジタルトランスフォーメーション（DX）への取り組みや、顧客利便性向上のためのフィンテック活用などが推測されます。M&A支援の子会社設立は、専門性の高い金融サービスを提供することで、収益を牽引する新たな柱となる可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価は3,014.0円です。
* EPS（会社予想）: 138.90円
* BPS（実績）: 4,309.23円
* PER（会社予想）: 21.70倍
* PBR（実績）: 0.70倍
業界平均PER 10.7倍、業界平均PBR 0.4倍と比較すると、現在の株価は以下のように評価されます。
* PER基準の理論株価: 業界平均PER (10.7倍) × EPS (138.90円) = 1,486.23円
* PBR基準の理論株価: 業界平均PBR (0.4倍) × BPS (4,309.23円) = 1,723.69円
現在の株価3,014.0円は、業界平均を基準としたPERおよびPBRに基づく理論株価と比較して、高い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価3,014.0円は、年初来高値3,233円に比較的近い水準で推移しており、年初来安値1,788円からは大きく上昇しています。50日移動平均線（2,945.94円）および200日移動平均線（2,504.72円）を上回っていることから、中長期的な上昇トレンドは継続していると見ることができます。しかし、直近10日間の株価推移を見ると、3,146円から3,014円へと下落傾向にあり、短期的には調整局面にある可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上（経常収益）: 2022年3月期以降、総収益は増加傾向にあります。
- 2022年3月期: 118,371百万円
- 2023年3月期: 110,843百万円
- 2024年3月期: 113,034百万円
- 2025年3月期（過去12か月）: 131,089百万円
- 直近の2026年3月期第1四半期の経常収益は52,779百万円（前年同期比+10.6%）と堅調に推移しています。
- 経常利益: 経常利益も2022年3月期以降、順調に増加傾向を示しています。
- 2022年3月期: 28,440百万円
- 2023年3月期: 37,776百万円
- 2024年3月期: 43,976百万円
- 2025年3月期（過去12か月）: 50,488百万円
- しかし、連結ベースの2026年3月期第1四半期経常利益は17,646百万円（前年同期比△23.7%）と減少しました。これは、銀行子会社からの配当金計上時期などの要因が影響した可能性があります。
- 純利益: 親会社株主に帰属する純利益も経常利益と同様に増加傾向にありました。
- 2022年3月期: 20,621百万円
- 2023年3月期: 27,213百万円
- 2024年3月期: 31,572百万円
- 2025年3月期（過去12か月）: 36,552百万円
- ROE（実績）: 3.29%（実績）、過去12か月では2.72%です。
- 自己資本比率（実績）: 8.9%（連結実績）。四半期決算短信では10.0%と報告されています。金融機関の自己資本比率は、一般事業会社とは異なる規制基準（バーゼル規制等）に準拠して評価されるため、一概に比較はできませんが、「財務体質に定評」という記述や潤沢な有価証券含み益（1兆円超）がある点から、一定の健全性は保たれていると推測されます。
- キャッシュフロー: 第1四半期は連結キャッシュ・フロー計算書の作成はありません。
- 収益性指標: 過去12か月のOperating Marginは41.18%、Profit Marginは23.35%と高水準です。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元として配当を実施しており、2025年3月期実績の1株あたり配当金60.00円から、2026年3月期予想では70.00円への増配を計画しています。現在の株価に基づく配当利回り（会社予想）は2.32%です。配当性向は47.99%（過去12か月）であり、利益の水準に見合った妥当な水準と言えます。自社保有の自己株式（発行済み株式数の3.78%）があるため、将来的な自社株買いや株式の活用も考えられますが、具体的な自社株買いの発表は本資料からは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来で大きく上昇しましたが、直近では高値圏からやや調整する動きが見られます。直近10日間で株価は下落傾向にあり、出来高は比較的高水準で推移しています。信用取引では信用買残が増加し、信用売残が減少しているため、需給面では買い圧力が増加している状況ですが、信用倍率は3.98倍です。今後の株価は、地域経済の動向、国内外の金利情勢、特に日本銀行の金融政策の動向、有価証券運用成績、そしてM&A支援事業など非金利収益の成長性といった要因に影響されると考えられます。
11. 総評
京都フィナンシャルグループは、京都府内唯一の地銀として強固な基盤を持ち、近畿広域への展開や非金利収益源の多角化（M&A支援事業強化）を通じて成長を目指しています。過去数年の業績は売上・利益ともに堅調に推移しており、潤沢な有価証券含み益が財務の安定を支えています。株主還元にも積極的で、増配傾向にあります。
一方で、現在の株価は業界平均と比較してPER、PBRともに割高感があり、短期的には高値圏から調整する動きが見られます。金融機関特有の自己資本比率の評価は専門性が求められますが、企業情報にある「財務体質に定評」という記述や、含み益の状況を鑑みると、一定の安定性が確保されていると解釈できます。
全体として、堅実な事業基盤と成長への意欲が見られる一方で、株価のバリュエーションには注意が必要です。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率が約15.97%と高い伸びを示しています。
- 収益性: A
- Operating Margin（過去12か月）が41.18%、Profit Marginも23.35%と、高い水準を維持しています。経常利益率も38.5%と良好です。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率（実績）は8.9%（決算短信では10.0%）ですが、金融機関固有の規制基準に基づく評価が必要であり、潤沢な有価証券含み益（1兆円超）がある点を考慮すると、財務体質は健全であると考えられます。
- 株価バリュエーション: D
- PER（会社予想）21.70倍は業界平均10.7倍を大きく上回り、PBR（実績）0.70倍も業界平均0.4倍より高いため、業界平均と比較して割高感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 5844 |
| 企業名 | 京都フィナンシャルグループ |
| URL | https://www.kyoto-fg.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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