京都フィナンシャルグループ（5844）企業分析レポート
株価：3,014円（2025-10-14終値）／市場区分：プライム（銀行業）
時価総額：9,083億円／単元株：100株
本資料は一般的な情報提供を目的としており、投資勧誘・助言ではありません。不明点はスキップしています。
1. 企業情報
- 概要：京都フィナンシャルグループは京都銀行を中核とする地域金融グループ。預金・融資・為替・証券運用に加え、リース、クレジットカード、信用保証など周辺金融サービスを提供。京都府内唯一の地銀として製造業との取引基盤が厚く、近畿一円や愛知・東京へ展開。
- 資金・資産構成（2025/3期末）
- 資金（預金等）構成：普通61％、定期27％、当座5％、他7％
- 資産構成：貸出金61％、有価証券27％、現・預け金11％、他1％
- 融資先構成：中小企業等向け64％、住宅・消費者向け25％
- 規模：総資産12.33兆円、貸出金7.33兆円、預金9.49兆円（2026/3期1Q）
- 特徴：保有有価証券の含み益が大きい（約1.05兆円、連結注記ベース）。京都の地場大手企業との関係性が強い。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：京都府内の基幹的地域金融機関で、地銀上位規模の中核行（京都銀行）を擁するグループ。β（5年）0.32と株価ボラティリティが相対的に低い。
- 競争優位
- 地域密着の顧客基盤（製造業を中心とした企業ネットワーク）
- 含み益の厚い有価証券ポートフォリオ（資本のクッション機能）
- 近畿広域展開による成長余地の確保
- 課題
- ROEが低位（実績3.29％、LTMベース2.72％）で資本効率が伸び悩み
- 金利上昇局面での預金調達コスト上昇、有価証券の価格変動リスク
- 地域人口動態の影響、フィンテック等による競争
（注：正確な府内シェアは未開示）
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・方向性
- 地域経済の成長と共創しつつ、近畿広域での顧客接点を拡大
- 収益源の多様化（手数料・ソリューション収益の強化）
- 具体施策・重点
- M&A支援事業の分社・子会社化（京都M＆Aアドバイザリー、2025/7/1発足）：中堅・中小企業の事業承継・再編需要を取り込み、非金利収益を拡大
- 貸出金利息の増加を取り込みつつ、預金利息・経費のコントロール
- 有価証券ポートフォリオのリスク管理（含み益の大きさを踏まえた金利・市況対応）
- デジタルチャネル・キャッシュレス等の利便性強化（一般的な銀行の方向性）
- 業績見通し（会社計画、2026/3期）
- 経常収益1,997億円（前期比+19.3％）、経常利益581億円（+14.1％）、純利益400億円（+9.4％）、EPS予想137.94円（提示EPS 138.90円と同水準）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：預貸利ざや＋有価証券運用＋手数料（決済、カード、保証、M&A等）。貸出は中小企業向けが中心で分散度合いが相対的に高い。
- 持続性評価の観点
- 金利正常化局面で運用利回りは追い風だが、預金コスト上昇と運用有価証券の価格変動に留意
- 非金利収益（M&A支援等）の拡充は収益安定化に資する
- 不良債権管理：金融再生法開示債権比率1.34％と健全水準（単体）
- 含み益が厚く自己資本のクッション機能はある一方、金利上昇時には評価差損リスクが顕在化しやすい
5. 技術革新と主力製品
- 主力領域：法人向け融資・決済、個人向け住宅ローン・預金、カード・リース、信用保証等。
- 技術・サービス動向
- デジタルバンキング、キャッシュレス、API連携等の利便性向上（一般的潮流）
- M&Aアドバイザリー機能の内製化・高度化によりソリューション提供力を強化
- 収益牽引：直近は貸出金利息の増加が資金運用収益の拡大に寄与（1Q決算説明より）
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価：3,014円
- EPS（会社予想）：138.90円 → PER：21.7倍（業界平均10.7倍）
- BPS（実績）：4,309.23円 → PBR：0.70倍（業界平均0.4倍）
- 配当：年間70円予想、配当利回り約2.32％、配当性向約48％
- 相対評価：PER・PBRともに業界平均より高いレンジ。ROE（3.29％）を踏まえると、資本効率との整合性は要確認。
7. テクニカル分析
- トレンド位置：50日移動平均2,945.9円、200日移動平均2,504.7円の上方に位置。中期〜長期は上昇トレンド内。
- 位置づけ：52週高値3,233円まで約+7.3％、安値1,788.5円からは大幅上昇後の高値圏寄り。
- 直近10日：高値（3,177円、10/9）から押しが入り、3,014円まで反落基調。出来高は10日平均86.5万株と3カ月平均78.9万株を上回る。
- 需給：信用買残49.4万株、信用倍率3.98倍（買い長）。短期は戻り待ちの売りと押し目買いが交錯しやすい構図。
8. 財務諸表分析
- 売上（経常収益）
- 2022/3：1,183.7億円
- 2023/3：1,108.4億円
- 2024/3：1,130.3億円
- 過去12カ月：1,310.9億円（YoY +16.0％）
- 3年CAGR（2022→LTM）：約+3.5％
- 利益
- 税引前利益：284.4億 → 377.8億 → 439.8億 → 504.9億円
- 親会社純利益：206.2億 → 272.1億 → 315.7億 → 365.5億円
- 利益率（LTM）：営業利益率41.2％、純利益率23.4％（業態特性を含む）
- 収益性指標
- ROE：3.29％（実績）、LTM 2.72％
- ROA：0.27％（LTM）
- 財政状態（2026/3期1Q）
- 総資産12.33兆円、純資産1.233兆円、自己資本比率10.0％（会計上）
- 貸出金7.33兆円、預金9.49兆円、有価証券3.38兆円
- 有価証券含み益：約1.05兆円（連結注記）
- 不良債権比率：1.34％（単体）
- キャッシュフロー：1QはCF計算書未作成。通期の資金繰りは預金・市場調達で安定的。
- トレンド総括：売上・利益は足元で堅調推移。ROEは上昇余地。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績：2025/3期 年間60円 → 2026/3期 予想70円（増配計画）
- 配当利回り：2.32％（現株価ベース）
- 配当性向：48％程度（予想）
- 自社株：自己株式保有比率3.78％（期末自己株1,524.8万株）。足元での新規の自己株買い方針は未確認。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落：+32.9％（β0.32）
- 売買動向：直近出来高は増加傾向（10日平均＞3カ月平均）。機関投資家保有比率約35.7％、インサイダー約11.9％。
- 価格要因
- 金利動向：貸出金利上昇は追い風、預金コスト・証券評価は逆風要因
- 含み益の大きさ：市況変動の影響度合いが相対的に高い
- 業績予想は据え置き（2025/5/15公表）で見通しの安定性を示唆
11. 総評
- 地域密着の強固な顧客基盤と広域展開、非金利収益の強化（M&A支援子会社化）により、売上・利益は足元で伸長。貸出増と金利環境の追い風を取り込みつつ、預金コスト・経費増のコントロールが課題。
- ROEは依然として低位で資本効率面の改善余地がある一方、大規模な有価証券含み益は資本のクッションとなるが、市況変動リスクへの対応が重要。
- バリュエーションはPER・PBRともに業界平均を上回るレンジ。株価は中長期上昇トレンドの中で直近は高値圏からの調整局面。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
理由：LTM売上YoY +16％、3年CAGR約+3.5％と増収基調。
– 収益性：C
理由：営業・純利益率は良好だが、ROEが低位（2.7〜3.3％）。業界平均の資本効率を下回る水準と推定。
– 財務健全性：B
理由：自己資本比率（会計上）10％、不良債権比率1.34％、含み益厚い。一方で銀行業特性上、会計ベース自己資本比率は高くない。
– 株価バリュエーション：C
理由：PER21.7倍、PBR0.70倍はいずれも業界平均（PER10.7倍、PBR0.4倍）を上回るレンジ。
参考イベント
– 決算発表予定：2025-11-14（Earnings Date）
– 権利落ち予定：2026-03-30（Ex-Dividend）
必要に応じて、貸出金の業種別内訳、デュレーションや評価差額の内訳、地域別の店舗展開なども深掘り可能です。
企業情報
| 銘柄コード | 5844 |
| 企業名 | 京都フィナンシャルグループ |
| URL | https://www.kyoto-fg.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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