以下は、新東工業（証券コード:6339）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
新東工業は1934年設立の機械メーカーで、主に鋳造機械、表面処理装置、環境関連装置、搬送機器、特殊機械の製造販売を国内外で展開しています。特に鋳造機械においては業界最大手としての地位を確立しています。近年の事業構成（2025年3月期計画）は、表面処理事業が売上高の約52%を占め、次いで鋳造事業が約28%となっています。環境事業、搬送事業、特機事業が残りの割合を占めています。グローバル展開も積極的に行っており、海外売上比率は56%に達しています。名古屋市に本社を置き、従業員数は4,860人、平均年収は654万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
新東工業は、鋳造機械製造において業界トップの首位企業です。自動車産業向けの鋳造設備に強みを持っており、国内外で多くの納入実績があります。表面処理事業も造船や建設機械向けなど多岐にわたり、事業の多角化を進めています。環境関連装置や粉体処理技術の分野も育成しており、これらの技術力と幅広い顧客基盤が競争優位性となっています。
一方、今後の課題としては、世界的な地政学リスク、各国の関税政策、原材料・エネルギー価格の高止まり、自動車産業におけるEV化・スマート化の構造変化などが挙げられます。特に、欧州でのエネルギーコスト高や関税は海外事業に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、既存の通期業績予想を維持しており、持続的な成長を目指しています。具体的な施策としては、M&Aを通じた事業領域の拡大とグローバル展開の強化が挙げられます。2024年4月にはフランスのElastikos社を子会社化し、表面処理事業の海外売上を大幅に拡大しました。また、集塵・粉体処理といった環境分野の育成や、二次電池向けロールプレスなどの特殊機械分野への注力も重点分野としています。これにより、幅広い産業におけるニーズに対応し、収益基盤の強化を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
新東工業の事業モデルは、多様な産業ニーズに応える多角的な事業ポートフォリオと、グローバル展開によるリスク分散が特徴です。鋳造機械での確固たる地位に加え、表面処理、環境、搬送、特機といった分野で技術と製品を提供しており、特定の市場に依存しない安定性を有しています。特に、環境規制の高まりや、電動車（EV）関連技術への注目は、環境事業や二次電池向け特殊機械事業にとって、新たな市場ニーズと成長機会をもたらす可能性があります。しかし、為替変動や原材料価格の変動は収益に影響を与えるリスク要因となります。
5. 技術革新と主力製品
新東工業は、長年にわたる機械製造のノウハウと技術力を持ち、顧客の課題解決に貢献する製品を開発しています。主力製品としては、鋳造設備（砂型造型機、注湯装置など）、表面処理装置（塗装・めっき関連）、集塵機などの環境装置、工場・物流向け搬送機器、そして二次電池向けロールプレスやフォースセンサーなどの特殊機械が挙げられます。特に、二次電池向けロールプレスはEV市場の成長を背景に注目される技術であり、今後の収益ドライバーとなる可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価1,055.0円に対し、会社予想EPSは57.19円で、PER（会社予想）は18.45倍です。PBR（実績）は0.47倍、BPSは2,231.96円です。
同業他社の業界平均PERが16.6倍であるため、現在のPERは業界平均と比較してやや割高な水準にあります。
一方、業界平均PBRが1.4倍であるのに対し、新東工業のPBRは0.47倍と、業界平均を大幅に下回っており、資産価値に対して株価が非常に割安であると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,055.0円は、年初来高値1,057円に迫る水準にあり、直近では高値圏で推移しています。直近10日間の株価推移を見ると、10月2日の1,011円から着実に上昇し、本日（10月16日）は1,055円をつけています。50日移動平均線（984.54円）および200日移動平均線（891.53円）を大きく上回っており、短期から中期の勢いは強い状況です。
売上高と利益
過去数年間の売上高は順調に増加傾向にあります。
* 2022年3月期: 99,247百万円
* 2023年3月期: 106,381百万円
* 2024年3月期: 115,495百万円
* 直近12か月 (LTM) および2025年3月期予想: 150,224百万円
特に、2026年3月期第1四半期の売上高は41,425百万円と、前年同期比で+60.8%の大幅増を達成しており、これは主に表面処理事業におけるM&A（Elastikos社子会社化）と鋳造事業の大型案件進捗によるものです。
しかし、利益面では変動が見られます。
* 営業利益: 2024年3月期に5,409百万円と大きく伸びましたが、直近12か月では3,005百万円に減少しています。第1四半期は712百万円と前年同期比+33.1%でしたが、営業利益率は低水準（約1.72%）です。
* 親会社株主に帰属する純利益: 2024年3月期に8,706百万円を計上しましたが、直近12か月では2,757百万円、第1四半期では186百万円と前年同期比△26.8%の減少となっています。これは、営業外で発生した為替差損や持分法による投資損失、M&Aに伴うのれん償却負担などが影響していると説明されています。
収益性と効率性
- ROE（過去12か月）: 2.73%
- ROA（過去12か月）: 0.85%
- 営業利益率（過去12か月）: 1.72%
これらは、売上高の成長に比べて、収益性指標が低い水準にあることを示しています。
財務健全性
- 自己資本比率: 50.5%（実績）、直近四半期も50.2%と高い水準を維持しており、財務基盤は安定しています。
- 流動比率: 直近四半期で2.17倍と、短期的な支払い能力も健全です。
- D/Eレシオ（負債資本比率）: 直近四半期で38.48%と、負債も適切に管理されていると評価できます。
- 現金及び預金は直近四半期で36,817百万円と、前期末から減少しています。
9. 株主還元と配当方針
新東工業は、株主還元として安定配当を継続する方針を示しており、2025年3月期実績および2026年3月期予想ともに年間配当44.00円を据え置いています。この結果、現在の株価に対する配当利回り（会社予想）は4.17%と高い水準にあります。過去12か月の配当性向は83.67%となっており、予想利益に対する配当の割合が高い状況です。自社株買いについては、過去の実施実績がうかがえますが、直近の具体的な発表はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、52週高値に迫る動きを見せています。これは、市場全体が堅調なことに加え、M&Aによる売上高の拡大や、安定した配当利回りが投資家の注目を集めている可能性が考えられます。
信用取引においては、信用買残が信用売残を上回っており、将来の株価上昇を期待する買いのポジションが多い状況ですが、前週比では買残・売残ともに減少しています。
11. 総評
新東工業は、鋳造機械分野における確固たる首位の地位を基盤としつつ、M&Aによる事業拡大や環境分野の育成、EV関連技術への注力など、多角化戦略を推進している企業です。M&Aが奏功し売上は大きく伸長していますが、直近ではM&Aに伴うのれん償却や営業外費用の増加などにより、利益水準は一時的に低調な推移となっています。一方で、自己資本比率50%超、流動比率2倍超と財務体質は非常に健全であり、高水準の配当利回りを提供しています。株価評価においては、PBRが業界平均と比較して大幅に割安であり、将来的な企業価値向上への期待が持たれる一方で、PERは業界平均よりやや割高な水準にあります。今後の利益率改善と成長戦略の実現が、さらなる株価評価の鍵となると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率は約30.0%と高く、特に2026年3月期第1四半期の売上高は前年同期比+60.8%と大幅に伸長しており、これはM&A（Elastikos社の子会社化）や鋳造事業の大型案件進捗によるものです。
- 収益性: C
- LTM営業利益率は約2.0%と、売上高の成長に比べ低い水準にあります。粗利率は約28.4%ですが、販管費やその他の費用、のれん償却負担、営業外での為替差損や持分法損失が利益を圧迫しており、直近の純利益は減少傾向にあります。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率は50.2%（直近四半期）、流動比率は2.17倍、総負債対純資産比率は約0.38倍（有利子負債/純資産）と、非常に健全な財務体質を維持しており、安定性に優れています。
- 株価バリュエーション: A
- PBR（実績）が0.47倍と、業界平均1.4倍を大幅に下回っており、資産価値に対して株価が割安であると評価できます。一方、PER（会社予想）18.45倍は業界平均16.6倍と比較してやや割高ですが、PBRの割安感が全体的なバリュエーションを押し上げています。
企業情報
| 銘柄コード | 6339 |
| 企業名 | 新東工業 |
| URL | http://www.sinto.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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