決算説明：アークス（9948）

2026年2月期第2四半期決算説明会資料

決算説明（要約：Markdown形式）

資料：2026年2月期 第2四半期（中間期）決算説明資料（2025年10月15日）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社アークス
  • 主要事業分野：スーパーマーケット事業（食品小売、惣菜・日配等を中心とした小売事業）※グループでの共同購買・協業による仕入れ・商品強化等を実施
  • 代表者名：代表取締役会長・CEO 横山 清
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年10月15日
  • 説明会形式：–（資料のみ、形式明記なし）
  • 参加対象：–（明記なし）
• 説明者
  • 発表者：代表取締役会長・CEO 横山 清（スライド全体のメッセージ）
  • 説明担当：取締役副会長・CFO 古川 公一（財務・業績説明）
  • 発言概要：
  • 横山氏：業界環境の変化（第2次流通革新）、「3つの新」（新インフレ／新参入／新価格体系）、グループ協業（CGC、新日本スーパーマーケット同盟等）、M&Aや「売上高1兆円」目標など中長期の方向性を提示。
  • 古川氏：第2四半期の業績ハイライト、増益要因（売上増・総利益率改善・販管費コントロール）、下期施策、通期見通し、配当・株主還元方針について説明。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期、累計）
  • 決算説明日：2025年10月15日
• セグメント
  • セグメント名称：–（資料上に明確な数値セグメント区分は記載なし）
  • 概要（事業領域の説明）：主にスーパーマーケット（生鮮、日配、惣菜、冷菓、雑貨等）。グループ横展開、共同購買（新日本スーパーマーケット同盟、CGC等）による原価低減・商品力強化を実施。

業績サマリー（第2四半期・中間期実績）

（単位：億円、前年差・前年比は資料記載値）
– 主要指標（1Q / 2Q / 中間累計）
– 売上高：1Q 1,542（+54） / 2Q 1,593（+54） / 中間累計 3,136（+109、前年比103.6%）
– 売上総利益：386（+12） / 397（+15） / 中間累計 783（+28、前年比103.8%）
– 売上総利益率：1Q 25.0%（▲0.1pt） / 2Q 24.9%（+0.1pt） / 中間 25.0%（+0.1pt）
– 販管費：347（+12） / 356（+7） / 中間累計 703（+20、前年比103.0%）
– 営業利益：38（±0） / 41（+8） / 中間累計 79（+8、前年比111.4%）
– 経常利益：42（▲0） / 45（+8） / 中間累計 87（+7、前年比109.8%）
– 中間純利益：27（+1） / 29（+5） / 中間累計 57（+7、前年比114.3%）
– 1株当たり指標
– 今期予定配当（通期予想）：1株当たり 74円（26年2月期 予想）
– 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
– 進捗状況（通期目標に対する達成率／中間実績ベース）
– 通期期初予算（売上高）：6,230億円 → 中間実績 3,136億円（進捗率：約50.3%）
– 営業利益：通期期初予算 164億円 → 中間実績 79億円（進捗率：約48.2%）
– （注）資料は中間実績＋下期期初予算で通期見通しを更新（合計 6,253億円、営業利益166億円）
– セグメント別状況
– セグメント別の売上・利益明細：–（資料に数値化されたセグメント表は記載なし）
– 事業寄与（定性的）：既存店の客数増（前年同期比 +0.8%）、地場商品・惣菜の強化、備蓄米等の早期販売が売上寄与。原価低減・カテゴリーマネジメントが総利益率改善に寄与。

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 中間期として過去最高の売上高を更新（前年比 +3.6%）。
  • 売上総利益率が改善したことにより、販管費増加をカバーし、段階利益（営業～純利益）が増加。
• 増減要因（主な寄与）
  • 売上増の要因：既存店来客増（+0.8%）、地場商品・惣菜強化、備蓄米の早期販売など。
  • 粗利改善の要因：商流統一による原価低減、カテゴリーマネジメント、オペレーション共有等。
  • 販管費の増加要因：主に人件費増（対前年で約+17億円）。一方で第2四半期は人件費コントロールや設備費削減で予算内執行。
  • その他コスト：電気・水道等は微増（電気使用量101.0%、電気料金101.4%、水道光熱101.8%）。販売手数料はキャッシュレス比率上昇により+1.28億円。
  • 生産性向上施策：RPA導入、マンアワー(MH)管理表による人時売上高向上で一部コントロール。
• 競争環境
  • 新興ディスカウント勢の北海道・東北進出や競合店の出店・改装が相次ぐ中での競争。
  • 価格競争とインフレ下での「納得価格」を重視する戦略が示されている。
• リスク要因（資料および想定される外部リスク）
  • 資料で明示された主要リスク：最低賃金上昇（販管費増要因）、競合の出店・価格競争、インフレ進行。
  • その他（資料に明記なし／一般的なリスク例）：サプライチェーン問題、規制変化、為替変動の直接影響は定性的に記載なし。必要に応じて個別確認が必要。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期方針）
  • グループ横展開（カテゴリーマネジメントや好事例の横展開）で売上拡大・生産性向上。
  • 原価低減（商流統一、新日本スーパーマーケット同盟による共同購買等）の継続。
  • デジタル・業務効率化（RPA、MH管理表）による人件費管理。
  • 協業・提携（CGC、新日本スーパーマーケット同盟）、M&A（Mind & Agreement）等による規模・商品力強化。
  • 中長期目標：「売上高1兆円」への挑戦、ROE 8%以上、PBR 1倍以上。
• 進行中の施策（下期含む）
  • 営業施策：グループ会社への好事例展開、棚割・店舗オペレーション共有。
  • 原価低減：下期は日配、冷菓、雑貨等の共同購買を想定。
  • 経費コントロール：マンアワー管理の継続、クレジットカード手数料引下げ交渉、グループ横展開によるコスト削減。
• セグメント別施策
  • 食品（惣菜・地場商品）：惣菜関連強化や地場商品の拡充で既存店客数・客単価の向上を図る。
  • 日配・冷菓・雑貨：下期に共同購買等で原価低減を重点実施。
  • （注）資料はセグメント毎の詳細KPI・定量効果は提示していない。

将来予測と見通し

• 通期業績見通し（資料の通期合算値：中間実績＋下期期初予算）
  • 売上高：6,253億円（前期差 +170億円）
  • 売上総利益：1,578億円（前期差 +48億円）
  • 販管費：1,411億円（前期差 +41億円）
  • 営業利益：166億円（前期差 +6億円）
  • 経常利益：182億円（前期差 +6億円）
  • 中間純利益（通期）：113億円（前期差 +3億円）
• 予想の根拠（資料の説明）
  • 中間までの堅調な売上・総利益率改善を前提に、下期は最低賃金上昇を見込みつつ、原価低減・生産性向上・販管費管理で通期目標達成を目指す。
  • 下期は日配等の共同購買やコスト管理施策を実施。
• 中長期計画
  • 目標：売上高1兆円、ROE 8%以上、PBR 1倍以上。
  • 進捗判断：短期では中間期の総利益率改善や販管費コントロールで増益を確保。中長期達成の可能性についてはM&Aや同盟（CGC・新日本同盟）等の取り組みと市場競争の推移に依存。
• マクロ経済の影響
  • 主にインフレ進行・賃金上昇がコスト・価格戦略に影響。消費者の節約志向や競合の価格政策も需要動向を左右。
  • 為替・金利の直接的記載はなし（国内小売業のため原材料や輸入商品の比率により影響度は変動）。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 配当性向目標：配当性向 40% を目指す（資料記載）。
  • 「株主資本配当率（DOE）を意識」し、長期安定的な累進配当を実施すると明記。
  • 株主還元を経営の最重要政策の一つとして位置付け。
• 配当実績・予想
  • 26年2月期（予想）：1株当たり 74円（通期）
  • 備考：2025年2月期まで5期連続増配の実績（5年前比 約1.5倍）。
• 自己株式取得等
  • 過去の実績として自己株式取得（36億円、52億円）が示されている。
  • 資料上の注記に「自己株式取得（25億円上限）」の記載あり（計画・上限の扱いは資料参照）。
• 指標目標
  • ROE：8%以上目標
  • PBR：1倍以上目標
  • PER改善も目標に掲げる

製品やサービス

• 主要製品（資料で強調している項目）
  • 地場商品、惣菜（惣菜関連強化）、備蓄米（早期販売が売上に寄与）、日配、冷菓、雑貨 等
• サービス・営業エリア
  • 主に北海道・東北を含む地域のスーパーマーケットチェーン（複数のグループ企業で運営）。
  • 店舗オペレーションの共有や棚割・カテゴリーマネジメントを通じてサービス・品揃えを改善。
• 協業・提携
  • 新日本スーパーマーケット同盟、CGC 等との共同購買・協業。
  • M&A（Mind & Agreement）を成長戦略の一環として位置付け。

重要な注記

• 会計方針：資料上における会計方針の変更の記載はなし（–）。
• 特記事項・リスク：株主優待制度の一部変更（拡充）を実施予定（基準日：2026年2月末日）。最低賃金上昇などの外部要因が販管費に影響する旨の注記あり。
• その他：今後のイベントや詳細スケジュール（決算発表の細目、株主総会等）は資料に明記なし（–）。

注意事項：本要約は提示資料の内容を整理したものであり、投資助言や価値判断を行うものではありません。資料に明記のない項目は「–」として省略しています。必要であれば、特定項目（例えばセグメント別の詳細数値、EPS、決算短信の日付等）について原資料やIR窓口での確認を推奨します。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。