バルカー（7995）企業分析レポート
東京証券取引所に上場するバルカー（7995）について、個人投資家向けに企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
バルカーは、1927年創業の工業用シール材の大手メーカーです。主な事業内容は、配管のつなぎ目などからの気体・液体の漏れを防ぐシール材（ガスケット、グランドパッキン、金属ベローズなど）の開発、製造、販売です。これらの製品は、プラント、半導体製造装置、産業機械、自動車、航空宇宙など、幅広い産業分野で使用されています。また、フッ素樹脂加工品や耐熱・耐火材料などの機能樹脂製品も手掛けています。
連結事業構成（2025年3月期）：
- シール製品：68%
- 機能樹脂製品：27%
- その他：5%
海外売上比率は全体の約32%であり、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
バルカーは「工業用液漏れシール最大手」とされており、配管用シール材分野において業界をリードするポジションにあります。プラントや半導体製造装置、各種産業機械といった基幹産業向けに製品を提供しており、その技術力と信頼性によって競争優位性を確立していると考えられます。特定の産業向けに特化した製品も多く、顧客の個別ニーズに対応できる点が強みです。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「New Frontier 2026（NF2026）」を推進しており、2027年3月期（創業100周年）には連結売上高800億円、ROE15%以上を目標に掲げています。この目標達成に向け、生産拠点整備・増強やM&Aなどを積極的に実行する方針です。
直近では、トルクシステム株式会社の全株式を取得し連結子会社化しています（2025年7月31日予定）。これは既存事業とのシナジー創出や事業領域拡大を企図するものと考えられます。また、半導体景況の回復遅延といった外部環境の変化に対応しつつ、収益確保と設備投資の継続に注力する姿勢を示しています。
4. 事業モデルの持続可能性
バルカーの事業は、多様な産業基盤に支えられたシール材・機能樹脂製品の需要に依存しています。プラント、半導体、自動車、航空宇宙など幅広い分野に製品を供給しているため、特定の産業変動によるリスクを分散している側面があります。特に先端産業向けの製品は、高精度や耐久性が求められるため、技術力が収益源の核となっています。
市場ニーズの変化への適応としては、M&Aによる事業領域の拡大や、半導体関連市場の動向を見据えた経営が挙げられます。一方で、エネルギー・原材料価格や物流費の上昇、為替変動、地政学リスク、サプライチェーン寸断などが事業継続における留意点として挙げられています。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、工業用シール材と機能樹脂製品です。
* シール製品事業： ソフトガスケット、金属ガスケット、グランドパッキン、金属ベローズなど多岐にわたり、プラント向けから先端産業向けまで、幅広い用途に対応しています。
* 機能樹脂製品事業： フッ素樹脂加工品などの材料、ブロック、フィルム、チューブ、加工・成形品、および熱絶縁材などを提供しています。
「工業用液漏れシール最大手」というポジションは、長年培ってきた材料技術や加工技術に裏打ちされていると考えられます。特にフッ素樹脂は優れた耐薬品性・耐熱性を持つため、半導体製造プロセスなど高精度が求められる分野で重要な役割を担っています。
6. 株価の評価
現在の株価3,610.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* 1株あたりの利益（EPS）：272.80円（会社予想）
* 株価収益率（PER）：13.23倍（会社予想）
* 1株あたりの純資産（BPS）：2,818.65円（実績）
* 株価純資産倍率（PBR）：1.28倍（実績）
業界平均PERが20.4倍であるのと比較すると、同社のPERは13.23倍と割安な水準にあります。PBRは業界平均の1.1倍に対し1.28倍とやや上回っていますが、PERの割安感が目立っています。
7. テクニカル分析
現在の株価は3,610円です。
* 年初来高値：3,890円
* 年初来安値：2,493円
直近10日間の株価推移を見ると、3,700円台から3,800円台で推移していましたが、10月17日には3,610円と下落傾向にあります。
移動平均線も確認すると、
* 50日移動平均線：3,728.60円
* 200日移動平均線：3,286.43円
現在の株価3,610円は、50日移動平均線を下回っています。年初来高値に比べると下落していますが、年初来安値からは大きく回復しています。株価はやや調整局面にある可能性があるものの、中長期的な視点で見ると200日移動平均線よりは高い水準にあります。
損益計算書（年度別比較）
| 指標 | 過去12か月（LTM） | 2025年3月期（予想） | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 60,113 | 60,113 | 61,744 | 62,178 | 53,167 |
| 営業利益（百万円） | 5,670 | 5,670 | 7,104 | 8,878 | 6,974 |
| 純利益（百万円） | 4,676 | 4,676 | 4,909 | 6,746 | 4,841 |
| EPS（円） | 265.80 | 265.80 | 279.45 | 381.56 | 273.98 |
- 売上高： 2023年3月期をピークに、2025年3月期はやや減少傾向にあります。
- 利益： 営業利益、純利益ともに2023年3月期をピークに、2024年3月期は減少、2025年3月期もこのトレンドが継続しているようです。ただし、直近の2026年3月期第1四半期決算では、売上高は前年同期比で減少しましたが、営業利益は+24.6%と増加しており、収益性の改善が見られます。
- 粗利率（LTM）： 39.66% (23,843百万円 / 60,113百万円)
- 営業利益率（LTM）： 12.44%
- ROE（LTM）： 9.44%
- ROA（LTM）： 4.91%
- 自己資本比率（実績）： 64.9%
- 流動比率（直近四半期）： 2.63倍
- 総負債対自己資本比率（D/E比率）（直近四半期）： 27.28%
財務健全性は非常に高く、自己資本比率64.9%は安定した財務基盤を示しています。流動比率も2倍を超えており、短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。D/E比率も低く、レバレッジが低い点は評価できます。収益性は過去数年でピークアウトした感がありましたが、直近四半期の営業利益改善は注目されます。
9. 株主還元と配当方針
- 1株配当（会社予想）：150.00円
- 配当利回り（会社予想）：4.16%
- 配当性向：56.43%
同社は安定した配当を継続する方針であり、2025年3月期の実績および2026年3月期の予想ともに年間150円の配当を計画しています。配当利回りは4.16%と高水準であり、配当性向も56.43%と比較的高めです。これは株主還元を重視する姿勢の表れと考えられます。自社株買いに関する情報はこのデータからは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は3,700円台から3,800円台で推移していましたが、本日は3,610円とやや下落傾向が見られます。出来高は39,500株と通常の範囲内です。
信用取引の状況を見ると、信用買残が35,700株、信用売残が20,600株で、信用倍率は1.73倍です。前週比では信用買残が減少し、信用売残が増加しており、短期的な売り買いのバランスには変化が見られます。
今後の株価に影響を与える要因としては、半導体市場の回復動向、エネルギー・原材料価格の変動、為替レートの推移、およびトルクシステム子会社化によるシナジー効果の進捗などが考えられます。
11. 総評
バルカーは工業用シール材を基盤として安定した事業を展開し、高い財務健全性を保っています。中期経営計画「New Frontier 2026」に基づき、M&Aや生産拠点整備を通じて成長を目指す戦略を推進しています。
損益面では、一時的な売上高・利益の減少が見られるものの、直近の2026年3月期第1四半期では営業利益が改善するなど、収益回復の兆しも見え始めています。高水準の配当利回りも魅力の一つです。
株価バリュエーションでは、PERが業界平均と比べて割安な水準にあり、企業価値を評価するための指標として留意されます。ただし、外部環境リスクや今後の事業投資の成果は継続的に監視していく必要があります。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- Quarterly Revenue Growth (YoY): -8.40% (直近四半期)、LTM売上成長率もマイナス傾向。
- 収益性：B
- LTM営業利益率12.44%は悪くない水準ですが、過去数年と比較すると低下傾向です。直近四半期では営業利益が改善しました。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率64.9%、流動比率2.63倍、D/E比率27.28%と、非常に健全な財務状況です。
- 株価バリュエーション：A
- PER（会社予想）13.23倍は業界平均20.4倍と比較して割安な水準です。PBRは業界平均をやや上回っていますが、総合的に見て割安感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7995 |
| 企業名 | バルカー |
| URL | http://www.valqua.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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