インフロニア・ホールディングス（5076）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
本レポートは、インフロニア・ホールディングス（証券コード: 5076）に関する公開情報を基に作成された分析です。投資判断の一助としてご活用ください。
1. 企業情報
インフロニア・ホールディングスは、2021年10月に前田建設工業、前田道路、前田製作所の3社が経営統合して誕生した持株会社です。準大手ゼネコンとしての基盤を持ちつつ、インフラのライフサイクル全体をマネジメントする「総合インフラサービス企業」への転換を目指しています。
主な事業内容は以下の5つのセグメントに分かれています（2025年3月期予想ベース）：
– 建築事業 (38%): 集合住宅、工場・物流施設などの建設工事
– 土木事業 (17%): 橋梁・トンネルなどの土木工事
– 舗装事業 (31%): 舗装工事、アスファルト合材の製造・販売
– 機械事業 (5%): 建設機械の販売・レンタル
– インフラ運営事業 (4%): 再生可能エネルギー（太陽光・風力など）、コンセッション（公共施設の運営権取得）などの開発・運営・維持管理
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、準大手ゼネコンとして国内建設市場において一定の存在感を持っています。前田建設工業、前田道路、前田製作所の統合により、建築、土木、舗装、建設機械、インフラ運営といった多岐にわたるインフラ事業をグループ内で完結できる体制を構築しました。これにより、一貫したサービス提供とシナジー効果の発揮を目指しており、これが業界内での競争優位性の一つと考えられます。
課題としては、建設業界全体の動向である資材価格の高騰や人手不足が挙げられます。インフラ運営事業への積極的な展開は、従来の請負型ビジネスのみに依存しない収益源の多様化を図ることで、これらの課題に対する適応力を高めようとしていると捉えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、単なる建設請負業者に留まらず、インフラの企画から建設、運営、維持管理、更新に至るまでのライフサイクル全体にわたりサービスを提供する「総合インフラサービス企業」への変革をビジョンとして掲げています。
中期経営計画では、「請負事業の強化」と「脱請負事業（インフラ運営・投資など）の拡大」を重点分野としています。
– 建築事業: 民間需要の取り込みを強化し、受注・売上高・次期繰越高の増加を図っています。
– 土木・舗装事業: 国土強靭化計画やインフラ老朽化対策に伴う公共投資・補修需要を背景に、安定的な事業運営を目指します。
– インフラ運営事業: 再生可能エネルギー事業（太陽光・風力など）やコンセッション事業を通じて、運営資産の拡大と収益基盤の多角化を進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、長年の実績とノウハウを持つ請負事業を基盤としつつ、成長分野であるインフラ運営事業を組み合わせることで、持続可能性の向上を図っています。
請負事業は、国内の公共投資が底堅く推移していることや、インフラの老朽化対策、国土強靭化計画といった社会的なニーズに支えられています。また、脱請負事業として展開する再生可能エネルギー事業は、脱炭素社会への移行という世界的な潮流の中で需要が高まっており、新たな収益の柱として期待されます。
これにより、請負事業の景気変動リスクを緩和し、より安定した収益構造への転換を目指していると見られます。
5. 技術革新と主力製品
提供データには具体的な技術革新に関する詳細な記載は多くありませんが、建設業として培ってきたノウハウや技術が、各種工事（建築、土木、舗装）において主力製品・サービスを支えています。
特に、アスファルト合材の製造・販売は舗装事業の核であり、建設機械の販売・レンタルは機械事業の中核をなします。インフラ運営事業においては、太陽光・風力発電所などの再生可能エネルギー施設の開発・運営が、今後の収益を牽引する主力分野として位置づけられています。
6. 株価の評価
現在の株価1,638.0円に対し、以下の指標が示されています。
– EPS（会社予想）: 205.67円
– PER（会社予想）: 7.97倍
– BPS（実績、直近四半期）: 2,091.09円
– PBR（概算）: 約0.78倍 (1,638.0円 ÷ 2,091.09円)
業界平均と比較すると、以下のようになります。
– 業界平均PER: 14.0倍
– 業界平均PBR: 1.1倍
同社のPER（7.97倍）およびPBR（約0.78倍）は、業界平均と比較して割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,638.0円は、年初来高値1,754円、年初来安値1,089円のレンジ内で推移しています。
– 52週高値: 1,754.50円
– 52週安値: 1,089.00円
– 50日移動平均: 1,506.65円
– 200日移動平均: 1,272.55円
現在の株価は、50日および200日移動平均線を上回っており、中長期的なトレンドは上昇基調にあります。直近10日間の株価は、10月9日に高値を付けた後、やや調整局面に入っています。現在の株価は高値圏からやや下落した水準にあり、調整後の動向が注目されます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の財務状況は以下の通りです。
– 売上高: 2022年3月期の6,829億円から、2025年3月期予想では8,475億円と、堅調な増加傾向にあります。2026年3月期も8,963億円への増収が予想されています。
– 利益: 親会社の所有者に帰属する当期純利益は、2022年3月期267億円から2025年3月期予想324億円、2026年3月期予想334億円と、概ね安定して推移しています。
– 営業キャッシュフロー: 直近12か月間で416億円とプラスであり、事業活動で資金を生み出す力があることを示しています。第1四半期累計でも509億円のプラス。
– ROE (実績)：7.05%（過去12か月で7.97%）と、株主資本の効率的な活用を示唆する水準です。
– ROA (過去12か月)：2.33%であり、総資産に対する利益率は建設業としては妥当な水準と考えられます。
– 自己資本比率 (実績)：35.8%（2025年3月期末）、直近四半期では37.5%に改善しており、財務健全性はおおむね中程度と評価できます。
– 流動比率 (直近四半期)：1.37倍と、短期的な支払い能力に問題はない水準です。
– 有利子負債/自己資本比率 (直近四半期)：74.89%と、建設業としては比較的健全な水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元を重視しており、以下の状況です。
– 配当利回り（会社予想）: 4.76% (現在の株価に基づく)
– 1株配当（会社予想）: 78.00円（※決算短信の2026年3月期通期配当予想は60.00円であり、提供された情報に違いが見られます。ここでは株価情報に記載のある78.00円を用いて計算します。）
– 配当性向（会社予想EPS 205.67円に基づく）: 約37.9% (78.00円 ÷ 205.67円)
高水準の配当利回りを提供しており、配当性向も無理のない範囲で維持されているとみられます。自社株買いに関する具体的な情報は提供データにはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は、過去52週間でS&P 500の騰落率を大きく上回る41.71%の上昇を記録しており、強い上昇モメンタムが見られます。平均出来高も直近10日間で増加しており（3ヶ月平均1.47M株に対し、10日平均2.39M株）、投資家の関心が高いことが示唆されます。
信用買残が増加傾向であり、信用倍率は18.90倍と、買い方が多い状況です。株価に影響を与える要因としては、国内の公共投資の動向、資材価格や労務費の変動、再生可能エネルギー事業の進捗などが挙げられます。
11. 総評
インフロニア・ホールディングスは、準大手ゼネコンとして安定した事業基盤を持ちながら、総合インフラサービス企業への転換を目指し、インフラ運営事業の拡大に注力しています。売上高は堅調に成長し、利益も安定的に確保されています。直近の第1四半期決算では、建築事業の好調や金融収益の増加が寄与し、大幅な増益を達成しました。
株価は中長期的な上昇トレンドにあり、現状のPERやPBRは業界平均と比較して割安水準にあります。配当利回りも高く、株主還元への意識が伺えます。財務健全性は概ね健全な水準を維持しています。
一方で、建設資材・労務費の高騰リスクや、インフラ運営事業における投資回収の不確実性といった課題も存在します。今後の事業戦略の進捗と、それらがどの程度収益に貢献していくかが注目されます。
12. 企業スコア（5段階評価：S, A, B, C, D）
- 成長性: A
- 直近12ヶ月売上成長率（前年比）約6.85%、3年CAGR約7.47%、直近四半期売上成長率7.50%と、堅実な売上成長を継続しているため。
- 収益性: B
- 直近12ヶ月の営業利益率は約5.4%と、建設業としては妥当な水準を維持しています。業界平均と比較した優位性は不明なため中立と評価します。
- 財務健全性: B
- 直近四半期の自己資本比率は37.5%に改善しており、流動比率も1.37倍と短期的な安全性は確保されています。有利子負債も適切に管理されており、概ね健全な水準と評価できます。
- 株価バリュエーション: S
- 会社予想PERが7.97倍、PBRが約0.78倍であり、業界平均PER14.0倍、PBR1.1倍と比較して、割安な水準にあると判断されます。
本レポートは、提供された公開情報に基づき、個人投資家向けに情報整理を行ったものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。記載内容は正確性を期しておりますが、その完全性、正確性、信頼性について保証するものではなく、記載された情報に基づいて被ったいかなる損害についても一切の責任を負いません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 5076 |
| 企業名 | インフロニア・ホールディングス |
| URL | https://www.infroneer.com |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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