クリエイト・レストランツ・ホールディングス（3387）企業分析レポート
東京証券取引所に上場するクリエイト・レストランツ・ホールディングス（証券コード:3387）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成します。
1. 企業情報
クリエイト・レストランツ・ホールディングスは、日本国内外で幅広いジャンルの飲食店を展開する外食チェーン企業です。駅ビルやショッピングセンター（SC）などの商業施設を中心に、その立地特性に応じて多種多様な業態を開発・運営しています。和食、洋食、中華、エスニック料理のレストラン＆カフェに加え、ベーカリーやフードコート、居酒屋業態も手掛けています。
主要なブランドには、「Hina-Sushi (ひな鮨)」、「Shabu Sai (しゃぶ菜)」、「MACCHA HOUSE (抹茶ハウス)」、「PRECIOUS BUFFET (プレシャスビュッフェ)」、「Hong Kong Chonron (紅虎餃子房)」、「TANTO TANTO (タントタント)」、子会社SFPホールディングスが展開する「磯丸水産」などがあります。また、「Saint-Germain (サンジェルマン)」や「JEAN FRANÇOI (ジャン・フランソワ)」といったベーカリーブランドも育成中です。その他、ゴルフ場、野球場、水族館、美術館などの文化・レクリエーション施設において、契約ベースで飲食店運営も行っています。
事業は主に「CRカテゴリー」（商業施設中心のレストラン等）、「SFPカテゴリー」（居酒屋中心）、「専門ブランドカテゴリー」（ベーカリー等の専門ブランド）、そして「海外カテゴリー」の4つの区分で運営されています。（2025年2月期実績に基づく売上構成比：CR 35%、SFP 19%、専門ブランド 31%、海外 15%）
2. 業界のポジションと市場シェア
クリエイト・レストランツ・ホールディングスは、国内の外食産業において多ブランド・多業態戦略を特徴とする企業です。駅ビル、SC、ロードサイド、契約施設など多様な立地に出店することで、幅広い顧客層と時間帯のニーズに対応できる柔軟性を持っています。積極的なM&A戦略も展開しており、子会社SFPホールディングスを含め、事業規模の拡大と多様なブランドポートフォリオの構築を進めています。海外市場（シンガポール、香港、米国など）にも進出し、国内外での成長機会を追求しています。
競争優位性としては、多様なブランドによる顧客接点の多さ、商業施設との良好な関係性に基づく出店戦略力、M&Aを通じた事業成長機会創出能力が挙げられます。一方、業界全体としては、食材費・人件費・物流費・エネルギー費などのコスト上昇圧力、消費者の節約志向、人口減少に伴う市場縮小といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は2025年4月14日に開示された中期経営計画に基づき、以下の3本柱を成長戦略として掲げています。
– 本質的価値の進化: 既存ブランドの強化や新業態開発によるブランド力の向上。
– シナジーのあるM&A: 事業領域拡大や効率化に資するM&Aの継続的な実施。
– 海外事業の拡大: 海外市場でのブランド展開や店舗網の拡大。
これらの成長戦略を支える基盤として、「テクノロジー」、「人材」、「サステナビリティ」の強化にも注力しています。具体的な施策としては、店舗設計施工の内製化・取引先集約を目的とした新子会社（株式会社FastWorks）の設立（2025年6月）や、老舗甘味処「紀の善」の神楽坂での復活開業（7月）、ベーカリーブランド「mugi bagel」の目黒開業（8月）などがあります。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様なブランドと立地特性に応じた柔軟な業態展開、M&Aによる事業ポートフォリオの強化により、市場ニーズの変化への適応力を持つと考えられます。国内においては、人流回復やインバウンド需要の増加、メニュー改定による客単価上昇が売上回復を牽引しています。これらの要因は、事業モデルの持続性を支える要素です。
しかし、原材料費や人件費などのコスト上昇、為替変動、地政学的リスクといった外部環境は依然として不確実であり、収益性への影響は継続的な課題です。今後も市場ニーズや消費行動の変化に合わせたブランド戦略の調整と、コストコントロールのバランスが持続可能性を確保する上で重要となります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の画期的な技術革新に関する記述は多くありませんが、中期経営計画において「テクノロジー」を基盤の一つとしており、業務効率化や顧客体験向上のための取り組みが想定されます。
主力製品・サービスは、多様な飲食ブランドおよび店舗カテゴリーです。
– CRカテゴリー: 商業施設内の多様なレストラン・カフェ。
– SFPカテゴリー: 居酒屋「磯丸水産」など。
– 専門ブランドカテゴリー: ベーカリー（サンジェルマン、ジャン・フランソワ、mugi bagelなど）、専門店業態。
– 海外カテゴリー: シンガポール、香港、米国での店舗展開。
これらの多様なブランドが、異なる客層と利用シーンの需要を取り込み、同社の収益を牽引しています。近時の出店ブランドとしては、老舗甘味処の復活や新たなベーカリーブランドの展開などがあり、顧客の多様なニーズに応えるためのブランド強化に努めていることが伺えます。
6. 株価の評価
現在の株価753.0円に対する各種指標は以下の通りです。
（※EPS、1株配当は2025年9月1日の株式分割（1株→2株）後の数値に換算して算出）
* EPS（会社予想）: 13.78円
* PER（会社予想）: 54.64倍
* 業界平均PER（小売業）: 21.3倍
* 同社のPERは業界平均と比較して高い水準にあります。
* BPS（実績）: 100.88円
* PBR（実績）: 7.46倍
* 業界平均PBR（小売業）: 1.8倍
* 同社のPBRも業界平均と比較して高い水準にあります。
これらの指標に基づくと、現在の株価は業界平均と比較して割高な評価を受けていると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価は753.0円です。
* 年初来高値：834円
* 年初来安値：581円
* 50日移動平均線：791.51円
* 200日移動平均線：709.80円
直近10日間の株価推移は、740円台から770円台の間で推移しており、本日は前日比でやや上昇しています。現在の株価は年初来高値からは約-9.6%下落していますが、年初来安値からは約+29.6%上昇しています。
50日移動平均線（791.51円）を下回っており、短期的な上昇モメンタムは弱まっている可能性があります。一方、200日移動平均線（709.80円）よりは上に位置しており、中期的なトレンドは維持されている状況です。総合的に見ると現在の株価は、高値圏と安値圏の中間よりもやや高値圏に位置していると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上と利益の傾向（過去5年間、単位：百万円）
-
売上収益: 2022年2月期: 78,324 → 2023年2月期: 118,240 → 2024年2月期: 145,759 → 2025年2月期(予想): 156,354
過去12ヶ月の実績は159,882百万円であり、着実に増加傾向にあります。直近四半期の売上成長率は前年比+8.40%と堅調です。
* 粗利益: 売上収益の増加に伴い増加しており、過去12ヶ月で113,522百万円。粗利率は約71.0%と高い水準です。
* 営業利益: 2022年2月期: 7,634 → 2023年2月期: 5,083 → 2024年2月期: 7,076 → 2025年2月期(予想): 8,504過去12ヶ月の実績は8,801百万円であり、2023年2月期に一時的な減少が見られましたが、その後は回復・増加傾向にあります。
* 純利益: 過去12ヶ月の親会社所有者に帰属する当期利益は5,826百万円で、営業利益と同様に増益傾向にあります。
収益性指標（過去12ヶ月）
- ROE: 14.04% （実績14.68%） – 資本を効率的に活用して利益を生み出していると言える水準です。
- ROA: 3.94% – 総資産に対する利益の割合は、今後改善の余地があると考えられます。
- 営業利益率: 4.57% – コスト上昇圧力がある中で、一定の利益率を維持しています。中間期では5.9%。
財務健全性指標（直近四半期）
- 自己資本比率: 30.4% （実績29.3%） – 一般的に安全とされる40%以上を下回っており、財務基盤はやや脆弱な側面があると見られます。
- 流動比率: 0.74 – 100%を下回っており、短期的な支払い能力に課題がある可能性があります。
- D/E比率（Total Debt/Equity）: 142.19% – 自己資本に対する有利子負債の割合が高く、財務レバレッジが高い状態です。
キャッシュフロー（中間累計：2025年3月1日～8月31日、単位：百万円）
- 営業活動によるCF: +11,279 – 本業での着実なキャッシュ創出能力を示しています。
- 投資活動によるCF: -2,854 – 主に有形固定資産の取得によるものです。
- 財務活動によるCF: -9,248 – リース負債や長期借入金の返済にキャッシュが使われています。
- 現金及び現金同等物期末残高: 20,706 – 前期末からは若干減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.60%
- 1株配当（会社予想）: 4.50円（年間、株式分割後）
- 配当性向: 31.99%
同社は利益水準に応じた配当を実施しており、配当性向は約32%と比較的妥当な水準です。しかし、現在の配当利回り0.60%は、過去5年平均配当利回り0.96%と比較して低い水準です。株式分割（2025年9月1日に1株を2株に分割）後の配当額が表示されていますが、分割調整前の実績と見比べて、大幅な配当増加には至っていません。提供データに直近の自社株買いに関する明確な発表は記載されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は753.0円。直近の株価は740円から770円台で推移しており、やや下降傾向から本日反発しました。
* 信用買残: 710,700株（前週比 +58,900株）
* 信用売残: 1,240,000株（前週比 +482,900株）
* 信用倍率: 0.57倍
信用売残が信用買残を上回っており、信用倍率は1倍を大きく下回っています。これは、現時点では個人の空売りが多い状況を示しており、将来的な買い戻し需要に繋がる可能性もあります。しかし、一方で、株価が上昇する際には売り圧力が強まる可能性も示唆しています。
株価に影響を与える要因としては、国内の人流やインバウンド需要の回復状況、食材や人件費の高騰といったコスト上昇圧力の動向、そして中期経営計画に基づく新規出店やM&Aの進捗などが考えられます。
11. 総評
クリエイト・レストランツ・ホールディングスは、多ブランド・多業態戦略とM&Aを駆使して成長を続ける外食企業です。売上は堅調に伸びており、収益性もコスト上昇圧力が続く中で一定水準を維持しています。多様なブランドポートフォリオと出店戦略は、市場変動に対する柔軟性と成長性を兼ね備えた事業モデルを構築していると言えます。
しかし、株価のバリュエーション（PER、PBR）は業界平均と比較して割高な水準にあります。また、自己資本比率や流動比率、D/E比率といった財務健全性指標には改善の余地が見られます。短期的な株価は移動平均線の下に位置することもあり、やや調整局面にあるとも考えられますが、中期的なトレンドは維持されています。
今後の注目点としては、中期経営計画で掲げた成長戦略の進捗と具体的な成果、特にコスト上昇に対する施策の有効性、そして財務体質の強化に向けた取り組みが挙げられます。
12. 企業スコア
以下の3観点でS, A, B, C, D の5段階評価を実施します。
* 成長性: A
* LTM売上成長率（YoY）が8.40%、中間期売上収益も8.8%増と堅調な伸びを見せています。過去数年間の売上推移も着実に増加しており、今後のM&Aや海外展開の拡大余地も考慮すると、高い成長性が期待されます。
* 収益性: B
* 粗利率は71.0%と高水準ですが、LTM営業利益率4.57%や中間期営業利益率5.9%は、外食業界の平均と比較しても特別に高いとは言えない水準です。コスト上昇圧力が続く中で安定的な利益は確保していますが、一層の収益性向上が望まれます。
* 財務健全性: D
* 自己資本比率は30.4%（実績29.3%）と、一般的に安全とされる40%を下回っています。流動比率0.74も100%を下回り、短期的な財務体力に課題があります。また、D/E比率が142.19%と高い点も、財務健全性を懸念させる要因です。
* 株価バリュエーション: D
* PER（会社予想）54.64倍、PBR（実績）7.46倍は、業界平均PER 21.3倍、PBR 1.8倍と比較して大幅に割高な水準にあります。収益性や財務健全性の現状を考慮すると、現在の株価は高い評価を受けていると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 3387 |
| 企業名 | クリエイト・レストランツ・ホールディングス |
| URL | http://www.create-restaurants.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。