1. 企業情報
住友電気工業は、1897年創業の日本の大手非鉄金属メーカーであり、電線業界の最大手です。事業は環境エネルギー、情報通信、自動車、エレクトロニクス、産業用素材などの多岐にわたります。特に自動車用ワイヤーハーネスは世界的な市場で高いシェアを誇ります。グローバルに事業を展開しており、売上高の約6割を海外が占めています。
(2025年3月期実績)
– 連結事業構成: 自動車 58%、情報通信 5%、エレクトロニクス 7%、環境エネルギー 22%、産業用素材他 8%
– 海外売上高比率: 62%
– 設立年月日: 1911年8月
– 従業員数（連結）: 288,145人
– 平均年齢: 43.2歳
– 平均年収: 8,500千円
2. 業界のポジションと市場シェア
住友電気工業は電線業界の首位企業であり、特に自動車用ワイヤーハーネスでは世界大手の一角を占めています。光ファイバーなどの情報通信インフラ分野でも大手です。多岐にわたる事業展開により特定の市場シェアの数値は一概には示せませんが、自動車関連事業と情報通信関連事業において、グローバルな需要を背景に競争優位性を確立していると考えられます。課題としては、銅などの原材料価格変動や為替変動、米国の追加関税などの外部環境要因が業績に影響を及ぼす可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報には、中期経営計画の詳細な記述はありませんが、最新の決算短信では、情報通信事業（特に生成AI関連のデータセンター投資に伴う光デバイス・光配線機器・光ケーブルの需要増）や自動車関連事業（ワイヤーハーネス等の堅調な需要）が業績を牽引していることが示されています。これらの分野は、今後の成長を期待される重点分野として事業展開が進められていると推察されます。環境エネルギー関連事業も引き続き重要な柱であり、電力ケーブルや受変電設備など、インフラ整備を支える役割を担っています。
4. 事業モデルの持続可能性
住友電気工業は、環境エネルギー、情報通信、自動車、エレクトロニクス、産業素材など、多様な事業ポートフォリオを持つことで、特定の市場や製品に集中するリスクを分散しています。自動車の電動化・CASE対応やデータセンター投資の拡大（生成AI市場の成長）、再生可能エネルギーへの移行といった社会的なトレンドに対応した製品・サービスを提供しており、市場ニーズの変化への適応力が高いと言えます。グローバルな生産・販売体制も備えており、地政学的リスクやサプライチェーン問題に対するレジリエンスも一定程度有していると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
住友電気工業は幅広い分野で技術開発を行っています。
主要な収益牽引製品や技術は以下の通りです。
– 自動車関連: ワイヤーハーネス、防振ゴム、自動車用ホース、カーエレクトロニクス部品など。特に自動車の電動化や自動運転技術の進展に伴い、高機能なワイヤーハーネスの需要が増加しています。
– 情報通信関連: 光ファイバーケーブル、テレコミュニケーションケーブル・機器、融着接続機、光トランシーバーモジュールなどの光・無線デバイス、化合物半導体。生成AI市場拡大によるデータセンター投資の加速が追い風となっています。
– 環境エネルギー関連: 電力ケーブル、送電線・ケーブル・設備、モーター用平角巻線、受変電設備など。電力インフラの脱炭素化や強靭化に貢献しています。
– 産業用素材関連: 超硬工具、ダイヤ・CBN工具、焼結部品、プレストレストコンクリート用緊張材など。高硬度材加工や軽量化ニーズに対応する製品を提供しています。
6. 株価の評価
現在の株価4,450.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
– EPS（会社予想）: 262.85円
– PER（会社予想）: 16.88倍
– PBR（実績）: 1.52倍
– 1株配当（会社予想）: 100.00円
市場全体のPERやPBRと比較すると、
– 業界平均PER: 80.4倍に対し、住友電気工業のPERは16.88倍であり、業界平均と比較すると割安感がある水準です。
– 業界平均PBR: 0.8倍に対し、住友電気工業のPBRは1.52倍であり、業界平均と比較すると割高な水準です。
PERから見れば割安感があり、PBRから見れば割高感があるという状況です。ただし、業界平均PERが非常に高い数値であるため、比較対象としての適切性も考慮する必要があります。一般的な製造業のPER水準を勘案すると、現在のPERは妥当圏内またはやや割安と見なせる可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価4,450.0円は、
– 年初来高値: 4,671円（直近10月9日）
– 年初来安値: 1,620円
– 52週高値: 4,671.00円
– 52週安値: 1,620.00円
– 50日移動平均: 4,141.12円
– 200日移動平均: 3,101.99円
直近の株価は年初来高値に近づく水準で推移しており、50日移動平均と200日移動平均を大きく上回っています。これは、中長期的に見て強い上昇トレンドにあることを示唆しています。直近10日間の株価は高値圏で変動しており、一時的な調整が見られるものの、全体的には上昇の流れを維持していると判断できます。
損益計算書（年度別比較：単位 百万円）
| 項目 | 3/31/2022 | 3/31/2023 | 3/31/2024 | 過去12か月 (3/31/2025推定) |
|---|---|---|---|---|
| Total Revenue | 3,367,863 | 4,005,561 | 4,402,814 | 4,679,789 |
| Gross Profit | 573,944 | 669,976 | 767,588 | 880,126 |
| Operating Income | 122,195 | 177,443 | 226,618 | 320,663 |
| Net Income | 96,306 | 112,654 | 149,723 | 193,771 |
- 売上高: 過去数年間にわたり継続的に増加しており、力強い成長傾向を示しています。特に過去12ヶ月では4.6兆円を超え、前年比で6.29%の増収を達成しています。(LTM売上成長率)
- 利益: 売上総利益、営業利益、純利益ともに順調に増加しており、収益性が改善していることがうかがえます。過去12ヶ月の営業利益は大幅に増加し、純利益も堅調に伸びています。
収益性指標
- 粗利率:
- 2022年: 17.04%
- 2023年: 16.73%
- 2024年: 17.43%
- 直近12か月: 18.81%
- 営業利益率:
- 2022年: 3.63%
- 2023年: 4.43%
- 2024年: 5.15%
- 直近12か月: 6.85%
- 純利益率:
- 2022年: 2.86%
- 2023年: 2.81%
- 2024年: 3.40%
- 直近12か月: 4.14%
粗利率、営業利益率、純利益率ともに年々改善傾向にあり、特に直近12か月では顕著な改善が見られます。これは、事業構造の改善や効率化、高付加価値製品へのシフトなどが進んでいることを示唆しています。
その他の指標
- ROE（実績）: 8.62% (過去12か月: 8.91%) – 一般的に8%以上が優良とされる中で、健全な水準です。
- ROA（過去12か月）: 4.50% – 総資産を効率的に活用して利益を生み出していることを示します。
- 自己資本比率（実績）: 51.6% – 50%以上の高い水準を維持しており、財務基盤が非常に安定していることを示します。
- 流動比率（直近四半期）: 1.76倍 – 短期的な支払い能力を示す指標で、1.0倍を超えており、流動性が高い健全な状態です。
- 総負債/自己資本比率 (D/E)（直近四半期）: 29.02% – 100%を大幅に下回っており、負債による財務リスクが低いことを示します。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.25%
- 1株配当（会社予想）: 100.00円
- 配当性向: 39.04%
同社は安定的な配当を志向しており、業績の成長に伴い配当も増加傾向にあります。2025年3月期の実績配当は年間97円でしたが、2026年3月期は年間100円（中間50円、期末50円）と増配を予想しています。配当性向は39.04%であり、今後の企業成長のための内部留保とのバランスも取れている水準と言えます。自社株買いに関する具体的な情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は高値圏で推移しており、前日終値4,544円から本日終値4,450円への僅かな下落が見られますが、年初来高値4,671円に迫る水準です。出来高は573,400株で平均（3ヶ月平均3.9M株、10日平均3.6M株）より少ないですが、売買代金は25億円を超え、一定の投資家関心が伺えます。
信用取引では、信用買残が微増（+9,800株）、信用売残が増加（+52,100株）しており、信用倍率は5.61倍です。信用売りが増えていることは、短期的な高値警戒感を示す可能性もありますが、株価は堅調に推移しています。
第1四半期決算短信で通期業績予想が上方修正されたことは、投資家にとってポジティブな材料であり、今後の株価に良い影響を与える可能性があります。
11. 総評
住友電気工業は、電線最大手として確固たる地位を築き、自動車用ワイヤーハーネスや情報通信インフラなど、グローバルで成長する市場において競争優位性を持つ多角的な事業を展開しています。過去数年間で売上高と利益の両面で堅調な成長を示し、粗利率や営業利益率といった収益性指標も改善傾向にあります。
財務体質は非常に健全で、高い自己資本比率、十分な流動性、低い負債比率を維持しています。株主還元についても、業績連動型の安定配当と増配傾向が見られます。
株価は年初来高値圏で推移しており、中長期的な上昇トレンドを示唆しています。バリュエーションにおいてはPERが業界平均と比較して割安感がある一方、PBRは割高感があるという状況です。生成AI市場や自動車の電動化といったトレンドを捉えた事業展開は、今後の成長ドライバーとして期待されます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）6.29%、3年CAGR約11.5%と、売上高は着実に伸びており、第1四半期決算での通期業績予想上方修正からも成長への期待が見られます。
- 収益性: A
- 粗利率、営業利益率、純利益率ともに過去数年で改善傾向にあり、特に直近の営業利益率は6.85%（過去12か月）と高水準です。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率51.6%、流動比率1.76倍、D/E比率29.02%といずれの指標も非常に健全な水準であり、強固な財務基盤を有しています。
- 株価バリュエーション: A
- 予想PER16.88倍は業界平均80.4倍と比較して大幅に割安感があります。PBR1.52倍は業界平均0.8倍を上回りますが、現在のROEや事業の安定性を考慮すると、PERの割安感が全体的な評価を押し上げています。
企業情報
| 銘柄コード | 5802 |
| 企業名 | 住友電気工業 |
| URL | http://www.sei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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