十六フィナンシャルグループ（7380）企業分析レポート
最終更新日: 2025-10-17
株価: 5,390円（時価総額 2,044億円）
1. 企業情報
- 中核は岐阜県最大の地銀「十六銀行」。岐阜で預金・貸出ともに県内トップ（貸出シェア約3割）、愛知へ地理的拡大。
- セグメントは「銀行」「リース」「その他（金融商品取引、カード等）」の総合金融グループ。
- 銀行は預金・貸出・有価証券運用・為替・信託受託・デリバティブ等。リースは設備・車両等のリース。その他は投信・保険販売、カード、金融商品取引など。
- バランスシートの構成（連結、2025.3期注記）
- 資産サイド：現預け金14％、有価証券18％、貸出金67％
- 融資内訳：中小企業向け比率が高く（76％）、住宅・個人向けも厚み（43％）注
- 1877年創業、2021年10月に持株会社化。
注）融資内訳は複数分類のカバレッジにより合計が100％を超える場合あり。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 地域密着のリテール・中小企業（SME）金融が主軸。岐阜で強固な顧客基盤。愛知（名古屋圏）へ営業基盤を拡大し、成長余地を探索。
- 競合：岐阜・愛知の地銀（大垣共立、名古屋銀行、愛知銀行等）、信用金庫・メガバンクの地場展開。法人向けソリューションとスピード対応、グループ横断の総合提案が差別化要素。
- 課題：人口減・中小企業の後継者問題による地域需要の伸び悩み、金利・有価証券の評価変動、預金競争による調達コスト上昇。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・方向性（短信・開示の示唆）
- コア業務粗利の改善（資金利益＝貸出金利息の積み上げ、役務利益の拡大）
- ALM管理の徹底（国債等の時価変動リスク抑制）、与信費用のコントロール
- グループ総合力の活用（銀行×リース×カード×投信・保険のクロスセル）
- デジタル活用と業務効率化（OHRの安定化）
- 2026年3月期の通期見通し（連結）
- 経常利益 315億円（前期比+0.8％）
- 親会社株主に帰属する当期純利益 215億円（同+3.1％）、EPS予想 599.09円
- 第1四半期の示唆：資金利益・役務収益は増、国債評価損の影響もあり。OHRはほぼ横ばい（58％台）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益の柱は利鞘（資金利益）＋手数料（役務収益）。金利上昇局面では貸出リプライシングによる追い風も、調達金利上昇でネット利鞘が圧迫される可能性。ALM・デュレーション管理が重要。
- 多角化（リース・カード・投信/保険販売）は非金利収益の安定化に寄与。地域SMEの設備投資・脱炭素対応支援、事業承継・M&A仲介等のコンサル機能強化が持続性の鍵。
- リスク許容度の範囲での有価証券運用が収益補完。評価変動への耐性（ヘッジ・構成見直し）が必要。
5. 技術革新と主力製品
- 主力は銀行の預貸・決済に加え、リース、カード、投信・保険販売。法人向けでは資金調達、設備リース、為替・デリバティブ、事業承継・M&A支援。
- デジタル：口座・アプリ、キャッシュレス、データ活用による審査・マーケティング効率化等（一般論）。固有の独自技術の詳細開示は限定的だが、業務効率化と顧客接点のDXは継続テーマ。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価: 5,390円
- 予想EPS: 599.1円 → 予想PER: 9.0倍（業界平均 10.7倍）
- 実績BPS: 12,004.07円 → 実績PBR: 0.45倍（業界平均 0.40倍）
- 参考比較（単純比較）
- 業界平均PER適用の参考株価: 599.1×10.7 ≈ 6,410円
- 業界平均PBR適用の参考株価: 12,004×0.40 ≈ 4,801円
- コメント：PERは業界平均比で低め、PBRはやや高めの水準。銀行セクターではPBR志向の評価も多く、両指標の差はROE見通しや資本政策の評価で収れんしやすい傾向。
7. テクニカル分析
- 52週レンジ: 3,560円 – 5,700円（現値はレンジ上側に位置）
- 移動平均: 50日線 5,459円（現値やや下）、200日線 4,880円（現値上）
- 中期は上昇トレンド維持、短期はもみ合い～やや弱含み。
- 直近10日値動き: 5,550→5,240→5,390と上下。5,300円台前半に短期サポート、5,500～5,700円にレジスタンス帯。
- 信用動向: 信用買残 16.7万株、信用倍率 92.6倍と買い残偏重。需給が値動きを増幅する可能性。
8. 財務諸表分析
- 売上（経常収益相当）
- 2022/3: 1,112億円
- 2023/3: 1,043億円
- 2024/3: 1,161億円
- 2025/3: 1,202億円
- LTM成長率（YoY）: 約+3.6％、3年CAGR: 約+2.6％
- 利益
- 税引前 2025/3: 306億円（2024/3: 278億円 → 増加）
- 当期純利益 2025/3: 208億円（2024/3: 193億円 → 増加）
- LTM利益率（Profit Margin）: 16.1％
- 効率・収益性
- ROE（実績、連結）: 約4.8％
- ROA（LTM）: 約0.27％
- 連結修正OHR（第1四半期）: 58.1％（前年同期横ばい）
- バランスシート・資本
- 自己資本比率（短信表示）: 5.5％（注：銀行は総資産に対し自己資本が小さく見える会計表示）
- 国内基準自己資本比率（BIS相当、2025/6末）: 連結FG 11.42％、十六銀行連結 10.47％、同単体 10.21％
- キャッシュフロー
- 四半期CFの詳細開示は短信に非掲載。銀行業特性上、CF分析は預貸・有価証券の増減・調達の構造を見るのが適切。
- 第1四半期のポイント（2025/4–6）
- 経常収益 +17.0％、経常利益 +0.2％、純利益 △3.5％
- 国債等評価損（△28.6億円）が実質業務純益に逆風、株式関係損益は増加
- 預金増（+793億円）、貸出は微減、有価証券残は減
9. 株主還元と配当方針
- 配当予想（2026/3期）: 年間180円（中間90・期末90）
- 予想配当利回り: 約3.34％（現株価ベース）
- 予想配当性向: 約31％（会社データ）
- 自己株式比率: 5.37％（過去の自己株取得実績の示唆）。新規の自己株買い計画は本資料では未確認。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週で+29.8％と堅調。ベータ0.09と市場連動性は低め。
- 直近は高値圏での持ち合い。出来高は3カ月平均約8.5万株、流動性は地銀として標準的。
- 業績ドライバー：金利動向（貸出金利上昇と預金コストのバランス）、証券運用の評価損益、与信費用、非金利収益の拡大（投信・保険・法人ソリューション）。
11. 総評
- 地域密着の強固な基盤（岐阜トップ）に、愛知展開と非金利収益の拡大で漸進的な成長を志向。LTM売上は緩やかに増加、利益も増益基調。
- 収益性はROE約4.8％、OHR約58％と、地銀平均レンジ内の印象。金利・有価証券の評価変動と与信費用が短期的な変動要因。
- 資本は国内基準自己資本比率で10％台と規制水準に対して適度なバッファ。配当は利回り約3.3％、配当性向31％で持続性に配慮した水準。
- バリュエーションはPERで業界平均比低め、PBRは平均比やや上。業績進捗（通期計画進捗率約28％、第1四半期時点）や市場金利・証券評価の動向が評価のカタリスト。
（本資料は公開データに基づく客観的整理であり、投資助言を目的とするものではありません。）
12. 企業スコア
- 成長性: B
- 根拠：LTM売上+3.6％、3年CAGR約+2.6％。緩やかな増加。
- 収益性: B
- 根拠：ROE約4.8％、OHR約58％。地銀の一般的レンジ内。
- 財務健全性: A
- 根拠：国内基準自己資本比率 連結11.42％（銀行規制ベースで適正水準）。短信表示の自己資本比率5.5％は業態特性による表現差に留意。
- 株価バリュエーション: B
- 根拠：PERは業界平均比で低め、PBRは平均比やや上。総合すると中立的評価。
参考データ
– 年初来高値/安値: 5,700円 / 3,560円
– 移動平均: 50日 5,459円、200日 4,880円
– 配当（予想）: 年間180円、利回り約3.34％
– 業績（2026/3期通期予想）: 経常利益315億円、純利益215億円、EPS 599.09円
– 今後の主な日程: 2026-03-30 権利落ち日（予定）
企業情報
| 銘柄コード | 7380 |
| 企業名 | 十六フィナンシャルグループ |
| URL | https://www.16fg.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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