決算説明：デンカ（4061）

2026年3月期　第1四半期 決算説明会資料

決算説明会サマリ（Markdown）

出典：デンカ株式会社「2025年度（2026年3月期）第1四半期 決算説明会資料」（2025年8月7日、証券コード：4061）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：デンカ株式会社（Denka Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：化学製品（電子・先端材料、ライフサイエンス関連、エラストマー・インフラ、ポリマー等）
  • 代表者名：–（資料に明記なし）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月7日（資料の日付）
  • 参加対象：–（資料に明記なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料に個人名・役職の記載なし）
  • 発言概要（資料で示された主要メッセージ）
  • DPE（米国クロロプレンゴム製造子会社）の「期限を定めない暫定停止」方針維持、設備の安全な休止作業と抜取・処分作業を実施中。ステークホルダーと費用負担に関する協議継続。
  • 2025年度業績予想は期初見通しから据え置き（営業利益250億円、当期純利益150億円）。配当予想100円/株（前年同額、総還元性向57％見込み）。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年度（2026年3月期）第1四半期（1Q）
  • 決算説明資料作成日：2025年8月7日
• セグメント（名称と概要）
  • 電子・先端プロダクツ（Electronic & Advanced Products）：球状アルミナ／球状シリカ／TIM（放熱材料）等、半導体・電子機器向け高機能材料
  • ライフイノベーション（Life Innovation）：抗原迅速診断キット、臨床試薬、ワクチン等のライフサイエンス分野
  • エラストマー・インフラソリューション（Elastomer & Infrastructure Solutions）：クロロプレンゴム等のエラストマー、セメント等インフラ関連製品（DPE関連含む）
  • ポリマーソリューション（Polymer Solutions）：MS樹脂、スチレン系製品、透明樹脂、包装材等
  • その他/消去差：グループ共通や消去項目等

業績サマリー（主要指標）

（単位：億円、前年比は資料の記載に準拠）
– 主要指標（2025年度1Q実績）
– 売上高：941（前年952、△12）
– 営業利益：23（前年47、△24）
– 経常利益：17（前年36、△19）
– 当期純利益：50（前年23、＋28）
– 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
– 四半期進捗状況（通期目標に対する進捗）
– 通期営業利益目標：250 → 1Q実績23 → 進捗率 約9.2%
– 通期当期純利益目標：150 → 1Q実績50（ただし一時の土地売却益等が寄与）
– 資料の見方：全体として「想定並みに進捗」との記載。DPE対策効果として通期+90億円見込み（1Q:+9億円）。
– セグメント別（2025年度1Q 実績、単位：億円）
– 電子・先端プロダクツ：売上236（+17）、営業利益25（+2）
– ライフイノベーション：売上66（△12）、営業利益2（△15）
– エラストマー・インフラソリューション：売上258（△34）、営業利益△14（△12）
– ポリマーソリューション：売上338（+12）、営業利益4（+1）
– その他/消去差：売上43（+5）、営業利益6（△1）
– セグメント別合計：売上941（△12）、営業利益23（△24）

業績の背景分析

• 業績ハイライト・トピックス
  • DPE（米国子会社）に関する「期限を定めない暫定停止」の継続と、設備の安全休止・抜取処理を進行中。通期ではDPE対応の抜本的対策効果で営業利益を+90億円改善見込み（1Qは+9億円）。
  • 1Q純利益は大船工場用地売却益+82億円を計上し、前年同期比で増益。
  • 1QはDPE関連の原材料・中間品の評価減等で特別損失△21億円を計上。
  • 電子・先端分野はAI向け需要拡大及び半導体関連の緩やかな回復で増益。ライフイノベーションは抗原迅速診断キット等の販売数量減で減益。
• 増減要因（資料より）
  • 営業利益差異分析（前年比）：数量差＋、売価差（スプレッド）△、為替影響等。クロロプレンゴムの在庫評価減増減（24年1Qでの戻入+21→25年1Qで解消）等が利益に影響。
  • 1Q特記事項：大船工場用地売却益+82億円、DPE関連評価減△21億円。下期以降は抜取作業等の費用が特別損失として発生見込みだが、特別利益で可能な限り補填する方針。
• 競争環境
• リスク要因（資料に示された主な外部リスク等）
  • DPEを含む環境規制の変化：2024年4月発表の化学物質大気排出規制に対し米国内で猶予延長の要請・発表はあるが、DPEは暫定停止方針を継続。
  • DPEの操業停止に伴う抜取作業等の追加費用（特別損失化の可能性）。
  • 為替変動（1Qレート：145.3円／＄と前年155.0）、米国関税（資料では通期想定に米国関税影響△30億円を織り込んでいる）。
  • サプライチェーン／原燃料価格変動等。

戦略と施策

• 現在の戦略（資料上の重点）
  • DPE問題への対応：設備の安全な休止と在庫抜取・処分、各ステークホルダーと費用負担の協議、DPE品の在庫は上期中に全量出荷予定（順次デンカ青海工場品へ切替え）。
  • 事業面：AI向け等成長分野への注力、高付加価値品の拡大、ワクチン供給（インフルエンザワクチン9月出荷開始予定）。
  • 収益改善：クロロプレンゴム事業の抜本対策で営業改善+90億円を見込む。
• 進行中の施策（具体例）
  • DPE設備の原材料・中間品抜取と処分作業を実施中。ユーザー向けには暫定停止前在庫を供給し、青海工場品へ切替中。
  • 大船工場用地売却（1Qで売却益を計上）。
  • インフルエンザワクチンの製造・出荷計画（9月出荷開始に向け製造中）。
• セグメント別施策と進捗
  • 電子・先端プロダクツ：AI向け製品や高付加価値品の拡大、半導体関連の需要回復を前提に実績・見通しを据え置き。
  • ライフイノベーション：抗原迅速検査キットは1Qで需給想定下回るが、2Qは流通在庫も含め一定需要を想定。インフルエンザワクチンは収益貢献を見込む。
  • エラストマー・インフラ：DPE在庫は上期中に全量出荷予定。セメントは2025年6月に生産を終了。
  • ポリマーソリューション：MS樹脂等の在庫調整が一服、全体として想定並みの需要を前提。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社の通期予想、単位：億円、資料記載通り）
  • 通期売上高予想：4,100（変更なし）
  • 通期営業利益予想：250（期初予想から据え置き）
  • 通期当期純利益予想：150（期初予想から据え置き）
  • 予想の主な根拠：クロロプレンゴム事業の抜本対策（通期+90億円）を織り込むこと、DPE在庫の上期中全量出荷、土地売却等の特別益で特別損失を補填する想定。
  • 米国関税の影響は通期で△30億円織り込み（期初想定から据え置き）。
• 中長期計画
  • 資料では期初計画（中期経営計画）に基づく累計総還元性向50％を目安に、1株当たり配当の維持・増加を目指す旨を示す。中期計画8年間累計の目安として総還元性向50％が掲げられている。進捗は「想定並」。
• マクロ経済の影響
  • 為替：1Qでは145.3円／$（前年155.0）を参照。為替の影響が各セグメント差異として言及されているが、為替感応度の詳細は資料内で限定的。
  • 原燃料価格：スチレン系製品のスプレッドは維持されているが、原燃料下落は価格改定要因に。
  • 需要動向：AI関連・放熱材料等は堅調、検査キット等は感染症流行状況に左右される。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 今後の配当方針：総還元性向50％（経営計画8年間累計を目安）を基本に、1株当たり配当の維持・増加を目指す旨。
• 配当実績・予想
  • 2025年度（予想）：1株当たり配当 100円（中間50/期末50、前年同額、資料は変更なしと明記）
  • 総還元性向（予定）：57％（通期見込み、配当含む総還元額を基に算定）
• 特別配当
  • 特別配当の記載なし（2025年度は特別配当なしで、土地売却益等は業績補填に充てる旨の説明）

製品・サービス（主な記載）

• 主な製品
  • クロロプレンゴム（DPE関連）、球状アルミナ、球状シリカ、TIM（放熱材料）、MS樹脂、スチレン系製品、透明樹脂、アセチレンブラック等
• 主要サービス／提供エリア・顧客層
  • 半導体・電子機器向け（放熱材料、封止材等）、自動車（xEV）関連、医療機器・診断分野（抗原迅速診断キット・臨床試薬）、建設・インフラ向け（セメント等）
• 協業・提携

重要な注記

• 会計方針
• リスク要因（特記事項）
  • DPEに関する環境規制・操業停止対応費用の発生可能性（特別損失化）
  • 為替変動、米国関税、原燃料価格動向、感染症流行に伴う診断キット需要変動等
• その他（今後の予定・重要告知）
  • DPE：各ステークホルダーとの協議継続、設備の安全休止作業・抜取処分作業を継続
  • DPE品在庫は上期中に全量出荷予定（それに伴い下期からはメリットがフル寄与の見込み）
  • インフルエンザワクチン：9月出荷開始に向け製造中
  • 本資料に関する問い合わせ：デンカ株式会社 コーポレートコミュニケーション部（TEL: 03-5290-5511、URL: https://www.denka.co.jp）

注記：
– 上記は提示資料（2025年8月7日付 決算説明会資料）に基づく要約。資料中に記載のない項目は「–」で表記しています。
– 本サマリは情報整理を目的とした要約であり、投資助言・推奨は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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