決算説明：モリト（9837）

2025年11月期 第２四半期決算説明資料

モリト株式会社 — 2025年11月期 第2四半期決算概要（要約）

以下は、提供資料（2025年7月 公開の「2025年11月期 第2四半期決算概要」）に基づく整理です。不明項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：モリト株式会社（MORITO CO., LTD.）
  • 主要事業分野：アパレル関連事業、プロダクト関連事業、輸送関連事業（企画・開発・製造・卸・流通を一貫で実施する専門商社）
• 説明会情報
• 説明者（発表者）
  • 発言概要（要点）
  • 国内アパレルの在庫調整が回復、インバウンドやスポーツ関連が好調見込み
  • Ms.IDの新規連結やオーガニック事業で売上総利益率30%を達成
  • 半期開示以降で売上高・営業利益・経常利益は過去最高
  • モリトジャパン分社化、地産地消・投資・商品開発等を推進
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年11月期 第2四半期（2025.2Q）
• セグメント（名称と概要）
  • アパレル関連事業：カジュアル／スポーツ／作業服等向け付属品、百貨店向け副資材、自社ブランド等
  • プロダクト関連事業：インソール、シューケア、文具、アクティブスポーツ関連商品、厨房機器レンタル等
  • 輸送関連事業：自動車内装部品、鉄道・航空機内装部品、トランクフロアボード等

業績サマリー（主要指標）

（単位：百万円）
– 売上高：25,805（+2,055、+8.7% 前年同期比）
– 売上総利益：7,868（売上総利益率 30.5%、+934、+13.5%）
– 経費：6,297（経費率 24.4%、+847、+15.6%）
– 営業利益：1,570（営業利益率 6.1%、+86、+5.9%）
– 経常利益：1,713（経常利益率 6.6%、+147、+9.4%）
– 当期純利益：2,359（当期純利益率 9.1%、+965、+69.3%）
– 備考：今回よりMs.IDを連結。ミツボシコーポレーションは2025.3Qからの連結予定（本2Q実績には含まれず）。

進捗状況（通期予想に対する進捗）
– 2025通期業績予想（会社公表）
– 売上高：56,000 → 進捗度 46.1%
– 営業利益：3,200 → 進捗度 49.1%
– 経常利益：3,300 → 進捗度 51.9%
– 当期純利益：2,800 → 進捗度 84.3%（※負ののれん発生益の影響で進捗高）

セグメント別（2025.2Q 上期累計 売上高）
– アパレル関連事業：13,815 百万円（約53–54%）｜前年同期比 +2,368 百万円（+20.7%）
– プロダクト関連事業：8,870 百万円（約34%）｜前年同期比 +206 百万円（+2.4%）
– 輸送関連事業：3,119 百万円（約12%）｜前年同期比 -519 百万円（-14.3%）

地域別売上構成（上期累計）
– 日本：18,046 百万円（69.9%）｜前年比 +1,761（+10.8%）
– アジア：4,233 百万円（16.4%）｜前年比 +178（+4.4%）
– 欧米：3,525 百万円（13.7%）｜前年比 +116（+3.4%）

業績の背景分析

• 業績ハイライト・トピックス
  • 売上総利益率が30%を達成（社内目標達成）。
  • Ms.IDの新規連結が粗利改善に寄与。
  • 売上高・営業利益・経常利益は半期開示開始以降で過去最高を更新。
  • 当期純利益はミツボシコーポレーション買収に伴う「負ののれん発生益（暫定）1,120百万円」を計上。
• 増減要因（主な寄与）
  • 増加要因：国内アパレル市場の在庫調整回復、インバウンド／スポーツ関連商品の増加、Ms.ID連結、シルバーアクセサリー好調、売上総利益率改善、為替差益。
  • 減少要因：一昨年の暖冬・在庫調整でアクティブスポーツ関連の一部減少、日系自動車メーカーの販売減（中国）、人件費やMs.ID販売関連費用の増加、のれん償却増加、欧州一部撤退の影響（輸送）。
• 競争環境・強み
  • グローバルニッチトップ志向：ハトメ・金属ホックなどで高シェア（国内1位、世界で上位）。
  • ポートフォリオ分散（アパレル・プロダクト・輸送）で業績の安定性を確保。
  • 自社生産（約30%）と調達（約70%）の組合せで製造・調達・販売を国際的に展開。
• リスク要因（外部）
  • 為替変動、米国関税動向（米国関税の不透明性が懸念）、中国での日系自動車メーカーの生産減少、サプライチェーンの地政学リスク、M&Aに伴うのれん評価・会計影響、景気・消費動向の変化。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画 第8次）
  • 収益性維持の下で売上規模拡大（目標：長期で売上高1,000億円、ROE目標10%／第8次中計ではROE8.0%以上の達成を目標）。
  • オーガニック成長＋M&Aで売上拡大、BtoC事業の強化（Ms.ID連結による拡大）、地産地消（ASEAN・北米）推進。
  • 株主資本コストを意識した経営：配当・自己株買い等で自己資本の過度な積上げ抑制。
• 進行中の施策・プロジェクト
  • Ms.IDの連結によるBtoC事業拡大（2Q累計で従来年間水準を上回る規模まで拡大）。
  • MURON®（廃漁網由来の糸）の本格販売開始／HELLEY HANSEN等への採用／NTTパビリオンユニフォームへの採用。
  • ベトナム（Morito Danang）やホーチミン支店を活用した地産地消、Saigon Tex 2025出展。
  • ミツボシコーポレーションの買収（2025.3Q連結予定）→シナジー創出とともに会計上の影響管理。
  • IT活用、事業シナジー創出、販売ルートスリム化等による利益率向上。
• セグメント別施策
  • アパレル：BtoC強化（52 BY HIKARUMATSUMURA等）、Ms.ID連携で粗利改善、地産地消で製造拠点分散。
  • プロダクト：文具・猛暑対策商品、厨房機器レンタル等サービス事業の拡大、自社ブランド（is-fit等）強化。
  • 輸送：北米の需要取り込み、量産立ち上げ案件対応、欧州での事業再編による効率化。

将来予測と見通し

• 会社の通期見通し（2025年11月期・会社予想、単位：百万円）
  • 売上高：56,000
  • 営業利益：3,200
  • 経常利益：3,300
  • 当期純利益：2,800
  • 進捗（2Q実績ベース）：売上46.1%、営業49.1%、経常51.9%、純利益84.3%（純利益は負ののれん等の特殊要因で進捗が高い点に注意）
• 予想の主な根拠・前提
  • ミツボシの連結予定、国内アパレル市場の回復見込み、BtoC拡大等。
  • 人件費やM&A関連費用、のれん評価等の費用想定あり。
• 中長期計画の進捗性
  • 第8次中期（5年）で売上規模拡大とROE改善を目標（ROE 8.0%以上の早期達成を目指す）。地産地消やM&A、BtoC拡大で成長を図る方針。
• マクロ経済の影響
  • 為替、米国関税・保護主義動向、主要顧客（特に自動車メーカー）の生産計画変化、消費動向（アパレル需要）等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 安定的かつ継続的な配当の実現を重視。
  • 配当性向は「50%以上」を基準。
  • DOE（連結自己資本配当率）目標：4.0%（基準）。
  • 機動的な自己株式取得・適切な消却の検討継続。ただし特別要因がある年度はその影響を考慮。
• 配当実績・予想（円／株）
  • 中間配当（当期実績）：33円
  • 期末配当（今回修正予想）：36円（前回予想 34円 → 増配）
  • 合計（年間予想）：69円（前回 67円）
  • 前期実績：年間63円（中間29円、期末34円）
• 特別配当：今回の発表では特別配当は無し（期末増配は業績上方修正等を勘案した通常配当修正）。

製品やサービス

• 主要製品・新製品（抜粋）
  • MURON®（ミューロン）：廃漁網由来の糸／生地。HELLEY HANSEN採用、NTTパビリオンユニフォーム採用。本格販売を開始、将来的な売上拡大目標あり（中長期目標で増幅）。
  • らくらく感®：前カン＋バネで着用感を向上する高付加価値付属品（フォーマル・ユニフォーム向け）。
  • テーピースナッパー®：樹脂ホック一体型テープ（ベビー・キッズ向け等で縫製コスト削減）。
  • タッチホック：強固な固定力を持つホック（介護服等、安全用途や自動車向け採用実績）。
• サービス
  • グリスフィルターレンタルサービス、厨房機器レンタル・販売・清掃事業などのサービス事業を展開。
• 協業・提携
  • 52 BY HIKARUMATSUMURA × 新世紀エヴァンゲリオン コラボ（BtoC展開）
  • HELLY HANSEN（MURON採用）
  • NTTパビリオンのユニフォーム採用（ANREALAGEデザイン）
  • 展示会・販促（Saigon Tex 2025 等）

重要な注記

• 会計・連結に関する注記
  • Ms.IDを本期より連結（今回実績に反映）。
  • ミツボシコーポレーションは2025.3Qより連結予定（資料では買収に伴う負ののれんを暫定計上）。
  • のれん・商標権の評価について一部慎重な判断が必要（特にMorito Scovill Americas関連）。
• 財務上の留意点
  • 2Q貸借対照表：固定資産が増加（+5,326 百万円）、資産合計 57,125 百万円、自己資本比率 71.8%（前期 74.8%）。
  • キャッシュフロー：投資活動によるCFが▲5,393 百万円（M&A等による変動）。
• リスク要因（特記事項）
  • 米国関税動向、日系自動車メーカーの生産変動、中国市場の変化、為替変動、M&A関連の会計処理・評価リスク、景気・消費環境の変化等が業績に影響する旨が明記。
• その他（今後のイベント等）
  • ミツボシコーポレーションの連結（予定）、MURON拡販、BtoCの推進、地産地消（ASEAN・北米）展開の継続等が主要な今後イベント／注力事項。
  • IR連絡先：モリト株式会社 IR・広報部（資料記載のE-mail）※資料中のE-mailは ir©morito.co.jp（記載のまま）

以上。必要であれば「セグメント別の詳細数値（四半期別推移）」「BS・CFの主要数値詳細」「MURONやBtoC事業の売上推移グラフ」など、より細かい項目を抽出して表形式で再整理します。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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