決算説明：東ソー（4042）

2025年度第1四半期 決算説明資料

東ソー株式会社（TOSOH CORPORATION） — 2025年度第1四半期 決算説明資料 要約（Markdown）

※出典：東ソー 2025年度第1四半期 決算説明資料（発表日：2025年8月5日）
※不明項目は「–」と表記しています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：東ソー株式会社（TOSOH CORPORATION）
  • 主要事業分野：石油化学、クロル・アルカリ、機能商品（有機化成品・バイオサイエンス・高機能材料）、エンジニアリング（主に水処理エンジニアリング）、その他（運送・倉庫等）
• 説明会情報
• 説明者
  • 発言概要：資料に示された各スライドに基づく事業別の業績説明（以下に要約）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年度第1四半期（2025年4–6月期）
  • 決算説明資料公表日：2025年8月5日
• セグメント（資料に基づく区分）
  • 石油化学事業：オレフィン（エチレン等）、ポリマー（ポリエチレン等）
  • クロル・アルカリ事業：苛性ソーダ、VCM/PVC、ウレタン（MDI等）、セメント等
  • 機能商品事業：有機化成品、バイオサイエンス（計測・診断関連）、高機能材料（ハイシリカゼオライト、ジルコニア、石英ガラス、スパッタリングターゲット等）
  • エンジニアリング事業：水処理エンジニアリング（半導体関連プラント等）等
  • その他事業：運送・倉庫、検査・分析、情報処理等

業績サマリー（主要数値：単位は億円、為替等は資料記載値）

• 2025年度 第1四半期（25年度1Q）実績（24年度1Q比）
  • 売上高：2,451（△77）
  • 営業利益：161（△37）
  • 経常利益：141（△133）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：65（△97）
  • 為替（円/USD・期中平均）：144.6（前年155.9、△11.3）
  • 主な原料・市況指標（一部）：国産ナフサ 65,300 円/KL（前年79,000）、ベンゼン 728 USD/T（1,050）、PVC 657 USD/T（773）、VCM 536 USD/T（624）、MDI（モノ）1,786 USD/T（2,008）
• FY25（通期）会社予想（変更なし、単位：億円）
  • 売上高：10,500
  • 営業利益：1,080
  • 経常利益：1,060
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：620
  • 参考為替・価格前提：円/USD 140.0、国産ナフサ 61,000 円/KL 等
• 進捗状況（通期予想に対する25年度1Qの達成率）
  • 売上高：2,451 / 10,500 ≒ 23.3%
  • 営業利益：161 / 1,080 ≒ 14.9%
  • 経常利益：141 / 1,060 ≒ 13.3%
  • （注）単純割合。季節性や事業構成により四半期比率は変動するため参考値。
• セグメント別（25年度1Q 実績、単位：億円）
  • 売上高（計 = 2,451）
  • 石油化学：451
  • クロル・アルカリ：821
  • 機能商品：677
  • エンジニアリング：391
  • その他：111
  • セグメント売上構成比（概算）
  • クロル・アルカリ：≈33.5%、機能商品：≈27.6%、石油化学：≈18.4%、エンジニアリング：≈15.9%、その他：≈4.5%
  • 営業利益（計 = 161）
  • 石油化学：0
  • クロル・アルカリ：△19
  • 機能商品：95
  • エンジニアリング：76
  • その他：9
  • セグメント収益寄与（25年度1Q、概算）
  • 機能商品とエンジニアリングが主な利益貢献（機能商品 ≒59%、エンジニアリング ≒47% ※合計が100%を超えるのは他のセグメントが減益のため。絶対値での寄与を併記）

業績の背景分析

• ハイライト・トピックス（資料抜粋）
  • 全体では売上・利益とも前年同期から減少。特に為替差損益の悪化（前年Q1は為替差益63億→本Qは為替差損32億、差95億）と在庫評価差の悪化等が経常・純利益の悪化に大きく寄与。
  • 石油化学：エチレン・プロピレンは生産増（非定修年）があったがコンビナート内需要低下で出荷減、販売価格はナフサ下落により低下。ポリエチレンは内需回復遅れや輸出市況悪化で出荷減。結果、交易条件改善があっても在庫受払差・棚卸資産低価法の影響で減益。
  • クロル・アルカリ：南陽事業所の定期修繕差異に伴う生産量減少で出荷減。原燃料価格下落で交易条件は改善したが出荷減や在庫受払差の悪化で減益。
  • 機能商品：一部製品で出荷増（エチレンアミン等）も在庫受払差悪化や固定費増で減益。
  • エンジニアリング：水処理エンジニアリングで半導体関連プラント工事や設備保有型サービス、メンテ等が順調で売上・利益増。
• 増減要因（主なもの）
  • マクロ要因：為替変動（円高方向）、原料価格（ナフサ等の下落）が販売価格および交易条件に影響。
  • 需要面：ポリエチレン等の内需回復遅れ、地域別需要差（欧州・北米・アジアで製品ごとに増減）。
  • 生産・供給：事業所の定期修繕（南陽等）による生産量変動が出荷に影響。
  • 在庫評価：在庫受払差や棚卸資産低価法の適用による影響で、商品市況が下落した期に損失が発生。
  • 特別要因：有価証券売却益（+16億）等が特別損益に寄与。
• 競争環境
  • 各製品で地域・用途ごとの需給や価格動向により競争環境が変動（資料は個別競合比較の定量値は提示せず）。
• リスク要因（資料・一般的に想定される外部要因）
  • 為替変動、原燃料・商品市況の変動、主要プラントの定期修繕や事故、需要動向の変化、規制・環境規制、サプライチェーンの混乱等。

戦略と施策

• 会社方針・戦略（資料に基づく記載）
  • 「先端事業」（バイオサイエンス / 高機能材料 / 水処理エンジニアリング）を重視し、収益の柱化を進めている旨の記載。
  • 株主還元や自己株式取得（下記参照）は資本政策の一環。
• 進行中の施策（資料抜粋）
  • 水処理エンジニアリング：日本・台湾・台湾向け半導体関連案件の工事進捗、設備保有型サービスやメンテナンス・ソリューション案件の拡大。
  • 先端事業の拡充（バイオサイエンス・高機能材料の海外販売強化等）。
• セグメント別の主要施策と進捗
  • 石油化学：生産体制の維持・市場対応（非定修年の生産増減に対応）。
  • クロル・アルカリ：生産調整（定期修繕の影響対応）、輸出価格対応。
  • 機能商品：製品別での海外販売拡大、半導体/自動車/医療向け需要対応。
  • エンジニアリング：受注済みプラントの工事進捗と保有設備サービスの提供拡大。

将来予測と見通し

• 25年度（通期）業績予想（会社公表値）
  • 売上高：10,500、営業利益：1,080、経常利益：1,060、親会社株主に帰属する当期純利益：620（単位：億円）
  • 前提（主要）：為替円/USD 140.0、国産ナフサ 61,000 円/KL、主要素材価格レンジ（ベンゼン 750–900 USD/T、PVC 600–750 USD/T、VCM 450–600 USD/T 等）
• 中長期計画
• マクロ経済の影響
  • 為替（円高方向）は輸出関連収益や為替差益に影響。原料（ナフサ等）や国際市況の変動が販売価格・交易条件に直結。
  • 半導体・自動車など最終需要産業の動向が機能材料・エンジニアリング事業に影響。

配当と株主還元

• 配当方針（資料）
  • 2025–2027年度の基本方針：総還元性向50%を基本とする。年間1株100円（下限）配当を実施し、配当性向が50%未満の場合は自己株式取得で総還元性向50%にする。追加的に3年間で合計500億円の自己株式取得を実施。
• 25年度配当（予想）
  • 中間：50円、期末：50円、年間合計：100円（25/5/13公表値から変更なし）
  • 25年度自己株式取得：上限250億円（資料記載）
  • 配当性向（25年度予想）：51.4%
• 過去比較（資料）
  • 23年度：合計85円、24年度：合計100円、25年度（予想）：100円

製品やサービス（主な記載）

• 主要製品（資料抜粋）
  • 石化系：エチレン、プロピレン、キュメン、ポリエチレン樹脂、ポリマー類
  • クロル・アルカリ系：苛性ソーダ、VCM、PVC
  • ウレタン系：MDI（モノメリック・ポリメリック）、HDI系硬化剤
  • 機能材料：ハイシリカゼオライト、ジルコニア、石英ガラス、スパッタリングターゲット、電解二酸化マンガン等
  • バイオサイエンス：液体クロマトグラフィー用充填剤、体外診断用医薬品等
• サービス
  • 水処理エンジニアリング（半導体向けプラント、設備保有型サービス、各種メンテナンス・ソリューション）
  • その他：運送・倉庫等のグループサービス（売上は減少）
• 協業・提携

重要な注記

• 会計方針：資料中に会計方針変更の記載はなし（棚卸資産低価法の影響や在庫受払差の発生が業績に影響した旨は記載）。
• 特記事項・リスク
  • 資料末尾の注意事項：予想は入手可能な情報に基づくものであり、国内外の経済情勢や予測不可能な要素等により実績が計画と大幅に異なる可能性あり（典型的な開示）。
• その他（今後のイベント等）

（以上）
必要であれば、以下を追加可能です：
– 四半期業績の要点を表形式で整理（数値と前年同期差、増減要因の列）
– セグメント別の寄与率グラフ的表示（数値の%算出）
– 為替・商品市況が業績に与えた影響の感度分析（概算）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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