1. 企業情報
シンクレイヤは、独立系のケーブルテレビ（CATV）事業者向けに、ネットワークの構築、運用、保守サービスを提供する企業です。具体的には、システム設計、技術提供、機器調達、ネットワーク管理などを手掛けています。ヘッドエンド（放送・通信設備の中枢）から顧客宅までのケーブルプラントのターンキー（一括請負）建設、CATVインターネットソリューション（CMTSやケーブルモデムの販売・サポートなど）、集合住宅やオフィスなどへのケーブルネットワーク構築も行っています。近年は無線通信事業にも参入し、AR（拡張現実）やWi-Fiセンシングといった先端技術を取り入れたサービス提供にも注力しています。事業は主に、光化工事や大型光ファイバー網構築を行う「トータル・インテグレーション部門」と、放送・通信用端末販売を行う「機器インテグレーション部門」で構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は独立系のCATV局向けネットワーク構築・運用・保守ベンダーとして、放送・通信インフラの総合ベンダーというポジションを主張しています。現在の市場ニーズとしては、光ファイバー網（FTTH）契約数の増加が続いており、HFC（Hybrid Fiber Coaxial）からFTTHへの移行、10Gbps以上の高速プラン、Wi-Fi 7対応ルーターの普及といった動向が見られます。これにより、光回線の需要は拡大しており、大手CATV事業者や地域のケーブル局による光網構築競争が活発化しています。同社はこうした市場の動きに対応し、光ファイバー網敷設、設備構築工事、放送・通信用端末販売、保守運用、そしてAR、Wi‑Fiセンシング等の先端技術サービスを提供することで、競争環境に対応していると考えられます。具体的な市場シェアに関するデータは提供情報からは確認できませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画の具体的な数値目標については今回の決算短信に詳細な記載はありませんが、重点分野として以下の取り組みを継続しています。
* 光ファイバー網構築: FTTH化や高速化ニーズに対応した光ファイバー網の構築を推進。
* 端末開発から保守までの一貫提供: 放送・通信用端末の開発から販売、保守運用までを一貫して提供し、顧客の多様なニーズに応える。
* 先端技術サービスの創出: ARやWi‑Fiセンシングなどの先端技術を活用し、高付加価値なサービスを提供。
* 地域や放送通信事業者との連携: パートナーシップを強化し、事業領域の拡大と新しいビジネス機会の創出を目指す。
* 無線通信事業への参入: 従来の有線通信に加え、新たな収益源として無線通信分野にも事業を拡大。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、CATV局向けのシステム構築・運用サービスの提供と、関連する通信機器の販売という二本柱で構成されています。FTTH契約数の増加や光回線の高速化・大容量化のニーズは今後も継続すると考えられ、同社の主要事業は市場ニーズに合致しています。特に、AR、Wi-Fiセンシングなどの先端技術への取り組みは、将来的な付加価値の高いサービス提供につながる可能性があります。
一方で、リスク要因としては、原材料価格の高騰が収益を圧迫し、競争環境下で価格転嫁が一部困難となる可能性が挙げられています。また、為替変動による為替差損の計上も要因となることがあります。受注高や受注残の減少傾向も、今後の業績に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社は、放送・通信インフラの総合ベンダーとして、以下の主力製品・サービスを提供しています。
* ケーブルTVインターネットソリューション: CMTS（ケーブルモデム終端システム）やケーブルモデムの販売・サポートを通じて、CATV局のインターネットサービスを支援。
* FTTH（Fiber to the Home）ソリューション: ギガビット級の超高速データ転送、フルストリーミングビデオ、多チャンネルRFビデオ放送を提供するソリューション。
* FTTO（Fiber to the Office）ソリューション: オフィス向け光ファイバーネットワークの構築。
* 無線通信関連技術: Wi-Fi 7対応ルーターの普及や無線通信事業への参入に示されるように、無線分野の技術開発にも注力。ARやWi-Fiセンシングなどの先端サービスも手がけ、技術的な独自性の追求も行っています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 683.0円
- PER（会社予想）: 6.00倍 (株価683円 ÷ 予想EPS113.78円)
- PBR（実績）: 0.52倍 (株価683円 ÷ 実績BPS1,303.71円)
業界平均と比較すると、PERは業界平均11.3倍に対して6.00倍、PBRは業界平均0.7倍に対して0.52倍といずれも下回っており、現在の株価は比較的割安と評価されています。
7. テクニカル分析
現在の株価683.0円は、年初来高値718円に近く、年初来安値543円からは上昇した水準にあります。直近10日間の株価推移を見ると、680円台から710円台の間で推移しており、小幅な変動が見られます。50日移動平均線（669.58円）および200日移動平均線（646.33円）を上回っており、特に200日移動平均線を上回っていることから、中長期的な上昇トレンドを示唆している可能性が見られます。ただし、直近10日間の出来高は2,200株から20,000株と変動が大きく、平均出来高が低めで流動性に課題がある可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2021年の13,061百万円から減少しましたが、2022年の9,965百万円を底に、2023年10,443百万円、2024年11,711百万円と回復基調にあります。過去12カ月（LTM）では11,568百万円で、前年同期比では増加しています。
- 利益: 営業利益は2022年の414百万円から、2023年546百万円、2024年653百万円と増加傾向にあります。純利益も同様に回復しており、過去12カ月では486百万円となっています。2025年中間期も売上は微減ながら営業利益は9.7%増加しており、採算性が改善しています。ただし、為替差損等の営業外費用により経常利益、純利益は前期比で減少しています。
- 収益性: 粗利率は過去12カ月で21.68%（2,508百万円/11,568百万円）、営業利益率は5.76%（666百万円/11,568百万円）です。ROE（実績）は9.25%、ROA（過去12か月）は4.07%であり、収益性の改善が課題となる可能性があります。
- キャッシュフロー: 過去12カ月の営業キャッシュフローは1,460百万円と良好です。直近の中間期においても営業CFは＋1,943百万円と大幅に改善しており、売上債権の減少が主因とされています。
- 財務健全性: 自己資本比率は54.1%（実績）と高く、直近の中間期末では62.8%にさらに改善しています。流動比率は214%と非常に良好な水準であり、短期的な支払い能力に不安はありません。総負債に対する純資産比率（Total Debt/Equity）は18.44%と低く、財務健全性は非常に高いと言えます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は4.10%であり、比較的高い水準です。1株配当（会社予想）は28.00円、配当性向は28.72%と、利益水準に対して無理のない配当政策を実施していることが示唆されます。2025年12月期は年間28.00円（中間10.00円、期末18.00円）の配当が予想されています。自社株買いに関する具体的な情報については、今回のデータからは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は700円前後で推移した後、680円台に落ち着く傾向が見られます。出来高は数千株から2万株程度と日によって変動がありますが、全体的には比較的少ない水準で推移しており、市場の投資家関心は現状では限定的である可能性があります。信用買残は197,200株と一定数存在しますが、信用売残が0株であるため信用倍率は0.00倍となっています。これは、今後の売り圧力となる可能性を考慮する必要があります。株価に影響を与える要因としては、決算発表時の業績変動や、CATV業界の技術動向、大型の工事案件の受注状況、原材料価格や為替の変動などが挙げられます。
11. 総評
シンクレイヤは、CATV事業者向けネットワーク構築の独立系ベンダーとして、市場のFTTH化や高速化ニーズに対応し、先端技術を取り入れたサービス展開を進めています。過去数年間は売上・利益ともに緩やかな回復基調にあり、特に直近の中間期では営業利益が改善しています。財務健全性は自己資本比率60%超、流動比率200%超と非常に高く、安定した経営基盤を持っています。PER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、配当利回りも高いことから、株主還元にも積極的であると言えます。一方で、為替変動リスクや原材料価格の高騰、競争環境下での価格転嫁の難しさ、受注残の減少などは今後の収益性への課題となる可能性があります。限られた出来高は投資家が市場に参入する際の流動性リスクを示唆します。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）は約10.77%と増加傾向にあります。2022年から2024年にかけての売上成長も堅調であり、2025年通期予想でも売上増加が見込まれています。
- 収益性: B
- 過去12カ月の営業利益率は約5.76%であり、2025年中間期の営業利益も増加していますが、特段に高い水準とは言えません。為替差損等による経常利益・純利益の減少が見られる時期もあります。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率は直近で62.8%と非常に高く、流動比率214%、Total Debt/Equityは18.44%と非常に健全な財務状況を示しています。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）6.00倍は業界平均11.3倍を下回り、PBR（実績）0.52倍は業界平均0.7倍を下回っており、現在の株価は割安水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 1724 |
| 企業名 | シンクレイヤ |
| URL | http://www.synclayer.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。