ワイエイシイホールディングス（6298）企業分析レポート
本レポートは公開情報に基づく客観的な情報整理です。投資助言は行いません。
1. 企業情報
- 概要：1973年創業の各種自動化機器の中堅持株会社。半導体・メカトロニクス関連、医療・ヘルスケア関連、環境・社会インフラ関連の3領域で、搬送・製造・検査の装置群を国内外へ提供。
- 主な製品・技術例：
- 半導体・メカトロ：クリーンコンベア等の自動搬送、ウェーハスライス/ダイシング、レーザーアニール/ドリル、イオンビームミリング/スパッタ、外観検査、ハンドラー/ハンドリングツール
- 医療・ヘルスケア：人工透析装置、毛髪由来の診断補助サービスの準備
- 環境・社会インフラ：光学検査、エネルギー関連設備工事、EC物流関連（搬送・自動化）
- 事業構成（2025.3）：半導体・メカトロ49%（営業利益率目安約9%）、医療・ヘルスケア22%（同約8%）、環境・社会インフラ29%（同約3%）。海外売上比率約20%。
- 上場：東証プライム／機械
- 本社：東京都昭島市
- 従業員：829人、平均年齢45.1歳、平均年収約666万円
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：装置・搬送・検査の“周辺・応用領域”に強みを持つ中堅。大手総合半導体製造装置メーカーと直接競合する領域は限定的で、顧客ニーズに応じた専用機・カスタム対応で存在感を確保。
- 競争優位：
- 多分野（半導体/医療/インフラ）のポートフォリオで景気循環の分散効果
- クリーン搬送、検査、特殊プロセス（イオンビーム等）といったニッチ領域の技術蓄積
- 課題：
- 受注・プロジェクトタイミングに業績が左右されやすい（環境・インフラ工事、EC物流）
- 立上げ期の新規事業（例：毛髪診断）の先行費用負担
- 一部顧客の設備投資サイクルの遅延影響
- 市場シェア：定量データは未公表（ニッチ・カスタム中心のため一般的なシェア把握は困難）。
3. 経営戦略と重点分野
- 戦略の方向性（会社開示から整理）：
- 事業ポートフォリオの磨き上げ（セグメント再編・管理配賦方法の見直し）
- 半導体・メカトロの既存領域（クリーン搬送等）の堅実な深耕
- 医療・ヘルスケアの拡大（人工透析の安定運用、新サービスの立上げ）
- 環境・社会インフラの収益性改善（光学検査の強化、大型工事の進捗管理）
- 2026年3月期通期見通し（据え置き）：売上高300億円、営業利益20億円、純利益12億円、EPS 65.15円、年間配当40円。
- 重点施策の示唆：
- 新規サービス（毛髪診断等）への投資継続
- 受注進捗とプロジェクトマネジメントの強化（工事先送り等への対応）
- 運転資本（仕掛品・在庫）と借入のバランス管理
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：装置販売（カスタム比率高め）＋保守・受託加工等。半導体設備投資やインフラ工事のサイクル影響を受ける一方、分野分散でボラティリティを抑制。
- 持続性とリスク：
- 顧客の投資タイミング、気象・エネルギー需給、為替・金利に敏感
- 新規事業は当面費用先行の可能性
- 多角化・ニッチ技術は長期の差別化要素
5. 技術革新と主力製品
- 技術動向：レーザーアニール、イオンビーム、精密ポリッシング、クリーン搬送、光学検査など、歩留まり・品質・自動化を高める技術に注力。
- 収益牽引：
- 半導体・メカトロのクリーンコンベア等は堅調（1Qは顧客投資先送りで減収減益）
- 医療は人工透析装置が堅調
- 環境・社会インフラは光学検査強含むも、工事・EC物流の立上げタイミングが利益を左右
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提：株価861円、EPS（会社予想）65.15円、BPS（実績）864.79円、時価総額約168億円
- 指標と簡易計算：
- PER（予想）＝861 / 65.15 ≒ 13.2倍（業界平均16.6倍比で低水準）
- PBR（実績）＝861 / 864.79 ≒ 1.00倍（業界平均1.4倍比で低水準）
- EV/売上（LTM）＝（時価総額168.1＋有利子負債171.3−現金86.4）億 / 230.4億 ≒ 1.10倍
- EV/EBITDA（LTM）＝約2,530百万円 / 2,011百万円 ≒ 12.6倍
- 配当：
- 予想配当利回り＝40円 / 861円 ≒ 4.65%
- 予想配当性向＝40 / 65.15 ≒ 61.4%
- 直近実績ベース配当性向はLTM EPS低下の影響で高め（約124%）
7. テクニカル分析
- 足元の位置：861円は
- 50日移動平均844.8円、200日移動平均843.7円のやや上（短中期は中立〜やや上向き）
- 年初来高値1,053円比 −約18%、年初来安値615円比 ＋約40%（レンジ中位）
- 直近10日：860〜892円のレンジ推移、出来高は3カ月平均（約14.2万株）を下回る日が多い。
- 信用動向：信用買残118.6万株、倍率13.9倍。買い残高多めで、需給の影響を受けやすい構造。
8. 財務諸表分析
- 損益（百万円、LTM→2025/3期ベース）
- 売上高：23,041（前期26,809、前々期24,114）→ YoY −14.1%
- 粗利：6,556（粗利率28.5%）、営業利益：1,358（営業利益率5.9%）、当期純利益：559（純利率2.4%）
- EBITDA：2,011（EBITDAマージン8.7%）
- 傾向：売上は減少も、粗利率は前年より改善。営業・純利益は減少。
- 2026年3月期 1Q（会社開示）
- 売上：4,697（前年比 −13.5%）、営業損益：−321、純損益：−405
- セグメント利益：半導体+243、医療+9、環境・インフラ−360、調整−213
- 財政状態（2025/6/30）
- 総資産：412.98億円、現金同等物：86.4億円、総有利子負債：171.3億円
- 流動比率：約180%、自己資本比率：38.6%（前期末41.1%）
- D/E（総負債/自己資本）参考：約158%（資料計算）、Total Debt/Equity（外部指標）約106%
- 仕掛品：95.4億円（運転資本の厚み）
- 収益性・効率
- ROE（実績）：3.30%、ROA（参考）：約1.4%
- 総資産回転率（年換算）：約0.46〜0.73回（1Q実績/会社予想ベースのレンジ）
※一部市況データと集計基準に差異があり、指標に乖離が見られる場合は会社公表の決算数値を優先。
9. 株主還元と配当方針
- 配当方針（会社予想）：年間40円（中間20円・期末20円）
- 予想配当利回り：4.65%
- 自己株式：発行株式の約5.6%を保有（過去の取得実績の蓄積とみられる）。新規の自己株買い方針は不明。
- 直近の株式分割：2024年12月に1→2の分割実施（短信注記は2025年1月1日基準）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：52週ベースでは下落（−約25%）。直近は移動平均線近辺での持ち合い気味推移。
- 需給・オーナーシップ：
- 内部者保有比率：約21%（安定株主が一定）
- 機関投資家保有：約9%
- 信用買い優勢（倍率高め）で短期の値動きが振れやすい可能性
- ボラティリティ：5年β 1.14（市場連動性は平均よりやや高い）
11. 総評
- 事業面：半導体・メカトロのニッチ技術と医療・インフラを組み合わせた分散ポートフォリオ。1Qは環境・インフラの工事先送りや新規事業費用で赤字だが、通期計画は維持。
- 財務面：流動比率は良好、自己資本比率は40%前後で安定域に近い一方、短期借入増でやや低下。運転資本（仕掛品）の厚みと金利負担が注視点。
- バリュエーション：PER・PBRともに業界平均比で低水準、配当利回りは相対的に高いレンジ。一方、LTMの利益水準は低下しており、通期回復の進捗が焦点。
- 今後の注目点：
- 環境・社会インフラの収益改善（工事進捗、EC物流の立上げ）
- 半導体装置の受注回復のタイミング
- 新規ヘルスケアサービスの損益貢献時期
- 運転資本・借入動向（自己資本比率の推移、支払利息の影響）
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：C
- 根拠：LTM売上は前年比 −14.1%。3年CAGRは直近低下（2022→LTMで微増にとどまる）。
- 収益性：B
- 根拠：LTMの営業利益率約5.9%、粗利率約28.5%。1Qは赤字だが通期では中位水準。
- 財務健全性：B
- 根拠：自己資本比率38.6〜41.1%、流動比率約180%、D/Eはやや高め。総合して中立。
- 株価バリュエーション：A
- 根拠：PER約13.2倍（業界平均16.6倍比で低位）、PBR約1.0倍（平均1.4倍比で低位）、EV/S約1.1倍。
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参考データ
– 株価・出来高（10/17）：861円、出来高10.5万株
– 年初来高安：1,053円／615円
– 予想配当権利落ち予定：2026/3/30
– 次回決算予定ウィンドウ：2025/8/12〜8/18（会社開示ベース）
（注）本レポートは公開情報に基づく事実関係の整理です。投資判断はご自身でご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 6298 |
| 企業名 | ワイエイシイホールディングス |
| URL | http://www.yac.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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