以下は、小野建（証券コード:7414）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
小野建は、1949年設立の独立系鋼材・建設機材専門商社です。北九州市を地盤とし、全国展開しています。主に鉄鋼・建材商品の販売、加工、輸入・輸出を行っており、工事請負事業も手掛けています。特に中国などからの輸入鋼材の取り扱いにおいて実績があります。2025年3月期予想では、連結事業の売上構成比は鉄鋼・建材商品販売が79%、工事請負が21%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
小野建は独立系の鋼材・建設機材専門商社として、北九州を地盤に全国展開しています。九州・中国、関西・中京、関東・東北の各エリアで事業を展開しており、広範な顧客基盤を築いています。中国製などの輸入鋼材の取り扱いを強みとしています。
業界内での競争優位性としては、全国に広がる拠点網と物流ネットワーク、多様な顧客ニーズに対応できる独立系商社としての柔軟性、そして長年の経験に基づく鉄鋼・建材関連の専門知識が挙げられます。
一方で、建設部門では国内建設需要の変動、特に中小型案件の遅延や人手不足、コスト上昇が課題として挙げられています。鉄鋼商品販売では、地政学的な要因や海外経済の低迷による輸入市況の下落が収益に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信において中期経営計画の具体的な数値目標は記載されていませんが、現状の経営方針から以下の重点分野が読み取れます。
* 拠点網と物流体制の強化: 2025年6月には福山営業所の新倉庫を開設し、静岡センターの本稼働を進めるなど、事業拠点への投資を継続しています。これにより、在庫の充実、加工設備の強化、配送体制の増強を図り、顧客ニーズへの迅速な対応を目指しています。
* 収益性の改善: 建設需要の低迷や商品市況の下落による売上・利益の減少傾向に対し、効率的な経営とコストコントロール、付加価値の高いサービス提供を通じて収益性の回復を目指す方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
小野建の事業モデルは、鋼材・建材の仕入れ・加工・販売と、それらを用いた工事請負を組み合わせることで、顧客への総合的なサービス提供を可能にしています。これにより、単なる商社機能だけでなく、加工・施工まで一貫して手掛けることで付加価値を高めています。
市場ニーズの変化への適応に関しては、全国的な拠点展開と輸入鋼材の取り扱いにより、地域や製品ごとの需要変動に対応できる体制を目指しています。また、積極的な設備投資で加工能力や物流機能を強化している点は、サプライチェーンの効率化とサービス品質向上に寄与すると考えられます。しかし、主要事業が建設関連であるため、建設需要の動向や鋼材市況の変動という外部環境の影響を大きく受ける構造にあります。
5. 技術革新と主力製品
現在の提供データからは、小野建が特定の革新的な技術開発を行っているという明確な記述は見当たりません。主力製品・サービスは、多種多様な鋼材（熱延鋼板、チェッカープレート、酸洗鋼板、表面処理鋼板、鉄筋など）や建設材料の販売・加工、そして工事請負（鉄筋工事、外壁工事など）です。収益を牽引しているのは、連結売上高の約79%を占める鉄鋼・建材商品販売事業です。
6. 株価の評価
現在の株価1,394.0円に対し、以下の評価指標が算出されます。
* PER（会社予想）: 8.75倍 (会社予想EPS 159.22円に基づく)
* 業界平均PER 12.1倍と比較して割安な水準にあります。
* PBR（実績）: 0.36倍 (実績BPS 3,892.69円に基づく)
* 業界平均PBR 1.0倍と比較して大幅に割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,394.0円は、年初来高値1,563円と年初来安値1,250円の中間付近に位置しています。
直近10日間の株価推移を見ると、1,350円から1,413円の範囲で変動しており、明確なトレンドは見受けられません。
50日移動平均線（1,425.08円）および200日移動平均線（1,450.50円）を現在の株価が下回っていることから、短期・中期的に株価は下降局面にあることが示唆されます。年初来安値からは回復しているものの、高値圏とは言えない状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2022年3月期から2024年3月期にかけて増加傾向にありましたが、過去12か月では2,719億円と前年実績（2,819億円）を下回っています。2026年3月期第1四半期（累計）の売上高は前年同期比13.0%減の621億円となりましたが、通期売上高予想では2,757億円（前年度比+1.4%）と微増を見込んでいます。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益は2022年3月期をピークに減少傾向にあります。2026年3月期第1四半期（累計）の営業利益は前年同期比44.5%減、純利益は46.6%減と大幅な減益となっています。これは主に商品市況の弱含みと販管費（減価償却費、新規拠点費用など）の増加が要因とされています。
- ROE/ROA: 実績ROEは5.09%、過去12か月ROEは4.36%と、利益減少に伴い低下傾向にあります。ROAは過去12か月で1.72%です。
- キャッシュフロー: 第1四半期決算短信には四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析はできません。
- 財務健全性: 自己資本比率は47.8%（直近実績）、直近四半期で48.4%と、40%以上の健全な水準を維持しています。流動比率も1.35倍（直近四半期）と短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。総負債を自己資本で割った負債比率（D/Eレシオ）は約56.08%と、財務健全性は概ね良好な状態です。
9. 株主還元と配当方針
小野建は株主に対し積極的な還元姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 4.95%と高い水準です。
* 1株配当（会社予想）: 69.00円（2026年3月期も同額を予想）。
* 配当性向: 35.86%（実績）と、利益水準に対して無理のない範囲で配当を実施しています。
* 自社株買い: 直近四半期で自己株式が増加しており、自社株買いによる株主還元も行われています。
これらの状況から、安定的な配当維持と株式価値向上への取り組みがうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近でレンジ相場となり、明確な上昇・下降トレンドは見られません。しかし、50日および200日移動平均線を下回っている状況は、中長期的な押し目買いの機会を探る投資家や、更なる下落を警戒する投資家が存在する可能性を示唆します。
信用取引においては、信用買残が前週比で増加し、信用倍率が20.62倍と買い持ち越しが多い状況です。これは、今後の需給状況によって株価に影響を与える可能性があります。
52週変化率が-8.71%と市場平均（S&P 500の+13.84%）を下回っており、投資家の関心は比較的低いか、あるいは業績動向に対して慎重な見方があることを示唆しています。
株価への影響要因としては、国内建設市場の動向、国内外の鋼材市況、原材料価格の変動、金利動向、政府の公共投資政策などが挙げられます。直近の決算で大幅減益となったことが、株価の重しとなっている可能性も考えられます。
11. 総評
小野建は、独立系の鋼材・建材専門商社として、全国的な事業展開と輸入鋼材の取り扱いを強みとしています。過去数年間は売上を伸ばしてきましたが、直近の決算では鋼材市況の下落と建設需要の低迷、コスト増加により、売上・利益ともに減少傾向にあります。
一方で、自己資本比率が約48%と財務基盤は強固であり、流動性も問題ないレベルを維持しています。株価評価指標であるPER、PBRは業界平均と比較して割安な水準にあり、配当利回りも高いことから、株主還元に積極的な姿勢がうかがえます。
同社は新規拠点開設や加工能力の強化など、事業基盤の強化を通じて収益改善を図ろうとしていますが、市場環境に業績が左右されやすい構造です。今後の建設需要回復や鋼材市況の安定化が、業績および株価に与える影響が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 過去数年は成長傾向にあったものの、直近の売上高は前年比で減少しており、第1四半期も大幅な減収。通期予想も微減を見込むなど、成長は停滞傾向にあります。
- 収益性: C
- 過去12か月の営業利益率は1.94%と低水準であり、直近の第1四半期においても営業利益・純利益が前年同期比で大幅に減少しています。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率48.4%、流動比率1.35倍、D/Eレシオ56.08%と、いずれの指標も安定しており、財務基盤は非常に健全です。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）8.75倍は業界平均12.1倍と比較して割安。PBR（実績）0.36倍は業界平均1.0倍と比較して大幅に割安な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 7414 |
| 企業名 | 小野建 |
| URL | http://www.onoken.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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