以下は、東建コーポレーション（証券コード: 1766）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
東建コーポレーションは、日本を拠点とする建設会社です。主な事業として、土地オーナー向けに賃貸住宅の建設請負を行っており、これにより建築された賃貸マンションやアパート、店舗などの賃貸管理・仲介・サブリースといった不動産賃貸事業も展開しています。これらの事業を施工から管理、仲介まで一貫して手掛ける点が特徴です。また、子会社を通じて住宅設備材の製造販売や融資事業も手掛けています。
連結事業構成比（2025年4月期予想）:
- 建設事業: 41%
- 不動産賃貸事業: 58%
- その他: 1%
2. 業界のポジションと市場シェア
東建コーポレーションは、賃貸住宅の建設請負から、その後の管理・仲介までを一貫して行うビジネスモデルを構築しています。これにより、地主に対する包括的なサービス提供が可能となり、競争優位性の一つとなっています。また、住宅設備子会社を傘下に持つことで、建材の調達から施工、賃貸管理までをグループ内で完結させる垂直統合型の体制を強みとしています。
一方、建設業界全体としては、建築物省エネ法の改正に伴う駆け込み需要の反動や、建設資材価格および労務費の高騰が継続しており、新設住宅着工戸数の減少が見られるなど、厳しい市場環境にあります。市場シェアに関する具体的なデータは提示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、東建コーポレーションは以下の分野に注力していると推察されます。
* 建設事業: 資材・労務費の高騰が続く中、過年度の価格改定後の物件比率を増やすことで、完成工事総利益率の改善を図っています。良好な受注実績の確保にも努めています。
* 不動産賃貸事業: 管理物件数の増加を目指し、賃料・管理料収入の拡大を図っています。また、高い入居率（直近97.8%）を維持することで、安定的な収益確保に努めています。
具体的な中期経営計画に関する情報には言及がありません。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、賃貸住宅の建設から不動産賃貸管理・仲介までを一貫して行うことにより、建設需要だけでなく、賃貸物件の安定稼働による継続的な収益源を確保しています。この垂直統合型モデルは、単なる建設請負に比べて収益の安定性が高い可能性があります。また、現在の高い入居率（97.8%）は、提供する賃貸物件が市場ニーズに対応していることを示唆しています。都市再開発やインターネット広告サービスなど、事業の多角化も進められています。
5. 技術革新と主力製品
提供データには、技術革新に関する具体的な記述はありません。
主な主力製品・サービスは以下の通りです。
* 地主向けの「賃貸住宅建設請負サービス」
* 完成後の「不動産賃貸管理・仲介・サブリースサービス」
事業構成から見ても、不動産賃貸事業が現在の収益の柱となっています。
6. 株価の評価
現在の株価14,130円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 12.95倍
* PBR（実績）: 1.42倍
* EPS（会社予想）: 1,090.77円
* BPS（実績）: 9,932.87円
業界平均と比較すると、PERは業界平均（14.0倍）より低く、割安な水準にあります。一方、PBRは業界平均（1.1倍）より高く、割高な水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価14,130円は、年初来高値15,200円から約7%下落、年初来安値11,620円から約21%上昇した水準にあります。
50日移動平均線（14,518.20円）を下回っていますが、200日移動平均線（13,470.55円）は上回っており、中長期的な上昇トレンドは維持していると考えられます。
直近10日間の株価推移を見ると、14,040円から14,530円の範囲で変動しており、やや下落傾向にあります。現在の株価水準は、年初来のレンジで見ると高すぎず、安すぎもしない中立的な位置にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年間にわたり増加傾向にあります。
* 2022年4月期: 311,586百万円
* 2023年4月期: 316,849百万円（前年比 +1.69%）
* 2024年4月期: 340,834百万円（前年比 +7.57%）
* 2025年4月期（会社予想）: 366,639百万円（前年比 +7.57%）
利益:
2023年4月期に営業利益・純利益ともに一時的に減少しましたが、2024年4月期には大きく回復し、2025年4月期は大幅な増益を予想しています。
* 営業利益（2025年4月期予想）: 22,261百万円（前年比 +70.71%）
* 純利益（2025年4月期予想）: 15,778百万円（前年比 +76.43%）
収益性:
* ROE（過去12か月）: 12.91%
* ROA（過去12か月）: 6.67%
これらの指標は高い水準にあり、効率的な資本活用と資産運用を示しています。
財務健全性:
* 自己資本比率（直近四半期）: 60.1% (前期58.5%)
* 流動比率（直近四半期）: 235%
自己資本比率は、非常に高い水準を維持しており、財務基盤が強固であることを示しています。流動比率も高く、短期的な支払い能力は十分にあります。
キャッシュフロー:
第1四半期のキャッシュフロー計算書は提供されていません。直近四半期の現金預金は126,759百万円で、前期末より約9,817百万円減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.55%
- 1株配当（会社予想）: 360.00円
- 配当性向（過去12か月）: 28.12%
2025年4月期の年間配当実績は330円、2026年4月期の会社予想は360円と、増配傾向にあります。配当性向は28.12%と無理のない水準であり、今後の持続的な配当支払いや内部留保による事業投資への余地があると考えられます。自社株買いに関する明確な公表はありませんが、株主構成に自己株式が含まれているため、過去に実施された実績があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は過去1年間で32.18%上昇しており、S&P 500の同時期の変化率（13.84%）を上回る強いモメンタムを示しました。直近10日間の株価はやや下落傾向にあるものの、出来高は平均的な水準かそれ以下であり、大きなトレンド転換を示しているわけではありません。
信用取引においては、信用買残7,800株に対して信用売残10,900株と売り残超過（信用倍率0.72倍）となっており、需給面から見ると将来的な買い戻し需要に繋がる可能性があります。
株式の65.19%をインサイダー（経営者・従業員）が保有しており、経営陣による長期的なコミットメントが強いことが示唆されます。
11. 総評
東建コーポレーションは、賃貸住宅の建設から不動産賃貸管理まで一貫して手掛けるビジネスモデルにより、安定した収益基盤を持つ企業です。売上高は着実に成長しており、2023年4月期に一時的な利益の落ち込みがあったものの、直近では大幅な増益予想と収益性の改善が見られます。財務状況は自己資本比率60%超と非常に健全で、高い収益性も維持しています。
株主還元についても増配傾向にあり、配当性向も無理のない水準です。株価は過去1年で大きく上昇しましたが、直近では調整局面に入りつつあります。バリュエーションはPERでは割安感がありますが、PBRでは割高感もあります。建設資材・労務費の高騰や新設住宅着工戸数減少といった外部環境の課題はあるものの、同社は適切な価格改定などで対応を図っています。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（2025年4月期予想）は+7.57%、3年CAGR約5.59%と着実に売上を伸ばしており、安定的な成長を見せています。
- 収益性: A
- 過去12ヶ月の営業利益率は6.07%、EBITDA率は6.66%と堅調で、2023年4月期の落ち込みから大きく回復し、収益性が改善傾向にあります。ROEも約13%と効率性の高さを示しています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率は60.1%、流動比率は235%、D/Eレシオも0.66と、非常に強固な財務体質を維持しており、安全性は極めて高いと評価されます。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想）12.95倍は業界平均14.0倍と比較して割安です。PBR（実績）1.42倍は業界平均1.1倍より高いものの、PERの割安感を考慮すると、総合的にはやや割安な水準と判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 1766 |
| 企業名 | 東建コーポレーション |
| URL | http://www.token.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。