決算説明：東洋紡（3101）

2025年度第1四半期決算説明

東洋紡株式会社 — 2025年度 第1四半期 決算説明（2025.8.7）まとめ

（注）不明な項目は「–」と表記しています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：東洋紡株式会社（TOYOBO CO., LTD.）
  • 主要事業分野：フィルム、ライフサイエンス、環境・機能材、機能繊維・商事、不動産・その他
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月7日
  • 説明会形式：決算説明資料（プレゼンテーション資料） –（オンライン/オフラインの明示なし）
• 説明者
  • 発言概要：資料の要旨（Q1実績、通期見通しの据え置き、セグメントごとのトピックス等）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年度 第1四半期（25年度1Q）、通期見通しは2026年3月期（25年度通期）
• セグメント（名称と概要）
  • フィルム：包装用フィルム、工業用フィルム（液晶偏光子保護フィルム、MLCC向け離型フィルム 等）
  • ライフサイエンス：メディカル（人工腎臓用中空糸膜等）、医薬、バイオ（診断薬用原料酵素等）
  • 環境・機能材：樹脂・ケミカル（エンジニアリングプラスチック、光機能材料等）、環境・ファイバー（VOC回収装置、不織布マテリアル等）
  • 機能繊維・商事：衣料繊維、エアバッグ用基布、商事関連
  • 不動産・その他

業績サマリー（単位：億円）

• 第1四半期（25年度1Q 実績）
  • 売上高：1,029（▲23、前年同期比▲2.2%）
  • 売上総利益：252（+21、+9.1%）
  • 営業利益：56（+25、+80.2%）
  • 営業利益率：5.4%（前年 2.9%）
  • 経常利益：43（+23、+111.8%）
  • 特別損益：▲13（前年は＋1）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：16（+8、+100.7%）
  • EBITDA：114（+27、+31.5%）
  • EPS：17.8円（前年 8.9円）
  • 設備投資：66（▲71、▲51.9%）
  • 減価償却費：59（+3）
  • 研究開発費：35（▲3、▲6.9%）
• 通期見通し（25年度／2026年3月期、スライドで据え置き）
  • 売上高：4,400（見通し、+180、+4.3%）
  • 営業利益：210（+43、+26.1%） — 予想据え置き
  • 経常利益：155（+49、+46.4%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：45（+25、+124.6%）
  • EBITDA：460（+66、+16.9%）
  • EPS（見通し）：51.0円
  • 設備投資（通期見通し）：350（▲82、▲18.9%）
  • 研究開発費（通期見通し）：150（+7、+5.2%）
• 中期計画／年度目標に対する進捗率：資料に明確な進捗率表記なし（通期見通しは据え置き）
• セグメント別（25年度1Q 実績 vs 24年度1Q）
  • フィルム：売上 446（+25、+5.9%） 営業利益 40（+25、+166%）
  • ライフサイエンス：売上 80（▲0.6%） 営業利益 2（▲2）
  • 環境・機能材：売上 254（▲26、▲9.4%） 営業利益 15（+2、+15.0%）
  • 機能繊維・商事：売上 219（▲21、▲8.8%） 営業利益 1（▲1）
  • 不動産・その他：売上 30（+1） 営業利益 5（+1）
  • セグメント計 合計：売上 1,029 営業利益 56（全社消去・管理部門等は▲7）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 第1四半期は、工業用フィルムの需要堅調と、包装用フィルムを中心とした「要改善事業」の収益改善により、営業利益・当期純利益が大幅増加。
  • 売上高は小幅減（▲2.2%）だが、利益率改善により営業利益は大幅増（+80.2%）。
• 増減要因（Q1及び通期見通しの差分）
  • Q1の営業利益増加要因（ウォーターフォール）
  • 原燃料（国産ナフサの低下等）寄与：+9
  • 製品売価改定（主にフィルム、樹脂・ケミカル）：+12
  • 販売数量（主にフィルム等）：+8
  • その他（減価償却費等の増加やマイナス要因）：▲4
  • 通期見通し（24→25年度）での営業増益要因：
  • 為替（想定円高）：プラス要因（見通しで為替は152→145円/US$）
  • 国産ナフサの想定低下（76→65千円/kl）
  • 売価改定や製品ミックスの改善（フィルム、樹脂・ケミカル、バイオ、メディカルでの改善寄与）
  • 一方で「その他」（減価償却費増、研究開発費等）でのマイナスを織り込み
• 競争環境
  • 不織布マテリアル等では厳しい競争環境が継続。
  • 自動車向け（エアバッグ基布、エンジニアリングプラスチック）については、日系顧客のアジアでの減産や米国相互関税（見通し）への懸念を指摘。
  • 工業用フィルム（MLCC向け離型フィルムなど）はAIサーバー需要を背景に拡大局面。
• リスク要因（資料で言及）
  • 為替変動（円/US$）、原燃料（ナフサ）価格変動
  • 米国相互関税（自動車・エアバッグ関連への影響懸念）
  • EV市場減速による環境ソリューション（VOC回収装置）需要減
  • 連結子会社での退職給付制度改定に伴う一時損失（特別損失計上）

戦略と施策

• 現在の戦略（資料から読み取れる点）
  • 包装用フィルム等の収益改善（製品価格改定など）
  • 工業用フィルムの販売拡大（MLCC向け、液晶偏光子保護フィルムの堅調維持）
  • 不織布マテリアルの国内生産体制見直しによる収益改善
  • 価格改定とコスト管理による利益率改善
• 進行中の施策（具体的）
  • 製品価格の改定（包装用フィルム、医薬品等）
  • 国内生産体制の見直し（不織布等）
  • 販売拡大領域：セラミックコンデンサ（MLCC）用離型フィルム、バイロン（工業用接着剤）等
  • 生産性改善や不採算品からの撤退（スポーツ用途の不採算商材撤退 等）
• セグメント別主な施策と進捗
  • フィルム：包装用は価格改定で収益改善。工業用はMLCC向けで販売拡大。
  • ライフサイエンス：医薬は価格改定で改善。バイオは前期の生産性低下の影響残存。
  • 環境・機能材：光機能材料はアジア向け堅調。環境ソリューションはEV減速で出荷減。
  • 機能繊維：衣料繊維は中東向けが堅調。エアバッグはアジア減産で販売減。
• M&Aや大規模投資について：資料に目立ったM&A情報は記載なし（→ –）

将来予測と見通し

• 次期/通期業績予想（25年度見通し、2026年3月期）
  • 売上高：4,400（億円）
  • 営業利益：210（億円）
  • 経常利益：155（億円）
  • 当期純利益（親会社株主）：45（億円）
  • EPS見通し：51.0円
  • 根拠（資料記載の主な根拠）：包装用フィルム等の収益改善、工業用フィルムの堅調な需要、原燃料コスト低下想定、製品価格改定など
• 中長期計画の進捗と目標達成可能性：資料は通期見通しの据え置きで進捗度の明示なし（詳細な中期数値目標・KPIは資料に明記無し → 進捗評価は資料外）
• マクロ影響
  • 為替：想定で円高方向（見通し 145円/US$）が寄与
  • 原燃料（国産ナフサ）：想定で低下（見通し 65千円/kl）がプラス影響
  • 需要動向：自動車・EV関連、市場ごとの回復・減速がセグメント別に影響

配当と株主還元

• 配当方針：資料に明示なし（–）
• 配当実績（中間/期末/年間）：資料に記載なし（–）
• 特別配当：無し（資料に言及なし）
• 株主関連トピック
  • GPIFが採用する6つのESG投資指数すべての構成銘柄に3年連続で選定（FTSE Blossom Japan 等）。（ESG指標への組み入れが継続）

製品・サービス（主な項目）

• 主要製品
  • 包装用フィルム（製品価格改定を実施し収益改善）
  • 工業用フィルム：液晶偏光子保護フィルム（堅調）、セラミックコンデンサ（MLCC）用離型フィルム（販売拡大）
  • エンジニアリングプラスチック（自動車用途等）
  • 光機能材料（感光性樹脂版）
  • 不織布マテリアル
  • 人工腎臓用中空糸膜（堅調）
  • 診断薬用原料酵素（生産性問題の影響あり）
  • 工業用接着剤「バイロン」
  • VOC回収装置（LIBS 製造工程向け）
  • エアバッグ用基布、衣料用特殊生地
• サービス・提供エリア・顧客層：セグメント毎に自動車、エレクトロニクス、医療・診断、包装・食品関連など（地域別の詳細は資料に限定的記載）
• 協業・提携：資料に明確な新規協業・提携の記載なし（–）

重要な注記

• 会計・特記事項
  • 特別損益：25年度1Qでは退職給付制度改定損9億円等を計上し、特別損失合計13億円（前年は特別利益が計上されている項目あり）
  • 営業外損益：為替差損等で営業外損益は▲13億円（前年▲11億円）
• リスク要因（特記事項として挙げられたもの）
  • 一部連結子会社の退職給付制度の廃止に伴う一時損失
  • 米国相互関税の影響懸念（特に自動車関連・エアバッグ）
  • EV市場の減速による環境ソリューション需要減少
• その他
  • 決算資料末尾に将来見通しに関する注意書き（想定と実績は変動する可能性がある旨）
  • ESG関連：GPIF採用のESG指数に3年連続で組み入れられた旨を開示

必要であれば、以下を追加で作成します（指示してください）
– 財務数値（PL/BS）を表形式で抜粋（CSV/表）
– セグメント別の詳細グラフ化（Excel/画像）
– Q&Aで想定される投資家質問と想定回答（事実ベース）

以上。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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