2025年5月期 決算説明資料
決算説明資料（要約） — ダイト株式会社（2025年5月期）
以下は提供資料（2025年7月17日開催の決算説明資料）をもとに、個人投資家向けに整理した要点です。不明な項目は「–」と記載しています。投資助言は含みません。
基本情報
- 企業名：ダイト株式会社（Daito Pharmaceutical Co., Ltd.）
- 主要事業分野：原薬（API）・製剤の製造販売、製造受託（CMO）、仕入販売、健康食品等の販売
- 代表者名：代表取締役社長兼CEO 松森 浩士
- 説明会情報：
- 開催日時：2025年7月17日（木）
- 説明会形式：–（資料はスライド形式、開催は上記日付）
- 説明者：
- 発表者（役職）：–（資料に記載の発表者詳細は省略）
- 発言概要：決算ハイライト、DTP2027中期計画の進捗、FY2026業績予想、株主還元策等の説明
- 報告期間：対象会計期間は 2025年5月期（FY2025）
- セグメント（事業区分）：
- 原薬（API）：
- 自社製品（「製品」）：自社で製造・品質保証する原薬等
- 受託製造（原薬中間体等）
- 商品（仕入販売）
- 製剤（Formulations）：
- 自社製品（医療用Gx等）
- 受託製造（医療用／OTC）
- 商品（取扱品：Gx/OTC等）
- 健康食品：自社企画商品の販売（株主優待との関連あり）
業績サマリー（FY2025 実績）
- 主要指標（単位：百万円、増減は前年同期比）
- 売上高：50,643（+8.0%）
- 売上総利益：8,637（△12.2%）
- EBITDA：6,952（△8.0%）
- 営業利益：2,619（△32.7%）
- 経常利益：2,705（△31.0%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：1,908（△42.1%）
- EPS：62.74円（株式分割後表示、△40.2%）
- 配当（予定）：35.00円／株（株式分割後表示）
- 営業CF：5,897百万円（+13.8%）
- 研究開発費：2,520百万円（+7.3%）
- 減価償却費：4,332百万円（+18.4%）
- 設備投資額：4,544百万円（△54.4%）
- 為替想定（実績）：150.86円／USD
- 進捗状況（中期経営計画「DTP2027」）
- 売上は計画近傍だが、EBITDA・営業利益等は減益。DTP2027のKGI（EBITDAや売上目標等）は一部下方修正。
- 中期5つの柱（既存ビジネス効率化、中国強化、新規ビジネス参入、PBR対策と資本配分、人的資本投資）の進捗は概ね一部順調／一部遅延（資料内で〇／△で表記）。
- セグメント別売上（FY2025 実績、百万円）
- 原薬合計：22,872（+5.7%）
- 製品（自社含む）：20,943（+4.0）
- 受託製造：1,688（+13.7）
- 商品：1,928（+26.3）
- 製剤合計：27,592（+10.1%）
- 製品：23,927（+3.7）
- 自社品Gx：14,077（+4.1）
- 受託（医療用）：6,840（△0.9）
- 受託（OTC）：3,009（+13.5）
- 商品：3,665（+86.6%）※取引条件変更等による一括納品影響等
- Gx 商品（取扱品等）：3,070（+120.5%）
- 健康食品：178（△10.1%）
- FY2026（予想）
- 売上高：52,500（+3.7%）
- EBITDA：7,750（+11.5%）
- 営業利益：3,000（+14.5%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：2,300（+20.5%）
- EPS（予想）：76.70円
- 配当（予定）：40.00円／株
- セグメント（予想）：
- 原薬：23,600（+3.2%）
- 製剤：28,700（+4.0%）
- 健康食品：200（+11.8%）
業績の背景分析
- 業績ハイライト／トピックス
- 売上は原薬・製剤とも堅調で増収着地（+8.0%）。製剤の一括納品や取引条件変更により「商品」が伸長。
- 利益面は減価償却費の増加（総合研究センターや第十製剤棟などの投資反映）、製品ミックス悪化、棚卸資産評価の影響、研究開発費増加等で営業利益が大幅減。
- 営業CFは在庫管理高度化等により改善（+13.8%）。
- 増減要因（主な項目）
- 増収要因：自社製品の販売拡大、新製品上市（中国でのプレガバリン等）、製剤・商品部門の一時的な納品増等。
- 減益要因：減価償却費増（＋504百万円影響の一例）、棚卸品評価損（△404百万円）、為替影響（原材料高騰、△120百万円）、人件費増、R&D増（△171百万円）等。
- 営業外/特別項目：持分法適用会社の投資損益増加、政策投資株式売却益等で一部調整。
- 競争環境／規制動向
- 政府による後発医薬品業界の構造改革（品目統合、安定供給強化）や薬価制度の見直しが進行中。品目統合や選定療養の導入により業界再編が進む見込み。
- 製薬協や公的機関との連携、独占禁止法の対応、安定供給に関する法整備等が業界影響要因。
- 競争優位性としては原薬から製剤までの一気通貫体制、設備投資による生産能力強化、中国向け展開など。
- リスク要因（業績影響）
- 為替（円安による原材料高騰）
- 政策・薬価改定（毎年の薬価改定、選定療養等）
- サプライチェーン・製造稼働（第十製剤棟の稼働遅延、品質管理）
- 中国事業の承認・上市スケジュール遅延
- 棚卸資産評価や在庫変動による利益変動
- 大口受注／取引条件変更に伴う一時性売上の反動
戦略と施策（DTP2027 中期経営計画の進捗）
- DTP2027の5つの柱（進捗概略）
- 既存ビジネスの効率化（〇）
- Meiji Seikaファルマ等との「新・コンソーシアム構想」に向け協議開始
- Forecast Accuracy／PSI管理の高度化、ポートフォリオマネジメントの定着
- 大和薬品工業との合併完了による一気通貫体制
- 中国ビジネスの強化（△）
- 2025年1月に中国初承認（プレガバリン）を取得、初出荷（2025/5/15）
- 品目開発は進むがスケジュールは当初計画より遅延
- 品質管理機能の拡充（包装ライン・品質部門増強等）
- 新規ビジネス参入（オーファンドラッグ等）（〇）
- ノーベルファーマとオーファン新薬（NPC-29：MSA対象）の開発基本契約締結（2025/5/29）
- 日本版505(b)(2)導入への働きかけ等、改良医薬やリポジショニング機会の獲得を模索
- PBR対策・資本配分の高度化（△）
- 自己株式取得（発行済の2.0%に相当：30万株）および消却（6/30実行）
- 株式分割（1:2、6/1実施）で流動性改善、株主優待制度導入（2025/11開始予定）
- 増配方針（2026/5期：配当40円目標）
- 投資評価委員会等で投資ガバナンス強化
- 人的資本投資（〇）
- 賃上げ、エンゲージメントサーベイ実施、eラーニング導入、オフサイトMTG実施等
- 進行中の具体施策
- 新・コンソーシアム構想：参画企業間で品目単位の製造所集約、品質・教育体制向上、政府支援活用の検討
- S&OP導入とForecast Accuracy向上：顧客（委託側）との協調と需給統合管理で在庫・廃棄を低減
- 第十製剤棟：フロア別に段階的稼働。委託先スケジュールにより2027/5期から一部稼働見込み（包装ライン等はさらに先の構想あり）
- 中国拠点：現地での製剤生産・包装能力強化、品質管理部門拡充（最大13品目の生産想定へ対応）
- オーファンドラッグCDMO：臨床用製剤・市販化支援、NPC-29等の共同開発・製造支援
- 投資ガバナンス：投資評価委員会、ポートフォリオ会議で事前・事後評価を実施
- セグメント別施策と成果（主な点）
- 原薬：生産合理化、合併効果で一貫製造体制の活用。受託・取扱商品の拡大。
- 製剤：第十製剤棟での生産増強、包装ライン新設、中国向け製剤の生産立上げ。
- 新規（オーファン）：ノーベルファーマとの共同開発契約、医師との連携で臨床開発支援。
将来予測と見通し
- FY2026業績予想（主要数値、百万円）
- 売上高：52,500（+3.7%）
- EBITDA：7,750（+11.5%）
- 営業利益：3,000（+14.5%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：2,300（+20.5%）
- EPS（予想）：76.70円
- 配当（予想）：40.00円／株
- 前提為替：150.0円／USD
- 中長期計画（DTP2027）の進捗・課題
- KGIの一部目標を修正（例：2027売上/EBITDA等を当初より下方修正）。修正理由は、選定療養等政策影響、中国での上市遅延、製剤棟の受託開始遅延、国内新製品上市の一部中断等。
- 目標達成の可能性は、品目統合やコンソーシアム拡大、S&OP定着、海外（中国）での拡販状況、投資パフォーマンス管理に依存。
- マクロ経済・市場影響
- 為替（円安）は原材料費を押上げるため利益圧迫要因。
- 日銀の金利政策・資金調達コスト上昇は財務コストや投資判断に影響。
- 政府の医療費抑制策や薬価制度改定が長期収益に影響する可能性。
配当と株主還元
- 配当方針：
- DTP2027で「累進配当」方針を採用（目標：DOE 2%以上、安定した配当成長）
- 配当実績／予定（株式分割後表示）
- FY2024：30円／株
- FY2025：35円／株（実績／予定）
- FY2026：40円／株（予想）
- 特別配当：FY2025に関する特別配当は無し（資料上の記載なし）
- 株主還元施策：
- 自己株式取得（30万株＝発行済の約2.0%）を実行・消却（6/30）
- 株式分割（1→2、効力：2025/6/1）を実施（流動性向上）
- 株主優待制度導入（基準日：11月末・5月末、初回：2025/11予定）— 自社企画の健康食品を割引で提供
- DOE目標：KGIとして2.0%以上のコミット
製品・サービス
- 主要製品・新製品
- 中国での自社ジェネリック製剤「プレガバリンカプセル」：2025年5月15日に中国で初出荷（同社初の中国自社ジェネリック）
- 国内向け・海外向けの自社Gx製品群、OTC、健康食品多数（株主優待品としてラインナップ）
- サービス／提供領域
- 製造受託（医療用・OTC）、臨床製剤製造支援、原薬受託製造、輸出支援（Daito Pharmaceuticals America等子会社）
- CDMO（オーファンドラッグ領域）での提携・開発支援（NPC-29等）
- 協業・提携
- Meiji Seikaファルマ等と「新・コンソーシアム」協議
- ノーベルファーマとオーファン新薬（NPC-29）開発基本契約
- 既存の出資先・提携（フェルゼンファーマ、千輝薬業、鼎旺医薬等）を通じた販売・製造連携
重要な注記
- 会計方針の変更：資料上に特段の会計方針変更の明示は無し（ただしEPS・配当は2025/6/1実施の2:1株式分割後の数値で表示）
- 特記事項／リスク注意点：
- 棚卸資産評価や在庫水準の変動が利益に与える影響が大きい（在庫適正化に注力）
- 第十製剤棟等大型設備投資の減価償却負担増（利益圧迫要因）
- 中国事業の上市スケジュール遅延・承認関連リスク
- 政策（薬価、選定療養）、為替、原材料価格変動、サプライチェーンの不確実性
- 今後の主なイベント／告知：
- DTP2027推進（フォローアップ）
- 株主優待制度の導入（初回2025年11月末基準）
- FY2026業績予想（公表済）
- 継続的な投資評価・投資ガバナンス強化の実行
（補足）参考数値・財務指標
– 主要BS／CF要旨（FY2025末、百万円）
– 総資産：78,004（+0.4%）
– 流動資産：41,708（+0.6%）、うち現金及び預金：2,207（△19.1%）、売上債権：20,195（+31.1%）、棚卸資産：18,414（△11.9%）
– 有利子負債：短期3,457／長期8,429（長期借入金増加）
– 営業CF：5,897（+13.8%）、投資CF：△7,365（主に有形固定資産取得支出）、財務CF：+1,002（借入等）
– 現金同等物期末残高：2,207（△19.1%）
不明点（資料に明示が無いため省略）
上記は資料に記載の数値・記述を整理した要約です。詳細は会社提出の有価証券報告書、決算短信、説明会資料などの原資料をご参照ください。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4577 |
| 企業名 | ダイト |
| URL | http://www.daitonet.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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