アマノ（証券コード: 6436）の企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
アマノは、主に「時間情報システム」と「環境関連システム」の2つの事業を展開する企業です。時間情報システム事業では、企業の勤怠管理、人事、給与、入退室管理といった就業情報システムや、駐車場・駐輪場の管理システム、その運営受託サービスを提供しています。就業情報システムは世界で高いシェアを誇ります。環境関連システム事業では、工場向けの集塵機やミストコレクター、業務用掃除機、最先端の清掃ロボットなど、環境改善・保全機器を提供しています。特に、勤怠管理システムや駐車場管理システムは世界展開しており、集塵機や清掃ロボットも成長分野としています。同社の業績は、下期に比重が偏る傾向があります。
2. 業界のポジションと市場シェア
アマノは、就業情報システムにおいて世界で高いシェアを獲得しており、この分野における長年の経験と技術力に基づく競争優位性を持っていると考えられます。駐車場管理システムも世界展開を進めており、グローバルな事業規模で競争力を維持しています。環境関連システムでは、環境規制の強化や省力化ニーズに対応した集塵機や清掃ロボットを提供し、多角的な事業ポートフォリオを構築しています。
課題としては、国内市場においては、特定の特需（例：新紙幣対応）の反動や人口減少といった構造的変化への対応が求められます。海外市場では、米国の通商政策変更、各国経済の不透明感、地政学的リスクなどが事業展開に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
アマノは、第9次中期経営計画「100年企業への4th Stage」を推進しており、持続的な成長に向けた戦略を展開しています。具体的な重点分野としては、デジタルトランスフォーメーション（DX）の推進、ソフトウェア・クラウドサービスへの投資強化、IoTやAIといった先進技術の活用が挙げられます。これにより、事業モデルの進化と収益構造の強化を目指しています。直近の決算短信でも、ソフトウェア・クラウドサービスの国内外での堅調な伸びが確認されており、これらの戦略が奏功している兆しが見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
アマノの事業モデルは、製品販売に加えて、ソリューション提供（勤怠管理、駐車場管理）や運営受託、クラウドサービスなど、安定した継続的収益源を有している点で持続可能性が高いと言えます。企業の勤怠管理システムは、法改正対応や業務効率化のニーズから安定した需要が見込まれ、駐車場の運営管理は都市インフラとして不可欠なサービスです。また、環境関連システムは、環境意識の高まりや省エネ・省人化ニーズに対応するものであり、中長期的な市場拡大が期待されます。特に、清掃ロボットの好調は、労働力不足に対応する省人化ニーズへの適応を示すもので、市場の変化に柔軟に対応できる力を有しています。DXやクラウドサービスへの注力は、サブスクリプション型ビジネスモデルへの転換を加速させ、収益の安定化と持続性をさらに高める可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
アマノは、DX、IoT、AIといった先進技術への戦略的投資を進めています。長年にわたる就業情報システム分野での経験と世界シェアの高さは、同社の技術的な独自性を示しています。主力製品・サービスとしては、就業情報システム、駐車場システム（自社開発・製造・販売から運営受託まで）、そして集塵機や清掃ロボットなどの環境機器が挙げられます。直近の決算短信では、ソフトウェア・クラウドサービスと清掃ロボットが好調に推移しており、これらが現在の収益を牽引する主要な製品・サービスとなっています。
6. 株価の評価
現在の株価は4053.0円です。
– 会社予想PER: 15.99倍
– 業界平均PER: 16.6倍
アマノの予想PERは、業界平均と比較してやや割安な水準にあります。
– PBR（実績）: 2.31倍
– 業界平均PBR: 1.4倍
アマノの実績PBRは、業界平均と比較して割高な水準にあります。
EPS（会社予想）253.55円に基づくと、現在の株価はEPSの約15.99倍、BPS（実績）1,752.08円に基づくと、現在の株価はBPSの約2.31倍となります。PERでは割安感があるものの、PBRでは割高感があり、純資産価値で評価すると市場からは高めに評価されていると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価4053.0円は、年初来高値4,614円（約12%下）と年初来安値3,419円（約18%上）の中間やや下寄りの水準にあります。
50日移動平均線（4232.84円）と200日移動平均線（4147.56円）をともに下回っており、短期から中期的な株価トレンドは下降傾向にあることが示唆されます。高値圏から調整局面に入っていると見ることができ、株価は移動平均線の下で推移しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去4年間で一貫して増加傾向にあります。2022年3月期の118,429百万円から、2025年3月期（過去12か月）には175,423百万円へと着実に成長を遂げています。（2025年3月期は前年比+14.7%）
- 利益: 売上高の増加に伴い、営業利益、純利益ともに順調に成長しています。営業利益は2022年3月期12,893百万円から2025年3月期（過去12か月）23,040百万円に、純利益は9,733百万円から17,828百万円にそれぞれ増加しています。
- キャッシュフロー: 過去12か月で24.9B円の営業キャッシュフロー、13.09B円のレバードフリーキャッシュフローを生み出しており、堅実な事業運営によるキャッシュ創出能力が高いことを示しています。直近の第1四半期では現金及び現金同等物は減少しましたが、営業CFはプラスを維持しています。
- 収益性指標:
- ROE（過去12か月）は14.28%と高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しています。
- ROA（過去12か月）も7.79%と良好です。
- 粗利率は過去12か月で約45.0%、営業利益率は約13.1%と、高い収益性を確保しています。第1四半期の営業利益率は約7.0%ですが、これは業績の下期偏重傾向と合致しており、通期予想ベースでは約13.6%と高い水準を見込んでいます。
- 財務健全性指標:
- 自己資本比率（実績）は69.9%（直近Q1では69.3%）と極めて高く、財務基盤は非常に安定しています。
- 流動比率（直近Q1）は2.61倍（261%）と、短期的な支払い能力も十分に確保されています。
- Total Debt/Equity（直近四半期）は11.26%と負債が少なく、健全なバランスシートを維持しています。
9. 株主還元と配当方針
アマノは株主還元に積極的な方針を示しています。
* 配当利回り（会社予想）は4.44%と高水準です。
* 1株当たり配当金（会社予想）は180.00円。
* 配当性向は70.03%と、利益の多くを配当として株主に還元しています。
過去5年平均の配当利回りは3.06%であり、足元ではそれよりも高い水準にあります。
また、2025年4月24日には自己株式の取得を実施し、さらに2025年7月25日には自己株式の消却を決議するなど、1株当たりの価値向上を通じた株主還元策も積極的に行っています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、4000円から4150円程度の範囲で推移しており、明確なトレンドは確認できませんが、中期的な移動平均線を下回る水準で推移しています。
過去52週間の株価変動率は-10.24%であり、S&P 500の同時期変動率+13.84%と比較すると、市場全体に対しては軟調な動きとなっています。
高い配当利回りは、インカムゲインを重視する投資家からの関心を集める可能性があります。
今後の主要イベントとして2025年10月29日に決算発表が予定されており、業績の下期偏重傾向を考慮すると、中間期以降の進捗状況が投資家の注目点となるでしょう。
11. 総評
アマノは、就業情報システムと環境関連システムという社会インフラに関連する事業を中核とし、世界的なニッチトップレベルの地位を築いています。長期にわたり売上高と利益を着実に成長させており、高い収益性と極めて健全な財務基盤を特徴としています。特に、自己資本比率の高さは同社の安定性を示す重要な要素です。
現在の経営戦略では、DXやクラウドサービス、AIなどの先進技術への戦略投資を通じて、事業モデルの進化と持続的な成長を目指しています。株主還元にも積極的で、高配当利回りと自己株式の取得・消却を実施しており、配当を重視する投資家にとって魅力的な側面があります。
株価評価においては、予想PERは業界平均とほぼ同水準からやや割安ですが、PBRは業界平均と比較して割高感が見られます。直近の株価は移動平均線を下回る調整局面にあるものの、堅実な業績と財務体質、積極的な株主還元策は同社の企業価値を支える要因となります。外部環境の変化や国内市場の動向には注意が必要ですが、多様な事業展開と技術活用による成長戦略は、中長期的な安定性をもたらす可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- LTM売上成長率（YoY）は約14.7%（2025年3月期 175,423百万円 vs 2024年3月期 152,864百万円）。3年間のCAGRは約13.9%と高い成長を維持しており、第1四半期の売上高は横ばいながらも、通期予想ではプラスを見込んでいます。DX投資による今後の成長期待も加味しています。
- 収益性：A
- 粗利率（過去12か月）は約45.0%、営業利益率（過去12か月）は約13.1%と高い水準です。ROE（過去12か月）14.28%も良好であり、効率的な利益創出能力を有しています。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率69.3%（実績）、流動比率2.61倍、総負債/自己資本当比率11.26%と、すべての指標が非常に優れており、極めて健全な財務状況です。
- 株価バリュエーション：B
- PER（会社予想）15.99倍は業界平均16.6倍と比較してほぼ同水準からやや割安です。PBR（実績）2.31倍は業界平均1.4倍と比較して割高であり、両指標を総合的に判断し中立と評価します。
企業情報
| 銘柄コード | 6436 |
| 企業名 | アマノ |
| URL | http://www.amano.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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