決算説明：トクヤマ（4043）

2026年3月期第1四半期決算説明資料

決算説明会サマリー（Markdown版）

対象資料：株式会社トクヤマ 2026年3月期 第1四半期決算説明会資料（発表日：2025年7月29日）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社トクヤマ（Tokuyama Corporation）
  • 主要事業分野：化成品、セメント、電子先端材料、ライフサイエンス、環境事業 等
  • 代表者名：–（資料に記載なし）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年7月29日（決算説明資料発表日）
  • 説明会形式：–（資料に明記なし）
  • 参加対象：–（資料に明記なし。投資家・アナリスト向け資料）
• 説明者（発表者）
  • 決算説明資料上の発表者個人名の明記はなし（資料作成・公表形式）
  • 参考（別途告知の事業説明会）
  • 2025年9月26日（予定）：電子先端材料セグメント（シリカ事業・放熱材事業）の事業説明会開催予定
  • 登壇予定：常務執行役員、電子先端材料統括本部長 兼 先端材料部門長 長瀬 克己（および他）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月～6月）決算
  • 決算短信／報告書提出予定日：–（資料に明記なし）
  • 配当支払開始予定日：–（資料に明記なし）
• セグメント（名称と概要）
  • 化成品（苛性ソーダ、塩ビモノマー・塩化ビニル樹脂、ソーダ灰 等）
  • セメント（国内販売が中心）
  • 電子先端材料（多結晶シリコン、ICケミカル（高純度IPA）、乾式シリカ、放熱材 等）
  • ライフサイエンス（歯科器材、プラスチックレンズ関連材料、医薬品原薬・中間体 等）
  • 環境事業（イオン交換膜、廃石膏ボードリサイクル 等）
  • その他

業績サマリー（主要指標）

（単位：億円。比較は2025年3月期第1四半期 → 2026年3月期第1四半期）
– 売上高：825 → 818（△6、△1%）
– 営業利益：75 → 78（＋3、＋5%）
– 経常利益：84 → 76（△8、△10%）
– 親会社株主に帰属する四半期純利益：74 → 49（△24、△34%）
– 1株当たり四半期純利益：約102.89円 → 68.27円
– 為替（円／$）：156 → 145
– 国産ナフサ価格（円／kℓ）：79,000 → 66,000

進捗状況（通期予想に対する第1四半期の達成率／単純計算）
– 通期売上高予想：3,645（億円） → Q1 818 は約22.4%
– 通期営業利益予想：415 → Q1 78 は約18.8%
– 通期当期純利益予想：290 → Q1 49 は約16.9%

（注：四半期間の季節変動や一時要因を考慮していない単純計算）
セグメント別（第1四半期：売上高／営業利益、前年同期比）
– 化成品：売上 305 → 274（△30、△10%）／営業利益 27 → 28（＋0、＋1%） → 減収増益
– セメント：売上 163 → 160（△2、△2%）／営業利益 17 → 25（＋7、＋41%） → 減収増益
– 電子先端材料：売上 178 → 212（＋33、＋19%）／営業利益 19 → 28（＋8、＋45%） → 増収増益
– ライフサイエンス：売上 100 → 90（△9、△10%）／営業利益 20 → 17（△3、△18%） → 減収減益
– 環境事業：売上 8 → 14（＋6、＋71%）／営業利益 △1 → 1（＋3） → 増収・黒字転換
– その他：売上 92 → 93（＋1）／営業利益 12 → 0（△12）

連結合計（第1四半期）
– 売上高：825 → 818（△6）
– 営業利益：75 → 78（＋3）

業績の背景分析

• 業績ハイライト
  • 半導体関連製品（電子先端材料）の販売は堅調で増収。
  • 化学品の海外市況下落により売上高は前年同期比で減収。
  • 製造コストの改善により営業利益は増益。ただし棚卸資産評価損の計上により増益幅は限定的。
  • 経常利益・当期純利益は営業外損益や特別損益の変動により減少。
  • 現時点で通期業績予想は据え置き（2025年4月28日公表値を維持）。
• 増減要因（資料の要点）
  • 原燃料（石炭・ナフサ）価格の下落が利益を押し上げ（+33 億円相当の効果）。
  • 販売数量増（特に半導体関連製品）が利益を押し上げ（+27 億円相当）。
  • 販売価格差や需給の変動、その他要因により一部押し下げ（販売価格差△14、その他△46）。
  • 棚卸資産評価損の計上が一部セグメントの利益を圧迫（電子先端材料の多結晶シリコンで言及）。
  • 営業外損益の悪化、特別利益の減少が経常・当期純利益を圧迫。
• セグメント別の主要要因（定性）
  • 化成品：輸出数量減で売上は減少。塩ビ樹脂は国内販売価格改定や製造コスト低減で収益改善。ソーダ灰は数量維持で概ね横ばい。
  • セメント：国内出荷減も国内販売価格改定や製造コスト改善で増益。
  • 電子先端材料：多結晶シリコンの販売数量増、ICケミカルの販売増、放熱材の販売増が寄与。一方で棚卸評価損や中国向け乾式シリカの低迷が減益要因の一部。
  • ライフサイエンス：歯科器材は海外出荷増で増益。プラスチックレンズ材料やジェネリック向け医薬品の販売減が足を引っ張る。
  • 環境事業：イオン交換膜や装置出荷増で増益。廃石膏ボード収集が低調で一部減益。
• 競争環境
  • 資料上の具体的な市場シェアや主要競合との比較は記載なし（→ –）。
• リスク要因（資料および想定される外部リスク）
  • 為替変動（円高・円安による影響）
  • 原燃料（ナフサ等）価格の変動
  • 海外市場（例：中国）の需要動向
  • 棚卸資産評価損などの在庫評価リスク
  • 営業外損益や特別損益の変動
  • サプライチェーンや規制動向（資料中の個別記載はなし）

戦略と施策

• 現在の戦略（資料の記載に基づく要約）
  • 半導体関連製品およびヘルスケア関連製品の販売数量拡大を通期業績拡大の主軸に設定。
  • 電子先端材料（特にシリカ事業・放熱材事業）の強化を進める（2025年9月に事業説明会を予定）。
  • 製造コスト改善（生産効率向上等）に注力し、収益性改善を図る。
  • 通期見通しは既公表値を据え置き（‘25/4/28公表値）。
• 進行中の施策・進捗
  • 製造コスト改善が進展し、営業利益への寄与が確認（第1四半期で営業利益増）。
  • 電子先端材料では販売数量増（多結晶シリコン、放熱材等）により増収。だが棚卸評価損の影響があり一部減益要因も発生。
• セグメント別施策（資料記載）
  • 化成品：国内販売価格見直しとコスト低減策により収益改善。
  • セメント：国内価格改定および製造コスト低減。
  • 電子先端材料：製品別（多結晶シリコン、ICケミカル、放熱材、乾式シリカ）で需要に応じた生産・販売推進。シリカ・放熱材については別途事業説明会開催予定。
  • ライフサイエンス：製品ミックス調整、海外歯科機材の販路強化等（詳細は記載なし）。
  • 環境事業：イオン交換膜・装置の拡販。廃石膏ボード収集の回復が課題。

将来予測と見通し

• 2026年3月期 通期業績予想（‘25/4/28公表値を据え置き）
  • 売上高：3,430 → 3,645（前年比＋214、＋6%）
  • 営業利益：299 → 415（＋115、＋38%）
  • 経常利益：295 → 415（＋119、＋40%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：233 → 290（＋56、＋24%）
  • 1株当たり当期純利益：325.08円 → 403.09円
  • 前提為替：通期として1Q実績145円、2-4Q前提140円
  • 国産ナフサ価格前提：1Q実績66,000円/kℓ、2-4Q前提60,000円/kℓ
• 予想の根拠（資料記載）
  • 半導体関連製品・ヘルスケア関連製品の販売数量増が主因。
  • 製造コスト改善等で営業利益は大幅増を見込む。
• 中長期計画
  • 資料中に具体的な中期経営計画の数値・期間は明記なし（→ 進捗状況や目標達成可能性は資料からは限定的にしか判断できない）。
• マクロ経済の影響
  • 為替（円/$）・原燃料価格（ナフサ等）・海外需要（特に中国）等が業績に影響。資料でもこれらを前提に業績予想を算定。

配当と株主還元

• 配当方針：資料に明確な記載なし（→ –）
• 配当実績（中間・期末など）：資料に記載なし（→ –）
• 特別配当の有無：資料に記載なし（→ –）

製品やサービス（主要）

• 主な製品・事業（資料の記載）
  • 化学品：苛性ソーダ、塩ビモノマー、塩化ビニル樹脂、ソーダ灰 等
  • 電子先端材料：半導体向け多結晶シリコン、電子工業用高純度IPA、乾式シリカ、放熱材 等
  • ライフサイエンス：歯科器材、プラスチックレンズ関連材料、医薬品原薬・中間体 等
  • 環境事業：イオン交換膜、廃石膏ボードリサイクル 等
• サービス・提供エリア・顧客層：資料に詳細記載なし（→ –）
• 協業・提携：資料に記載なし（→ –）

重要な注記

• 会計・特記事項
  • 第1四半期で棚卸資産評価損（在庫評価損）が計上されており、セグメント別の損益に影響。
  • 営業外損益の悪化、特別利益の減少が経常利益・当期純利益を下押し。
• リスクとして資料で言及された点
  • 上記の原燃料価格・為替・海外市況・在庫評価などの変動が収益に与える影響。
• その他（今後のイベント）
  • 事業説明会（電子先端材料セグメント：シリカ事業・放熱材事業）
  • 日時（予定）：2025年9月26日（金）
  • 対象：マスコミ向け（13:30～）、投資家・アナリスト向け（16:00～）
  • 登壇：常務執行役員／電子先端材料統括本部長 兼 先端材料部門長 長瀬 克己 他
  • 詳細は別途案内予定

※ 本まとめは提供資料に基づく要約です。不明な項目は「–」としています。投資判断を促す表現や助言は行っていません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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