アマノ（6436）企業分析レポート（プライム・機械）
株価基礎情報（2025-10-20終値）
– 株価：4,053円
– 時価総額：2,881.9億円
– 予想PER：15.99倍（EPS 253.55円）
– 実績PBR：2.31倍（BPS 1,752.08円）
– 予想配当利回り：4.44%（年180円）
– ROE（実績）：13.53%／自己資本比率：69.9%
目次
– 企業情報
– 業界のポジションと市場シェア
– 経営戦略と重点分野
– 事業モデルの持続可能性
– 技術革新と主力製品
– 株価の評価
– テクニカル分析
– 財務諸表分析
– 株主還元と配当方針
- 株価モメンタムと投資家関心
- 総評
- 企業スコア
- 企業情報
- 概要：就業情報システム（勤怠・人事・給与・入退室等）で高い世界シェア。駐車場管理（ゲート、LPRチケットレス、運営受託）や環境関連（集塵機、ミストコレクタ）・清掃ロボットなどを国内外で展開。
- 事業構成（連結・売上構成）：時間情報システム 77%（セグ利益率17%程度）、環境関連システム 23%（同11%程度）。海外売上比率 47%（2025.3）。
- 特徴：SaaS/クラウドや運営受託などストック性のある収益を積み上げ。業績は下期偏重。
- 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：勤怠・就業管理分野は国内外で強い顧客基盤と製品ラインアップを保有。駐車場システムは機器＋運営受託までカバーし、北米・アジアでも展開。環境システムは工場向けの粉じん・ミスト対策などで実績。
- 競争優位性
- 長年の導入実績と法改正・労務管理対応ノウハウ（スイッチングコストが発生しやすい）
- 機器×ソフト×運営でのトータル提供（LPR等の先進技術を組合せ）
- 海外展開と受託運営による収益多角化
- 課題
- ハードウェアの更新需要の波（例：新紙幣対応の反動）
- 海外景気・為替の変動リスク
- 勤怠クラウドは新興勢との競合激化
- 経営戦略と重点分野
- 中期方針（第9次中計「100年企業への4th Stage」）
- DX・ソフト資産・IoT・AIへの戦略投資継続
- クラウド/サブスク、運営受託（パーキング/清掃）などストック収益拡大
- 海外（北米・アジア）強化と製品のグローバル展開
- 清掃ロボット等の自動化ソリューション拡販
- 直近の施策トピック
- Q1（2026/3期）：情報システムが増収、清掃ロボット堅調。パーキングは国内で新紙幣特需の反動、海外は増収。
- 自己株式取得・消却決定により資本効率意識。
- 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：機器販売＋保守、クラウド月額課金、駐車場運営受託などのミックス。ストック/リカーリング比率の上昇が安定性に寄与。
- 需要トレンドへの適応
- 労務管理DX（働き方改革・法対応）や省人化需要に合致
- パーキングはLPR/キャッシュレスなど技術進化が追い風
- 製造業の環境規制・安全衛生ニーズで環境システムも底堅い
- リスク：特需の反動や設備投資サイクル、為替・地政学の影響。多角化と海外展開で分散。
- 技術革新と主力製品
- 技術動向・独自性：クラウド勤怠・人事、入退室連携、LPRによるチケットレス化、ロボット清掃、自動化ソリューション。機器とソフトの一体提供が強み。
- 収益牽引
- 情報システム（ソフト/クラウド）が安定成長
- パーキングは国内反動も海外・受託運営が補完
- 清掃ロボットが国内で伸長
- 株価の評価（バリュエーション）
- 予想PER：15.99倍（業界平均16.6倍比でやや低位）
- 実績PBR：2.31倍（業界平均1.4倍比でプレミアム）
- EV/売上（LTM）：約1.40倍（EV=時価総額2,881.9億＋有利子負債140.1億−現金567.5億≒2,454.5億円、売上1,754.5億円）
- EV/EBITDA（LTM）：約6.5倍（EBITDA 3,748.7億円相当→37.5億円、注：LTM損益計算書ベース）
- E/P（益回り）：約6.3%（予想EPS基準）
- P/B対比でROEは2桁（13.5%）を確保。収益性プレミアムを一定程度織り込む水準。
- テクニカル分析
- トレンド：終値4,053円は50日移動平均4,232.84円、200日移動平均4,147.56円を下回る（短中期とも弱含み）。
- レンジ感：52週高値4,614円（−12%）／安値3,419円（+19%）の中間域。
- 直近10日：緩やかな下落基調（4,151円→4,053円）。出来高は3カ月平均（約21.3万株）をやや下回る日が多い。
- 信用動向：信用倍率3.50倍（買い残積み上がり気味）。短期の需給の振れに留意。
- 財務諸表分析（連結）
- 成長性
- 売上（LTM）：1,754億円（前年比+14.8%）。3年CAGR ≈ +14.0%（2022→LTM）。
- Q1売上は前年同期比+0.1%（特需反動の影響）。
- 収益性（LTM）
- 粗利率：約45.0%（789億/1,754億）
- 営業利益率：約13.1%（230億）
- 当期純利益率：約10.2%（178億）
- EBITDAマージン：約21.4%（375億）
- ROE：13.53%／ROA：7.79%
- キャッシュフロー（LTM）
- 営業CF：249億円（営業CFマージン約14%）
- レバードFCF：131億円
- 財政健全性
- 自己資本比率：69.9%
- 流動比率：約261%
- D/E：11.3%（実質ネットキャッシュ：約427億円）
- トレンド
- 営業利益は2022→LTMで拡大（約129億→230億）。利益率も改善基調。
- 2026/3期Q1は増収減益（販管費増・特需反動）が一時的に圧迫。
- 株主還元と配当方針
- 配当：会社予想 年180円（中間55円、期末125円）想定。予想配当性向は約71%（180/予想EPS 253.55）。
- 実績利回り：4.44%（5年平均3.06%を上回る水準）。
- 自社株：2025年4月に自己株取得、2025年7月に最大約555万株の消却決議。総還元重視の姿勢。
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発行株式の推移：自己株取得・消却により希薄化抑制の効果が見込まれる。
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株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：52週で-10.2%（ベータ0.24で市場連動性は低め）。足元は移動平均割れで弱含み。
- 関心材料
- 直近決算でQ1の営業減益（-15.2%）が短期センチメントに影響
- 海外パーキング・清掃ロボの伸長、クラウド収益拡大は中期のテーマ
- 自己株消却決議や高配当は需給面の下支え要因
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予定イベント：2025-10-29 決算発表予定、2026-03-30 権利落ち（予定）
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総評
- 就業・パーキング・環境の三位一体モデルと、クラウド/受託のストック化で安定成長を継続。LTMベースの成長率・利益率・財務健全性はいずれも良好。
- バリュエーションはPERで業界平均並み〜やや割安、PBRはプレミアム（高ROE・ストック収益評価の反映）。短期は移動平均割れ・特需反動の影響でモメンタム弱いが、中期テーマは明確。
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外部リスク（為替・海外景気）やハード更新サイクルには留意。下期偏重の季節性も考慮が必要。
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企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- LTM売上+14.8%、3年CAGR約+14%。Q1は+0.1%と鈍化も通期計画は増収見通し。
- 収益性：A
- 粗利約45%、営業利益率約13%、EBITDAマージン約21%と同業平均を上回る水準（定性判断）。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率約70%、流動比率2.6倍、ネットキャッシュ基調。
- 株価バリュエーション：B
- 予想PERは業界平均比でやや低位、PBRは高位。総合して中立。
注意事項
– 数値はLTM/会社予想/四半期短信等の混在により基準時点が異なる場合があります。最新の開示資料でご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 6436 |
| 企業名 | アマノ |
| URL | http://www.amano.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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