1. 企業情報
ルネサスエレクトロニクスは、日立製作所、三菱電機、NECの半導体事業が統合して設立された日本の大手半導体メーカーです。特に車載マイコン（マイクロコントローラ）の分野では世界トップクラスのシェアを誇り、ファクトリーオートメーション（FA）、インフラ、IoT（モノのインターネット）向けの半導体も手掛けています。積極的なM&A（企業の合併・買収）を通じて製品ラインナップを多様化し、技術ポートフォリオを強化しています。事業構成は自動車向けが52%、産業・インフラ・IoT向けが47%（2024年12月期実績）となっており、海外売上比率が79%とグローバルに展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は世界的な半導体市場において、特に車載マイコン分野で強固なポジションを確立しています。自動車の電動化やコネクテッド化の進展により、車載半導体の需要は継続的な拡大が見込まれており、同社はその恩恵を受ける可能性があります。FA、インフラ、IoTといった分野においても、デジタル化のトレンドが追い風となっています。積極的なM&A戦略により、例えばGaN（窒化ガリウム）などの次世代パワー半導体技術を持つ企業を買収するなど、多様な技術を取り込み、競争優位性の維持・向上を図っています。一方、半導体市場は景気変動や地政学リスクの影響を受けやすく、直近では需要調整の局面も見られます。また、M&Aに伴う財務的な影響（例：Wolfspeed関連の損失計上）が課題となることがあります。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報から具体的な中期経営計画や経営ビジョンの詳細は確認できませんが、同社は積極的なM&Aを通じて製品群の多様化と技術ポートフォリオの強化を推進していることが示唆されます。特にGaNなどのワイドバンドギャップ技術への投資は、今後の高成長が期待される分野への注力を示しています。各セグメントの経営評価をNon-GAAP指標で行うことで、買収関連費用などを除いた実態把握と事業の効率化を目指していると考えられます。主力である自動車向け、産業・インフラ・IoT向け市場でのシェア拡大と技術革新が重点分野と推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、成長市場である自動車および産業・インフラ・IoT分野に重点を置いている点で持続可能性が高いと考えられます。多岐にわたる製品ラインナップは、特定市場の変動リスクを分散する効果を持っています。また、M&Aを通じた技術獲得で、市場ニーズの変化への適応力を高めています。しかし、半導体業界は景気循環の影響を受けやすく、足元の市況悪化による売上減少や一時的な金融費用の計上（Wolfspeed関連の損失）が収益に大きく影響を与える局面も見られます。
5. 技術革新と主力製品
ルネサスエレクトロニクスは、車載マイコンで世界トップ級の技術力を持ち、これが収益を牽引する主力製品の一つです。その他、車載情報機器向けのSoC（System-on-a-Chip）、アナログ半導体、パワー半導体、各種センサーなども主力製品としています。近年では、Transphorm社の買収によりGaN技術を獲得するなど、次世代技術への投資を通じて、5G、AI、EV（電気自動車）といった新たな需要に対応する技術革新を進めています。
6. 株価の評価
現在の株価は1917.5円です。
PER（株価収益率）については、直近12か月のEPSが赤字（-53.62円）のため算出できません。
PBR（株価純資産倍率）は1.71倍（実績連）。BPS（1株当たり純資産）は1,122.90円です。
業界平均PBRが1.6倍であることと比較すると、現在のPBRは業界平均をわずかに上回る水準にあります。直近の業績が赤字であることを考慮すると、現在の株価は資産価値に対して特段の割安感があるとは言えない状態です。
7. テクニカル分析
現在の株価1917.5円は、年初来高値2750円、年初来安値1320円の範囲内で推移しています。52週のレンジの中央やや下方に位置しています。
50日移動平均線1775.25円は現在の株価より下にあり、短期的な上昇基調にある可能性があります。一方、200日移動平均線1939.99円は現在の株価より上にあり、中期的なトレンドはやや上値が重い状況を示唆します。
直近10日間の株価推移を見ると、一度1710.5円まで下落した後、1900円台まで反発しています。この動きは、短期的には底堅さを意識させるものの、本格的な上昇トレンドへの転換と判断するには、200日移動平均線の突破などの確認が必要でしょう。
損益計算書（年度別および直近）
- 売上収益: 2022年に大幅に増加しましたが、2023年、2024年、そして過去12か月（LTM）と減少傾向にあります。LTMの売上収益は1兆2,721億円、直近四半期の成長率は前年同期比-9.30%です。2025年中間期は634,311百万円と前年中間期比で10.7%の減収となりました。
- 粗利益: 売上収益と連動して近年は減少傾向ですが、LTMで7,056億円、粗利率は約55.6%と高い水準を維持しています。
- 営業利益: 2022年に4,241億円と大きく伸長しましたが、2023年以降は減少傾向にあり、LTMでは1,367億円まで減少しました。2025年中間期は61,301百万円と前年中間期比で58.4%の大幅減益となりました。
- 純利益: 2023年には3,370億円と過去最高を記録しましたが、2024年に2,190億円へ減少。LTMでは-958億円の赤字に転落しています。2025年中間期はWolfspeed関連の金融費用2,349億円等の影響で、△1,753億円の親会社帰属損失を計上しています。
- EPS: LTMでは-53.69円と赤字に転落しています。
- 収益性指標:
- ROE（実績）は9.65%ですが、LTMでは-4.25%と純利益の赤字により悪化しています。
- ROA（LTM）は2.58%、Operating Margin（LTM）は8.00%です。
- 2025年中間期の売上高営業利益率は9.7%と、前年中間期の20.8%から大きく悪化しています。
貸借対照表（直近四半期：2025年6月30日）
- 自己資本比率: 2024年12月期末実績で56.5%でしたが、2025年6月末では親会社所有者帰属持分比率52.5%と、50%台を維持しており、比較的健全な水準にあります。
- 流動比率: 1.18倍と、短期的な支払い能力は問題ない水準です。
- 総負債/自己資本比率: 65.82%と、負債比率も過度ではありません。
- のれん: 2兆円超を計上しており、総資産の大部分を占めています。M&A戦略の結果ですが、将来の減損リスクに注意が必要です。
キャッシュフロー（LTMおよび直近中間期）
- 営業キャッシュフロー: LTMで3,367億円、2025年中間期で1,981億円と、本業で安定してキャッシュを創出しています。
- レバードフリーキャッシュフロー: LTMで41億円と、かろうじてプラスを維持しています。
9. 株主還元と配当方針
提供されたデータによると、予想年間配当は28円、配当利回りは1.46%です。直近の配当性向は30.81%とありますが、LTMの純利益が赤字であるため、この数値は過去の利益を基準にしたものと考えられます。
2025年12月期の中間配当は0.00円（無配）と発表されており、通期の配当予想は未開示です。直近の業績悪化を受けて、今後の配当方針や株主還元策について不確実性がある状況です。自社株買いに関する情報は今回提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動は-6.38%であり、S&P 500の同時期間の成長率（+13.84%）と比較すると低調です。
直近10日間の出来高は平均14.33百万株と、3ヶ月平均（11.85百万株）を上回っており、投資家の関心は比較的高いと見られます。
信用倍率は4.75倍で、信用買い残高が売り残高を上回っており、将来の株価上昇を期待する投資家がある程度存在することを示唆します。
株価への影響要因としては、半導体市況の変動、特に自動車関連市場の需要動向、為替レートの変動（海外売上高が多い）、M&A戦略の成否とそれに伴う財務的影響、技術革新の動向などが挙げられます。
11. 総評
ルネサスエレクトロニクスは、車載マイコン分野で世界をリードする半導体企業であり、積極的なM&A戦略を通じて技術と事業領域を拡大してきました。しかし、直近の決算では、半導体市場の需要調整に加え、Wolfspeed関連の再建支援に伴う大規模な金融費用計上により大幅な減収減益、純損失を計上しました。これにより、LTMの純利益も赤字に転落し、中間配当は無配となりました。
財務健全性は自己資本比率50%台と維持されており、本業のキャッシュ創出力もプラスですが、純利益の赤字が財務指標に影響を与えています。株価は年初来高値から調整局面でしたが、直近は一時的な反発を見せています。中期的な株価トレンドを形成するには、今後の業績回復とWolfspeed関連の損失のような一過性要因を除く本業の安定的な収益確保が焦点となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率は前年比で減少し（-9.30%）、2025年中間期も前年同期比で減収。過去の成長期を経て、直近は売上減少傾向にあるため、C評価とします。
- 収益性: C
- LTM粗利率は約55.6%と高い水準を維持しているものの、LTM営業利益率は8.00%まで低下し、LTM純利益率はWolfspeed関連損失等の影響で赤字（-7.54%）に転落しています。2025年中間期の営業利益率も大幅に悪化しており、直近の収益性の低下を鑑み、C評価とします。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率は52.5%（2025年6月30日時点）、流動比率は1.18倍、負債対自己資本比率は65.82%と、全体的に健全な水準を維持しています。したがって、A評価とします。
- 株価バリュエーション: B
- 直近のEPSが赤字のためPERは評価できません。PBRは1.71倍（実績連）で、業界平均の1.6倍をわずかに上回っています。特段の割高感はないものの、割安感も見られないため、B評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 6723 |
| 企業名 | ルネサスエレクトロニクス |
| URL | http://japan.renesas.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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