2025年12月期第2四半期決算説明会資料
2025年12月期 第2四半期（4–6月） 決算説明 要約（資料出典: ルネサス エレクトロニクス：2025年7月25日）
以下は提供資料に基づき整理した要約です。不明な項目は「–」で記載しています。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：ルネサス エレクトロニクス株式会社（Renesas Electronics Corporation）
- 主要事業分野：自動車向け半導体、産業・インフラ・IoT向け半導体（MCU、SoC、アナログ、パワー等）
- 説明会情報
- 開催日時：2025年7月25日（資料日付）
- 説明会形式：–（資料のみ。オンライン/オフラインの明示なし）
- 参加対象：–（投資家向けプレゼン資料）
- 説明者
- 発表者（役職）：–（資料に個別登壇者名の記載なし）
- 発言概要：決算（NON‑GAAP／GAAP）の実績報告、セグメント別状況、在庫・稼働・設備投資、Q3予想、会計上の調整項目等の説明
- 報告期間
- 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（2025年4–6月）、および上期（1–6月）
- 決算説明資料公表日：2025年7月25日
- セグメント（報告セグメント）
- 自動車向け事業：車載制御・情報向け等（主に車載用半導体）
- 産業・インフラ・IoT向け事業：産業機器、インフラ、IoT用途の半導体
- その他：小口・その他事業
- 備考：2024年第1四半期の組織変更によりセグメント集計方法を用途ベースに変更。旧Altium等の影響は注記あり。
業績サマリー（主にNON‑GAAPベース）
- 主要指標（第2四半期：2025/4–6、単位：億円）
- 売上収益：3,246（億円） ＝ 324.60億円
- 前年同期比：-9.5%
- 前四半期比（QoQ）：+5.1%
- 上期（1–6月）売上収益：6,334（億円） 前年同期比 -10.9%
- 売上総利益率：56.8%（予想比 +1.8pt、QoQ ±0.0pt）
- 営業利益：919（億円） 営業利益率 28.3%
- 営業利益率：前年同期比 -2.5pt、QoQ +1.2pt
- 親会社の所有者に帰属する当期利益（Non‑GAAP）：778（億円）
- EBITDA：1,102（億円）
- 為替レート（参考）：Q2実績 USD≈146円、EUR≈162円（資料内の表示）
- 1株当たり利益（EPS）：–（Q2/Non‑GAAPの1株当たり利益は資料に明示なし）
- GAAPベース（主な差分）
- 売上収益（GAAP）：3,255（億円）
- 営業利益（GAAP）：398（億円）
- 親会社の所有者に帰属する当期損益（GAAP）：-2,013（億円）※注：Wolfspeed社への預託金に関する評価損 2,350億円を計上
- GAAPとNON‑GAAPの差は主にPPA（買収に伴う無形資産償却等）、株式報酬費用、非経常項目等
- 進捗状況（中期計画・年度目標に対する達成率）
- セグメント別主要数値（第2四半期：2025/4–6、NON‑GAAP）
- 売上収益（億円）
- 全社：3,246
- 自動車向け：1,618（構成比 ≈50.0%）
- YoY：-15.0% / QoQ：+4.2%
- 産業・インフラ・IoT向け：1,613（構成比 ≈49.7%）
- YoY：-2.9% / QoQ：+7.0%
- その他：15（小規模）
- 売上総利益率
- 全社：56.8%
- 自動車向け：52.4%
- 産業・インフラ・IoT向け：61.1%
- 営業利益率
- 全社：28.3%
- 自動車向け：23.4%
- 産業・インフラ・IoT向け：25.9%
- セグメント別EBITDA（資料内明細あり）：自動車・産業ともに数値提示（詳細は資料頁参照）
業績の背景分析
- 業績概要・トピックス
- 売上は前年同期で減収（全社 -9.5%）、QoQでは回復（+5.1%）。産業・インフラ・IoTは比較的堅調（QoQ +7.0）、自動車は在庫調整等の影響でYoY減だがQoQは回復（+4.2%）。
- 売上総利益率は高水準（56.8%）。稼働増や製造費用低下が寄与。為替の影響（円高または円安の差異）が所要効果を与えている。
- GAAPではWolfspeedへの預託金評価損（2,350億円）を計上し、当期損失を計上。
- 増減要因（資料記載のポイント）
- プラス要因：
- 製造稼働増（生産稼働の改善）が売上・売上総利益に寄与。
- 産業・インフラ分野ではセルスルーの回復や製造費削減（コスト改善）が利益率を押し上げ。
- 一部で円安が利益に寄与する局面あり（資料では為替感応の注記）。
- マイナス要因：
- 為替（円高）の影響（資料は為替の増減を四半期ごとに示しており、円高がマイナス影響になるケースあり）。
- 営業費用の増加が営業利益率を抑制する要因の一つ。
- 自動車向けは前年同期比で需要や構成比変動の影響を受けた。
- GAAPベースではWolfspeed関連の評価損が大きく影響。
- 競争環境
- 資料上の詳細な市場シェア数字や競合比較は明示なし。半導体業界における競争激化や価格下落圧力がリスクとして言及されている。
- リスク要因（資料の記載より）
- 為替変動（特に米ドル/円）
- 市場需要の変動（日本、北米、アジア、欧州）
- 競争激化による価格圧力
- サプライチェーンや生産上のリスク（停電などでの在庫廃棄事象の記載あり）
- 会計・買収関連（PPAや評価損等）
戦略と施策
- 現在の戦略（資料抜粋）
- 中期経営計画の実行（“Back to basics”、Fundamentals重視）
- ポートフォリオマネジメントと資本配分（M&Aや投資による事業強化）
- デジタライゼーション等を通じたバリュエーション拡大（2035アスピレーション：時価総額6倍のビジョン）
- 進行中の施策
- 既存・買収企業の統合とPPA（取得原価の配分）の見直し（例：Transphorm、AltiumのPPA再評価を反映）
- 製造稼働率改善、設備投資（6/8/12インチラインへの投資）により供給能力・歩留まり改善
- 在庫管理（チャネル在庫・WOIのモニタリング）と需要見通しに応じたセルイン増加（特に自動車向けで需要先取りの出荷余地確保）
- 株式報酬やその他人件費の管理等（コスト管理施策）
- セグメント別施策と進捗
- 自動車：セルイン（顧客向け出荷）を増やし需要回復に備える。稼働増で供給対応。
- 産業・インフラ・IoT：セルスルー改善に対応した生産と製造コスト削減を継続。
- その他：旧Altium等の事業統合調整（セグメント除外や集計基準の変更に合わせた処理）
将来予測と見通し
- 次期（第3四半期：2025/7–9）予想（NON‑GAAP、資料の中央値）
- 売上収益：3,300（億円）±75
- YoY：-4.4%（±2.2pts）
- QoQ：+1.7%（±2.3pts）
- 売上総利益率：56.5%（±0.6pt）
- 営業利益率：27.0%（-1.5pt YoY、-1.3pt QoQ）
- 為替前提（資料）：Q3想定で USD≈145円、EUR≈169円
- 中長期計画
- 2035年に向けた「時価総額6倍」アスピレーションを掲げ、事業ポートフォリオの強化とバリュエーションギャップ解消を目指す旨。
- 進捗の数値的評価については資料上の定量的達成率の提示なし → 可能性評価は資料ベースでは表現されていない
- マクロ経済の影響
- 為替（USD/JPY, EUR/JPY）・世界経済動向・地域別需要（日本、北米、アジア、欧州）および金融情勢が業績に影響する旨を明示
製品やサービス
- 製品カテゴリ（資料の記載）
- MCU（マイクロコントローラ）、SoC、アナログ、パワー半導体等（車載制御、車載情報、産業、インフラ、IoT用途）
- 売上収益構成（2024実績の指標）：自動車 ≈50%＋、産業・インフラ・IoT ≈45%＋ 等
- 新製品・販売状況：資料内に個別新製品の詳細な説明はなし（製品別売上比率と用途別構成が中心）
- 協業・提携
- 近年の買収・企業結合事例として旧Intersil、旧IDT、旧Dialog、旧Transphorm、旧Altium等が言及（PPAや統合の記載）
- Wolfspeed社への預託金関連の会計処理がQ2で重要事象として取り上げられている（評価損計上）
重要な注記
- 会計方針・調整
- IFRSを任意適用（2018年12月期から）。資料はIFRSベースのGAAP数値と、PPA・株式報酬等を除いたNon‑GAAP数値を併記。
- Non‑GAAPの調整対象：買収による無形資産償却やPPA影響、株式報酬費用、一過性の利益/損失等を一定ルールで除外／調整したもの。
- 取得原価の配分（PPA）：TransphormおよびAltiumとの企業結合について2024年12月期Q4にPPA見直しを実施。これにより2024年の一部四半期数値に遡及的な修正あり。
- 主要特記事項（リスク・会計上の重要点）
- Q2（GAAP）でWolfspeed社への預託金に関する評価損2,350億円を計上 → GAAPで大幅な当期損失計上の要因
- GAAPとNon‑GAAPの差額はPPA、株式報酬、非経常項目等に起因。投資家にはNon‑GAAPの恒常的業績を重視して提示
- その他
- 今後のイベントや追加の重要告知：資料内には四半期毎の翌期予想の開示方針に関する言及。その他の具体的なイベント日は記載なし。
（補足）
– 本要約は提供資料（ルネサス：2025年7月25日付 第2四半期決算説明資料）を基に作成しています。出典に記載のない項目、発表者名、配当日等は資料に明示がなかったため「–」としています。
ご希望があれば、以下を追加できます：
– セグメント別の過去四半期推移のグラフからの定量的なトレンド分析（年別・四半期別）
– GAAP⇔Non‑GAAP の調整内訳（PPA、株式報酬、非経常項目）の詳細表（資料数値を抜粋）
– Q3予想を踏まえた簡易の上期～Q3累計想定（非助言）
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 6723 |
| 企業名 | ルネサスエレクトロニクス |
| URL | http://japan.renesas.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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