決算説明：ウエルシアホールディングス（3141）

2026年２月期　第２四半期決算説明会資料

ウエルシアホールディングス株式会社 — 2026年2月期 第2四半期（上期）決算説明会 要約

（注）以下は提供資料（決算説明資料：2025/10/08）に基づき整理した要約です。投資助言は行いません。不明項目は「–」で表記しています。

基本情報

• 企業名：ウエルシアホールディングス株式会社（Welcia Holdings Co., Ltd.）
• 主要事業分野：ドラッグストア・調剤（物販・調剤併設店の運営）、PB（プライベートブランド）開発、店舗DX・リテールメディア等
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年10月8日（決算説明会資料の日付）
  • 説明会形式：–（資料のみ。オンライン/オフラインの明記なし）
  • 参加対象：投資家・アナリスト向けの決算説明会（想定）
• 説明者：発表者氏名・役職の明記なし（資料ベースの発表内容を以下に要約）
• 報告期間：2026年2月期 上期（第2四半期まで、対象期間は主に2025年3月〜8月の上期実績）
• セグメント（事業・会社別）
  • 物販（医薬品、化粧品、家庭用雑貨、食品、その他）
  • 調剤（保険調剤・処方箋対応）
  • 主要グループ会社（発表資料による会社別集計）
  • ウエルシア薬局
  • コクミン
  • ウェルパーク
  • ププレひまわり
  • 丸大サクラヰ薬局
  • シミズ薬品
  • その他（リテールメディア、PB等のグループ横断施策）

業績サマリー（上期 実績・計画比較）

• 単位は百万円（資料の表示に準拠）
• 主要指標（実績 / 計画 / 計画比 / 前年同期比）
  • 売上高：678,793 / 685,100 / 99.1% / 107.6%
  • うち調剤売上高：152,104 / 150,200 / 101.3% / 111.2%
  • 売上総利益：206,786（売上総利益率 30.5%） ／ 計画 208,400（30.4%） ／ 前年同期比 109.0%
  • 販売費及び一般管理費（販管費）：183,976（売上比 27.1%） ／ 計画 187,900 ／ 前年同期比 107.7%
  • 営業利益：22,809 / 20,500 / 111.3% / 120.8%
  • 経常利益：25,418 / 22,700 / 112.0% / 121.6%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：15,923 / 12,500 / 127.4% / 135.9%
  • EBITDA：35,898（上期実績、営業利益＋減価償却＋のれん償却）／ 前年比 116.4%
  • 1株当たり利益：–（資料に明記なし）
• 進捗状況（計画比・目標達成状況）
  • 売上高は計画比でほぼほぼ到達（99.1%）だが、物販（特に7–8月）の伸び悩みで若干未達。
  • 営業利益・経常利益・純利益は粗利率改善や販管費コントロールにより計画超過（営業利益111.3%等）。
  • 中期的指標（例：PB構成比の目標 11.0%）に向けてPB比率は上期で10.1%と進展中。
• セグメント別状況（上期実績の主な数値）
  • 物販（合計）：526,230 百万円（物販売上構成比 77.5%）／ 前年同期比 106.7%／ 物販売上総利益率 28.3%
  • 食品：160,553（前年比＋9.6%）、粗利率 18.6%
  • 化粧品：109,371（前年比＋7.9%）、粗利率 33.4%
  • 医薬品（OTC含む）：119,604（前年比＋3.5%）、粗利率 40.4%
  • 調剤：152,104（構成比 22.4%）／ 前年同期比 111.2%／ 調剤売上総利益率 37.7%
  • 処方箋枚数：14,324千枚（前年同期比＋8.4%）
  • 調剤併設店舗数：2,287店（上期計画 2,296店、併設率 77.8%）
  • 会社別（連結）
  • ウエルシア薬局：売上高 547,839（前年同期比 104.1%）
  • コクミン：売上高 25,123（前年同期比 103.1%）
  • ウェルパーク：売上高 25,508（前年同期比 98.3%）
  • ププレひまわり等：個別に改善施策を実施中（詳細は会社別表参照）

業績の背景分析

• ハイライト／トピックス
  • 増収増益（前年同期比）：M&Aによる規模拡大、既存店の売上伸長、粗利率改善、販管費コントロールの結果。
  • 調剤部門は処方箋枚数増加・加算施策により売上・粗利改善（調剤売上高＋11.2%）。
  • PB（プライベートブランド）の拡大（上期PB売上高は前年同期比＋118.4%、PB物販売上高構成比 10.1%）。
  • DX投資・店舗改装・新業態（ドラッグ＆フード、地域の健康ステーション）を推進。
  • グループ再編・M&A：Exchange、とをしや薬局、ウェルパーク、ウエルシアパートナーズ等の完全子会社化（2024年度～2025年度）。
• 増減要因
  • 増加要因：M&Aによる売上寄与、既存店の取組（改装・PB強化・食品拡充）、調剤枚数増加、粗利率改善（PBや季節品の寄与）、販管費コントロール。
  • 減少／足を引っ張った要因：7–8月の物販売上の伸び悩み（猛暑や一部カテゴリーの不調）、薬価改定時の調整等（ただし加算取組により粗利は改善）。
• 競争環境
  • ドラッグストア業界は業態転換・競争の激化（PB競争、利便性・ワンストップ化）を踏まえ、同社はPB強化、食品拡充、調剤併設推進、Aeon連携（WAON等のサービス）による顧客基盤活用で差別化を図る。
  • 資料中で言及のある重要事項：2025年11月27日予定で株式会社ツルハホールディングスとの経営統合（上場廃止予定）を想定。これに伴い開示は2026年2月期上期までの予想に限定。
• リスク要因（資料記載・明示的/想定される外部要因）
  • 医薬品価格改定・調剤報酬改定（薬価改定の影響は資料で注記）
  • マクロ要因：食料品価格上昇（客単価・カテゴリー構成に影響）、気候要因（猛暑による来店動向）、災害備蓄需要の変動
  • サプライチェーン／物流、IT投資の実行リスク、店舗効率化等の施策実行リスク
  • 上場廃止・経営統合に伴うガバナンス・開示等の変化

戦略と施策

• 現在の戦略（ウエルシア2.0）
  • 「規模から利益へ」の転換を掲げ、店舗生産性向上に向けたDX投資、PB拡充、顧客基盤強化（IDデータ活用のOne-to-Oneマーケティング）を推進。
  • 2030年のビジョン：「地域No.1の健康ステーション」を目指す（健康サービス特化型店舗の展開）。
• 進行中の主要施策と進捗
  • PB：PB売上高は上期で前年同期比＋118.4%、上期PB構成比 10.1%（FY目標 11.0%）。
  • 調剤DX：AI電子薬歴の導入開始（会話の自動記録・要約、服薬指導支援、記録負担の軽減による患者対応強化）。
  • 店舗DX：業務用スマホ・モバイルラベルプリンター・自動発注の浸透、新レジシステム（全店導入）、セミセルフレジ72店導入、電子棚札導入（下期100店舗予定）。
  • 店舗フォーマット：ドラッグ＆フード（D&F）モデルの展開（上期は既存店改装中心に9店舗計画）、健康ステーションモデル（薬剤師店長中心のカウンセリング等、2025年9月長野でモデル店オープン）。
  • 人時管理：1店舗当たり人時 7%削減、残業時間 35%削減（前年同期比、ウエルシア薬局既存店ベース）。
  • マーケティング：イオングループとの連携（WAON等）、アプリ刷新、リテールメディア拡大。
• セグメント別の取り組み
  • 物販（食品・化粧品等）：D&Fモデルで食品構成比を強化（通常店より食品構成比＋10pt想定）、PB推進で粗利改善。
  • 調剤：調剤併設推進により処方箋枚数増を獲得、AI電子薬歴・OCR等のデジタル活用で生産性と顧客体験向上。
  • 低収益事業・グループ会社：ウェルパーク統合後の利益改善取組、ププレひまわりの黒字化努力など。

将来予測と見通し

• 業績予想（注：2026年2月期は経営統合・上場廃止予定により「上期まで」の予想）
  • 2026年2月期 上期計画（資料）
  • 売上高：685,100 百万円（前期比 108.6%）
  • うち調剤売上高：150,200 百万円（前期比 109.8%）
  • 売上総利益：208,400（売上総利益率 30.4%）
  • 販管費：187,900
  • 営業利益：20,500（前期比 108.6%）
  • 経常利益：22,700
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：12,500
  • 既存店売上高伸長率 前提：3.0%（物販 1.9%、調剤 7.0%）
  • 出店計画（上期想定）：国内出店 29店、閉店 26店、期末店舗数 3,016店（国内 3,004、海外 12）
  • 根拠：既存店成長（3.0%）、調剤の高成長、PB拡充、改装・D&F等の施策効果
• 中長期計画
  • 2030年ビジョン「地域No.1の健康ステーション」実現に向け、専門人材（薬剤師・管理栄養士等）を起点とする顧客接点強化、PBとDXを軸に収益性向上を目指す。
  • 中期目標の一部指標（PB構成比 11.0%等）は進捗が良好（上期 10.1%）。
• マクロ経済の影響
  • 食品物価上昇が客単価・カテゴリー別売上に影響（食品の伸長はあるが物価変動リスク）。
  • 天候（猛暑等）により来店動向が変動。
  • 政策・制度（薬価改定、調剤報酬）の変更が利益に直接影響。

配当と株主還元

• 配当方針：資料に明確な記載なし（–）
• 配当実績（中間・期末）：資料に明記なし（–）
• 特別配当：資料に記載なし（–）

製品やサービス

• 主要製品・PB
  • PBブランド（上期PB物販売上構成比 10.1%）
  • ウエルシアPB：35.0%（PB売上内構成比）
  • からだ・くらしWelcia：20.9%
  • トップバリュ（イオン）：29.7%
  • ハピコム：14.0%
  • IT'S：0.4%
  • PB上期売上推移（上期ベース）：23.02期上期 325億円 → 26.02期上期 530億円（資料のグラフ）
• サービス・提供エリア・顧客層
  • 調剤サービス（保険調剤、服薬指導、カウンセリング拡張）
  • 健康ステーション（薬剤師・管理栄養士による相談、各種測定機の導入＝Care Capsule）
  • 店舗数（連結）: 3,002店（2025年8月末実績。期首 3,013店、上期中に出退店あり）
• 協業・提携
  • イオングループとの連携（WAONポイント等のサービス切替、IDデータ活用によるOne-to-Oneマーケティング）
  • 2024–25年のグループ再編・M&A（Exchange、とをしや薬局、ウェルパーク等を完全子会社化）
  • 経営統合（予定）：株式会社ツルハホールディングスとの統合予定（開示あり）

重要な注記（会計・リスク等）

• 会計方針・注記
  • 2023年2月期の期首から「収益認識に関する会計基準」を適用（資料注記）。
  • 決算（上期）数値は監査法人による会計監査を受けていない旨の注記あり（IR免責事項）。
• 重要なリスク・注意点（資料にも記載）
  • 業績見通しは予測値であり、実際の結果は変動する可能性がある旨の免責。
  • 2025年11月27日をもって上場廃止（予定）となる経営統合に関する注記（以降の連結・開示は変わる可能性）。
• その他（今後のイベント等）
  • 電子棚札・AI薬歴・アプリ刷新等の下期・継続施策の実行予定（資料記載の導入計画あり）。
  • 出店・改装計画：改装（大型・中型）179店計画（上期実績 139店）、調剤併設新規開局 53店（上期実績の一部反映あり）。

参考（主要表・数値の抜粋）
– 上期実績（百万円）：売上高 678,793 / 営業利益 22,809 / 経常利益 25,418 / 中間純利益 15,923
– 調剤売上高（上期）：152,104（処方箋枚数 14,324千枚、処方箋単価 10,618円）
– PB上期売上（グラフ表示）：530億円（26年2月期上期、資料グラフ）

（終）
必要であれば、特定項目（例：会社別・品目別の詳細数値表、PB推移の数値根拠、調剤関連の詳細指標）の抜粋表をMarkdownで作成します。どの情報を優先して出力しますか？

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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